建信恒稳价值混合型证券投资基金 2025 年第 2 季度报告 2025 年 6 月 30 日 基金管理人：建信基金管理有限责任公司 基金托管人：中国光大银行股份有限公司 报告送出日期：2025 年 7 月 18 日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国光大银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2025 年 7 月 16 日复核了本 报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2025 年 4 月 1 日起至 6 月 30 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 建信恒稳价值混合 基金主代码 530016 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2011 年 11 月 22 日 报告期末基金份额总额 14,098,636.20 份 投资目标 在严格控制下行风险的基础上，通过动态的资产配置平衡当期收益与 长期资本增值，争取实现长期稳健回报。 投资策略 本基金以追求稳健收益、超越业绩比较基准——三年期定期存款利率 为投资目标。 因此，本基金投资以获取正的投资收益为首要目标，在基金投资运作 过程中，严格控制投资风险是实现投资目标的关键，基金管理人应在 控制风险的前提下追求投资收益。 业绩比较基准 同期三年期银行定期存款利率（税前）。 风险收益特征 本基金是混合型证券投资基金，主要投资于相似条件下到期收益率较 高的优良债券品种及价值型股票，风险高于债券基金和货币市场基 金，低于股票基金，属于中等风险和预期收益的证券投资基金产品。 基金管理人 建信基金管理有限责任公司 基金托管人 中国光大银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2025 年 4 月 1 日 - 2025 年 6 月 30 日） 1.本期已实现收益 -822,813.24 2.本期利润 -925,300.66 3.加权平均基金份额本期利润 -0.0652 4.期末基金资产净值 35,116,021.81 5.期末基金份额净值 2.491 注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 业绩比较基 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 阶段 准收益率标 ①－③ ②－④ ① 标准差② 准收益率③ 准差④ 过去三个月 -2.54% 1.26% 0.70% 0.01% -3.24% 1.25% 过去六个月 -5.61% 1.01% 1.39% 0.01% -7.00% 1.00% 过去一年 -3.67% 1.07% 2.83% 0.01% -6.50% 1.06% 过去三年 -32.51% 0.93% 8.73% 0.01% -41.24% 0.92% 过去五年 -18.81% 1.14% 14.97% 0.01% -33.78% 1.13% 自基金合同 171.48% 1.24% 54.86% 0.01% 116.62% 1.23% 生效起至今 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 注：本报告期，本基金投资组合比例符合基金合同要求。 3.3 其他指标 无。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明 任职日期 离任日期 年限 潘龙玲女士，硕士。曾任安邦资产管理公 司研究员。2014 年 6 月加入我公司，任 研究员、基金经理等职务。2016 年 3 月 30 日至 2017 年 8 月 28 日任建信核心精 本基金的 2021 年 10 月 选混合型证券投资基金的基金经理；2017 潘龙玲 基金经理 20 日 - 12 年 7 月 18 日起任建信高端医疗股票型证 券投资基金的基金经理；2021 年 10 月 20 日起任建信恒稳价值混合型证券投资基 金的基金经理；2021年10月20日至2025 年 1 月 20 日任建信食品饮料行业股票型 证券投资基金的基金经理。 4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况 无。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 在本报告期内，基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为。基金管理人勤勉尽责地 为基金份额持有人谋求利益，严格遵守了《证券法》、《证券投资基金法》、其他有关法律法规的规定和《建信恒稳价值混合型证券投资基金基金合同》的规定。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 为了公平对待投资人，保护投资人利益，避免出现不正当关联交易、利益输送等违法违规行为，公司根据《证券投资基金法》、《证券投资基金管理公司内部控制指导意见》、《证券投资基金公司公平交易制度指导意见》等法律法规和公司内部制度，制定和修订了《公平交易管理办法》、《异常交易管理办法》、《公司防范内幕交易管理办法》、《利益冲突管理办法》等风险管控制度。公司使用的交易系统中设置了公平交易模块，一旦出现不同基金同时买卖同一证券时，系统自动切换至公平交易模块进行操作，确保在投资管理活动中公平对待不同投资组合，严禁直接或通过第三方的交易安排在不同投资组合之间进行利益输送。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内，本基金管理人所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情况有 3 次，原因是投资组合投资策略需要，未导致不公平交易和利益输送。 4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析 2025 年二季度经济呈现中美经贸摩擦冲击后的温和修复，总体具备较强韧性，预计上半年 GDP能够实现 5%以上的增速表现，经济的主要亮点包括：一是抢转口带动下我国出口表现不俗，预计上半年出口累计增速 6%左右；二是出口带动下生产端增速具备韧性，工业增加值、服务业增加值 能够实现 6%左右增速，PMI 生产景气保持荣枯线之上，这也是保证 GDP 实现 5%增长的关键因素； 三是内需方面，以旧换新政策拉动下社零增速反弹，前 5 个月累计增速 5%，较去年底提升 1.5 个 百分点。但也需要注意，当前中国经济除了外生性冲击外，内需不足、价格疲弱等问题依旧突出，下半年面临着国际局势不确定性加强、外需出口存在边际回落风险，内需以旧换新的跨期挤出压力和地产量价边际走弱压力，因此逆周期政策加码的必要性、前瞻性、紧迫性在不断提升，预计十五五规划中能够给出更多中长期政策线索。从全年维度看，在不发生额外冲击或系统性风险的前提下，两会给出的增量财政政策基本能够对冲掉当前关税冲击的影响，预计我国能够完成全年既定经济增长目标。 市场表现，在经济弱复苏的背景下，市场延续高股息和主题轮动的哑铃风格，同时新消费数据也稳定高速增长。银行等高股息连创新高，人工智能、创新药、机器人、脑机接口、稳定币等 主题轮动较快。本基金重点配置创新药有海外授权个股以及黄金珠宝、宠物食品等新消费个股，选择上综合考虑了估值和数据催化受益的个股。 4.5 报告期内基金的业绩表现 本报告期本基金净值增长率-2.54%，波动率 1.26%，业绩比较基准收益率0.70%，波动率 0.01%。4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本报告期内，自 2025 年 4 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日，本基金基金资产净值存在连续 20 个 工作日低于 5000 万元的情形。根据《公开募集证券投资基金运作管理办法》（2014 年 8 月 8 日生 效）第四十一条的要求，现将该情况在本次报告中予以披露。