大成债券投资基金 2022 年第 2 季度报告 2022 年 6 月 30 日 基金管理人：大成基金管理有限公司 基金托管人：中国农业银行股份有限公司 报告送出日期：2022 年 7 月 20 日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2022 年 07 月 19 日复核了本 报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2022 年 04 月 01 日起至 06 月 30 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 大成债券 基金主代码 090002 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2003 年 6 月 12 日 报告期末基金份额总额 2,076,604,557.58 份 投资目标 在力保本金安全和保持资产流动性的基础上追求资产 的长期稳定增值。 投资策略 通过整体资产配置、类属资产配置和个券选择三个层次 自上而下地进行投资管理，以实现投资目标。类属资产 部分按照修正的均值-方差模型在交易所国债、交易所 企业债、银行间国债、银行间金融债之间实行最优配置。 业绩比较基准 中国债券总指数 风险收益特征 本基金为较低风险、较低收益的债券型基金产品，其风 险收益水平高于货币市场基金，但低于混合型基金和股 票型基金。 基金管理人 大成基金管理有限公司 基金托管人 中国农业银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 大成债券 A/B 大成债券 C 下属分级基金的交易代码 090002 092002 下属分级基金的前端交易代码 090002 - 下属分级基金的后端交易代码 091002 - 报告期末下属分级基金的份额总额 1,236,246,615.94 份 840,357,941.64 份 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2022 年 4 月 1 日-2022 年 6 月 30 日） 大成债券 A/B 大成债券 C 1.本期已实现收益 8,136,021.40 5,649,432.84 2.本期利润 26,003,759.39 20,204,026.69 3.加权平均基金份额本期利润 0.0206 0.0182 4.期末基金资产净值 1,307,703,954.32 903,232,226.86 5.期末基金份额净值 1.0578 1.0748 注：1、所述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 大成债券 A/B 业绩比较基准 净值增长率标业绩比较基准 阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①－③ ②－④ 准差② 收益率③ ④ 过去三个月 2.00% 0.11% 0.93% 0.06% 1.07% 0.05% 过去六个月 -0.21% 0.16% 1.54% 0.08% -1.75% 0.08% 过去一年 7.54% 0.27% 5.12% 0.08% 2.42% 0.19% 过去三年 17.48% 0.24% 13.73% 0.11% 3.75% 0.13% 过去五年 32.21% 0.20% 25.86% 0.10% 6.35% 0.10% 自基金合同 247.36% 0.30% 100.14% 0.15% 147.22% 0.15% 生效起至今 大成债券 C 业绩比较基准 净值增长率标业绩比较基准 阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①－③ ②－④ 准差② 收益率③ ④ 过去三个月 1.92% 0.11% 0.93% 0.06% 0.99% 0.05% 过去六个月 -0.37% 0.16% 1.54% 0.08% -1.91% 0.08% 过去一年 7.22% 0.27% 5.12% 0.08% 2.10% 0.19% 过去三年 16.42% 0.24% 13.73% 0.11% 2.69% 0.13% 过去五年 30.23% 0.20% 25.86% 0.10% 4.37% 0.10% 自基金合同 227.19% 0.30% 100.14% 0.16% 127.05% 0.14% 生效起至今 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 注：1、本基金于 2006 年 4 月 24 日起推出持续性收费模式，将前端收费模式定义为 A 类收费模式， 后端收费模式定义为 B 类收费模式，二者对应的基金份额简称“大成债券 A/B”；将持续性收费模式定义为 C 类收费模式，对应的基金份额简称“大成债券 C”。 2、本基金合同规定，基金管理人应当自基金合同生效之日起六个月内使基金的投资组合比例符合基金合同的约定。建仓期结束时，本基金的投资组合比例符合基金合同的约定。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明 任职日期 离任日期 年限 中南财经大学经济学硕士。曾就职于申银 万国证券股份有限公司、南京市商业银行 资金营运中心。2005 年 4 月加入大成基 金管理有限公司，曾担任固定收益总部总 监助理、副总监、总监，现任公司总经理 助理兼固定收益总部总监。2007 年 1 月 12 日至 2014 年 12 月 23 日任大成货币市 场证券投资基金基金经理。2009 年 5 月 23 日起任大成债券投资基金基金经理。 2012 年 11 月 20 日至 2014 年 4 月 4 日任 本基金基 大成现金增利货币市场基金基金经理。 金经理， 2013 年 2 月 1 日至 2015 年 5 月 25 日任 公司总经 2009 年5 月 23 大成月添利理财债券型证券投资基金基 王立 理助理、 日 - 20 年 金经理。2013 年 7 月 23 日至 2015 年 5 固定收益 月 25 日任大成景旭纯债债券型证券投资 总部总监 基金基金经理。2014 年 9 月 3 日至 2020 年10月15日任大成景兴信用债债券型证 券投资基金基金经理。2014 年 9 月 3 日 至 2016 年 11 月 23 日任大成景丰债券型 证券投资基金（LOF）基金经理。2016 年 2 月 3 日至 2018 年 4 月 2 日任大成慧成 货币市场基金基金经理。2020 年 12 月 16 日起任大成景盛一年定期开放债券型证 券投资基金基金经理。2021 年 8 月 17 日 起任大成元吉增利债券型证券投资基金 基金经理。