博时稳定价值债券投资基金 2014 年第 2 季度报告 2014 年 6 月 30 日基金管理人:博时基金管理有限公司基金托管人:中国建设银行股份有限公司 报告送出日期:2014 年 7 月 18 日 博时稳定价值债券投资基金 2014 年第 2 季度报告 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2014 年 7 月 17 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2014 年 4 月 1 日起至 6 月 30 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 博时稳定价值债券 基金主代码 050006 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2007 年 9 月 6 日 报告期末基金份额总额 362,283,972.52 份 本基金为主动式管理的债券型基金。本基金通过对宏观经济分 投资目标 析和债券等固定收益市场分析,对基金投资组合做出相应的调 整,力争为投资者获取超越业绩比较基准的投资回报。 本基金通过宏观经济和债券市场自上而下和自下而上的分析, 投资策略 把握市场利率水平的运行态势,根据债券市场收益率曲线的整 体运动方向制定具体的投资策略。 中信标普全债指数 今后如果市场出现更具代表性的业绩比较基准,或者更科学的业绩比较基准 复合指数权重比例,在与基金托管人协商一致后,本基金管理 人可调整或变更本基金的业绩比较基准。 本基金属于证券市场中的低风险品种,预期收益和风险高于货风险收益特征 币市场基金,低于股票型基金。 基金管理人 博时基金管理有限公司 基金托管人 中国建设银行股份有限公司 下属两级基金的基金简称 博时稳定价值债券 A 博时稳定价值债券 B 下属两级基金的交易代码 050106(前端)、051106(后端) 050006 报告期末下属两级基金的份额 83,682,574.73 份 278,601,397.79 份 博时稳定价值债券投资基金 2014 年第 2 季度报告总额 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位:人民币元 报告期(2014 年 4 月 1 日-2014 年 6 月 30 日) 主要财务指标 博时稳定价值债券 A 博时稳定价值债券 B 1.本期已实现收益 -10,435,682.82 -36,794,259.13 2.本期利润 6,671,825.33 20,831,741.85 3.加权平均基金份额本期利润 0.0746 0.0694 4.期末基金资产净值 83,990,177.33 275,699,548.21 5.期末基金份额净值 1.004 0.990 注:本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 1、博时稳定价值债券 A: 业绩比较 净值增长 业绩比较 净值增长 基准收益 阶段 率标准差 基准收益 ①-③ ②-④ 率① 率标准差 ② 率③ ④ 过去三个月 7.26% 0.61% 2.41% 0.04% 4.85% 0.57% 2、博时稳定价值债券 B: 业绩比较 净值增长 业绩比较 净值增长 基准收益 阶段 率标准差 基准收益 ①-③ ②-④ 率① 率标准差 ② 率③ ④ 过去三个月 7.14% 0.61% 2.41% 0.04% 4.73% 0.57% 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 1.博时稳定价值债券 A 博时稳定价值债券投资基金 2014 年第 2 季度报告 2.博时稳定价值债券 B 注:本基金的基金合同于 2007 年 9 月 6 日生效。按照本基金的基金合同规定,自基金合同生效之日起 3 个月内使基金的投资组合比例符合本基金合同第十二条“(四)投资范围”、“(八)投资限制”的有关约定。本基金建仓期结束时各项资产配置比例符合合同约定。 §4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 任本基金的基金经理期限 证券从 姓名 职务 说明 任职日期 离任日期 业年限 1993 年至 1997 年先后在桂 林电器科学研究所、深圳 杨永光 基金经理 2014-2-13 - 12.5 迈瑞生物医疗电子股份公 司工作。1997 年起在国海 证券历任债券研究员、债 博时稳定价值债券投资基金 2014 年第 2 季度报告 券投资经理助理、高级投 资经理、投资主办人。2011 年加入博时基金管理有限 公司。现任博时天颐债券 型证券投资基金兼上证企 债 30 交易型开放式指数证 券投资基金、博时稳定价 值债券投资基金的基金经 理。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况说明 在本报告期内,本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项实施细则、《博时稳定价值债券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定,并本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产,为基金持有人谋求最大利益。本报告期内,基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定,没有损害基金持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 报告期内,本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司制定的公平交易相关制度。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 报告期内未发现本基金存在异常交易行为。 