风险等级

中风险

业绩比较标准

中证新能源产业指数收益率×60%+中证港股通能源综合指数(人民币)收益率×20%+中证综合债指数收益率×20%

基金经理

朱凯 -- 基金经理

投资目标

本基金主要投资于新能源产业主题相关的优质上市公司,在有效控制风险的前提下,力求获得超越业绩比较基准的投资回报。

投资范围

本基金的投资范围主要为具有良好流动性的金融工具,包括国内依法发行上市的股票(包含主板、创业板及其他经中国证监会核准或注册上市的股票、存托凭证)、内地与香港股票市场交易互联互通机制允许投资的规定范围内的香港联合交易所上市的股票(以下简称“港股通标的股票”)、债券(包含国债、金融债、企业债、公司债、次级债、地方政府债、政府支持机构债、可转换债券(含分离交易可转债)、可交换债券、央行票据、中期票据、短期融资券、超短期融资券等)、资产支持证券、债券回购、银行存款(包括定期存款、协议存款、通知存款等)、同业存单、股指期货、货币市场工具以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具,但须符合中国证监会的相关规定。

投资策略

(一)大类资产配置策略本基金将通过研究宏观经济环境、政策环境、市场指标等可能影响证券市场的重要因素,对各大类资产的风险收益特征进行深入分析,在严格控制组合风险的基础上,调整或确定各大类资产的配置比例,追求超越业绩比较基准的投资回报。 1、宏观经济环境 (1)季度 GDP 及其增长速度; (2)月度工业增加值及其增长率; (3)月度固定资产投资完成情况及其增长速度; (4)月度社会消费品零售总额及其增长速度; (5)月度居民消费价格指数、工业品价格指数以及主要行业价格指数; (6)月度进出口数据以及外汇储备等数据; (7)货币供应量 M0、M1、M2的增长率以及贷款增速。 2、政策环境 (1)财政政策; (2)货币政策; (3)产业政策; (4)证券市场监管政策。 3、市场指标 (1)市场整体估值水平; (2)市场资金的供需; (3)市场的参与情绪。 (二)股票投资策略本基金依托于基金管理人的投资研究平台,紧密跟踪新能源产业的发展方向,努力挖掘新能源产业中质地优秀、具备长期价值增长潜力的上市公司。股票投资采用定量和定性分析相结合的策略。 1、新能源产业主题的界定能源是人类文明进步的基础和动力,攸关国计民生和国家安全,关系人类生存和发展,对于促进经济社会发展、增进人民福祉至关重要。当前,中国发展进入新时代,中国能源也进入高质量发展新阶段。面对气候变化、环境风险挑战、能源资源约束等日益严峻的全球问题,中国树立人类命运共同体理念,促进经济社会发展全面绿色转型,贯彻落实“四个革命、一个合作”能源安全新战略,积极践行碳排放力争于 2030年前达到峰值,努力争取 2060年前实现碳中和的“3060”目标。 新能源又称非化石能源,指的是除煤炭、石油、天然气等经长时间地质变化形成、只供一次性使用的传统能源类型之外的各种能源形式,具有污染少、可再生、分布广的特点,开发利用新能源是推进能源绿色低碳转型的主要途径。中国把新能源放在能源发展优先位置,大力推进低碳能源替代高碳能源、可再生能源替代化石能源,中国新能源产业将迎来重要的发展机遇。 本基金对新能源产业主题的界定如下:从事新能源生产、应用和运营服务相关领域的上市公司,涵盖新能源产业链的上游资源类,中游制造、软件应用和设备类,以及下游运营和服务类的上市公司,具体细分行业如下: 1)上游资源类行业,包括但新能源、再生能源生产应用中涉及的原材料挖掘、开采、生产相关行业上市公司。 2)中游制造、软件应用和设备类相关行业,包括: ①新能源、再生能源设备制造行业,如光伏组件、风机、核电设备、燃气机组、氢气生产设备和抽水蓄能机组相关行业上市公司。 ②新能源电站建设、智能电网、智慧能源系统等新能源相关的工程建设、能源传输相关行业上市公司。 ③新能源电池以及其他新型能源利用技术的研发制造、装备及回收的相关行业上市公司。 ④储能系统、部件及设备的研发和生产的相关行业上市公司。 ⑤新能源汽车生产制造、智能化应用和配套设施的相关行业上市公司。 3)下游运营和服务类相关行业,包括新能源汽车销售与服务、充电桩运营及相关技术服务、新能源电站运营等相关行业上市公司。 根据本基金的投资目标与投资理念,在申银万国一级行业中,与新能源产业主题相关的主题行业包括:交通运输、机械设备、电力设备、钢铁、建筑材料、建筑装饰、公用事业、基础化工、有色金属、汽车、计算机、通信、传媒、电子、家用电器等。 未来随着技术的发展和产业结构的变化,新能源产业主题的涵盖范畴将会发生变化,本基金将视实际情况,在履行适当程序后,调整上述对新能源产业主题类证券的识别及认定,并在招募说明书更新中公告。 3、个股精选策略本基金通过定量与定性分析相结合的方式,采取“自下而上”的个股选择策略,精选具有投资价值的优质标的。 首先,使用定性分析的方法,从政策导向、科研能力、市场前景以及公司治理结构等方面对上市公司的基本情况进行分析。 ①政策导向:所处行业符合国家的战略发展方向,未来两到三年发展空间大; ②科研能力:公司研发团队技术实力强、技术的发展与应用前景广阔,具备明显的竞争优势和壁垒; ③市场前景:公司利用创新能力取得竞争优势,开拓市场、持续发展、创造利润的能力强; ④公司治理结构:公司治理结构良好、管理水平优秀、激励机制完善,信息披露公开透明。 其次,使用定量分析的方法,考虑成长性指标、财务指标和估值指标等,综合把控上市公司质量和增长潜力。 ①成长性指标:包括主营业务收入增长率、主营业务利润占总利润比例、营业利润增长率、净利润增长率等,主要寻找主营业务收入增长迅速,主营业务利润占总利润比例较高、营业利润增长率、净利润增长率属于行业前列的公司; ②财务指标:包括净资产收益率(ROE),毛利率,净利率,EBITDA/主营业务收入等,选择盈利效率较高,财务结构合理的公司; ③估值指标:对于不同类型的公司估值指标筛选标准有所不同,具体分类如下:盈利稳健型公司适合采用市盈率(PE)估值;具有较强的周期性且固定投资较大的公司,适合采用市净率(PB)估值;现金流稳定的公司适用 DCF 现金流贴现模型估值;新兴商业模式主导的公司可以采用新的估值方法如市销率(P/S)、市售率(EV/SALES)等。 4、港股通标的股票投资策略本基金通过内地与香港股票市场交易互联互通机制投资于香港股票市场。 本基金将对港股通标的股票进行系统性分析,在采用行业配置策略和个股精选策略的基础上,结合香港股票市场情况,重点投资于港股通标的股票范围内新能源产业主题涵盖的相关行业中处于合理价位的具备核心竞争力的上市公司股票。 5、存托凭证投资策略本基金将结合宏观经济状况和发行人所处行业的景气度,关注发行人基本面情况、公司竞争优势、公司治理结构、有关信息披露情况、市场估值等因素,通过定性分析和定量分析相结合的办法,选择投资价值高的存托凭证进行投资,谨慎决定存托凭证的标的选择和配置比例。 (三)债券投资策略对债券的投资将作为控制投资组合整体风险的重要手段之一,通过采用积极主动的投资策略,结合宏观经济变化趋势,货币政策及不同债券品种的收益率水平、流动性和信用风险等因素,权衡到期收益率与市场流动性,精选个券并构建和调整债券组合,在追求债券资产投资收益的同时兼顾流动性和安全性。 (四)可转换债券(含可交换债券)投资策略基于行业研究、公司研究和可转债估值模型分析,本基金投资可转换债券(含可交换债券)的投资策略主要包括行业配置策略、个券精选策略、转股策略、条款博弈策略等。 (五)资产支持证券投资策略本基金将分析资产支持证券的资产特征,估计违约率和提前偿付比率,并利用收益率曲线和期权定价模型,对资产支持证券进行估值。本基金将严格控制资产支持证券的总体投资规模并进行分散投资,以降低流动性风险。 (六)股指期货投资策略本基金将根据风险管理的原则,以套期保值和流动性管理为目的,在风险可控的前提下,本着谨慎原则,参与股指期货的投资,以管理投资组合的系统性风险和流动性风险,改善组合的风险收益特性。 若未来法律法规或监管部门有新规定的,本基金在履行适当程序后可相应调整和更新相关投资策略。