国泰金龙债券证券投资基金 2025 年第 4 季度报告 2025 年 12 月 31 日 基金管理人：国泰基金管理有限公司 基金托管人：上海浦东发展银行股份有限公司 报告送出日期：二〇二六年一月二十二日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人上海浦东发展银行股份有限公司根据本基金合同约定，于 2026 年 01 月 20 日复核 了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2025 年 10 月 01 日起至 2025 年 12 月 31 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 国泰金龙债券 基金主代码 020002 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2003 年 12 月 5 日 报告期末基金份额 1,116,638,756.01 份 总额 在保证投资组合低风险和高流动性的前提下，追求较高的当期收入 投资目标 和总回报，力求基金资产的稳定增值。 1、债券投资策略（以长期利率趋势分析为基础，兼顾中短期经济周 期、政策方向及收益率曲线分析，通过债券置换和收益率曲线策略 投资策略 等方法，实施积极的债券投资管理。在有效控制利率和信用风险的 前提下，为投资者谋求稳定的低风险收益）；2、选券标准；3、债 券增值技术；4、债券组合的建立与调整；5、投资组合的流动性管 理；6、拟公开发行股票的申购及可转债转股持有策略；7、存托凭 证投资策略。 业绩比较基准 中证综合债指数收益率 风险收益特征 本基金属于收益稳定、风险较低的品种。 基金管理人 国泰基金管理有限公司 基金托管人 上海浦东发展银行股份有限公司 下属分级基金的基 国泰金龙债券 A 国泰金龙债券 C 国泰金龙债券 D 金简称 下属分级基金的交 020002 020012 023141 易代码 报告期末下属分级 873,039,915.32 份 98,675,984.87 份 144,922,855.82 份 基金的份额总额 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1主要财务指标 单位：人民币元 报告期 主要财务指标 (2025 年 10 月 1 日-2025 年 12 月 31 日) 国泰金龙债券 A 国泰金龙债券 C 国泰金龙债券 D 1.本期已实现收 5,806,771.98 469,322.00 597,924.52 益 2.本期利润 8,242,614.30 722,184.79 725,915.23 3.加权平均基金 0.0082 0.0071 0.0071 份额本期利润 4.期末基金资产 1,034,916,627.01 110,264,197.51 171,584,849.01 净值 5.期末基金份额 1.1854 1.1174 1.1840 净值 注：(1)本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益） 扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 (2)所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。3.2基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 1、国泰金龙债券 A： 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基 阶段 ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①－③ ②－④ 准差④ 过去三个月 0.70% 0.04% 0.54% 0.06% 0.16% -0.02% 过去六个月 0.80% 0.04% -0.38% 0.07% 1.18% -0.03% 过去一年 2.60% 0.09% 0.70% 0.09% 1.90% 0.00% 过去三年 14.39% 0.15% 13.88% 0.08% 0.51% 0.07% 过去五年 23.42% 0.16% 23.81% 0.07% -0.39% 0.09% 自基金合同 149.88% 0.22% 136.94% 0.08% 12.94% 0.14% 生效起至今 2、国泰金龙债券 C： 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基 阶段 ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①－③ ②－④ 准差④ 过去三个月 0.62% 0.04% 0.54% 0.06% 0.08% -0.02% 过去六个月 0.65% 0.04% -0.38% 0.07% 1.03% -0.03% 过去一年 2.26% 0.10% 0.70% 0.09% 1.56% 0.01% 过去三年 13.43% 0.15% 13.88% 0.08% -0.45% 0.07% 过去五年 21.67% 0.16% 23.81% 0.07% -2.14% 0.09% 自基金合同 137.45% 0.22% 136.94% 0.08% 0.51% 0.14% 生效起至今 3、国泰金龙债券 D： 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基 阶段 ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①－③ ②－④ 准差④ 过去三个月 0.71% 0.04% 0.54% 0.06% 0.17% -0.02% 过去六个月 0.82% 0.05% -0.38% 0.07% 1.20% -0.02% 自新增 D类 2.16% 0.09% 0.35% 0.09% 1.81% 0.00% 份额起至今 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 国泰金龙债券证券投资基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 (2003 年 12 月 5 日至 2025 年 12 月 31 日) 1．