4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析 二季度的前两个月,银监会继续加强对同业业务的监管,限制了银行通过同业扩张信用的能力。房地产销量继续下滑,金融机构风险偏好继续下降。上述因素不利于信用扩张。央行通过定向降准投放基础货币,释放了偏宽松的政策信号。整个市场呈现出紧信用、宽货币的格局。该格局对债券市场非常有利,各品种收益率均出现了较大幅度下行。6 月份以来,随着稳增长政策的落实,宏观领先指标出现了较为明显的反弹,发电量数据偏强,市场心态转为谨慎。季末短期利率有所反弹,也导致中长端收益率出现调整。转债方面,由于资金面出现了实质性改善,经济增长筑底反弹,投资者的风险偏好有所回升,转债的正股和估值双双上行。博时稳定价值主要配置了业绩良好的大盘转债,以及部分具有坚实债底的转债,受益于流动性好转与情绪改善,二季度基金净值表现较好。 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至 2014 年 6 月 30 日,本基金 A 类基金份额净值为 1.004 元,份额累计净值为 1.275元;B 类基金份额净值为 0.990 元,份额累计净值为 1.249 元。报告期内,本基金 A 类基金份额净值增长率为 7.26%,B 类基金份额净值增长率为 7.14%,同期业绩基准增长率2.41%。 4.6 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 博时稳定价值债券投资基金 2014 年第 2 季度报告 目前经济短期企稳,但中期依然存在一定的下行压力。考虑到政府对完成增长目标比较重视,预计政策在短期内仍然以稳为主,不会改变方向。考虑到地产仍然偏弱,银行信用扩张能力受限,为进一步促进经济增长,央行大概率会通过政策维持融资条件的宽松。在融资顺畅,经济稳定的情景下,市场的风险偏好有望进一步修复,并推动转债市场继续上行。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 占基金总资产 序号 项目 金额(元) 的比例(%) 1 权益投资 - - 其中:股票 - - 2 固定收益投资 658,455,595.30 95.74 其中:债券 658,455,595.30 95.74 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中:买断式回购的买入返售金融资 - - 产 6 银行存款和结算备付金合计 24,533,886.60 3.57 7 其他资产 4,763,741.04 0.69 8 合计 687,753,222.94 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 本基金本报告期末未持有股票。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 本基金本报告期末未持有股票。 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 占基金资产净值 序号 债券品种 公允价值(元) 比例(%) 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 81,596,000.00 22.69 其中:政策性金融债 81,596,000.00 22.69 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 博时稳定价值债券投资基金 2014 年第 2 季度报告 7 可转债 576,859,595.30 160.38 8 其他 - - 9 合计 658,455,595.30 183.06 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 占基金资产净 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 值比例(%) 1 113005 平安转债 975,090 104,159,113.80 28.96 2 110023 民生转债 1,081,370 100,351,136.00 27.90 3 110015 石化转债 900,000 97,173,000.00 27.02 4 110016 川投转债 719,750 92,941,317.50 25.84 5 113001 中行转债 800,000 81,432,000.00 22.64 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 本基金本报告期末未持有股指期货。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 本基金本报告期末未持仓国债期货。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 本报告期内,本基金投资的前十名证券的发行主体除中国石油化工股份有限公司石化转债(110015)外,没有出现被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 中国石油化工股份有限公司于 2014 年 1 月 12 日发布公告称,国务院对山东省青岛市“1122”中石化东黄输油管道泄漏爆炸特别重大事故调查处理报告作出批复,同意国务院事故调查组的调查处理结果,认定是一起特别重大责任事故;同意对事故有关责任单位和责任人的处理建议,对中国石化及当地政府的 48 名责任人分别给予纪律处分,对涉嫌犯罪的 15 名责任人移送司法机关依法追究法律责任。 对该债券投资决策程序的说明: 根据我司的基金投资管理相关制度,以相应的研究报告为基础,结合其未来增长前景,由基金经理决定具体投资行为。 5.11.2 基金投资的前十名股票中,没有投资超出基金合同规定备选股票库之外的 博时稳定价值债券投资基金 2014 年第 2 季度报告股票。