华富收益增强债券型证券投资基金 2025 年第 4 季度报告 2025 年 12 月 31 日 基金管理人：华富基金管理有限公司 基金托管人：中国建设银行股份有限公司 报告送出日期：2026 年 1 月 22 日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2026 年 1 月 21 日复核了本 报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2025 年 10 月 01 日起至 2025 年 12 月 31 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 华富收益增强债券 基金主代码 410004 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2008 年 5 月 28 日 报告期末基金份额总额 855,500,252.90 份 投资目标 本基金主要投资于固定收益类产品，在维持资产较高 流动性、严格控制投资风险、获得债券稳定收益的基 础上，积极利用各种稳健的金融工具和投资渠道，力 争基金资产的持续增值。 投资策略 本基金以系统化研究为基础，通过对固定收益类资产 的主动配置获得稳定的债券总收益，并通过新股申 购、转债投资等品种的主动投资提升基金资产的增值 效率。投资策略主要包括纯固定收益、新股申购、转 债投资等。 业绩比较基准 中证全债指数收益率 风险收益特征 本基金属于债券型证券投资基金，预期其长期平均风 险和收益高于货币市场基金，低于混合型基金、股票 型基金。 基金管理人 华富基金管理有限公司 基金托管人 中国建设银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 华富收益增强债券 A 华富收益增强债券 B 下属分级基金的交易代码 410004 410005 报告期末下属分级基金的份额总额 717,976,391.30 份 137,523,861.60 份 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2025 年 10 月 1 日-2025 年 12 月 31 日） 华富收益增强债券 A 华富收益增强债券 B 1.本期已实现收益 2,921,594.60 448,831.60 2.本期利润 120,439.97 -339,081.70 3.加权平均基金份额本期利润 0.0002 -0.0030 4.期末基金资产净值 1,032,252,758.98 195,124,941.11 5.期末基金份额净值 1.4377 1.4188 注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 华富收益增强债券 A 业绩比较基 净值增长率 业绩比较基 阶段 净值增长率① 准收益率标 ①－③ ②－④ 标准差② 准收益率③ 准差④ 过去三个月 -0.01% 0.12% 0.57% 0.07% -0.58% 0.05% 过去六个月 1.97% 0.13% -0.56% 0.08% 2.53% 0.05% 过去一年 5.11% 0.16% 0.57% 0.10% 4.54% 0.06% 过去三年 10.27% 0.17% 15.17% 0.09% -4.90% 0.08% 过去五年 18.91% 0.19% 25.92% 0.08% -7.01% 0.11% 自基金合同 223.59% 0.31% 111.60% 0.08% 111.99% 0.23% 生效起至今 华富收益增强债券 B 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基 阶段 净值增长率① ①－③ ②－④ 标准差② 准收益率③ 准收益率标 准差④ 过去三个月 -0.11% 0.12% 0.57% 0.07% -0.68% 0.05% 过去六个月 1.76% 0.13% -0.56% 0.08% 2.32% 0.05% 过去一年 4.70% 0.16% 0.57% 0.10% 4.13% 0.06% 过去三年 8.95% 0.17% 15.17% 0.09% -6.22% 0.08% 过去五年 16.54% 0.19% 25.92% 0.08% -9.38% 0.11% 自基金合同 201.35% 0.31% 111.60% 0.08% 89.75% 0.23% 生效起至今 注：本基金业绩比较基准收益率=中证全债指数收益率。 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 注：1、本基金建仓期为 2008 年 5 月 28 日至 2008 年 11 月 28 日，建仓期结束时各项资产配置比 例符合合同约定。本报告期内，本基金严格执行了《华富收益增强债券型证券投资基金基金合同》的相关规定。 2、本基金自 2015 年 9 月 30 日起，将基金业绩比较基准由“中信标普全债指数”变更为“中 证全债指数”。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明 任职日期 离任日期 年限 兰州大学工商管理硕士，硕士研究生学 本基金基 历。历任上海君创财经顾问有限公司顾 金经理、 问部项目经理、上海远东资信评估有限 公司副总 公司集团部高级分析师、新华财经有限 经理、固 公司信用评级部高级分析师、上海新世 定收益部 纪资信评估投资服务有限公司高级分析 总监、债 2018 年 8 月 师、德邦证券有限责任公司固定收益部 尹培俊 券研究部 28 日 - 二十一年 高级经理。2012 年 7 月加入华富基金管 总监、公 理有限公司，曾任固定收益部信用研究 司公募投 员、总监助理、副总监、公司总经理助 资决策委 理，自 2014 年 3 月 6 日起任华富强化回 员会联席 报债券型证券投资基金基金经理，自 主席 2018 年 1 月 30 日起任华富安享债券型 证券投资基金基金经理，自 2018 年 8 月 28 日起任华富收益增强债券型证券投资 基金基金经理，自 2021 年 1 月 28 日起 任华富安华债券型证券投资基金基金经 理，自 2021 年 8 月 26 日起任华富安盈 一年持有期债券型证券投资基金基金经 理，自 2021 年 11 月 8 日起任华富吉丰 60 天滚动持有中短债债券型证券投资基 金基金经理，自 2023 年 7 月 28 日起任 华富荣盛一年持有期混合型证券投资基 金基金经理，具有基金从业资格。 注：1、上述任职日期为根据公司决定确定的聘任日期，离任日期为根据公司决定确定的解聘日期；首任基金经理任职日期为基金合同生效日。 2、证券从业的含义遵从中国证监会《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人认真遵循《中华人民共和国证券投资基金法》及相关法律法规，对本基金的管理始终按照基金合同、招募说明书的要求和公司制度的规定进行。