易方达增强回报债券型证券投资基金 2019 年第 4 季度报告 2019 年 12 月 31 日 基金管理人：易方达基金管理有限公司 基金托管人：中国建设银行股份有限公司 报告送出日期：二〇二〇年一月十八日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2020 年 1 月 16 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2019 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 易方达增强回报债券 基金主代码 110017 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2008 年 3 月 19 日 报告期末基金份额总额 4,629,257,634.95 份 投资目标 通过主要投资于债券品种，力争为基金持有人创造 较高的当期收益和总回报，实现基金资产的长期稳 健增值。 投资策略 本基金基于对以下因素的判断，进行基金资产在非 信用类固定收益品种（国债、央行票据等）、信用 类固定收益品种（含可转换债券）、新股（含增发） 申购及套利性股票投资之间的配置：1）基于对利率 走势、利率期限结构等因素的分析，预测固定收益 品种的投资收益和风险；2）对宏观经济、行业前景 以及公司财务进行严谨的分析，考察其对固定收益 市场信用利差的影响；3）基于新股发行频率、中签 率、上市后的平均涨幅等的分析，预测新股申购的 收益率以及风险；4）套利性投资机会的投资期间及 预期收益率；5）股票市场走势的预测；6）可转换 债券发行公司的成长性和转债价值的判断。 业绩比较基准 中债总指数（全价） 风险收益特征 本基金为债券型基金，其长期平均风险和预期收益 率低于混合型基金、股票型基金，高于货币市场基 金。 基金管理人 易方达基金管理有限公司 基金托管人 中国建设银行股份有限公司 下属分级基金的基金简 易方达增强回报债券 A 易方达增强回报债券 B 称 下属分级基金的交易代 110017 110018 码 报告期末下属分级基金 3,393,304,495.37 份 1,235,953,139.58 份 的份额总额 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 报告期 主要财务指标 (2019 年 10 月 1 日-2019 年 12 月 31 日) 易方达增强回报债券 易方达增强回报债券 A B 1.本期已实现收益 51,190,868.87 15,716,827.05 2.本期利润 132,279,528.24 44,243,528.21 3.加权平均基金份额本期利润 0.0391 0.0385 4.期末基金资产净值 4,394,853,594.11 1,589,475,619.64 5.期末基金份额净值 1.295 1.286 注：1.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 易方达增强回报债券 A 净值增长 业绩比较 业绩比较 阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①－③ ②－④ 率① ② 率③ 率标准差 ④ 过去三个 3.04% 0.20% 0.85% 0.08% 2.19% 0.12% 月 易方达增强回报债券 B 净值增长 业绩比较 业绩比较 阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①－③ ②－④ 率① ② 率③ 率标准差 ④ 过去三个 2.92% 0.21% 0.85% 0.08% 2.07% 0.13% 月 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 易方达增强回报债券型证券投资基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 （2008 年 3 月 19 日至 2019 年 12 月 31 日） 易方达增强回报债券 A 易方达增强回报债券 B 注：自基金合同生效至报告期末，A 类基金份额净值增长率为 173.90%，B 类基 金份额净值增长率为 160.56%，同期业绩比较基准收益率为 12.72%。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基 证券 姓 职务 金经理期限 从业 说明 名 任职 离任 年限 日期 日期 本基金的基金经理、易方 达中债新综合债券指数 发起式证券投资基金 （LOF）的基金经理、易 方达中债 7-10 年期国开 行债券指数证券投资基 金的基金经理（自 2017 年 02 月 15 日至 2019 年 10 月 28 日）、易方达中债 硕士研究生，具有基金从业 3-5 年政策性金融债指数 资格。曾任易方达基金管理 证券投资基金的基金经 有限公司集中交易室债券 理、易方达中债 3-5 年国 交易员、债券交易主管、固 开行债券指数证券投资 定收益总部总经理助理、固 基金的基金经理、易方达 定收益基金投资部副总经 中债 1-3 年政策性金融债 理、易方达货币市场基金基 指数证券投资基金的基 金经理、易方达保证金收益 王 金经理、易方达中债 1-3 2011- 货币市场基金基金经理、易 晓 年国开行债券指数证券 08-15 - 16 年 方达保本一号混合型证券 晨 投资基金的基金经理、易 投资基金基金经理、易方达 方达投资级信用债债券 新鑫灵活配置混合型证券 型证券投资基金的基金 投资基金基金经理、易方达 经理、易方达双债增强债 纯债债券型证券投资基金 券型证券投资基金的基 基金经理、易方达恒益定期 金经理、易方达恒兴 3 个 开放债券型发起式证券投 月定期开放债券型发起 资基金基金经理、易方达中 式证券投资基金的基金 债 3-5 年期国债指数证券 经理、易方达恒安定期开 投资基金基金经理。 