泓德致远混合型证券投资基金 2024年第1季度报告 2024年03月31日 基金管理人:泓德基金管理有限公司 基金托管人:招商银行股份有限公司 报告送出日期:2024年04月19日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2024年4月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2024年1月1日起至2024年3月31日止。 §2 基金产品概况 基金简称 泓德致远混合 基金主代码 004965 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2017年08月30日 报告期末基金份额总额 799,083,269.02份 本基金在有效控制风险的前提下，通过合理的资产 投资目标 配置，综合运用多种投资策略，力争实现基金资产 的长期稳健增值。 本基金通过定性分析与定量分析相结合的方法分 析宏观经济和资本市场发展趋势，采用"自上而下" 的分析视角，综合考量宏观经济发展前景，评估各 类资产的预期收益与风险，合理确定本基金在股 票、债券等各类别资产上的投资比例并适时做出动 投资策略 态调整。股票投资方面，本基金从基本面分析入手， 根据个股的估值水平优选个股，重点配置当前业绩 优良、市场认同度较高、在可预见的未来其行业处 于景气周期中的股票。本基金债券投资采取适当的 久期策略、信用策略、时机策略和可转换债券投资 策略相结合的方法。本基金本着谨慎原则，从风险 管理角度出发，适度参与股指期货、国债期货投资。 业绩比较基准 沪深300指数收益率×40%＋中证综合债券指数收 益率×60% 本基金为混合型基金，属于较高风险、较高收益的 风险收益特征 品种，其长期风险与收益特征低于股票型基金，高 于债券型基金、货币市场基金。 基金管理人 泓德基金管理有限公司 基金托管人 招商银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 泓德致远混合A 泓德致远混合C 下属分级基金的交易代码 004965 004966 报告期末下属分级基金的份额总 688,204,924.92份 110,878,344.10份 额 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期(2024年01月01日 - 2024年03月31日) 泓德致远混合A 泓德致远混合C 1.本期已实现收益 -103,792,824.55 -16,056,579.02 2.本期利润 -26,393,076.76 -4,088,828.04 3.加权平均基金份额本期利润 -0.0377 -0.0361 4.期末基金资产净值 1,117,518,042.63 171,421,937.70 5.期末基金份额净值 1.6238 1.5460 注：1、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 2、所列数据截止到2024年3月31日。 3、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 泓德致远混合A净值表现 净值增长 净值增长 业绩比较 业绩比较 阶段 率① 率标准差 基准收益 基准收益 ①-③ ②-④ ② 率③ 率标准差 ④ 过去三个月 -2.16% 0.77% 2.57% 0.40% -4.73% 0.37% 过去六个月 -7.18% 0.65% 0.47% 0.36% -7.65% 0.29% 过去一年 -13.85% 0.59% -1.66% 0.35% -12.19% 0.24% 过去三年 -17.37% 0.68% -4.60% 0.42% -12.77% 0.26% 过去五年 36.01% 0.78% 11.90% 0.47% 24.11% 0.31% 自基金合同 生效起至今 62.38% 0.81% 19.58% 0.48% 42.80% 0.33% 泓德致远混合C净值表现 净值增长 业绩比较 业绩比较 阶段 净值增长 基准收益 基准收益 率① 率标准差 率标准差 ①-③ ②-④ ② 率③ ④ 过去三个月 -2.18% 0.77% 2.57% 0.40% -4.75% 0.37% 过去六个月 -7.23% 0.65% 0.47% 0.36% -7.70% 0.29% 过去一年 -14.21% 0.59% -1.66% 0.35% -12.55% 0.24% 过去三年 -19.03% 0.68% -4.60% 0.42% -14.43% 0.26% 过去五年 31.15% 0.78% 11.90% 0.47% 19.25% 0.31% 自基金合同 生效起至今 54.60% 0.81% 19.58% 0.48% 35.02% 0.33% 注：本基金的业绩比较基准为：沪深 300 指数收益率×40%+中证综合债券指数收益率×60% 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 注：根据基金合同的约定，本基金建仓期为 6 个月，截至报告期末，本基金的各项投资比例符合基金合同关于投资范围及投资限制规定。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基 金经理期限 证券 姓名 职务 从业 说明 任职 离任 年限 日期 日期 王克玉 本基金的基金经理、 2023- - 21年 硕士研究生，具有基金从业 公司副总经理、权益 02-21 资格，曾任本公司投研总 投资部总监 监，长盛基金管理有限公司 基金经理、权益投资部副总 监，国都证券有限公司分析 师，天相投资顾问有限公司 分析师，元大京华证券上海 代表处研究员。 注：1、对基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日，“离任日期”为根据公司决定确定的解聘日期，对此后的非首任基金经理，“任职日期”和“离任日期”分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。 2、证券从业的含义遵从中国证监会《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。 本报告期内，基金运作整体合法合规，没有损害基金持有人利益。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本基金管理人一贯公平对待旗下管理的所有基金和组合，制定并严格遵守相应的制度和流程，通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和《泓德基金管理有限公司公平交易制度》的规定。 本报告期内，本基金管理人通过统计检验的方法对管理的不同投资组合，在不同时间窗下（1日内、3日内、5日内）的同向交易价差进行了专项分析，未发现违反公平交易原则的异常情况。