国泰民安增利债券型证券投资基金 2024 年第 2 季度报告 2024 年 6 月 30 日 基金管理人：国泰基金管理有限公司 基金托管人：中国农业银行股份有限公司 报告送出日期：二〇二四年七月十九日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同约定，于 2024 年 07 月 17 日复核了本 报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2024 年 04 月 01 日起至 2024 年 06 月 30 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 国泰民安增利债券 基金主代码 020033 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2021 年 11 月 24 日 报告期末基金份额总额 82,717,350.91 份 在适度承担风险并保持资产流动性的基础上，通过配置债 投资目标 券等固定收益类金融工具，追求基金资产的长期稳定增 值，通过适量投资权益类资产力争获取增强型回报。 1、大类资产配置策略；2、固定收益品种投资策略；3、 投资策略 股票投资策略；4、存托凭证投资策略；5、港股通标的股 票投资策略；6、资产支持证券投资策略。 中债综合全价指数收益率*90%+沪深 300 指数收益率 业绩比较基准 *8%+中证港股通综合指数(人民币)收益率*2% 风险收益特征 本基金为债券型基金，预期收益和风险水平低于混合型基 金、股票型基金，高于货币市场基金。本基金投资港股通 标的股票时，会面临港股通机制下因投资环境、投资标的、 市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。 基金管理人 国泰基金管理有限公司 基金托管人 中国农业银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 国泰民安增利债券 A 国泰民安增利债券 C 下属分级基金的交易代码 020033 020034 报告期末下属分级基金的份 5,688,804.08 份 77,028,546.83 份 额总额 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 报告期 主要财务指标 (2024 年 4 月 1 日-2024 年 6 月 30 日) 国泰民安增利债券 A 国泰民安增利债券 C 1.本期已实现收益 29,697.03 13,312.87 2.本期利润 -27,654.84 -483,689.02 3.加权平均基金份额本期利润 -0.0029 -0.0061 4.期末基金资产净值 6,210,775.57 82,781,486.13 5.期末基金份额净值 1.0918 1.0747 注：(1)本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 (2)所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 1、国泰民安增利债券 A： 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基 阶段 ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①－③ ②－④ 准差④ 过去三个月 -0.47% 0.18% 0.95% 0.07% -1.42% 0.11% 过去六个月 0.08% 0.23% 2.43% 0.09% -2.35% 0.14% 过去一年 -0.12% 0.17% 2.06% 0.09% -2.18% 0.08% 自基金合同 -5.81% 0.45% 2.04% 0.11% -7.85% 0.34% 生效起至今 2、国泰民安增利债券 C： 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基 阶段 ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①－③ ②－④ 准差④ 过去三个月 -0.58% 0.18% 0.95% 0.07% -1.53% 0.11% 过去六个月 -0.12% 0.23% 2.43% 0.09% -2.55% 0.14% 过去一年 -0.53% 0.17% 2.06% 0.09% -2.59% 0.08% 自基金合同 -6.78% 0.45% 2.04% 0.11% -8.82% 0.34% 生效起至今 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 国泰民安增利债券型证券投资基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 (2021 年 11 月 24 日至 2024 年 6 月 30 日) 1．国泰民安增利债券 A： 注：（1）本基金的合同生效日为 2021 年 11 月 24 日。本基金在六个月建仓期结束时，各项资 产配置比例符合合同约定。 （2）自 2021 年 11 月 24 日起国泰民安增利债券型发起式证券投资基金转型为国泰民安增利 债券型证券投资基金。 2．国泰民安增利债券 C： 注：（1）本基金的合同生效日为 2021 年 11 月 24 日。本基金在六个月建仓期结束时，各项资 产配置比例符合合同约定。 （2）自 2021 年 11 月 24 日起国泰民安增利债券型发起式证券投资基金转型为国泰民安增利 债券型证券投资基金。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基金经理期 证券从业 姓名 职务 限 说明 年限 任职日期 离任日期 国泰鑫 硕士研究生。曾任职于招商银行。 程瑶 利一年 2022-12-30 - 7 年 2017 年 9 月加入国泰基金，历任 持有期 交易员、研究员、基金经理助理。 混合、 2021 年 7 月起任国泰鑫利一年持 国泰通 有期混合型证券投资基金、国泰通 利 9 个 利 9 个月持有期混合型证券投资 月持有 基金和国泰聚利价值定期开放灵 期混 活配置混合型证券投资基金的基 合、国 金经理，2022 年 12 月起兼任国泰 泰聚利 民安增利债券型证券投资基金的 价值定 基金经理。 