放债券型发起式证券投 资基金的基金经理、易方 达富财纯债债券型证券 投资基金的基金经理、易 方达安瑞短债债券型证 券投资基金的基金经理、 固定收益投资部副总经 理、易方达资产管理（香 港）有限公司基金经理、 就证券提供意见负责人 员（RO）、提供资产管理 负责人员（RO）、易方达 资产管理（香港）有限公 司固定收益投资决策委 员会委员 本基金的基金经理、易方 达中债 7-10 年期国开行 债券指数证券投资基金 的基金经理、易方达中债 3-5 年期国债指数证券投 资基金的基金经理、易方 达裕丰回报债券型证券 投资基金的基金经理、易 硕士研究生，具有基金从业 方达恒兴3个月定期开放 资格。曾任海通证券股份有 债券型发起式证券投资 限公司项目经理，工银瑞信 基金的基金经理、易方达 基金管理有限公司债券交 富惠纯债债券型证券投 易员，易方达基金管理有限 资基金的基金经理（自 公司债券交易员、固定收益 2016年08月24日至2019 研究员、固定收益基金投资 年 11 月 26 日）、易方达 部总经理助理、易方达裕祥 富财纯债债券型证券投 回报债券型证券投资基金 资基金的基金经理、易方 基金经理、易方达恒益定期 张 达纯债债券型证券投资 2014- 开放债券型发起式证券投 雅 基金的基金经理、易方达 07-19 - 10 年 资基金基金经理、易方达裕 君 鑫转添利混合型证券投 祥回报债券型证券投资基 资基金的基金经理助理、 金基金经理助理、易方达裕 易方达安心回报债券型 丰回报债券型证券投资基 证券投资基金的基金经 金基金经理助理、易方达投 理助理、易方达恒久添利 资级信用债债券型证券投 1 年定期开放债券型证券 资基金基金经理助理、易方 投资基金的基金经理助 达新收益灵活配置混合型 理、易方达丰和债券型证 证券投资基金基金经理助 券投资基金的基金经理 理、易方达保本一号混合型 助理、易方达安盈回报混 证券投资基金基金经理助 合型证券投资基金的基 理。 金经理助理、易方达丰华 债券型证券投资基金的 基金经理助理、易方达鑫 转招利混合型证券投资 基金的基金经理助理、易 方达鑫转增利混合型证 券投资基金的基金经理 助理、易方达裕如灵活配 置混合型证券投资基金 的基金经理助理（自 2015 年 06 月 11 日至 2019 年 10 月 29 日）、易方达安心 回馈混合型证券投资基 金的基金经理助理（自 2015年06月11日至2019 年 10 月 29 日）、易方达 裕惠回报定期开放式混 合型发起式证券投资基 金的基金经理助理（自 2015年02月17日至2019 年 10 月 29 日）、混合资 产投资部总经理助理 注：1.对基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日，“离任日期”为根据公司决定确定的解聘日期；对此后的非首任基金经理，“任职日期”和“离任日期”分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。 2.证券从业的含义遵从《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 3.本基金基金经理王晓晨因休产假超过 30 日，在其休假期间，本基金由同为基金 经理的张雅君继续进行管理。该事项已于 2019 年 11 月 22 日在《中国证券报》、易方 达基金管理有限公司网站（http://www.efunds.com.cn）和中国证监会基金电子披露网站（http://eid.csrc.gov.cn/fund）上进行了披露。 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本基金管理人主要通过建立有纪律、规范化的投资研究和决策流程、交易流程，以及强化事后监控分析来确保公平对待不同投资组合，切实防范利益输送。本基金管理人制定了严格的投资权限管理制度、投资备选库管理制度和集中交易制度等，并重 视交易执行环节的公平交易措施，以“时间优先、价格优先”作为执行指令的基本原则，通过投资交易系统中的公平交易模块，以尽可能确保公平对待各投资组合。本报告期内，公平交易制度总体执行情况良好。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交 易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共 28 次，其中 27 次为 指数量化投资组合因投资策略需要和其他组合发生的反向交易，1 次为不同基金经理管理的基金因投资策略不同而发生的反向交易，有关基金经理按规定履行了审批程序。 本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 2019 年四季度宏观经济数据总体较为平稳，10 月工业增加值同比增长 4.7%，11 月工业增加值同比增长 6.2%，虽然月度数据的波动较大，但是结合在一起来看基本 符合预期。投资方面，2019 年 1-11 月份全国固定资产投资同比增长 5.2%，增速比 1-9 月份回落 0.2 个百分点，下滑幅度有所放缓，结构上制造业投资连续两个月保持平稳，基建和房地产投资相对较好。消费方面，10 月和 11 月社会消费品零售总额同比增长分别为 7.2%和 8.0%，与工业数据一致呈现季末大幅上升季初大幅回落的数据特征， 总体来看较为平稳。通胀方面，10 月和 11 月 CPI 同比分别上涨 3.8%和 4.5%，连续 超市场预期，结构上，依然是食品高于预期，非食品略低于预期，结构分化比较明显。从通胀数据反映的情况来看，非食品、核心通胀的环比增速在 10 月有所反弹后转而下降，整体反映需求面仍然较为疲弱，从形成通胀预期这个角度来看通胀压力仍然不大。金融数据方面，10 月新增社会融资数据较差，11 月数据较好，是否具有持续性仍有待观察，结构上，表内实体贷款中居民中长期贷款持续表现较好。 债券市场在四季度先跌后涨，延续震荡走势。10 月，猪价大涨推升通胀预期、经 济基本面边际改善、市场宽松预期多次落空，叠加贸易摩擦缓和、明年专项债提前发行引发担忧，10 月债市持续调整。