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内，基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量未出现超过该证券当日成交量的5％的情况。本报告期，未发现本基金存在异常交易行为。 4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析 一季度A股市场表现非常极致。年初以来市场一直很弱势，在一月底陷入了流动性危机，大量资管产品的趋同性交易导致市场短期内的非理性波动，最终靠外力在春节前后才恢复正常。一季度全A 指数下跌2.85%，沪深300指数上涨3.10%，但是科创50和中证1000指数跌幅分别达到10.48%和7.58%，市场风格分化显著。从行业指数上看，资源类行业（石油石化、煤炭、有色金属）、家电、银行等传统的低估值行业涨幅超过10%，医药、电子、计算机等行业跌幅很大。 组合净值在一季度也出现一定下跌，主要还是受到了行业和市场风格的双重影响。在过去一个阶段组合持续增加对红利类资产的投资比例，降低成长股的比例，组合表现跟过去相比体现出一定的差异。 随着近三年来的市场普遍下跌，沪深300指数跌幅超过40%，过去机构重仓的医药、新能源、电子等行业跌幅更大，结合各类估值指标看投资的安全边际已经非常有吸引力。自下而上角度看，政策层面开始特别关注新兴产业中的产能过剩问题，从企业层面看也存在众多取消或推迟投资计划的现象，长期以来的供需错配问题有望缓解，企业盈利能力有望明显恢复。因此在未来的1至2年内，大概率能够看到企业盈利的增长和市场估值的提升。 未来一个阶段组合的主要投资方向包括以下两类，第一类是长期发展相对稳健、下行风险小、分红能力强的领域，包括消费和基础设施（电力、交运等）；第二类是成长型行业中TMT 和新能源产业，尽管新能源行业短期内仍然面临产能过剩的问题，但是企业的技术工艺优势将继续强化，在业务拓展上将更多采取产业链协同的方式，有效降低行业波动和贸易壁垒带来的风险。 考虑到组合的投资目标，未来一个阶段致远组合将继续增加对第一类资产的投资。4.5 报告期内基金的业绩表现 截至报告期末泓德致远混合A基金份额净值为1.6238元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为-2.16%，同期业绩比较基准收益率为2.57%；截至报告期末泓德致远混合C基金份额净值为1.5460元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为-2.18%，同期业绩比较基准收益率为2.57%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本报告期内，本基金管理人无应说明的预警信息。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例 （%） 1 权益投资 568,366,556.93 43.99 其中：股票 568,366,556.93 43.99 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 529,402,523.26 40.97 其中：债券 529,402,523.26 40.97 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入 返售金融资产 - - 银行存款和结算备付金合 7 计 34,557,423.52 2.67 8 其他资产 159,817,676.58 12.37 9 合计 1,292,144,180.29 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例（%） A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 292,634,648.18 22.70 电力、热力、燃气及水 D 生产和供应业 56,329,738.00 4.37 E 建筑业 - - F 批发和零售业 - - 交通运输、仓储和邮政 G 业 100,638,893.45 7.81 H 住宿和餐饮业 - - 信息传输、软件和信息 I 技术服务业 68,059,289.53 5.28 J 金融业 16,362,100.00 1.27 K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 10,315,477.60 0.80 M 科学研究和技术服务业 5,946,866.79 0.46 N 水利、环境和公共设施 15,863.38 0.00 管理业 居民服务、修理和其他 O 服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 16,867,840.00 1.31 R 文化、体育和娱乐业 1,195,840.00 0.09 S 综合 - - 合计 568,366,556.93 44.10 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净 号 值比例（％） 1 601985 中国核电 4,892,300 44,960,237.00 3.49 2 601816 京沪高铁 8,606,500 43,204,630.00 3.35 3 603565 中谷物流 3,582,440 31,704,594.00 2.46 4 002595 豪迈科技 855,598 30,553,404.58 2.37 5 600132 重庆啤酒 465,600 30,017,232.00 2.33 6 603799 华友钴业 922,120 25,007,894.40 1.94 7 600009 上海机场 674,600 24,460,996.00 1.90 8 688005 容百科技 604,464 17,263,491.84 1.34 9 600763 通策医疗 281,600 16,867,840.00 1.31 10 603338 浙江鼎力 272,700 15,625,710.00 1.21 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净 值比例（％） 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 72,203,786.89 5.60 其中：政策性金融债 72,203,786.89 5.60 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） 457,198,736.37 35.47 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 529,402,523.26 41.07 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 占基金资产净 号 值比例（％） 1 110059 浦发转债 1,069,300 116,550,623.93 9.04 2 113021 中信转债 935,560 108,024,883.95 8.38 3 113044 大秦转债 858,600 102,865,502.17 7.98 4 190404 19农发04 500,000 51,760,409.84 4.02 5 118022 锂科转债 312,760 30,690,667.52 2.38 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未投资股指期货。