风险等级

中高风险

业绩比较标准

沪深300指数收益率*80%+中债综合财富(总值)指数收益率*20%

基金经理

海洋 -- 基金经理

投资目标

本基金在严格控制风险的前提下,主要通过量化方法精选具有优质资产属性的个股构建投资组合。力求为基金份额持有人获取长期稳定的超越业绩比较基准的投资回报。

投资范围

本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具,包括国内依法发行上市的股票(含中小板,创业板及其他经中国证监会核准或注册上市的股票)、债券(含国债、央行票据、金融债券、政府支持债券、政府支持机构债券、地方政府债券、企业债券、公司债券、可转换债券(含可分离交易可转换债券)、可交换公司债券、次级债券、中期票据、短期融资券、超短期融资券等)、货币市场工具、债券回购、同业存单、银行存款(含协议存款、定期存款及其他银行存款)、股指期货、资产支持证券等以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具(但须符合中国证监会相关规定)。 如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种,基金管理人在履行适当程序后,可以将其纳入投资范围。

投资策略

1、 大类资产配置策略本基金的资产配置策略作为股票投资策略的辅助手段,通过对宏观经济数据、资本市场数据等因子构建量化模型,判断当前时点的市场风险,适当调整各类资产的比例,适度降低组合系统性投资风险,提升本基金的风险调整后收益。 2、 股票投资策略本基金自行业配置至个股筛选上均以优质属性为核心出发点,构建定量筛选和量化分析体系,寻求股票投资组合在优质资产层面上的充分暴露,力争创造长期稳定的超额收益。同时,随着投资理论的发展和信息技术的进步,本基金在持续运作过程中将不断优化和丰富所应用的量化分析体系,优化股票投资组合的风险收益水平。 (1) 行业配置策略在行业筛选层面,本基金将秉承优质行业孕育优质企业的理念精选出具有优质属性的行业。在具体筛选过程中本基金以ROE作为行业质量的表征指标,在二级行业层面兼顾如下两个维度进行行业筛选:1)行业历史ROE长期处于前1/2的行业;2)当前行业ROE处于历史较低水平但预期未来会得到改善的行业。 在行业配置层面,一方面根据不同行业进行差别因子跟踪监测,找出各行业的核心驱动因素并判断当前所处盈利周期。另一方面跟踪行业估值水平,比较各行业的平均估值指标(动态市盈率, PEG,分红收益率等)。在对各行业盈利-估值匹配程度的综合评判下,考虑各行业的基准权重,确定本基金的行业配置比例。 (2)个股选择策略在个股选择层面,本基金将采用量化多因子选股模型,通过对各类因子有效性、适用性、收益弹性和纯因子属性的检验,寻找具有长期稳定效应的选股因子进行个股筛选。 考虑对于企业而言,优质属性更多的体现在其盈利能力以及成长性方面,因此在多因子选股模型搭建的过程中,本基金将更加关注企业以上两方面的情况,增加盈利能力因子和成长因子在模型中的权重;两类因子的关注指标如下: 1)盈利能力因子:如ROE、ROIC、销售毛利率、销售净利率、净利润/营业收入等指标; 2)成长因子:净利润增长率、主营业务利润增长率、总资产增长率等指标。此外,本基金的多因子模型中还将适当关注估值因子、流动性因子、波动性因子等指标对股票价格的影响。相关因子的关注指标如下: 1)估值因子:如市值、PE、PB等指标; 2)流动性因子:成交额、换手率等指标; 3)波动性因子:振幅、涨跌幅及年化波动率等指标。 综合以上在因子筛选确定以及权重设定的基础上,通过排序打分等方式,精选出在优质属性方面暴露程度更大的股票,构建本基金的股票投资组合。 3、债券投资策略本基金在债券投资方面,通过深入分析宏观经济数据、货币政策和利率变化趋势以及不同类属的收益率水平、流动性和信用风险等因素,以久期控制和结构分析策略为主,以收益率曲线策略、利差策略等为辅,构造能够提供稳定收益的债券和货币市场工具组合。 4、资产支持证券投资策略资产支持证券,定价受多种因素影响,包括市场利率、发行条款、支持资产的构成及质量、提前偿还率、违约率等。本基金将深入分析上述基本面因素评估其内在价值。 5、股指期货投资策略 本基金投资股指期货将根据风险管理的原则,以套期保值为目的,主要选择流动性好、交易活跃的股指期货合约。通过对证券市场和期货市场运行趋势的研究,结合股指期货的定价模型寻求其合理的估值水平,与现货资产进行匹配,通过多头或空头套期保值等策略进行套期保值操作。基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险性特征,运用股指期货对冲系统性风险、对冲特殊情况下的流动性风险,如大额申购赎回等;利用金融衍生品的杠杆作用,以达到降低投资组合的整体风险的目的。若本基金投资股指期货,基金管理人将建立股指期货交易决策部门或小组,授权特定的管理人员负责股指期货的投资审批事项,同时针对股指期货交易制定投资决策流程和风险控制等制度并报董事会批准。 6、可转换债券投资策略可转换债券兼具权益类证券与固定收益类证券的特性,具有抵御下行风险、分享股票价格上涨收益的特点。可转换债券的选择结合其债性和股性特征,在对公司基本面和转债条款深入研究的基础上进行估值分析,投资于公司基本面优良、具有较高安全边际和良好流动性的可转换债券,获取稳健的投资回报 7、可交换债券投资策略本基金将积极把握新上市可交换债券的申购收益、二级市场的波段机会以及偏股型和平衡型可交换债的战略结构性投资机遇,适度把握可交换债券回售、赎回、修正相关条款博弈变化所带来的投资机会及套利机会,选择最具吸引力标的进行配置。