具有基金从业资格。国籍：中 国 注：1、任职日期、离任日期为本基金管理人作出决定之日。 2、证券从业年限的计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况 无 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在规范基金运作和严格控制投资风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金份额持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 报告期内，基金管理人严格执行了公平交易的原则和制度。基金管理人运用统计分析方法和 工具，对旗下所有投资组合间连续 4 个季度的日内、3 日内及 5 日内股票及债券交易同向交易价 差进行分析，针对同一基金经理管理的多个投资组合及公私募兼任基金经理管理的多个投资组合的投资交易行为加强了公平交易监测与分析，包括对不同时间窗下（同日、3 日、5 日、10 日）反向交易和同向交易价差监控的分析。分析结果表明：债券交易同向交易频率较低；部分股票同向交易溢价率较大主要来源于投资策略差异、市场因素（如个股当日价格振幅较高）及组合经理交易时机选择，即投资组合成交时间不一致以及成交价格的日内较大变动导致个别些组合间的成交价格差异较大，同时结合交易价差专项统计分析，未发现违反公平交易原则的异常情况。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 报告期内，基金管理人旗下所有投资组合未发现存在异常交易行为。主动投资组合间不存在同日反向交易。主动型投资组合与指数型投资组合之间或指数型投资组合之间存在股票同日反向交易，但不存在参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该股当日成交量 5%的情形；投资组合间相邻交易日反向交易的市场成交比例、成交均价等交易结果数据表明该类交易不对市场产生重大影响，无异常。 4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析 2022 年二季度，国内疫情局部反复，经济复苏的势头被打断，各项经济指标再度探底。面对经济的下行压力，宏观逆周期政策持续发力，资金利率低位运行。债市也围绕着疫情形势波动，总体震荡偏强。具体而言，4 月初疫情反复、货币宽松预期升温，收益率下行；随后降准幅度不及预期、上海疫情出现拐点一度带动收益率回升，但在疫情反复的背景下，收益率在 5 月再度下 探；5 月末伴随着复工复产开启，收益率因此走出了浅 V 形态。 债券市场方面，二季度中债综合指数上涨 1.05%，中债金融债券总指数上涨 0.95%，中债信用 债总指数上涨 1.22%。10Y 国债收益率在 2.65%-2.85%区间震荡。中短端利率则受益于宽松的资金面，整体表现更优，利率曲线陡峭化。而资金宽松叠加信用发行淡季的，信用利差出现明显压缩。二季度权益指数经历了大跌大涨的 V 型反转，二季度初，在俄乌冲突加剧、美联储加息超预期以及国内疫情多点频发的内外压力下，指数创下年内新低，而 5-6 月，市场环境发生了巨大的变化，海外局势企稳的同时国内疫情也逐步缓解。金稳会和政治局会议召开后，政策对地产、互联网平台等监管有所放松，对汽车、家电以及受疫情影响较大的中小企业加大补贴，市场开始交易国内“以我为主”的政策红利，权益指数 V 型反转，整体收涨。中证转债二季度指数上涨 5.92%。 本基金在严格控制风险的基础上，采取积极的组合策略和严格的资产选择原则进行投资运作。2022 年 2 季度我们主动管理组合大类资产配置，组合久期逐步降低，加仓可转债，提升高等级信用债投资比例。本季度阶段性的债券波段机会，宽松资金面下的杠杆收益，以及显著加仓的可转债资产是本季度组合收益的重要贡献。并且我们精选后转股持有的正股中，部分品种在二季度涨幅显著。但我们不断反思组合的管理过程，我们在投资方面仍有欠缺的是窄幅震荡中的市场机会仍可以加深参与的力度和灵活性。而转债投资过程中，有部分品种由于估值较高，错失最佳加仓机会。后续，我们希望通过投研团队的努力，在转债行业切换和个券选择上贡献更超额的收益。当前转债市场估值经过前期的大幅调整已有明显压缩，但仍不具备安全边际，转债市场的仍然危、机并存。 投资的过程中也是我们不断反思和精进的过程。非常感谢基金份额持有人的信任和支持，我们将继续按照本基金合同和风险收益特征的要求，严格控制投资风险，积极进行资产配置，适时调整组合结构，研究新的投资品种和挖掘投资机会，力争获得与基金风险特征一致的收益回报给投资者。 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至本报告期末大成债券 A/B 的基金份额净值为 1.0578 元，本报告期基金份额净值增长率为 2.00%;截至本报告期末大成债券 C 的基金份额净值为 1.0748 元，本报告期基金份额净值增长率为1.92%。同期业绩比较基准收益率为 0.93%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 58,544,022.78 2.07 其中：股票 58,544,022.78 2.07 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 2,723,496,243.47 96.47 其中：债券 2,723,496,243.47 96.47 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金融资 - - 产 7 银行存款和结算备付金合计 2,776,327.66 0.10 8 其他资产 38,337,658.15 1.36 9 合计 2,823,154,252.06 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比 例（%） A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 4,182,656.74 0.19 C 制造业 52,880,217.14 2.39 D 电力、热力、燃气及水生产和供应 业 1,481,148.90 0.07 E 建筑业 - - F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 - - J 金融业 - - K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 58,544,022.78 2.65 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 无。 