国泰金龙债券 A： 注：1、本基金的合同生效日为 2003 年 12 月 5 日。本基金在六个月建仓期结束时，各项资产配置比例符合合 同约定。 2、自 2015 年 9 月 1 日起，本基金的业绩比较基准由“中信全债指数收益率”，变更为“中证综合债指数收益率”。 2．国泰金龙债券 C： 注：1、本基金的合同生效日为 2003 年 12 月 5 日。本基金在六个月建仓期结束时，各项资产配置比例符合合 同约定。 2、自 2015 年 9 月 1 日起，本基金的业绩比较基准由“中信全债指数收益率”，变更为“中证综合债指数收益率”。 3．国泰金龙债券 D： 注：1、本基金的合同生效日为 2003 年 12 月 5 日。本基金在六个月建仓期结束时，各项资产配置比例符合合 同约定。自 2025 年 1 月 14 日起，本基金增加 D 类份额并分别设置对应的基金代码。 2、自 2015 年 9 月 1 日起，本基金的业绩比较基准由“中信全债指数收益率”，变更为“中证综合债指数收益率”。 3、自 2025 年 1 月 16 日起，本基金 D 类份额开始计算基金份额净值和基金份额累计净值。 §4 管理人报告 4.1基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基金经理期 证券从业 姓名 职务 限 说明 年限 任职日期 离任日期 国泰鑫 硕士研究生。曾任职于杉杉青骓投 享稳健 资管理有限公司和上海海通证券 6 个月 资产管理有限公司，2022 年 12 月 滚动持 加入国泰基金。2023年6月至2025 有债 年 1 月任国泰聚鑫纯债债券型证 券、国 券投资基金的基金经理，2023 年 7 泰金龙 月起兼任国泰鑫享稳健 6 个月滚 债券、 动持有债券型证券投资基金的基 国泰安 金经理，2023 年 8 月起兼任国泰 康定期 金龙债券证券投资基金的基金经 支付混 理，2023 年 10 月至 2025 年 7 月 合、国 任国泰惠盈纯债债券型证券投资 泰安璟 基金的基金经理，2024 年 1 月起 茅利伟 债券、 2023-08-25 - 13 年 兼任国泰安康定期支付混合型证 国泰浩 券投资基金和国泰安璟债券型证 益混 券投资基金的基金经理，2024 年 1 合、国 月至2025年10月任国泰浓益灵活 泰可转 配置混合型证券投资基金的基金 债债 经理，2024 年 5 月起兼任国泰浩 券、国 益混合型证券投资基金的基金经 泰信用 理，2024 年 12 月至 2025 年 12 月 互利债 任国泰兴益灵活配置混合型证券 券、国 投资基金的基金经理，2025 年 9 泰稳健 月起兼任国泰可转债债券型证券 添利债 投资基金和国泰信用互利债券型 券的基 证券投资基金的基金经理，2025 金经理 年 10 月起兼任国泰稳健添利债券 型证券投资基金的基金经理。 国泰农 硕士研究生。曾任职于北京鹏扬投 刘嵩扬 惠定期 2024-08-02 - 14 年 资管理有限公司、鹏扬基金管理有 开放债 限公司、长江养老保险股份有限公 券、国 司，2020 年 4 月加入国泰基金。 泰丰鑫 2020 年 7 月起任国泰农惠定期开 纯债债 放债券型证券投资基金、国泰丰鑫 券、国 纯债债券型证券投资基金、国泰惠 泰惠信 信三年定期开放债券型证券投资 三年定 基金、国泰聚盈三年定期开放债券 期开放 型证券投资基金、国泰合融纯债债 债券、 券型证券投资基金和国泰信利三 国泰聚 个月定期开放债券型发起式证券 盈三年 投资基金的基金经理，2020 年 7 定期开 月至 2023 年 5 月任国泰添瑞一年 放债 定期开放债券型发起式证券投资 券、国 基金的基金经理，2021 年 8 月起 泰合融 兼任国泰瑞泰纯债债券型证券投 纯债债 资基金的基金经理，2021 年 12 月 券、国 至 2023 年 6 月任国泰睿元一年定 泰信利 期开放债券型发起式证券投资基 三个月 金的基金经理，2022年9月至2024 定期开 年 1 月任国泰睿鸿一年定期开放 放债 债券型发起式证券投资基金的基 券、国 金经理，2023 年 5 月起兼任国泰 泰瑞泰 信瑞纯债债券型证券投资基金的 纯债债 基金经理，2023 年 7 月起兼任国 券、国 泰兴富三个月定期开放债券型发 泰信瑞 起式证券投资基金的基金经理， 纯债债 2023 年 11 月起兼任国泰同益 18 券、国 个月持有期混合型证券投资基金 泰兴富 的基金经理，2024 年 5 月起兼任 三个月 国泰睿元一年定期开放债券型发 定期开 起式证券投资基金的基金经理， 放债 2024 年 8 月起兼任国泰金龙债券 券、国 证券投资基金的基金经理，2025 泰同益 年 3 月起兼任国泰丰盈纯债债券 18 个月 型证券投资基金的基金经理，2025 持有期 年 5 月起兼任国泰中债优选投资 混合、 级信用债指数发起式证券投资基 国泰睿 金的基金经理。 元一年 定期开 放债券 发起 式、国 泰金龙 债券、 国泰丰 盈纯债 债券、 国泰中 债优选 投资级 信用债 指数发 起的基 金经理 注：1、此处的任职日期和离任日期均指公司决定生效之日，首任基金经理，任职日期为基金合同生效日。 2、证券从业的含义遵从法律法规及行业协会的相关规定。 