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 本基金本报告期末未投资股指期货。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 本基金本报告期末未投资国债期货。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未投资国债期货。 5.10.3 本期国债期货投资评价 本基金本报告期末未投资国债期货。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 报告期内本基金投资的前十名证券除中信转债（证券代码：113021）、中谷物流（证券代码：603565）外，其他证券的发行主体未有被监管部门立案调查，不存在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 2023年12月29日，中信转债（证券代码：113021）发行人中信银行股份有限公司因部分重要信息系统应认定未认定、相关系统未建灾备或灾难恢复能力不符合监管要求、同城数据中心长期存在基础设施风险隐患未得到整改、对外包数据中心的准入前尽职调查和日常管理不符合监管要求、部分数据中心存在风险隐患等被国家金融监督管理总局罚款400万元。 2023年11月16日，中信转债（证券代码：113021）发行人中信银行股份有限公司因违反高管准入管理相关规定、关联贷款管理不合规、绩效考核不符合规定、重大关联交易信息披露不充分等被国家金融监督管理总局罚款15242.59万元、没收违法所得462.59万元。 2024年02月03日，中谷物流（证券代码：603565）发行人上海中谷物流股份有限公司因将募集资金暂时补充流动资金后用于购买理财或结构性存款、未严格监管用于主营业务被中国证券监督管理委员会上海监管局采取出具警示函的行政监管措施。 在上述公告公布后，本基金管理人对上述公司进行了进一步了解和分析，认为上述处罚不会对投资价值构成实质性负面影响，因此本基金管理人对上述公司的投资判断未发生改变。本基金对上述主体所发行证券的投资决策程序符合本基金管理人投资管理制度的规定。 5.11.2 基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 75,577.31 2 应收证券清算款 159,667,794.89 3 应收股利 - 4 应收利息 - 5 应收申购款 74,304.38 6 其他应收款 - 7 其他 - 8 合计 159,817,676.58 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 序 债券代码 债券名称 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%) 号 1 110059 浦发转债 116,550,623.93 9.04 2 113021 中信转债 108,024,883.95 8.38 3 113044 大秦转债 102,865,502.17 7.98 4 118022 锂科转债 30,690,667.52 2.38 5 113052 兴业转债 22,025,359.10 1.71 6 113641 华友转债 20,561,468.49 1.60 7 123064 万孚转债 20,479,527.40 1.59 8 113655 欧22转债 13,314,151.41 1.03 9 127088 赫达转债 8,767,938.63 0.68 10 118030 睿创转债 6,379,927.91 0.49 11 127032 苏行转债 6,122,794.52 0.48 12 132026 G三峡EB2 1,415,891.34 0.11 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中未存在流通受限的情况。 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入原因，分项之和与合计可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 泓德致远混合A 泓德致远混合C 报告期期初基金份额总额 703,771,019.32 115,446,190.16 报告期期间基金总申购份额 25,528,162.86 868,241.25 减：报告期期间基金总赎回份额 41,094,257.26 5,436,087.31 报告期期间基金拆分变动份额 （份额减少以“-”填列） - - 报告期期末基金份额总额 688,204,924.92 110,878,344.10 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 本基金本报告期间无单一投资者持有基金份额比例达到或者超过20%的情况。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 无。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1、中国证监会批准泓德致远混合型证券投资基金设立的文件； 2、《泓德致远混合型证券投资基金基金合同》； 3、《泓德致远混合型证券投资基金招募说明书》； 4、《泓德致远混合型证券投资基金托管协议》； 5、基金管理人业务资格批件和营业执照； 6、基金托管人业务资格批件和营业执照； 7、报告期内基金管理人在规定报刊上披露的各项公告。 9.2 存放地点 地点为管理人地址：北京市西城区德胜门外大街125号 9.3 查阅方式 1、投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件 2、投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人泓德基金管理有限公司，客户服务电话：4009-100-888 3、投资者可访问本基金管理人公司网站，网址：www.hongdefund.com 泓德基金管理有限公司 2024年04月19日