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 27,101,372.35 76.65 其中：股票 27,101,372.35 76.65 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 - - 其中：债券 - - 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金融资 - - 产 7 银行存款和结算备付金合计 8,086,685.34 22.87 8 其他资产 168,859.41 0.48 9 合计 35,356,917.10 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比 例（%） A 农、林、牧、渔业 348,683.00 0.99 B 采矿业 2,248,126.00 6.40 C 制造业 19,980,237.35 56.90 D 电力、热力、燃气及水生产和供应 业 - - E 建筑业 - - F 批发和零售业 1,648,410.00 4.69 G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 1,439,527.00 4.10 J 金融业 - - K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 382,525.00 1.09 N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 1,053,864.00 3.00 R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 27,101,372.35 77.18 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 无。 5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细 5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 600521 华海药业 88,800 1,654,344.00 4.71 2 300558 贝达药业 25,700 1,489,315.00 4.24 3 300204 舒泰神 36,100 1,345,808.00 3.83 4 000963 华东医药 32,400 1,307,664.00 3.72 5 688513 苑东生物 29,847 1,225,517.82 3.49 6 688382 益方生物 36,683 1,203,936.06 3.43 7 600547 山东黄金 37,000 1,181,410.00 3.36 8 688658 悦康药业 57,482 1,094,457.28 3.12 9 002155 湖南黄金 59,760 1,066,716.00 3.04 10 603882 金域医学 36,900 1,053,864.00 3.00 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 无。 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 无。 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资 明细 无。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 无。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 无。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 本基金投资股指期货的投资政策 无。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 无。 5.10.2 本期国债期货投资评价 无。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形 本基金该报告期内投资前十名证券的发行主体未披露被监管部门立案调查和在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。 5.11.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库 基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的投资范围。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 72,980.01 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 - 5 应收申购款 61,624.81 6 其他应收款 34,254.59 7 其他 - 8 合计 168,859.41 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 无。 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 无。 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入原因，分项之和与合计可能有尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 14,311,405.48 报告期期间基金总申购份额 179,146.54 减：报告期期间基金总赎回份额 391,915.82 报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - 少以“-”填列） 报告期期末基金份额总额 14,098,636.20 注：如有相应情况，申购含红利再投、转换入份额及金额，赎回含转换出份额及金额。 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 单位：份 报告期期初管理人持有的本 3,240,620.87 基金份额 报告期期间买入/申购总份 - 额 报告期期间卖出/赎回总份 - 额 报告期期末管理人持有的本 3,240,620.87 基金份额 报告期期末持有的本基金份 22.99 额占基金总份额比例（%） 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 无。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 单位：份 投 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 资 持有基金份 者 额比例达到 期初 申购 赎回 类 序号 或者超过 份额 份额 份额 持有份额 份额占比（%） 别 20%的时间 区间 2025 年 04 机 1 月 01 日 3,240,620.87 - -3,240,620.87 22.99 构 -2025 年 06 月 30 日 产品特有风险 本基金由于存在单一投资者份额占比达到或超过 20%的情况，可能会出现因集中赎回而引发的基金流动性风险，敬请投资者注意。本基金管理人将不断完善流动性风险管控机制，持续做好基金流动性风险的管控工作，审慎评估大额申赎对基金运作的影响，采取有效措施切实保护持有人合法权益。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 无。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1、中国证监会批准建信恒稳价值混合型证券投资基金设立的文件； 2、《建信恒稳价值混合型证券投资基金基金合同》； 3、《建信恒稳价值混合型证券投资基金招募说明书》； 4、《建信恒稳价值混合型证券投资基金托管协议》； 5、基金管理人业务资格批件和营业执照； 6、基金托管人业务资格批件和营业执照； 7、报告期内基金管理人在指定报刊上披露的各项公告。 9.2 存放地点 基金管理人或基金托管人处。 9.3 查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅。也可在支付工本费后，在合理时间内取得上述文件的复印件。 建信基金管理有限责任公司 2025 年 7 月 18 日