5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细 5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 603667 五洲新春 1,232,796 19,564,472.52 0.88 2 600522 中天科技 735,335 16,986,238.50 0.77 3 002895 川恒股份 261,682 8,847,468.42 0.40 4 600929 雪天盐业 527,240 4,892,787.20 0.22 5 000552 靖远煤电 970,454 4,182,656.74 0.19 6 688599 天合光能 39,682 2,589,250.50 0.12 7 600483 福能股份 105,270 1,481,148.90 0.07 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 国家债券 457,360,363.58 20.69 2 央行票据 - - 3 金融债券 401,507,158.90 18.16 其中：政策性金融债 104,734,383.56 4.74 4 企业债券 536,735,595.59 24.28 5 企业短期融资券 213,246,477.26 9.65 6 中期票据 820,984,119.48 37.13 7 可转债（可交换债） 263,933,912.11 11.94 8 同业存单 29,728,616.55 1.34 9 其他 - - 10 合计 2,723,496,243.47 123.18 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 210316 21 进出 16 1,000,000 104,734,383.56 4.74 2 210013 21 附息国债 13 800,000 82,154,301.37 3.72 3 210008 21 附息国债 08 800,000 80,644,580.82 3.65 4 200018 20 附息国债 18 700,000 71,476,693.15 3.23 5 102018 国债 2018 600,000 61,265,736.98 2.77 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资 明细 无。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 无。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 无。 5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.9.1 本期国债期货投资政策 无。 5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 无。 5.9.3 本期国债期货投资评价 无。 5.10 投资组合报告附注 5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形 1、本基金投资的前十名证券之一 22 邮储银行永续债 01（2228001.IB）的发行主体中国邮政 储蓄银行股份有限公司于 2021 年 8 月 13 日因违反账户管理相关规定，受到中国人民银行处罚（银 罚字〔2021〕16 号），于 2022 年 3 月 21 日因逾期 90 天以上贷款余额 EAST 数据存在偏差等，受 到中国银行保险监督管理委员会处罚(银保监罚决字〔2022〕16 号)。本基金认为，对邮储银行的处罚不会对其投资价值构成实质性负面影响。 2、本基金投资的前十名证券之一 21 进出 16（210316.IB）的发行主体中国进出口银行于 2021 年7月13日因违规投资企业股权等，受到中国银行保险监督管理委员会处罚（银保监罚决字〔2021〕 31 号），于 2022 年 3 月 21 日因漏报不良贷款余额 EAST 数据等，受到中国银行保险监督管理委员 会处罚（银保监罚决字〔2022〕9 号）。本基金认为，对中国进出口银行的处罚不会对其投资价值 构成实质性负面影响。 5.10.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库 无。 5.10.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 62,808.32 2 应收证券清算款 37,559,890.86 3 应收股利 - 4 应收利息 - 5 应收申购款 714,958.97 6 其他应收款 - 7 其他 - 8 合计 38,337,658.15 5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 序号 债券代码 债券名称 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 113052 兴业转债 17,354,873.14 0.78 2 113626 伯特转债 16,532,657.87 0.75 3 128139 祥鑫转债 12,067,889.19 0.55 4 132014 18 中化 EB 11,267,813.42 0.51 5 113025 明泰转债 9,883,167.75 0.45 6 110081 闻泰转债 8,962,873.82 0.41 7 123071 天能转债 8,953,807.24 0.40 8 113602 景 20 转债 8,556,042.33 0.39 9 128140 润建转债 8,491,670.69 0.38 10 128107 交科转债 7,674,864.47 0.35 11 128081 海亮转债 7,346,638.82 0.33 12 110053 苏银转债 7,214,844.79 0.33 13 113629 泉峰转债 7,015,675.21 0.32 14 113637 华翔转债 6,275,273.76 0.28 15 128128 齐翔转 2 6,134,309.95 0.28 16 123121 帝尔转债 5,372,710.28 0.24 17 110064 建工转债 5,362,029.86 0.24 18 123083 朗新转债 4,656,794.67 0.21 19 123075 贝斯转债 4,612,985.21 0.21 20 113623 凤 21 转债 