本基金的交易行为合法合规，未发现异常情况；相关信息披露真实、完整、准确、及时；基金各种账户类、申购赎回、注册登记业务均按规定的程序进行，未出现重大违法违规或违反基金合同的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本基金管理人根据中国证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等相关法规要求，结合实际情况，制定了《华富基金管理有限公司公平交易管理制度》，对证券的一级市场申购、二级市场交易相关的研究分析、投资决策、授权、交易执行、业绩评估等投资管理环节全部纳入公平交易管理中，实行事前控制、事中监控、事后分析反馈的流程化管理。在制度和流程上确保各组合享有同等信息知情权、均等交易机会，并保持各组合的独立投资决策权。 本报告期内，公司公平交易制度总体执行情况良好。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内未发现本基金存在异常交易行为。本基金报告期内不存在参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情形。 4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析 国内经济方面，2025 年四季度宏观经济仍处在大的结构转型进程中，整体延续平稳态势， 10 月制造业 PMI 回落至 49.0%，但 11-12 月持续回升，11 月为 49.2%，12 月更是回升至 50.1%， 回到荣枯线上方。 海外方面，2025 年四季度全球多空交织，美联储在 12 月中上旬将联邦基金目标利率降息至 3.75%且并未释放鹰派信号、日央行则在 12 月中下旬将政策目标利率加息至 0.75%。 权益市场方面，在 2025 年三季度全面上行之后，四季度权益市场出现震荡盘整，先跌后 涨，上证指数、沪深 300、科创创业 50 指数四季度分别录得+2.22%、-0.23%和-1.33%。 可转债方面，在 2025 年 9 月估值泡沫单边消化之后，可转债四季度整体修复延续上行，中 证转债、可转债等权指数分别上行 1.32%和 1.81%。 纯债方面，2025 年四季度债券市场整体呈现先修复后调整的态势，由于宏观叙事变化与资 金迁移等因素，10 年国债收益率先下后上最终回到 1.85%的偏高位、30 年利率则上行至 2.27%的年内最高位，30-10 利差四季度继续走扩 3.5BP 到达 42BP。 随着通胀预期变化，债券市场出现了一定的波动，而在流动性宽松的支持下和通胀预期的改善下，权益市场保持相对强势震荡走势。本基金在 2025 年四季度增配 3 年内城投债和高等级产业债，以提升票息价值配置，同时逐步降低长久期利率债仓位。本基金在四季度保持转债中性仓位，结构增加偏股和平衡性转债，加强自下而上挖掘正股驱动和主题驱动机会。 4.5 报告期内基金的业绩表现 截止本期末，华富收益增强债券 A 份额净值为 1.4377 元，累计份额净值为 2.5872 元。报告 期，华富收益增强债券 A 份额净值增长率为-0.01%,同期业绩比较基准收益率为 0.57%。截止本期 末，华富收益增强债券 B 份额净值为 1.4188 元，累计份额净值为 2.4790 元。报告期，华富收益 增强债券 B 份额净值增长率为-0.11%,同期业绩比较基准收益率为 0.57%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本报告期内，本基金不存在连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或基金资产净值低于五千万元的情形。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例 （%） 1 权益投资 - - 其中：股票 - - 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 1,405,105,593.33 96.73 其中：债券 1,405,105,593.33 96.73 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金融资 - - 产 7 银行存款和结算备付金合计 25,384,366.63 1.75 8 其他资产 22,065,775.93 1.52 9 合计 1,452,555,735.89 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 注：无。 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 注：无。 5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细 5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 注：无。 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 国家债券 110,948,151.35 9.04 2 央行票据 - - 3 金融债券 377,239,773.43 30.74 其中：政策性金融债 62,244,098.63 5.07 4 企业债券 217,713,936.77 17.74 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 553,943,558.91 45.13 7 可转债（可交换债） 145,260,172.87 11.84 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 1,405,105,593.33 114.48 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 019766 25 国债 01 328,000 33,165,886.25 2.70 2 240203 24 国开 03 300,000 31,143,698.63 2.54 3 240305 24 进出 05 300,000 31,100,400.00 2.53 4 019787 25 国债 15 260,000 26,161,399.45 2.13 5 019773 25 国债 08 258,000 26,060,488.11 2.12 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资 明细 注：无。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 注：无。