11 月经济、社融数据超预期回落，猪价高位回落， 同时央行下调 MLF、OMO 和 LPR 利率，带动中长端债券收益率大幅下行。12 月央 行公开市场大额净投放使得资金面异常宽松，机构资金配置需求较强，债券市场收益 率继续下行。 股票市场方面，四季度整体上涨，创业板表现好于主板。全季看，上证综指上涨 4.99%，上证 50 指数上涨 5.71%，沪深 300 指数上涨 7.39%，，创业板指数上涨 10.48%。 报告期内本基金维持了中性偏高的杠杆水平，债券仓位方面主要以中短期限的中高等级信用债为主,积极根据市场情况进行利率债波段操作；股票仓位方面，保留的股票仓位旨在承受一定波动的前提下获得长期超过债券的回报；可转债仓位方面，主要持有流动性较好的大盘转债。从各类资产的贡献度来看，信用债和权益资产为组合贡献了较多的正收益。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 截至报告期末，本基金 A 类基金份额净值为 1.295 元，本报告期份额净值增长率 为 3.04%；B 类基金份额净值为 1.286 元，本报告期份额净值增长率为 2.92%；同期 业绩比较基准收益率为 0.85%。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 占基金总资产 序号 项目 金额(元) 的比例(%) 1 权益投资 1,223,212,566.54 15.47 其中：股票 1,223,212,566.54 15.47 2 固定收益投资 6,506,332,071.34 82.27 其中：债券 6,506,332,071.34 82.27 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售 金融资产 - - 6 银行存款和结算备付金合计 17,760,955.47 0.22 7 其他资产 160,822,184.25 2.03 8 合计 7,908,127,777.60 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净 值比例（％） A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 172,982,747.07 2.89 C 制造业 497,761,010.14 8.32 电力、热力、燃气及水生产和供应 19,716,200.00 0.33 D 业 E 建筑业 3,020,000.00 0.05 F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮政业 184,567,460.18 3.08 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 - - J 金融业 345,165,149.15 5.77 K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 1,223,212,566.54 20.44 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 占基金资产 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 净值比例 (％) 1 600690 海尔智家 10,316,619 201,174,070.50 3.36 2 601899 紫金矿业 37,686,873 172,982,747.07 2.89 3 000001 平安银行 7,448,030 122,520,093.50 2.05 4 000568 泸州老窖 1,237,273 107,246,823.64 1.79 5 600004 白云机场 4,993,955 87,144,514.75 1.46 6 601318 中国平安 950,000 81,187,000.00 1.36 7 002142 宁波银行 2,635,560 74,191,014.00 1.24 8 601336 新华保险 1,367,751 67,224,961.65 1.12 9 600031 三一重工 3,653,325 62,289,191.25 1.04 10 601111 中国国航 6,418,485 62,195,119.65 1.04 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产 净值比例(％) 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 310,941,159.00 5.20 其中：政策性金融债 302,439,000.00 5.05 4 企业债券 3,105,158,383.82 51.89 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 2,413,617,000.00 40.33 7 可转债（可交换债） 676,615,528.52 11.31 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 6,506,332,071.34 108.72 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 占基金 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 资产净 值比例 （％） 1 101900980 19 中煤能源 1,700,000 172,091,000.00 2.88 MTN001 2 132018 G 三峡 EB1 1,481,040 164,795,320.80 2.75 3 170310 17 进出 10 1,500,000 151,380,000.00 2.53 4 155087 18 津投 14 1,200,000 122,652,000.00 2.05 5 143734 18 金隅 02 1,000,000 104,320,000.00 1.74 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 本基金本报告期末未投资股指期货。