大成债券投资基金 2013 年第 3 季度报告 2013 年 9 月 30 日 基金管理人:大成基金管理有限公司 基金托管人:中国农业银行股份有限公司 报告送出日期:2013 年 10 月 23 日 大成债券投资基金 2013 年第 3 季度报告 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2013 年 10 月 18 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2013 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 大成债券 交易代码 090002 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2003 年 6 月 12 日 报告期末基金份额总额 234,560,430.25 份 在力保本金安全和保持资产流动性的基础上追投资目标 求资产的长期稳定增值 通过整体资产配置、类属资产配置和个券选择三 个层次自上而下地进行投资管理,以实现投资目 投资策略 标。类属资产部分按照修正的均值-方差模型在 交易所国债、交易所企业债、银行间国债、银行 间金融债之间实行最优配置。 业绩比较基准 中国债券总指数 风险收益特征 无 基金管理人 大成基金管理有限公司 基金托管人 中国农业银行股份有限公司 下属两级基金的基金简称 大成债券 A/B 大成债券 C 下属两级基金的交易代码 090002/091002 092002 报告期末下属两级基金的份额总额 151,608,800.37 份 82,951,629.88 份 §3 主要财务指标和基金净值表现3.1 主要财务指标 单位:人民币元 主要财务指标 报告期( 2013 年 7 月 1 日 - 2013 年 9 月 30 日 ) 第 2 页 大成债券投资基金 2013 年第 3 季度报告 大成债券 A/B 大成债券 C 1.本期已实现收益 2,218,714.10 1,186,994.30 2.本期利润 -522,441.13 -399,063.12 3.加权平均基金份额本期利润 -0.0033 -0.0044 4.期末基金资产净值 158,367,102.49 86,273,596.22 5.期末基金份额净值 1.0446 1.0400注:1、所述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。3.2 基金净值表现3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 大成债券 A/B 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 阶段 ①-③ ②-④ 率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④过去三个 -0.31% 0.17% -1.83% 0.10% 1.52% 0.07% 月 大成债券 C 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 阶段 ①-③ ②-④ 率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④过去三个 -0.40% 0.17% -1.83% 0.10% 1.43% 0.07% 月3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 100% 75% 50% 25% 0% -25% 03-06-12 05-07-03 07-07-25 09-08-15 11-09-06 13-09-27 大成债券A/B 业绩比较基准 第 3 页 大成债券投资基金 2013 年第 3 季度报告 100% 75% 50% 25% 0% -25% 03-06-12 05-07-03 07-07-25 09-08-15 11-09-06 13-09-27 大成债券C 业绩比较基准注:1、本基金于 2006 年 4 月 24 日起推出持续性收费模式,将前端收费模式定义为 A 类收费模式,后端收费模式定义为 B 类收费模式,二者对应的基金份额简称“大成债券 A/B”;将持续性收费模式定义为 C 类收费模式,对应的基金份额简称“大成债券 C”。2、按基金合同规定,本基金自基金合同生效起 6 个月内为建仓期,截至报告期末本基金的各项投资比例已达到基金合同中规定的各项比例。 §4 管理人报告4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 任本基金的基金经理期限 证券从业 姓名 职务 说明 任职日期 离任日期 年限 经济学硕士。曾任职于申银万 国证券股份有限公司、南京市 商业银行资金营运中心。2005 年 4 月加入大成基金管理有限 公司,曾任大成货币市场基金 基金经理助理。2007 年 1 月 12 日起担任大成货币市场证券投 资基金基金经理。2009 年 5 月 本基金 王立女 2009 年 5 23 日起兼任大成债券投资基 基金经 - 11 年 士 月 23 日 金基金经理。2012 年 11 月 20 理 日起任大成现金增利货币市场 基金基金经理。2013 年 2 月 1 日起兼任大成月添利理财债券 型证 券投资基 金基金经理 。 2013 年 7 月 23 日起任大成景 旭纯债债券型证券投资基金基 金经理。具有基金从业资格。 国籍:中国注:1、任职日期、离任日期为本基金管理人作出决定之日。 第 4 页 大成债券投资基金 2013 年第 3 季度报告2、证券从业年限的计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内,本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《大成债券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定,在基金管理运作中,大成债券投资基金的投资范围、投资比例、投资组合、证券交易行为、信息披露等符合有关法律法规、行业监管规则和基金合同等规定,本基金没有发生重大违法违规行为,没有运用基金财产进行内幕交易和操纵市场行为以及进行有损基金投资人利益的关联交易,整体运作合法、合规。