博时稳定价值债券投资基金2012年第一季度报告 §1重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2012年4月20日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2012年1月1日起至3月31日止。 §2基金产品概况 ■ §3主要财务指标和基金净值表现 3.1主要财务指标 单位:人民币元 ■ 注:本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 1、博时稳定价值债券A: ■ 2、博时稳定价值债券B: ■ 3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 1.博时稳定价值债券A ■ 2.博时稳定价值债券B ■ 注:本基金的基金合同于2007年9月6日生效。按照本基金的基金合同规定,自基金合同生效之日起3个月内使基金的投资组合比例符合本基金合同第十二条“(四)投资范围”、“(八)投资限制”的有关约定。本基金建仓期结束时各项资产配置比例符合合同约定。 §4管理人报告 4.1基金经理(或基金经理小组)简介 ■ 4.2报告期内本基金运作遵规守信情况说明 在本报告期内,本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项实施细则、《博时稳定价值债券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定,并本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产,为基金持有人谋求最大利益。本报告期内,基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定,没有损害基金持有人利益的行为。 4.3公平交易专项说明 4.3.1公平交易制度的执行情况 报告期内,本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司制定的公平交易相关制度。 4.3.2异常交易行为的专项说明 报告期内未发现本基金存在异常交易行为。 4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析 1季度,欧债危机暂时得以缓解,而当初次贷危机的中心美国,经济也出现逐步企稳的迹象。国内经济增速与通胀水平双双下行,政策面开始转向“预调微调”。债券市场出现分化:短期利率明显下行,长期利率维持小幅震荡 信用产品需求大量出现,收益水平大幅下行。转债市场在年初的一波上行后,维持震荡。本季度利率债券收益略有上行,信用市场出现大量需求,造成收益下降。转债市场在股市上行中也获得了一定的涨幅。应对了我们上季度的判断,利率债券已经有所透支政策调整的预期,而市场的风险偏好也在发生变化,从低风险的利率债券逐步转向高风险的信用债券,以及可转债。我们依然坚持原有的组合结构,等待市场风险偏好的转移。 4.4.2报告期内基金的业绩表现 截至2012年3月31日,稳定价值A基金份额净值为0.986元,份额累计净值为1.232元 稳定价值B基金份额净值为0.969元,份额累计净值为1.215元。报告期内,稳定价值A基金份额净值增长率为2.28%,稳定价值B基金份额净值增长率为2.22%,业绩比较基准涨幅为0.88%。 4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 展望下个季度,经济与通胀的“双降”,使得政策的调整预期越来越强,同时我们也应该认识到,这次政策的调整不会是08年那样的”V”型转向,而是一种更加平稳的“预调微调”。股票市场与债券市场的表现,是一种先后关系,在债券市场收益不断下行的背景下,社会融资利率也将下行,一个较低利率的宏观环境,有利于实体经济的恢复与增长。我们接下来要做的也就是,迎接经济恢复带来的利润,转债市场的春天也许快要到了。 §5投资组合报告 5.1报告期末基金资产组合情况 ■ 5.2报告期末按行业分类的股票投资组合 ■ 5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 ■ 5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合 ■ 5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 ■ 5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.8投资组合报告附注 5.8.1报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。 5.8.2基金投资的前十名股票中,没有投资超出基金合同规定备选股票库之外的股票。 5.8.3其他资产构成 ■ 5.8.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 ■ 5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票不存在流通受限情况。 5.8.6投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因,分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6开放式基金份额变动 单位:份 ■ §7影响投资者决策的其他重要信息 博时基金管理有限公司是中国内地首批成立的五家基金管理公司之一。“为国民创造财富”是博时的使命。博时的投资理念是“做投资价值的发现者”。截至2012年3月31日,博时基金公司共管理二十七只开放式基金和二只封闭式基金,并且受全国社会保障基金理事会委托管理部分社保基金,以及多个企业年金账户,资产管理总规模近1871.67亿元人民币,累计分红565.87亿元人民币,是目前我国资产管理规模最大的基金公司之一,养老金资产管理规模在同业中名列前茅。 