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 注：无。 5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.9.1 本期国债期货投资政策 无。 5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 注：无。 5.9.3 本期国债期货投资评价 无。 5.10 投资组合报告附注 5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形 本基金投资的前十名证券的发行主体中，渤海银行股份有限公司、国家开发银行、兴业银行股份有限公司、中国进出口银行、中国民生银行股份有限公司曾出现在报告编制日前一年内受到监管部门公开谴责、处罚的情况。本基金对上述主体发行的相关证券的投资决策程序符合相关法律法规及基金合同的要求。 除上述主体外，基金管理人未发现本基金投资的前十名证券的发行主体出现本报告期内被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.10.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库 基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。 5.10.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 41,766.69 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 - 5 应收申购款 22,024,009.24 6 其他应收款 - 7 其他 - 8 合计 22,065,775.93 5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 序号 债券代码 债券名称 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 113052 兴业转债 24,147,041.10 1.97 2 127045 牧原转债 22,986,372.78 1.87 3 113043 财通转债 6,705,027.40 0.55 4 127066 科利转债 5,845,676.71 0.48 5 118024 冠宇转债 5,204,273.97 0.42 6 118013 道通转债 5,160,547.95 0.42 7 123254 亿纬转债 4,965,721.64 0.40 8 113656 嘉诚转债 4,866,650.55 0.40 9 110075 南航转债 4,813,967.12 0.39 10 127082 亚科转债 4,735,594.52 0.39 11 127049 希望转 2 4,717,616.44 0.38 12 110085 通 22 转债 4,548,693.70 0.37 13 123252 银邦转债 4,535,621.10 0.37 14 127076 中宠转 2 4,259,867.67 0.35 15 113691 和邦转债 4,017,636.99 0.33 16 118056 路维转债 3,906,788.49 0.32 17 110089 兴发转债 3,634,801.37 0.30 18 118042 奥维转债 3,507,349.81 0.29 19 118031 天 23 转债 3,194,393.84 0.26 20 123210 信服转债 2,966,540.82 0.24 21 113046 金田转债 2,703,687.67 0.22 22 128136 立讯转债 2,627,572.60 0.21 23 110094 众和转债 2,609,330.79 0.21 24 123107 温氏转债 2,594,735.34 0.21 25 113647 禾丰转债 2,400,101.37 0.20 26 123194 百洋转债 2,339,896.44 0.19 27 127064 杭氧转债 1,264,664.69 0.10 5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 注：无。 5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于计算中四舍五入的原因，本报告分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 华富收益增强债券 A 华富收益增强债券 B 报告期期初基金份额总额 580,983,864.95 99,236,010.14 报告期期间基金总申购份额 287,926,210.61 69,442,093.96 减:报告期期间基金总赎回份额 150,933,684.26 31,154,242.50 报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - - 少以“-”填列） 报告期期末基金份额总额 717,976,391.30 137,523,861.60 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 注：本报告期内本基金管理人没有申购、赎回或者买卖本基金份额的情况。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 注：本报告期内本基金管理人没有运用固有资金投资本基金。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 投 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 资 持有基金份 者 额比例达到 期初 申购 赎回 类 序号 或者超过 份额 份额 份额 持有份额 份额占比（%） 别 20%的时间 区间 机 - - - - - - - 构 个 - - - - - - - 人 - - - - - - - - 产品特有风险 无 注：本基金本报告期内无单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 无。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1、华富收益增强债券型证券投资基金基金合同 2、华富收益增强债券型证券投资基金托管协议 3、华富收益增强债券型证券投资基金招募说明书 4、报告期内华富收益增强债券型证券投资基金在指定媒介上披露的各项公告 9.2 存放地点 基金管理人、基金托管人处 9.3 查阅方式 投资者可于本基金管理人办公时间预约查阅,相关公开披露信息也可以登录基金管理人网站查阅。 华富基金管理有限公司 2026 年 1 月 22 日