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等有关法律法规的规定，严格遵守基金合同和招募说明书约定，本着诚实信用、勤勉尽责、最大限度保护投资人合法权益等原则管理和运用基金资产，在控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合法合规，未发生损害基金份额持有人利益的行为，未发生内幕交易、操纵市场和不当关联交易及其他违规行为，信息披露及时、准确、完整，本基金与本基金管理人所管理的其他基金资产、投资组合与公司资产之间严格分开、公平对待，基金管理团队保持独立运作，并通过科学决策、规范运作、精心管理和健全内控体系，有效保障投资人的合法权益。 4.3公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的相关规定，通过严格的内部风险控制制度和流程，对各环节的投资风险和管理风险进行有效控制，严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易，确保公平对待所管理的所有基金和投资组合，切实防范利益输送行为。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内，本基金与本基金管理人所管理的其他投资组合未发生大额同日反向交易。本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。 4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 回顾四季度，债券市场收益率震荡上行，信用债表现优于利率债，中短端表现优于长端；组合在四季度维持稳健的投资策略，持仓债券以中短久期高评级信用债为主，转债仓位维持在 5%左右，精选个券投资；组合杠杆保持在较低水平，四季度的收益来源于票息收入和转债资本利得。4.4.2 报告期内基金的业绩表现 本基金 A 类本报告期内的净值增长率为 0.70%，同期业绩比较基准收益率为 0.54%。 本基金 C 类本报告期内的净值增长率为 0.62%，同期业绩比较基准收益率为 0.54%。 本基金 D 类本报告期内的净值增长率为 0.71%，同期业绩比较基准收益率为 0.54%。 4.5 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5 投资组合报告 5.1报告期末基金资产组合情况 占基金总资产的 序号 项目 金额(元) 比例(%) 1 权益投资 - - 其中：股票 - - 2 固定收益投资 1,391,952,495.01 99.36 其中：债券 1,391,952,495.01 99.36 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金 - - 融资产 6 银行存款和结算备付金合计 7,234,726.54 0.52 7 其他各项资产 1,786,286.44 0.13 8 合计 1,400,973,507.99 100.00 5.2报告期末按行业分类的股票投资组合 本基金本报告期末未持有股票。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 本基金本报告期末未持有股票。 5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合 占基金资产净 序号 债券品种 公允价值(元) 值比例(％) 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 833,400,195.33 63.29 其中：政策性金融债 107,181,568.49 8.14 4 企业债券 284,575,588.39 21.61 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 225,478,580.28 17.12 7 可转债（可交换债） 48,498,131.01 3.68 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 1,391,952,495.01 105.71 5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 占基金资产净 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 值比例（％） 1 2420058 24江西银行绿 900,000 89,882,457.53 6.83 色债 2 2422019 24工银金租债 600,000 61,392,263.01 4.66 03 3 232580056 25广发银行二 600,000 59,852,301.37 4.55 级资本债 01BC 4 240731 24 开源 02 500,000 52,401,800.00 3.98 5 2420017 24杭州银行小 500,000 51,039,638.36 3.88 微债 5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 本基金本报告期内未投资股指期货。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 本基金本报告期内未投资国债期货。 5.11投资组合报告附注 5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体中，广发银行股份有限公司、东莞银行股份有限公司、中国银行股份有限公司、江西银行股份有限公司、杭州银行股份有限公司、中国农业发展银行、开源证券股份有限公司出现在报告编制日前一年内受到监管部门公开谴责、处罚的情况。 本基金管理人就上述公司受处罚事件进行了及时分析和研究，认为上述公司存在的违规问题对公司经营成果和现金流量未产生重大的实质影响，对该公司投资价值未产生实质影响。本基金管理人将继续对该公司进行跟踪研究。 5.11.2 基金投资的前十名证券中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的情况。 