风险等级

中高风险

业绩比较标准

中证新能源汽车指数收益率*75%+中债综合全价指数收益率*15%+恒生指数收益率*10%

基金经理

王恒楠 -- 基金经理

投资目标

本基金将在严格控制风险并保持良好流动性的前提下,通过把握新能源汽车主题的投资机会,力争实现基金资产的长期稳健增值。

投资范围

本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具,包括国内依法发行上市的股票(包括创业板及其他经中国证监会核准、注册上市的股票)、内地与香港股票市场交易互联互通机制下允许买卖的香港联合交易所上市股票(以下简称“港股通标的股票”)、债券(国债、金融债、企业债、公司债、次级债、地方政府债、可交换债券、可转换债券、央行票据、中期票据、短期融资券、超短期融资券等)、债券回购、货币市场工具、资产支持证券、银行存款、同业存单、股指期货以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具(但须符合中国证监会的相关规定)。 如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种,基金管理人在履行适当程序后,可以将其纳入投资范围。

投资策略

1、资产配置策略本基金通过对宏观经济、政策环境、市场情绪、估值水平等因素的深入分诺德新能源汽车混合型证券投资基金招募说明书析,对未来股票市场和债券市场的走势进行科学合理的预判,确定组合中股票、债券、货币市场工具及其他金融工具的比例,力争将大类资产配置比例控制在合理的水平。 在大类资产配置中,本基金主要考虑: (1)宏观经济指标,包括 GDP 增长率、工业增加值、PPI、CPI、市场利率变化、进出口贸易数据、金融政策等,以判断经济波动对市场的影响; (2)政策因素,与证券市场密切相关的各种政策出台对市场的影响; (3)市场方面指标,包括股票及债券市场的涨跌及预期收益率、市场整体估值水平及与国外市场的比较、市场资金供求关系及其变化等。 2、股票投资策略 (1)新能源汽车主题投资策略1)新能源汽车主题的界定本基金界定的“新能源汽车”指采用非常规车用燃料作为动力来源,综合车辆的动力控制和驱动方面的先进技术,形成的技术原理先进、具有新技术、新结构的汽车。从未来发展的趋势来看,随着技术革命的深化,智能汽车、无人驾驶、车联网将会成为新能源汽车行业发展的新方向。主题相关行业为新能源汽车全产业链所涉及的细分子行业,主要包括: 上游基础原材料领域:包括正极材料及其上游锂、钴、镍、稀土、磷、钠相关资源配套,负极材料及其上游资源配套,电解液及其上游原材料配套,和隔膜及其上游原材料配套。这些子领域主要分布在采掘、有色金属、化工、轻工制造行业。 中游零部件及整车制造领域:包括新能源汽车生产制造,动力电池及其配件和管理系统,电机及其零部件和控制系统,热管理及其零部件和控制系统,智能座舱、智能驾驶和车联网的零部件和控制系统,以及上述子领域所需要的生产设备。这些子领域主要分布在电气设备、汽车、机械设备、电子、计算机、通信行业。 下游消费、服务及应用领域:包括新能源汽车销售、保养、维护及检测,充电桩、充电站、换电站的生产及运营,自动驾驶、车载娱乐的相关服务和应用。这些子领域主要分布在汽车、电气设备、机械设备、公用事业、交通运输行业。 本基金界定新能源汽车包括但不限于以下公司:主营业务属于新能源汽车领域的上市公司;利用主营业务优势,扩展提供新能源汽车服务和产品等非主营业务的上市公司;收购新能源汽车相关公司或业务、向新能源汽车领域战略转型的上市公司。 如果未来由于技术进步、政策变化及商业模式发展等原因导致新能源汽车相关行业的覆盖范围发生变动,本基金可动态调整新能源汽车主题界定的标准并在更新的招募说明书中进行公告,无需召开基金份额持有人大会。 2)精选个股投资策略本基金将对涉及新能源汽车主题的行业进行深入研究,通过自上而下的筛选,挖掘具有估值优势的个股,作为重点进行投资。并运用定性和定量相结合的方法,综合分析其投资价值和成长能力,确定投资标的股票,构建投资组合。 定性分析主要通过研究公司的议价定价能力、上下游关联度、行业风险的把握能力、创新能力及技术优势、管理优势、资源垄断优势、突破行业瓶颈的能力等关键因素来评估企业的核心竞争力、公司盈利能力的质量和持续性。 定量分析主要从财务指标(包括盈利能力指标、营运能力指标、偿债能力指标和成长能力指标等)分析与估值水平(包括市盈率法(P/E)、市净率法(P/B)、企业价值/销售收入(EV/SALES)、自由现金流贴现模型(FCFE)或股利贴现模型(DDM)等)分析两个方面对上市公司的投资价值进行综合评价,精选其中具有较高成长性和投资价值的上市公司构建股票组合。 3)风险控制策略本基金通过对投资组合结构风险的追踪评估,包括仓位结构、行业配置和个股比重等指标及投资组合的风险暴露度,主动优化投资组合以控制投资组合的波动率及回撤风险,构建风险调整后的最优投资组合,以实现股票组合的风险控制及基金资产的长期稳健收益。 (2)港股通标的股票投资策略本基金将投资港股通标的股票,通过比较港股通标的股票个股与 A 股市场同类公司的基本面及估值水平等要素,优选质地优良、具备估值优势的公司进行配置。 3、债券投资策略在债券投资方面,本基金将主要通过类属配置与券种选择两个层次进行投资管理。在类属配置层次,结合对宏观经济、市场利率、供求变化等因素的综合分析,根据交易所市场与银行间市场类属资产的风险收益特征,定期对投资组合类属资产进行优化配置和调整,确定类属资产的最优权重。 在券种选择上,本基金以长期利率趋势分析为基础,结合经济变化趋势、货币政策及不同债券品种的收益率水平、流动性和信用风险等因素,合理运用投资管理策略,实施积极主动的债券投资管理。 随着国内债券市场的深入发展和结构性变迁,更多债券新品种和交易形式将增加债券投资盈利模式,本基金会密切跟踪市场动态变化,选择合适的介入机会,谋求合理的投资回报。 4、可转换债券的投资策略可转换债券兼具股性和债性的双重特征,其内在价值主要取决于其股权价值、债券价值和转换期权价值。同时,由于市场的流动性因素影响,可转换债券的市场交易价格相对于其内在价值会存在不同程度的溢价。本基金将通过对可转换债券内在价值的评估,选择投资价值相对低估的可转换债券。 5、资产支持证券投资策略资产支持证券的定价受市场利率、发行条款、标的资产的构成及信用风险和提取偿还率等多种因素影响,其估值方法主要是以根据长期历史统计数据建立的数量化模型为基础。本基金将分析资产支持证券的资产特征,估计违约率和提前偿付比率,并利用收益率曲线和期权定价模型,对资产支持证券进行估值。本基金将严格控制资产支持证券的总体投资规模并进行分散投资,以降低流动性风险。 6、股指期货投资策略本基金在股指期货投资中将以控制风险为原则,以套期保值为目的,谨慎参与股指期货投资。本基金通过对证券市场和期货市场运行趋势的研究,结合基金股票组合的实际情况及对股指期货的估值水平、基差水平、流动性等因素的分析,选择合适的期货合约构建相应的头寸,以调整投资组合的风险暴露,降低系统性风险。本基金还将利用股指期货作为组合流动性管理工具,降低现诺德新能源汽车混合型证券投资基金招募说明书货市场流动性不足导致的冲击成本过高的风险,提高基金的建仓或变现效率。