风险等级

中风险

业绩比较标准

1年期存款利率+3%(单利年化)

基金经理

苏超 -- 基金经理

投资目标

本基金通过执行与投资收益相挂钩的资产配置策略来控制基金的风险程度,在精选个股、个券的基础上适度集中投资,在控制风险的前提下力争在每个业绩考核周期为投资者带来绝对收益

投资范围

本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具,包括国内依法发行上市的 A 股股票(包括中小板、创业板及其他中国证监会允许基金投资的股票)、债券(含中小企业私募债)、资产支持证券、货币市场工具、权证等

投资策略

本基金以获取绝对收益为投资目的。在投资策略上,本基金从两个层次进行,首先是进行大类资产配置,采取与投资收益相挂钩的资产配置策略,从而有效控制基金净值的下行风险;其次是从定量和定性两个方面,通过深入的基本面研究分析,精选在业绩考核周期内具有获取绝对收益潜力的个股和个券,构建股票组合和债券组合。 1资产配置策略 资产配置策略 资产配置策略本基金主要投资于国内依法发行上市的 A 股股票、债券(含中小企业私募债)、资产支持证券、货币市场工具、权证、股指期货、基金及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。 律法规,每个交易日日终在扣除股指期货合约需缴纳的交易保证金后,保持不低于基金资产净值 5%的现金或到期日在一年以内的政府债券。 在大类资产配置层面,本基金执行与每个业绩考核周期内投资收益相挂钩的资产配置策略。 本基金每个业绩考核周期最长期限为一年。如业绩考核周期本基金的份额净值增长率持续一段时间触发本基金管理人事先设定的阀值,本周期提前结束。在前一业绩考核周期结束后的次日,新的业绩考核周期开始。本基金管理人可以根据实际情况,对业绩考核周期收益触发阀值进行调整。 (1)业绩考核周期的时间1)周期起始日本基金第一个业绩考核周期的起始日为基金合同生效日;其后每个业绩考核周期的起始日为上一个周期结束日次日。 2)周期结束日如业绩考核周期未提前结束,本基金的周期结束日为周期起始日的年度对日的前一日。 如业绩考核周期提前结束,本基金的周期结束日以基金管理人依据基金合同的规定确定的日期为准。 (2)业绩考核周期提前结束的条件如业绩考核周期内本基金的份额净值增长率持续一段时间触发本基金管理人事先设定的阀值,本业绩考核周期提前结束。 业绩考核周期内基金资产配置比例如下:1)业绩考核周期内本基金的份额净值增长率≤-10%时,本基金所持有的股票等权益类资产的市值和买入、卖出股指期货合约价值,合计(轧差计算)占基金资产净值的比例将降为 0%;2) -10%<业绩考核周期内本基金的份额净值增长率≤0%时,本基金所持有的股票等权益类资产的市值和买入、卖出股指期货合约价值,合计(轧差计算)占基金资产净值的比例将不超过 40%;3)业绩考核周期内本基金的份额净值增长率>0%时,本基金所持有的股票等权益类资产的市值和买入、卖出股指期货合约价值,合计(轧差计算)占基金资产净值的比例将不超过 95%。 2股票投资策略 股票投资策略 股票投资策略本基金通过定量和定性分析,综合考虑国家宏观政策、经济运行周期与行业发展状况等因素,对各个行业的投资价值进行综合评价。 本基金的股票投资采取自下而上的方法,以深入的基本面研究为基础,精选具有一定核心优势的且成长性良好、价值被低估的上市公司股票,构建投资组合,以寻求超越业绩基准的超额收益。 基金管理人将根据经济周期和市场形势的变化以及对未来上市公司发展前景和所处行业发展趋势的判断,对组合的行业及个股配置进行适当的调整,避免集中度过高导致配置不够分散,或与基准指数差异过大,致使股票投资组合的非系统性风险过高。 经过行业及个股配置调整和风险控制模型调整后所确定的股票组合,将成为最终可供执行的股票组合,用以进行实际的股票投资。 3债券投资策略 债券投资策略 债券投资策略根据国内外宏观经济形势、财政、货币政策、市场资金与债券供求状况、央行公开市场操作等方面情况,采用定性与定量相结合的方式,在确保流动性充裕和业绩考核期内可实现绝对收益的约束下设定债券投资的组合久期,并根据通胀预期确定浮息债与固定收益债比例;在满足组合久期设置的基础上,投资团队分析债券收益率曲线变动、各期限段品种收益率及收益率基差波动等因素,预测收益率曲线的变动趋势,并结合流动性偏好、信用分析等多种市场因素进行分析,综合评判个券的投资价值。在个券选择的基础上,投资团队构建模拟组合,并比较不同模拟组合之间的收益和风险匹配情况,确定风险、收益最佳匹配的组合。 4权证投资策略 权证投资策略 权证投资策略本基金对权证资产的投资主要是通过分析影响权证内在价值最重要的两种因素——标的资产价格以及市场隐含波动率的变化,灵活构建避险策略,波动率差策略以及套利策略。 5股指期货投资策略 股指期货投资策略 股指期货投资策略本基金采取套期保值的方式参与股指期货的投资交易,以管理市场风险和调节股票仓位为主要目的。 6中小企业私募债券投资策略 中小企业私募债券投资策略 中小企业私募债券投资策略中小企业私募债具有票面利率较高、信用风险较大、二级市场流动性较差等特点。因此本基金审慎投资中小企业私募债券。 针对市场系统性信用风险,本基金主要通过调整中小企业私募债类属资产的配置比例,谋求避险增收。 针对非系统性信用风险,本基金通过分析发债主体的信用水平及个债增信措施,量化比较判断估值,精选个债,谋求避险增收。 本基金主要采取买入持有到期策略;当预期发债企业的基本面情况出现恶化时,采取“尽早出售”策略,控制投资风险。 另外,部分中小企业私募债内嵌转股选择权,本基金将通过深入的基本面分析及定性定量研究,自下而上地精选个债,在控制风险的前提下,谋求内嵌转股权潜在的增强收益