浙商聚潮新思维混合型证券投资基金 2023 年第 4 季度报告 2023 年 12 月 31 日 基金管理人：浙商基金管理有限公司 基金托管人：中国民生银行股份有限公司 报告送出日期：2024 年 1 月 19 日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国民生银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2024 年 1 月 18 日复核了本 报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2023 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 浙商聚潮新思维混合 基金主代码 166801 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2012 年 3 月 8 日 报告期末基金份额总额 42,087,190.16 份 投资目标 本基金通过挖掘运用经济发展新思维与社会发展新思维 实现可持续发展的上市公司的投资机会，在科学管理风 险的前提下，追求基金资产的中长期持续稳定增值。 投资策略 本基金采用"自上而下"与"自下而上"相结合的投资策 略，主要通过资产配置策略与股票选择策略，优选运用 新思维实现可持续发展的上市公司股票，在科学管理风 险的前提下构建投资组合，以充分分享中国可持续发展 的经济成果，实现组合资产中长期持续稳定增值的投资 目标。 业绩比较基准 沪深 300 指数收益率×55%＋上证国债指数收益率×45% 风险收益特征 本基金为主动投资的混合型基金，其预期风险和收益高 于债券型基金、货币市场基金，而低于股票型基金，属 于证券投资基金中的中高风险、中高收益品种。 基金管理人 浙商基金管理有限公司 基金托管人 中国民生银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 浙商聚潮新思维混合 A 浙商聚潮新思维混合 C 下属分级基金的交易代码 166801 014085 报告期末下属分级基金的份额总额 37,229,862.89 份 4,857,327.27 份 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2023 年 10 月 1 日-2023 年 12 月 31 日） 浙商聚潮新思维混合 A 浙商聚潮新思维混合 C 1.本期已实现收益 -4,216,656.49 -1,068,356.14 2.本期利润 304,083.25 1,433,409.56 3.加权平均基金份额本期利润 0.0079 0.0695 4.期末基金资产净值 93,146,707.59 11,905,193.64 5.期末基金份额净值 2.502 2.451 注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 浙商聚潮新思维混合 A 业绩比较基准 净值增长率标业绩比较基准 阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①－③ ②－④ 准差② 收益率③ ④ 过去三个月 0.48% 1.15% -3.53% 0.43% 4.01% 0.72% 过去六个月 -9.54% 1.14% -5.25% 0.47% -4.29% 0.67% 过去一年 -6.61% 1.24% -4.64% 0.46% -1.97% 0.78% 过去三年 -5.62% 1.33% -15.39% 0.61% 9.77% 0.72% 过去五年 122.93% 1.32% 19.86% 0.67% 103.07% 0.65% 自基金合同 374.49% 1.28% 52.17% 0.75% 322.32% 0.53% 生效起至今 浙商聚潮新思维混合 C 业绩比较基准 净值增长率标业绩比较基准 阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①－③ ②－④ 准差② 收益率③ ④ 过去三个月 0.33% 1.15% -3.53% 0.43% 3.86% 0.72% 过去六个月 -9.79% 1.14% -5.25% 0.47% -4.54% 0.67% 过去一年 -7.05% 1.24% -4.64% 0.46% -2.41% 0.78% 自基金合同 -26.42% 1.41% -13.19% 0.60% -13.23% 0.81% 生效起至今 注：1、本基金的业绩比较基准：沪深 300 指数收益率×55%＋上证国债指数收益率×45%。 2、由于基金资产配置比例处于动态变化的过程中，需要通过再平衡来使资产的配置比例符合基金合同要求，基准指数每日按照 55%、45%的比例采取再平衡，再用每日连乘的计算方式得到基准指数的时间序列。 3、本基金于 2022 年 1 月 14 日新增 C 类份额。 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 注：1、本基金基金合同生效日为 2012 年 3 月 8 日，基金合同生效日至本报告期期末，本基金生 效时间已满一年。 2、本基金建仓期为 6 个月，建仓期结束时各项资产配置比例均符合基金合同约定。 3、本基金于 2022 年 1 月 14 日起新增 C 类份额。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明 任职日期 离任日期 年限 本基金的 基金经 王斌先生，中国科学院信号与信息处理硕 王斌 理，公司 2022年3 月24 - 6 年 士。曾任安霸半导体技术（上海）有限公 智能权益 日 司工程师。 投资部基 金经理 4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况 注：本报告期本基金不存在基金经理兼任私募资产管理计划投资经理的情况。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本基金管理人在本报告期内严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其他相关法律法规、证监会规定和本基金合同的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金持有人利益的行为。本基金无重大违法、违规行为，本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 为了规范公平交易行为，保护投资者合法权益，根据《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金管理公司管理办法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法律法规规定，本公司制定了相应的公平交易制度。