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 本基金本报告期末未投资国债期货。 5.11投资组合报告附注 5.11.1 平安银行（代码：000001）是易方达增强回报债券型证券投资基金的前十大持 仓证券。2019 年 5 月 10 日，中国银行保险监督管理委员会上海监管局针对平安银行 股份有限公司信用卡中心上海分中心的如下违法违规行为作出“责令改正，并处罚款40 万元”的行政处罚决定：2015 年至 2017 年员工经商办企业的行为屡禁不止、员工 行为管理严重违反审慎经营规则。2019 年 8 月 12 日，中国银行保险监督管理委员会 上海监管局针对平安银行股份有限公司资金运营中心2017年末至2018年9月信息科技风险管理严重违反审慎经营规则的违法违规事实，作出“责令改正，并处罚款 20 万元”的行政处罚决定。 本基金投资平安银行的投资决策程序符合公司投资制度的规定。 除平安银行外，本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。 5.11.3其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 111,264.99 2 应收证券清算款 12,246,502.26 3 应收股利 - 4 应收利息 110,954,529.27 5 应收申购款 37,509,887.73 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 160,822,184.25 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产 净值比例(%) 1 132009 17 中油 EB 54,338,425.20 0.91 2 128019 久立转 2 38,386,379.00 0.64 3 132005 15 国资 EB 36,935,500.00 0.62 4 132014 18 中化 EB 34,331,969.40 0.57 5 128016 雨虹转债 27,318,150.09 0.46 6 113020 桐昆转债 26,435,679.00 0.44 7 132015 18 中油 EB 24,221,813.20 0.40 8 128035 大族转债 22,280,066.40 0.37 9 110047 山鹰转债 22,055,373.90 0.37 10 113508 新凤转债 21,071,162.40 0.35 11 110031 航信转债 16,429,319.40 0.27 12 128054 中宠转债 11,768,127.60 0.20 13 110048 福能转债 10,669,120.00 0.18 14 127011 中鼎转 2 8,783,769.14 0.15 15 128021 兄弟转债 7,720,720.00 0.13 16 128028 赣锋转债 5,376,150.00 0.09 17 128037 岩土转债 4,982,033.86 0.08 18 110046 圆通转债 4,770,410.00 0.08 19 128058 拓邦转债 4,444,022.02 0.07 20 128022 众信转债 3,692,141.00 0.06 21 123019 中来转债 2,953,449.41 0.05 22 113011 光大转债 2,493,200.00 0.04 23 113520 百合转债 2,427,037.20 0.04 24 113519 长久转债 2,387,854.00 0.04 25 110053 苏银转债 2,353,669.50 0.04 26 123020 富祥转债 2,319,954.00 0.04 27 110045 海澜转债 2,030,800.00 0.03 28 132013 17 宝武 EB 2,024,800.00 0.03 29 113515 高能转债 844,667.80 0.01 30 128059 视源转债 753,731.60 0.01 31 110056 亨通转债 591,550.00 0.01 32 127013 创维转债 153,751.00 0.00 33 113531 百姓转债 33,585.30 0.00 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 易方达增强回报债 易方达增强回报债 项目 券A 券B 报告期期初基金份额总额 3,261,871,044.03 1,045,248,429.09 报告期基金总申购份额 666,150,322.87 501,327,808.70 减：报告期基金总赎回份额 534,716,871.53 310,623,098.21 报告期基金拆分变动份额 - - 报告期期末基金份额总额 3,393,304,495.37 1,235,953,139.58 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 本报告期内基金管理人未持有本基金份额。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。 §8 备查文件目录 8.1备查文件目录 1.中国证监会核准易方达增强回报债券型证券投资基金募集的文件； 2.《易方达增强回报债券型证券投资基金基金合同》； 3.《易方达增强回报债券型证券投资基金托管协议》； 4.《易方达基金管理有限公司开放式基金业务规则》； 5.基金管理人业务资格批件和营业执照。 8.2存放地点 广州市天河区珠江新城珠江东路 30 号广州银行大厦 40-43 楼。 8.3查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。 易方达基金管理有限公司 二〇二〇年一月十八日