1、基金业绩 根据银河证券基金研究中心统计,截至2012年3月31日,博时平衡配置混合基金在同类型14只基金中排名第四。 2、客户服务 2012年1月至3月,博时基金共举办各类渠道培训活动共计65场 “博时e视界”共举办视频直播活动12场,在线人数累计1062人次 1月5日举办“2012博时基金投资策略媒体交流会”,到会50多家媒体。1月6日在中华世纪坛举办“博时基金投资论坛暨2012投资策略交流会”,到会约220名机构和零售高端客户,通过这些活动,博时与投资者充分沟通了当前市场的热点问题,受到了投资者的广泛欢迎。 3、品牌获奖 1)3月26日,在“证券时报2011年度中国基金业明星奖”中,我司共获得七项大奖:博时基金管理有限公司获得“2011年度十大明星基金公司奖”、博时特许价值股票基金获得“三年持续回报股票型明星基金奖”、博时主题行业股票基金和博时特许价值股票基金获得“2011年度股票型明星基金奖”、博时价值增长基金和博时价值增长贰号基金获得“2011年度平衡混合型明星基金奖”、博时裕隆封闭获得“2011年度封闭式明星基金奖”。 2)3月26日,在“晨星2012年度基金奖”中,我司旗下两只产品获得提名:博时主题行业股票基金获得“晨星2012年度股票型基金奖”提名、博时价值增长混合基金获得“晨星2012年度混合型基金奖”提名。 3)3月28日,中证报“2012年金牛基金论坛暨第九届中国基金业金牛奖颁奖盛典”在京举行。博时基金荣膺六项大奖,分别是:博时基金管理有限公司荣获“金牛基金管理公司”、博时裕隆封闭荣获“五年期封闭式金牛基金”、博时主题行业荣获“五年期股票型金牛基金”、博时第三产业荣获“2011年度股票型金牛基金”、博时特许价值荣获“2011年度股票型金牛基金”、博时价值增长荣获“2011年度混合型金牛基金”。 4)3月28日,由理财周报主办的“2012中国金融品牌管理者年会暨 2011 中国金融品牌「金象奖」颁奖典礼”在京举行。“博时抗通胀增强回报基金”营销事件荣获2011中国金融品牌「金象奖」之“2011中国金融品牌年度十大营销事件”。 4、其他大事件 1)博时天颐债券型证券投资基金首募顺利结束并于2月29日正式成立。 2)上证自然资源交易型开放式指数证券投资基金及联接基金于2012年3月5日至3月30日完成了首次募集。 §8备查文件目录 8.1备查文件目录 8.1.1中国证监会批准博时稳定价值债券投资基金设立的文件 8.1.2《博时稳定价值债券投资基金基金合同》 8.1.3《博时稳定价值债券投资基金托管协议》 8.1.4基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程 8.1.5博时稳定价值债券投资基金各年度审计报告正本 8.1.6报告期内博时稳定价值债券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿 8.2存放地点: 基金管理人、基金托管人处 8.3查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅,也可按工本费购买复印件。 投资者对本报告书如有疑问,可咨询本基金管理人博时基金管理有限公司。 博时一线通: 95105568(免长途话费) 博时基金管理有限公司 2012年4月21日 基金简称 博时稳定价值债券 基金主代码 050006 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2007年9月6日 报告期末基金份额总额 740,070,061.91份 投资目标 本基金为主动式管理的债券型基金。本基金通过对宏观经济分析和债券等固定收益市场分析,对基金投资组合做出相应的调整,力争为投资者获取超越业绩比较基准的投资回报。 投资策略 本基金通过宏观经济和债券市场自上而下和自下而上的分析,把握市场利率水平的运行态势,根据债券市场收益率曲线的整体运动方向制定具体的投资策略。 业绩比较基准 中信标普全债指数今后如果市场出现更具代表性的业绩比较基准,或者更科学的复合指数权重比例,在与基金托管人协商一致后,本基金管理人可调整或变更本基金的业绩比较基准。 风险收益特征 本基金属于证券市场中的低风险品种,预期收益和风险高于货币市场基金,低于股票型基金。 基金管理人 博时基金管理有限公司 基金托管人 中国建设银行股份有限公司 下属两级基金的基金简称 博时稳定价值债券A 博时稳定价值债券B 下属两级基金的交易代码 050106(前端)、051106(后端) 050006 报告期末下属两级基金的份额总额 429,325,955.17份 310,744,106.74份 主要财务指标 报告期(2012年1月1日-2012年3月31日) 博时稳定价值债券A 博时稳定价值债券B 1.本期已实现收益 -9,413,288.96 -7,039,770.08 2.本期利润 9,587,509.75 6,654,941.06 3.加权平均基金份额本期利润 0.0221 0.0211 4.期末基金资产净值 423,512,573.26 301,237,869.65 5.期末基金份额净值 0.986 0.969 阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①-③ ②-④ 过去三个月 2.28% 0.63% 0.88% 0.04% 1.40% 0.59% 阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①-③ ②-④ 过去三个月 2.22% 0.63% 0.88% 0.04% 1.34% 0.59% 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明 任职日期 离任日期 张勇 基金经理 2010-8-3 - 8 2001年起先后在南京市商业银行北清支行、南京市商业银行资金营运中心工作。