期开放 灵活配 置混 合、国 泰民安 增利债 券的基 金经理 注：1、此处的任职日期和离任日期均指公司决定生效之日，首任基金经理，任职日期为基金合同生效日。 2、证券从业的含义遵从法律法规及行业协会的相关规定。 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等有关法律法规的规定，严格遵守基金合同和招募说明书约定，本着诚实信用、勤勉尽责、最大限度保护投资人合法权益等原则管理和运用基金资产，在控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合法合规，未发生损害基金份额持有人利益的行为，未发生内幕交易、操纵市场和不当关联交易及其他违规行为，信息披露及时、准确、完整，本基金与本基金管理人所管理的其他基金资产、投资组合与公司资产之间严格分开、公平对待，基金管理团队保持独立运作，并通过科学决策、规范运作、精心管理和健全内控体系，有效保障投资人的合法权益。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的相关规定，通过严格的内部风险控制制度和流程，对各环节的投资风险和管理风险进行有效控制，严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反 向交易，确保公平对待所管理的所有基金和投资组合，切实防范利益输送行为。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内，本基金与本基金管理人所管理的其他投资组合未发生大额同日反向交易。本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 2024 年二季度，宏观经济有所走弱，5 月制造业 PMI 再次回落至 50 以下，且金融数据低于 预期，融资需求依然疲弱。政策层面，货币政策受制于汇率压力，降息降准持续落空。5 月中下旬，房地产放松政策再次加码，但地产景气度改善较为有限。此外，“国九条”下，资本市场严监管明显加强，风险偏好受到明显压制。二季度，权益市场在宏观预期弱化叠加严监管的影响下， 震荡下跌。其中上证指数下跌 2.43%，创业板指下跌 7.41%，中证 1000 指数下跌 10%。结构方面， 二季度红利风格依然占优，其他板块及主题呈现快速轮动特征，小市值公司股价表现整体受制于风险偏好的压制。债券市场，虽然央行多次提示长端利率过低的风险，但资金面始终保持偏宽松的状态，在经济预期弱化及资产荒的推动下，利率震荡下行。其中，10 年期国债下行 8BP 至 2.21%，突破年内低点；30 年国债下行 3BP 至 2.43%；信用利差低位震荡。本基金在二季度降低了权益配置比例，减持了短期业绩承压的公司，增持了受益于政策支持且股价位于低位的地产股及受益于中央政府开支的铁路信息化品种。在债券配置方面，基金二季度优选了静态收益率相对有吸引力的品种置换了原有收益率偏低的品种，组合久期增加至中性水平。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 本基金 A 类本报告期内的净值增长率为-0.47%，同期业绩比较基准收益率为 0.95%。 本基金 C 类本报告期内的净值增长率为-0.58%，同期业绩比较基准收益率为 0.95%。 4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 展望三季度，预计宏观经济仍呈现出总量偏弱，结构分化的特征，经济亮点是全球补库下的制造业生产和出口改善，但内需依然非常疲软，地产政策放松后一线城市呈现以价换量的特征，景气度改善不明显。5 月金融数据也呈现出政府部门加杠杆对冲私人部门去杠杆的特征。政策层面，市场对于货币宽松的预期始终存在，但受制于汇率压力，货币宽松落地的时间存在不确定性。对债券市场而言，经济增长预期弱化，基本面对债券市场仍有支撑。但政策端对利率进一步下行形成制约，预计利率仍维持震荡走势。债券仓位维持当前的中性久期，配置以信用债为主，积极 关注长端利率的交易机会。对于权益市场来看，短期宏观预期走弱对市场风险偏好仍存在一定压制。但随着地方政府化债及地产政策的陆续落地，发生宏观系统性风险的概率在明显降低。此外，随着二季度宏观经济走弱，政策端预计仍有稳增长稳预期的积极政策出台，权益市场持续下跌风险不大。结构上，当前部分风格的代表性行业估值性价比分化已经比较极端，随着半年报逐步公布，利润表的实际修复+部分行业竞争格局的改善，将有助于市场风格的再平衡。三季度，基金计划维持当前的权益仓位，个股选择上仍坚持业绩与估值匹配的原则，在风险偏好较低的环境下，更加看重上市公司业绩的确定性。行业配置上，依然看好受益于人口老龄化的医药行业、政策预期及供给端有积极变化的地产股、与技术进步同步的新能源相关企业以及受益于中央政府开支的铁路信息化标的。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 占基金总资产的 序号 项目 金额(元) 比例(%) 1 权益投资 6,910,791.77 6.99 其中：股票 6,910,791.77 6.99 2 固定收益投资 73,133,042.15 73.99 其中：债券 73,133,042.15 73.99 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 9,000,000.00 9.11 其中：买断式回购的买入返售金融 - - 资产 6 银行存款和结算备付金合计 9,398,399.78 9.51 7 其他各项资产 396,143.03 0.40 8 合计 98,838,376.73 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 占基金资产净值 代码 行业类别 公允价值（元） 比例（％） A 农、林、牧、渔业 - - - - B 采矿业 C 制造业 5,833,607.16 6.56 D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - - E 建筑业 - - F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 686,968.61 0.77 