风险等级

中风险

业绩比较标准

沪深 300 指数收益率×95%+银行活期存款利率(税后)×5%

基金经理

盛泽 -- 基金经理

投资目标

本基金为指数增强型股票基金,在对标的指数进行有效跟踪的基础上,采取量化方法进行积极的指数组合管理与风险控制,力争实现超越标的指数的投资收益,谋求基金资产的长期增值。

投资范围

本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具,包括沪深 300 指数的成份股及其备选成份股和其他非成份股(包括创业板、存托凭证及其他经中国证监会核准或注册上市的股票)、债券(包括国债、央行票据、金融债、政策性金融债、地方政府债、企业债、公司债、中期票据、短期融资券、超短期融资券、次级债券、可转换债券、可交换债券等)、债券回购、资产支持证券、货币市场工具、银行存款(包括协议存款、定期存款)、同业存单、股指期货、国债期货以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具(但须符合中国证监会相关规定)。

投资策略

本基金为指数增强型股票基金,采取量化方法进行积极的指数组合管理与风险控制,力争在控制本基金净值增长率与业绩比较基准之间的日均跟踪偏离度的绝对值不超过 0.5%、年化跟踪误差不超过 7.75%的基础上,力求实现超越标的指数的投资收益。如因指数编制规则调整或其他因素导致跟踪偏离度和跟踪误差超过上述范围,基金管理人将采取合理措施避免跟踪偏离度、跟踪误差进一步扩大。 本基金运作过程中,当标的指数成份股发生明显负面事件面临退市,且指数编制机构暂未作出调整的,基金管理人应当按照基金份额持有人利益优先的原则,履行内部决策程序后及时对相关成份股进行调整。 (一)股票投资策略 1、指数化投资策略 本基金将运用指数化的投资方法,在控制组合跟踪误差基础上调整成份股的权重,达到对标的指数的跟踪目标。 2、指数增强策略 本基金在跟踪沪深 300指数的前提下,通过主动量化投资模型精选优质个股的方式,但不仅限于沪深 300指数成份股,在严格控制组合风险暴露的前提下,力争获取超越业绩比较基准的投资回报。东方基金管理股份有限公司自主研发的量化投资模型,在借鉴了国内外前沿量化投资体系的经验下,通过 Alpha 模型主动精选优质个股,同时配备了风险模型、交易成本模型及组合优化器,在严格控制组合风险暴露及跟踪误差的前提下优化投资管理组合。 1)Alpha 模型: 东方基金管理股份有限公司多因子选股策略以基本面为主,通过量化投资体系内的各大类因子寻找 Alpha(超额收益)。Alpha 模型大致由以下六大类 Alpha 因子组成,分别是:价值因子(Value)、质量因子(Quality)、动量因子(Momentum)、成长因子(Growth)、一致预期(Consensus)、以及大数据因子(BigData),其 Alpha大类因子体系是基于 A 股市场的多年数据分析结合而成,利用市场当中存在的弱有效性,捕捉超额收益的机会。其选股标的不仅限于基准指数的成份股,而是在沪深两市全市场股票标的基础上筛选出一定数量的股票初选库,通过优化器内的约束条件来实现既能严控风险的同时,获得理论上比成份股复制更高的超额收益,但风险水平较传统主动股票型基金更低。此外,量化投资部利用机器学习技术自主开发了根据特质 IC 的动态因子配权模型,该模型目的在于将因子预期收益更有效地反映到模型当中。 2)风险模型:借鉴了国外前沿的风险模型应用方法,根据中国A股市场的长期实际投资环境,开发了动态跟踪组合风险暴露的风险因子模型。在适当的组合风险暴露下,发挥主动量化选股的灵活性,最终实现组合的平稳运行。 3)交易成本模型: 利用交易成本模型对冲击成本、流动性风险等进行控制,适当调整组合目标数量的大小以求达到平衡。成本端的优化,将减少实际投资管理当中对业绩造成的负面影响。 4)组合优化器: 优化器的作用在于获取了多因子模型、风险模型、以及交易成本模型的各项投资信息后,再加以实际约束条件,最终达到股票组合充分优化的结果。 3、存托凭证投资策略 本基金可投资存托凭证,本基金将结合对宏观经济状况、行业景气度、公司竞争优势、公司治理结构、估值水平等因素的分析判断,选择投资价值高的存托凭证进行投资。 (二)债券投资策略 本基金根据宏观经济运行情况、货币政策走向、金融市场运行趋势和市场利率水平变化特点等进行分析研究,运用类别资产配置策略、久期调整策略、期限结构策略等多种积极管理策略,优选具有投资价值的个券,在严格控制风险并保持良好流动性的基础上,实现基金的持续稳定增值。 本基金在分析宏观经济运行特征和证券市场趋势判断的前提下,在综合分析可转换债券的债性特征、股性特征等因素的基础上,选择其中安全边际较高、股性活跃并具有较高上涨潜力的品种进行投资。结合行业分析和个券选择,对成长前景较好的行业和上市公司的可转换债券进行重点关注,选择投资价值较高的个券进行投资。 可交换债券与可转换债券的区别在于换股期间用于交换的股票并非自身新发的股票,而是发行人持有的其他上市公司的股票。可交换债券同样具有股性和债性,其中债性与可转换债券相同,即选择持有可交换债券至到期以获取票面价值和票面利息;而对于股性的分析则需关注目标公司的股票价值。本基金将通过对目标公司基本面、目标公司股票的投资价值分析和可交换债券的纯债部分价值分析综合开展投资决策。 (三)资产支持证券投资策略 本基金投资资产支持证券将综合运用久期管理、收益率曲线、个券选择和把握市场交易机会等积极策略,在严格遵守法律法规和基金合同基础上,通过信用研究和流动性管理,选择经风险调整后相对价值较高的品种进行投资,以期获得长期稳定收益。 (四)股指期货投资策略 本基金在进行股指期货投资时,将根据风险管理原则,以套期保值为主要目的,采用流动性好、交易活跃的期货合约,通过对证券市场和期货市场运行趋势的研究,结合股指期货的定价模型寻求其合理的估值水平,与现货资产进行匹配,通过多头或空头套期保值等策略进行套期保值操作。 (五)国债期货投资策略 本基金参与国债期货交易,应当根据风险管理的原则,以套期保值为目的,并按照中国金融期货交易所套期保值管理的有关规定执行。结合国债市场交易情况和期货市场的收益性、流动性等情况,通过多头或空头套期保值等策略进行套期保值操作。 随着证券市场的发展、金融工具的丰富和交易方式的创新等,基金还将积极寻求其他投资机会,如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种,本基金将在履行适当程序后,将其纳入投资范围以丰富组合投资策略。