本基金将继续以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨,承诺将一如既往地本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产,在规范基金运作和严格控制投资风险的前提下,努力为基金份额持有人谋求最大利益。4.3 公平交易专项说明4.3.1 公平交易制度的执行情况 根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的规定,公司制订了《大成基金管理有限公司公平交易制度》、《大成基金管理有限公司异常交易监控与报告制度》。公司旗下投资组合严格按照制度的规定,参与股票、债券的一级市场申购、二级市场交易等投资管理活动,内容包括授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等与投资管理活动相关的各个环节。研究部负责提供投资研究支持,投资部门负责投资决策,交易管理部负责实施交易并实时监控,监察稽核部负责事前监督、事中检查和事后稽核,风险管理部负责对交易情况进行合理性分析,通过多部门的协作互控,保证了公平交易的可操作、可稽核和可持续。4.3.2 异常交易行为的专项说明 公司风险管理部定期对公司旗下所有投资组合间同向交易、反向交易等可能存在异常交易的行为进行分析。2013 年 3 季度公司旗下主动投资组合间股票交易存在 1 笔同日反向交易,原因是投资组合投资策略需要。主动型投资组合与指数型投资组合之间或指数型投资组合之间存在股票同日反向交易,参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该股当日成交量 5%的仅有 1 笔,原因为投资策略需要;投资组合间不存在债券同日反向交易。投资组合间相邻交易日反向交易的市场成交比例、成交均价等交易结果数据表明该类交易不对市场产生重大影响,无异常;投资组合间虽然存在同向交易行为,但结合交易价差分布统计分析和潜在利益输送金额统计结果表明投资组合间不存在利益输送的可能性。4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 2013 年三季度,在出口和库存周期的带动下,经济增长好于预期,8 月工业增加值反弹至10.4%,市场普遍上调下半年 GDP 预测。在猪肉和油价的带动下,CPI 继续走高,但幅度依然在可控范围之内。经历半年末“钱荒”冲击之后,各机构对下半年流动性预期普遍持谨慎态度,以商业银行为代表的银行间市场参与主体一方面加强流动性管理,提高自身备付水平,另一方面进行资产负债调整,降低资产久期,提高负债久期。在经济增长和通胀水平都较为温和的背景下,商业银行行为的变化导致市场收益率走势与基本面出现背离,导致收益率出现大幅度调整,三季度跌幅最大的利率产品收益率已超过 2011 年高点。 市场方面,中债综合财富指数三季度下跌 1.02%,中债总指数下跌 1.83%,为 2010 年四季度以来指数表现最差的一个季度。其中,利率债各期限收益率上行 40-70 个基点。短融中票在利率债的带动下也表现不佳,各评级中票收益率上行 50-70 个基点。交易所高收益债波动较大,7 月 第 5 页 大成债券投资基金 2013 年第 3 季度报告份接二连三的评级下调引发市场风险偏好急剧下降,中富、华锐等债 7 月份跌幅达到 8%-13%,8月份资金面企稳且收益率升至历史高位后吸引部分投机需求入场,带动了一波 4%-6%的反弹。城投债表现最为坚挺,收益率上行幅度仅在 50 个基点左右。转债方面,三季度中证可转债指数上涨1.92%,但个券分化较大。重工转债复牌后 16.4%,表现最好。而大盘转债中民生上涨 1.9%,中行、工行涨幅均在 1%以内,石化转债则下跌 1.73%,表现较差。 2013 年三季度,本基金在严格控制风险的基础上,采取积极的组合策略和严格的资产选择原则进行投资运作。本基金基本保持了组合久期稳定,对利率品种进行波段操作。同时保持较高的信用债投资比例,以获得较高的持有期回报。转债方面,基于宏观环境和政策的变化,以及可转债类资产的风险收益特征变化,三季度对转债进行了部分减持和波段操作。二季度末的增持转债操作,为三季度初带来了较好的收益贡献,但受三季度后期市场大幅波动影响,基金净值波动较大。4.4.2 报告期内基金的业绩表现 本报告期内,大成债券 A/B 份额净值增长率为-0.31%,大成债券 C 份额净值增长率为-0.40%,同期业绩比较基准增长率为-1.83%,基金份额净值增长率高于同期业绩比较基准的表现。4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 展望四季度,在终端需求改善不明显的情况下,库存周期难以持续带动经济增长向上超预期。通胀同比水平继续走高,幅度仍然可控。货币政策难有大的调整,但在财政存款转向净投放及 QE退出低于预期的影响下,银行间流动性有望逐步改善。利率债风险释放较为充分,风险收益比好于高等级信用债、短融。城投债仍然是高收益债中实质违约风险相对较小的板块,但风险主要来自于再融资政策的变化,四季度需要密切关注审计署地方债务审计结果是否超预期。 基于以上判断,四季度本基金将以利率债以及资质较好的信用债作为主要配置,可转债市场目前仍缺乏整体趋势性机会,阶段性反弹和结构性机会是把握的重点。本基金将在已有大类资产配置基础上,根据市场环境变化适当动态管理各类资产的投资比例,灵活调整组合久期,同时努力把握当前经济环境下大类资产轮动的机会。 我们非常感谢基金份额持有人的信任和支持,我们将继续按照本基金合同和风险收益特征的要求,严格控制投资风险,积极进行资产配置,适时调整组合结构,研究新的投资品种和挖掘投资机会,力争获得与基金风险特征一致的稳定收益回报给投资者。 §5 投资组合报告5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%) 1 权益投资 - 0.00 其中:股票 - 0.00 2 固定收益投资 340,243,911.63 95.86 其中:债券 340,243,911.63 95.86 资产支持证券 - 0.00 3 金融衍生品投资 - 0.00 4 买入返售金融资产 - 0.00 其中:买断式回购的买入返售 - 0.00 金融资产 5 银行存款和结算备付金合计 7,434,953.12 2.09 6 其他资产 7,243,530.60 2.04 第 6 页 大成债券投资基金 2013 年第 3 季度报告 7 合计 354,922,395.35 100.005.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 本基金本报告期末未持有股票。5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 本基金本报告期末未持有股票。5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) 1 国家债券 - 0.00 2 央行票据 - 0.00 3 金融债券 98,649,000.00 40.32 其中:政策性金融债 69,555,000.00 28.43 4 企业债券 202,088,478.80 82.61 5 企业短期融资券 - 0.00 6 中期票据 - 0.00 7 可转债 39,506,432.83 16.15 8 其他 - 0.00 9 合计 340,243,911.63 139.085.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 占基金资产净值 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 比例(%) 1 1180053 11 宝城投债 400,000 40,752,000.00 16.66 2 052001 05 南商 01 300,000 29,094,000.00 11.89 3 110023 民生转债 219,200 23,193,552.00 9.48 4 120502 05 苏园建 200,000 20,200,000.00 8.26 5 1180112 11 渭南债 01 200,000 19,980,000.00 8.175.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。5.8 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明5.8.1 本期国债期货投资政策 本基金本报告期未投资国债期货。 第 7 页 大成债券投资基金 2013 年第 3 季度报告5.8.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期未投资国债期货。5.8.3 本期国债期货投资评价 本基金本报告期未投资国债期货。5.9 投资组合报告附注5.9.1 本基金投资的前十名证券的发行主体未出现本期被监管部门立案调查,或在报告编制日前 一年内受到公开谴责、处罚的情形。5.9.2 本基金投资的前十名股票中,没有投资于超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。5.9.3 其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 35,760.25 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 7,054,288.81 5 应收申购款 148,481.54 6 其他应收款 5,000.00 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 7,243,530.605.9.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) 1 110023 民生转债 23,193,552.00 9.48 2 110016 川投转债 13,387,532.60 5.47 3 110022 同仁转债 1,753,488.00 0.72 4 110018 国电转债 1,088,600.00 0.445.9.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末未持有股票。5.9.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入原因,分项之和与合计可能有尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位:份 项目 大成债券 A/B 大成债券 C 报告期期初基金份额总额 163,369,333.66 100,377,957.38 第 8 页 大成债券投资基金 2013 年第 3 季度报告 报告期期间基金总申购份额 13,032,417.92 17,844,335.69 减:报告期期间基金总赎回份额 24,792,951.21 35,270,663.19 报告期期间基金拆分变动份额 - - 报告期期末基金份额总额 151,608,800.37 82,951,629.88 §7 基金管理人运用固有资金投资本公司管理基金情况 本基金管理人本报告期未运用固有资金投资本基金。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 本基金本报告期无影响投资者决策的其他重要信息。 §9 备查文件目录9.1 备查文件目录 1、中国证监会批准设立大成债券投资基金的文件; 2、《大成债券投资基金基金合同》; 3、《大成债券投资基金托管协议》; 4、大成基金管理有限公司批准文件、营业执照、公司章程; 5、本报告期内在指定报刊上披露的各种公告原稿。9.2 存放地点 本季度报告存放在本基金管理人和托管人的办公住所。9.3 查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅,或登录本基金管理人网站 http://www.dcfund.com.cn 进行查阅。 大成基金管理有限公司 2013 年 10 月 23 日 第 9 页