4,338,788.11 0.20 21 113585 寿仙转债 4,145,455.69 0.19 22 118003 华兴转债 3,948,815.23 0.18 23 113046 金田转债 3,649,432.54 0.17 24 128109 楚江转债 3,377,531.56 0.15 25 123114 三角转债 3,218,647.64 0.15 26 127033 中装转 2 2,860,069.57 0.13 27 123085 万顺转 2 2,840,052.44 0.13 28 132018 G 三峡 EB1 2,821,612.93 0.13 29 113599 嘉友转债 2,780,635.46 0.13 30 113024 核建转债 2,457,601.69 0.11 31 113050 南银转债 2,027,966.97 0.09 32 113525 台华转债 1,952,462.12 0.09 33 113504 艾华转债 1,628,344.12 0.07 34 113051 节能转债 1,613,769.95 0.07 35 113537 文灿转债 1,591,360.58 0.07 36 128136 立讯转债 1,379,606.18 0.06 37 128121 宏川转债 1,361,674.26 0.06 38 127047 帝欧转债 1,349,849.36 0.06 39 110068 龙净转债 1,269,881.89 0.06 40 128143 锋龙转债 1,256,169.59 0.06 41 123063 大禹转债 1,245,291.40 0.06 42 128125 华阳转债 1,199,900.12 0.05 43 123099 普利转债 1,195,161.36 0.05 44 111002 特纸转债 1,145,989.61 0.05 45 127035 濮耐转债 1,054,747.83 0.05 46 110074 精达转债 881,127.81 0.04 47 123132 回盛转债 846,452.85 0.04 48 113620 傲农转债 783,529.97 0.04 49 123130 设研转债 745,512.74 0.03 50 118000 嘉元转债 703,391.64 0.03 51 123107 温氏转债 635,458.19 0.03 52 110072 广汇转债 528,318.12 0.02 53 113625 江山转债 385,912.67 0.02 54 128017 金禾转债 353,084.45 0.02 55 123060 苏试转债 326,352.33 0.01 56 113563 柳药转债 282,923.35 0.01 57 127040 国泰转债 256,704.77 0.01 58 113615 金诚转债 254,323.00 0.01 59 113633 科沃转债 227,942.51 0.01 60 128025 特一转债 223,630.62 0.01 61 123103 震安转债 221,472.16 0.01 62 128111 中矿转债 213,145.65 0.01 63 127038 国微转债 167,388.41 0.01 64 127036 三花转债 141,656.30 0.01 65 113622 杭叉转债 12,463.59 0.00 66 123119 康泰转 2 697.20 0.00 5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 无。 5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入原因，分项之和与合计可能有尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 大成债券 A/B 大成债券 C 报告期期初基金份额总额 1,274,852,366.43 1,406,440,410.56 报告期期间基金总申购份额 24,189,419.63 23,345,481.30 减:报告期期间基金总赎回份额 62,795,170.12 589,427,950.22 报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - - 少以“-”填列） 报告期期末基金份额总额 1,236,246,615.94 840,357,941.64 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 单位：份 项目 大成债券 A/B 大成债券 C 报告期期初管理人持有的本基金份额 18,743,086.10 - 报告期期间买入/申购总份额 - - 报告期期间卖出/赎回总份额 - - 报告期期末管理人持有的本基金份额 18,743,086.10 - 报告期期末持有的本基金份额占基金总 0.90 - 份额比例（%） 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 无。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 无。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 1.根据我司发布的《大成基金管理有限公司关于高级管理人员变更的公告》，经大成基金管理 有限公司第七届董事会第十四次会议审议通过并履行必要程序，自 2022 年 4 月 15 日起，周立新 先生因工作安排离任公司副总经理。具体事宜详见公司公告。 2.根据我司发布的《大成基金管理有限公司关于高级管理人员变更的公告》，经大成基金管理 有限公司第七届董事会第十五次会议审议通过并履行必要程序，自 2022 年 6 月 1 日起，赵冰女士 担任公司副总经理，段皓静女士担任公司督察长。自同日起赵冰女士离任公司督察长。具体事宜详见公司公告。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1、中国证监会批准设立大成债券投资基金的文件； 2、《大成债券投资基金基金合同》； 3、《大成债券投资基金托管协议》； 4、大成基金管理有限公司批准文件、营业执照、公司章程； 5、本报告期内在规定报刊上披露的各种公告原稿。 9.2 存放地点 本报告存放在本基金管理人和托管人的住所。 9.3 查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅，或登录本基金管理人网站 http://www.dcfund.com.cn 进行查阅。 大成基金管理有限公司 2022 年 7 月 20 日