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额(人民币元) 1 存出保证金 73,073.68 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 3,223,665.91 5 应收申购款 1,467,001.45 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 4,763,741.04 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 占基金资产的 序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 净值比例(%) 1 113005 平安转债 104,159,113.80 28.96 2 110023 民生转债 100,351,136.00 27.90 3 110015 石化转债 97,173,000.00 27.02 4 110016 川投转债 92,941,317.50 25.84 5 113001 中行转债 81,432,000.00 22.64 6 110020 南山转债 57,024,000.00 15.85 7 113003 重工转债 42,749,662.00 11.89 8 110024 隧道转债 1,029,366.00 0.29 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末未持有股票。 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因,分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位:份 博时稳定价值债券投资基金 2014 年第 2 季度报告 项目 博时稳定价值债券 A 博时稳定价值债券 B 报告期期初基金份额总额 127,178,112.79 353,126,877.82 报告期期间基金总申购份额 1,822,268.13 33,673,209.25 减:报告期期间基金总赎回份额 45,317,806.19 108,198,689.28 报告期期间基金拆分变动份额 - - 报告期期末基金份额总额 83,682,574.73 278,601,397.79 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 基金管理人未持有本基金。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 报告期内基金管理人未发生运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金的情况。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 博时基金管理有限公司是中国内地首批成立的五家基金管理公司之一。“为国民创造财富”是博时的使命。博时的投资理念是“做投资价值的发现者”。截至 2014 年 6 月30 日,博时基金公司共管理四十七只开放式基金,并且受全国社会保障基金理事会委托管理部分社保基金,以及多个企业年金账户,公募基金资产规模逾 1041 亿元人民币,累计分红超过 628 亿元人民币,是目前我国资产管理规模最大的基金公司之一,养老金资产管理规模在同业中名列前茅。 1、基金业绩 根据银河证券基金研究中心统计,标准股票型基金中,截至 6 月 30 日,博时医疗保健股票基金、博时卓越品牌股票基金今年以来净值增长率在 355 只标准型股票基金中排名前 1/4,、博时主题行业股票基金今年以来净值增长率在 355 只标准型股票基金中排名前 1/3。标准指数股票型基金中,博时沪深 300 指数、博时上证超大盘 ETF、博时深证基本面 200ETF 三只基金今年以来净值增长率在 150 只同类基金中排名前 1/2。混合基金方面,今年以来博时裕益收益率在 35 只灵活配置型同类基金中排名前 1/2,博时平衡配置在 16 只股债平衡型同类基金中排名前 1/2。 固定收益方面,博时信用债纯债今年以来收益率在 101 只长期标准债券型基金中排名前 1/4,博时安丰 18 个月定期开放基金排名前 1/3,博时安盈债券基金(A 类)在 6只中短期标准债券型基金中排名前 1/2。 海外投资方面业绩方面,截至 6 月 30 日,博时亚洲票息收益债券基金在同类可比 7只 QDII 债券基金中排名第 1,博时大中华亚太精选今年以来收益率在 9 只 QDII 亚太股票型基金中排名第 2,博时抗通胀在 8 只 QDII 商品基金中排名第 2。 博时稳定价值债券投资基金 2014 年第 2 季度报告 2、客户服务 2014 年二季度,博时基金共举办各类渠道培训活动 213 场,参加人数 5318 人。 3、其他大事件 2014 年 6 月 16 日,大智慧在上海举办“智慧财经巅峰榜”,博时基金荣获“十佳基金公司”奖项,基金经理张溪冈荣获智慧财经巅峰榜“最佳基金经理”奖项。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 9.1.1 中国证监会批准博时稳定价值债券投资基金设立的文件 9.1.2《博时稳定价值债券投资基金基金合同》 9.1.3《博时稳定价值债券投资基金托管协议》 9.1.4 基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程 9.1.5 博时稳定价值债券投资基金各年度审计报告正本 9.1.6 报告期内博时稳定价值债券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿 9.2 存放地点: 基金管理人、基金托管人处 9.3 查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅,也可按工本费购买复印件。 投资者对本报告书如有疑问,可咨询本基金管理人博时基金管理有限公司。 博时一线通: 95105568(免长途话费) 博时基金管理有限公司 2014 年 7 月 18 日