J 金融业 - - K 房地产业 390,216.00 0.44 L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 6,910,791.77 7.77 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 占基金资产净 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 值比例(％) 1 688191 智洋创新 40,577 686,968.61 0.77 2 600577 精达股份 165,800 658,226.00 0.74 3 600388 龙净环保 40,000 464,400.00 0.52 4 603507 振江股份 13,300 436,506.00 0.49 5 300274 阳光电源 7,000 434,210.00 0.49 6 688208 道通科技 17,940 433,071.60 0.49 7 688087 英科再生 16,362 423,448.56 0.48 8 002873 新天药业 50,000 415,000.00 0.47 9 002475 立讯精密 10,000 393,100.00 0.44 10 600519 贵州茅台 200 293,478.00 0.33 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 占基金资产净 序号 债券品种 公允价值(元) 值比例(％) 1 国家债券 5,585,330.00 6.28 2 央行票据 - - 3 金融债券 - - 其中：政策性金融债 - - 4 企业债券 35,631,735.62 40.04 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 30,941,141.24 34.77 7 可转债（可交换债） 974,835.29 1.10 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 73,133,042.15 82.18 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 占基金资产净 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 值比例（％） 1 019693 22 国债 28 53,000 5,383,183.86 6.05 2 102282691 22 绍兴滨海 50,000 5,325,278.69 5.98 MTN002 3 102282364 22 陕煤化 50,000 5,238,360.66 5.89 MTN011 4 102100012 21 济南高新 50,000 5,161,614.75 5.80 MTN001 5 155510 19 恒健 01 50,000 5,147,029.59 5.78 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 本基金本报告期内未投资股指期货。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 本基金本报告期内未投资国债期货。 5.11投资组合报告附注 5.11.1 本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在报告编制日前一年受到公开谴责、处罚的情况。 5.11.2 基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的情况。 5.11.3其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 18,494.63 2 应收证券清算款 355,049.62 3 应收股利 - 4 应收利息 - 5 应收申购款 22,598.78 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 396,143.03 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 占基金资产净 序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 值比例(%) 1 127091 科数转债 854,318.94 0.96 2 113021 中信转债 120,516.35 0.14 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 国泰民安增利债券A 国泰民安增利债券C 本报告期期初基金份额总额 11,090,190.48 80,583,646.64 报告期期间基金总申购份额 139,136.75 1,437,447.90 减：报告期期间基金总赎回份额 5,540,523.15 4,992,547.71 报告期期间基金拆分变动份额 - - 本报告期期末基金份额总额 5,688,804.08 77,028,546.83 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 本报告期内本基金管理人未运用固有资金投资本基金。截至本报告期末，本基金管理人未持有本基金。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内，本基金的基金管理人未运用固有资金投资本基金。 §8 备查文件目录 8.1备查文件目录 1、国泰民安增利债券型证券投资基金基金合同 2、国泰民安增利债券型证券投资基金托管协议 3、关于核准国泰民安增利债券型发起式证券投资基金募集的批复 4、报告期内披露的各项公告 5、法律法规要求备查的其他文件 8.2存放地点 本基金管理人国泰基金管理有限公司办公地点——上海市虹口区公平路18号8号楼嘉昱大厦15-20 层。 基金托管人住所。 8.3查阅方式 可咨询本基金管理人；部分备查文件可在本基金管理人公司网站上查阅。 客户服务中心电话：（021）31089000，400-888-8688 客户投诉电话：（021）31089000 公司网址：http://www.gtfund.com 国泰基金管理有限公司 二〇二四年七月十九日