2003年加入博时公司,历任债券交易员、现金收益基金经理助理兼任债券交易员。现任现金收益基金经理、博时策略混合、博时稳定价值债券基金基金经理。 序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%) 1 权益投资 59,711,750.83 7.51 其中:股票 59,711,750.83 7.51 2 固定收益投资 688,727,663.41 86.62 其中:债券 688,727,663.41 86.62 资产支持证券 - - 3 金融衍生品投资 - - 4 买入返售金融资产 - - 其中:买断式回购的买入返售金融资产 - - 5 银行存款和结算备付金合计 13,889,476.60 1.75 6 其他各项资产 32,804,495.56 4.13 7 合计 795,133,386.40 100.00 代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) A 农、林、牧、渔业 5,014,503.78 0.69 B 采掘业 - - C 制造业 47,452,904.20 6.55 C0 食品、饮料 - - C1 纺织、服装、皮毛 2,131,894.00 0.29 C2 木材、家具 - - C3 造纸、印刷 - - C4 石油、化学、塑胶、塑料 - - C5 电子 - - C6 金属、非金属 42,574,510.20 5.87 C7 机械、设备、仪表 2,746,500.00 0.38 C8 医药、生物制品 - - C99 其他制造业 - - D 电力、煤气及水的生产和供应业 - - E 建筑业 7,244,342.85 1.00 F 交通运输、仓储业 - - G 信息技术业 - - H 批发和零售贸易 - - I 金融、保险业 - - J 房地产业 - - K 社会服务业 - - L 传播与文化产业 - - M 综合类 - - 合计 59,711,750.83 8.24 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) 1 000630 铜陵有色 2,246,676 42,574,510.20 5.87 2 601668 中国建筑 2,364,237 7,210,922.85 0.99 3 601118 海南橡胶 747,318 5,014,503.78 0.69 4 002606 大连电瓷 150,000 2,746,500.00 0.38 5 601113 华鼎锦纶 206,980 2,131,894.00 0.29 6 601800 中国交建 6,000 33,420.00 0.00 序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) 1 国家债券 - - 2 央行票据 38,696,000.00 5.34 3 金融债券 - - 其中:政策性金融债 - - 4 企业债券 100,380,000.00 13.85 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债 549,651,663.41 75.84 8 其他 - - 9 合计 688,727,663.41 95.03 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) 1 110011 歌华转债 834,870 76,991,711.40 10.62 2 110016 川投转债 784,780 74,114,623.20 10.23 3 110015 石化转债 680,000 68,734,400.00 9.48 4 113001 中行转债 700,000 66,304,000.00 9.15 5 110012 海运转债 642,370 61,057,268.50 8.42 序号 名称 金额(人民币元) 1 存出保证金 282,495.06 2 应收证券清算款 26,255,964.75 3 应收股利 - 4 应收利息 5,239,845.15 5 应收申购款 1,026,190.60 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 32,804,495.56 序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产的净值比例(%) 1 110011 歌华转债 76,991,711.40 10.62 2 110016 川投转债 74,114,623.20 10.23 3 110015 石化转债 68,734,400.00 9.48 4 113001 中行转债 66,304,000.00 9.15 5 110012 海运转债 61,057,268.50 8.42 6 113002 工行转债 57,383,100.00 7.92 7 110018 国电转债 53,160,308.20 7.33 8 125731 美丰转债 36,337,376.49 5.01 9 110007 博汇转债 29,726,222.30 4.10 10 125887 中鼎转债 16,643,407.01 2.30 11 129031 巨轮转2 8,991,246.31 1.24 项目 博时稳定价值债券A 博时稳定价值债券B 本报告期期初基金份额总额 408,261,831.72 309,115,249.99 本报告期基金总申购份额 182,985,618.75 79,187,834.73 减:本报告期基金总赎回份额 161,921,495.30 77,558,977.98 本报告期基金拆分变动份额 - - 本报告期期末基金份额总额 429,325,955.17 310,744,106.74 博时稳定价值债券投资基金 2012年第一季度报告 2012年3月31日 基金管理人:博时基金管理有限公司 基金托管人:中国建设银行股份有限公司 报告送出日期:2012年4月21日