5.11.3其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 71,472.65 2 应收证券清算款 1,499,814.12 3 应收股利 - 4 应收利息 - 5 应收申购款 214,999.67 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 1,786,286.44 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 占基金资产净 序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 值比例(%) 1 118000 嘉元转债 9,450,323.29 0.72 2 110076 华海转债 6,620,488.77 0.50 3 123107 温氏转债 4,540,786.85 0.34 4 118034 晶能转债 4,200,583.01 0.32 5 113052 兴业转债 2,414,704.11 0.18 6 118037 上声转债 2,410,601.92 0.18 7 123254 亿纬转债 1,655,240.55 0.13 8 127104 姚记转债 1,508,036.99 0.11 9 111004 明新转债 1,361,506.85 0.10 10 123149 通裕转债 1,341,110.96 0.10 11 123121 帝尔转债 1,308,764.38 0.10 12 113688 国检转债 1,303,366.30 0.10 13 113652 伟 22 转债 1,243,487.37 0.09 14 113670 金 23 转债 1,239,476.71 0.09 15 123122 富瀚转债 1,195,387.67 0.09 16 128135 洽洽转债 1,161,300.00 0.09 17 123108 乐普转 2 1,075,428.22 0.08 18 127044 蒙娜转债 1,001,635.51 0.08 19 123250 嘉益转债 870,927.53 0.07 20 118005 天奈转债 741,327.12 0.06 21 132026 G 三峡 EB2 681,984.52 0.05 22 123150 九强转债 489,592.88 0.04 23 113046 金田转债 405,553.15 0.03 24 123117 健帆转债 275,285.35 0.02 25 123154 火星转债 1,231.00 0.00 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末未持有股票。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 国泰金龙债券A 国泰金龙债券C 国泰金龙债券D 本报告期期初基金份 1,048,937,255.50 118,934,967.16 81,634,201.24 额总额 报告期期间基金总申 23,241,556.90 22,396,310.48 71,954,334.24 购份额 减：报告期期间基金 199,138,897.08 42,655,292.77 8,665,679.66 总赎回份额 报告期期间基金拆分 - - - 变动份额 本报告期期末基金份 873,039,915.32 98,675,984.87 144,922,855.82 额总额 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 单位：份 报告期期初管理人持有的本基金份额 34,926,383.23 报告期期间买入/申购总份额 0.00 报告期期间卖出/赎回总份额 34,825,373.13 报告期期末管理人持有的本基金份额 101,010.10 报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比例（%） 0.01 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 序号 交易方式 交易日期 交易份额（份） 交易金额（元） 适用费率 1 赎回 2025-12-26 34,825,373.13 -41,285,479.85 - 合计 34,825,373.13 -41,285,479.85 注：本基金管理人于本报告期内赎回本基金的适用费用为0.00元。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 投资者 持有基金份额比 期初份 申购份 类别 序号 例达到或者超过 额 额 赎回份额 持有份额 份额占比 20%的时间区间 2025 年 10 月 01 255,95 255,950,430. 机构 1 日至2025年12月 0,430.8 - - 85 22.92% 31 日 5 产品特有风险 当基金份额持有人占比过于集中时，可能会因某单一基金份额持有人大额赎回而引发基金份额净值波动风险、基金流动性风险等特定风险。 §9 备查文件目录 9.1备查文件目录 1、关于同意设立国泰金龙系列证券投资基金的批复 2、国泰金龙系列证券投资基金基金合同 3、国泰金龙系列证券投资基金托管协议 4、报告期内披露的各项公告 5、法律法规要求备查的其他文件 9.2存放地点 本基金管理人国泰基金管理有限公司办公地点——上海市虹口区公平路18号8号楼嘉昱大厦 15-20 层。 基金托管人住所。 9.3查阅方式 可咨询本基金管理人；部分备查文件可在本基金管理人公司网站上查阅。 客户服务中心电话：（021）31089000，400-888-8688 客户投诉电话：（021）31089000 公司网址：http://www.gtfund.com 国泰基金管理有限公司 二〇二六年一月二十二日