在投资决策层面，本公司实行投资决策委员会领导下的投资组合经理负责制，对不同类别的投资组合分别管理、独立决策；在交易层面，实行集中交易制度，建立了公平的交易分配制度，确保各投资组合享有公平的交易执行机会，严禁在不同投资组合之间进行利益输送；在监控和评估层面，本公司风险管理部将每日审查当天的投资交易，对不同投资组合在交易所公开竞价交易中同日同向交易的交易时机和交易价差进行监控，同时对不同投资组合临近交易日的同向交易和反向交易的交易时机和交易价差进行分析。 本报告期内，本基金未发生违反公平交易制度的行为。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内未发现异常交易行为。 公司旗下管理的各投资组合在交易所公开竞价同日反向交易的控制方面，未出现成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量 5%的情况，亦未受到监管机构的相关调查。 4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析 报告期内，维持均衡成长的投资风格。持仓相比上个季度增加了国内创新药公司比例，主要是看好本轮国产创新药上市销售以及授权出海的产业周期。还增加了一些海外销售占比高的资本品公司，主要看好他们在当前经济结构中的短期增长动能强劲，长期发展逻辑也较好。稳定持仓的方向上，依然看好半导体行业中的数字芯片、半导体材料等方向。在国内需求复苏较为平淡的环境下，我们看好这些公司的产品份额提升带来的较好业绩成长。 2023 年国内经济温和复苏，中间出现几次经济现实低于市场预期的情况，但是整体还是维持 平稳。 国内需求展望从年初连续下修，使得消费，半导体，电子，计算机，传媒，机械，军工等行业本身周期复苏得不到良好的需求侧支撑，股价阶段性上涨后，都会因为 EPS 支撑不够或者不及时而回跌。以新能源为代表的行业，2019 年之后经历高景气，高资本开支，供给侧出现了结构性过剩和竞争加剧。在 2023 年二季度后需求边际变弱，行业陷入“量不能补价”的困境。传统行业需求不足，新兴行业供给过剩的组合，使得万得全 A 的 ROE 或者利润增速，在三季度依然处于底部企稳，但反弹不明朗的状态。2024 元旦前后，市场出现风格拉锯，但是经济基本面整体上维持状态。 在此环境下，基本面选股难度较大。高胜率高赔率的机会极少，相对机会出现在高胜率低赔率的红利股（成熟或衰退期行业）和高赔率低胜率的题材股（萌芽期行业）。 展望 2024 年，我们从中央经济会议等高层论述看，国内经济展望维持平稳发展。企业盈利修 复斜率预计也较为平缓。我们看好的几个主要方向如下： 一、 半导体行业。行业周期复苏已经得到确认，从 2023 年 11 月开始，全球半导体销售 开始正增长。国内企业良好的发展势态依然延续，国产替代进入深水区，但是优质的中国企业依然有较大的增长空间。AI 从云到端的逻辑在 2024 年有望开始落地，给国内擅长中等算力的数字芯片公司带来新的增长机会。半导体材料、设备随着晶圆厂稼动率提升或者新扩产启动，还有很好的成长空间。 二、 创新药。本土创新药进入新药销售兑现期，一批具有国际竞争力的创新药 license out 并且开始在海外销售。这是行业从萌芽期到成长期的一次转换，我们看好这一轮产业周期中产品力和管理能力突出的公司。 三、 出海公司。立足本土供应链优势，在海外具有渠道优势，或者具备产品力的公司。 美国，东南亚，非洲等区域的需求良好，甚至欧洲区域若地缘冲突结束，也有很好的需求潜力。 四、 AI 大模型，MR，人形机器人，自动驾驶等有机会从 0 到 1 突破的公司。紧密跟踪这 些行业的经济模型和渗透率曲线，一旦确认拐点形成，可能带来数年的投资机会。 五、 政策引导的其他行业。在我们当前未关注，但是未来若有经济政策设定时间线、设 定目标值、设定责任人，则也有可能带来投资机会。 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至本报告期末浙商聚潮新思维 A 基金份额净值为 2.502 元，本报告期基金份额净值增长率 为 0.48%；截至本报告期末浙商聚潮新思维 C 基金份额净值为 2.451 元，本报告期基金份额净值 增长率为 0.33%;同期业绩比较基准收益率为-3.53%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本报告期内不存在对本基金持有人数或基金资产净值预警的情形。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 83,368,233.66 78.86 其中：股票 83,368,233.66 78.86 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 14,067,978.41 13.31 其中：债券 14,067,978.41 13.31 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金融资 - - 产 7 银行存款和结算备付金合计 7,805,447.56 7.38 8 其他资产 472,121.83 0.45 9 合计 105,713,781.46 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比 例（%） A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 67,596,708.78 64.35 D 电力、热力、燃气及水生产和供应 业 - - E 建筑业 - - F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 15,771,524.88 15.01 J 金融业 - - K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 83,368,233.66 79.36 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 注：本基金本报告期末未持有港股通投资股票。 5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细 5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 688608 恒玄科技 61,442 9,478,657.34 9.02 2 603986 兆易创新 101,169 9,347,003.91 8.90 3 688019 安集科技 51,832 8,280,680.32 7.88 4 688099 晶晨股份 131,006 8,204,905.78 7.81 5 688018 乐鑫科技 73,498 7,566,619.10 7.20 6 688002 睿创微纳 163,974 7,250,930.28 6.90 7 688036 传音控股 42,834 5,928,225.60 5.64 8 300661 圣邦股份 62,700 5,580,927.00 5.31 9 688665 四方光电 58,410 4,308,321.60 4.10 10 688331 荣昌生物 67,022 4,159,385.32 3.96 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 - - 其中：政策性金融债 - - 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） 14,067,978.41 13.39 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 14,067,978.41 13.39 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 123122 富瀚转债 59,097 6,463,047.88 6.15 2 113045 环旭转债 41,000 4,658,767.10 4.43 3 128136 立讯转债 20,122 2,211,548.11 2.11 4 113579 健友转债 6,470 734,615.32 0.70 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资 明细 注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 注：本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 注：本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 注：本基金本报告期未投资股指期货。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 本基金本报告期未投资股指期货。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 本基金本报告期未投资国债期货。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 注：本基金本报告期未投资国债期货。 5.10.3 本期国债期货投资评价 本基金本报告期未投资国债期货。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。 5.11.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 80,921.51 2 应收证券清算款 313,702.94 3 应收股利 - 4 应收利息 - 5 应收申购款 77,497.38 6 其他应收款 - 7 其他 - 8 合计 472,121.83 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 序号 债券代码 债券名称 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 123122 富瀚转债 6,463,047.88 6.15 2 113045 环旭转债 4,658,767.10 4.43 3 128136 立讯转债 2,211,548.11 2.11 4 113579 健友转债 734,615.32 0.70 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 因四舍五入原因，投资组合报告中市值占资产或净值比例的分项之和与合计可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 浙商聚潮新思维混合 A 浙商聚潮新思维混合 C 报告期期初基金份额总额 39,538,396.81 37,340,518.06 报告期期间基金总申购份额 1,876,283.47 4,174,044.92 减:报告期期间基金总赎回份额 4,184,817.39 36,657,235.71 报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - - 少以“-”填列） 报告期期末基金份额总额 37,229,862.89 4,857,327.27 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 注：本基金本报告期无基金管理人持有本基金份额变动的情况。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 注：本基金本报告期无基金管理人运用固有资金投资本基金的情况。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 投 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 资 持有基金份额比例 者 序号 达到或者超过 20% 期初 申购 赎回 持有份额 份额占比 类 的时间区间 份额 份额 份额 （%） 别 机 1 20231115-2023112011,324,462.06 0.00 0.0011,324,462.06 26.91 构 2 20231123-2023123111,324,462.06 0.00 0.0011,324,462.06 26.91 3 20231020-2023103114,943,064.86 0.0014,943,064.86 0.00 0.00 产品特有风险 （1）赎回申请延期办理的风险 机构投资者大额赎回时易构成本基金发生巨额赎回，中小投资者可能面临小额赎回申请也需要与机构投资者按同比例部分延期办理的风险。 （2）基金净值大幅波动的风险 机构投资者大额赎回时，基金管理人进行基金财产变现可能会对基金资产净值造成较大波动。（3）提前终止基金合同的风险 机构投资者赎回后，可能出现基金资产净值低于 5,000 万元的情形，若连续六十个工作日出现基金资产净值低于 5,000 万元情形的，基金管理人可能提前终止基金合同，基金财产将进行清算。（4）基金规模过小导致的风险 机构投资者赎回后，可能导致基金规模过小。基金可能会面临投资银行间债券、交易所债券时交易困难的情形。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1、中国证监会批准浙商聚潮新思维混合型证券投资基金设立的相关文件； 2、《浙商聚潮新思维混合型证券投资基金招募说明书》； 3、《浙商聚潮新思维混合型证券投资基金基金合同》； 4、《浙商聚潮新思维混合型证券投资基金托管协议》； 5、基金管理人业务资格批件和营业执照； 6、报告期内基金管理人在规定报刊上披露的各项公告； 7、中国证监会要求的其他文件。 9.2 存放地点 上海市浦东新区陆家嘴西路 99 号万向大厦 10 楼 9.3 查阅方式 投资者可于本基金管理人办公时间预约查阅，或登录基金管理人网站 www.zsfund.com 查阅，还可拨打基金管理人客户服务中心电话：400-067-9908/021-60359000 查询相关信息。 浙商基金管理有限公司 2024 年 1 月 19 日