国泰金龙债券证券投资基金 2020 年第 4 季度报告 2020 年 12 月 31 日 基金管理人：国泰基金管理有限公司 基金托管人：上海浦东发展银行股份有限公司 报告送出日期：二〇二一年一月二十二日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人上海浦东发展银行股份有限公司根据本基金合同约定，于 2021 年 1 月 19 日复核 了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2020 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 国泰金龙债券 基金主代码 020002 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2003 年 12 月 5 日 报告期末基金份额总额 81,877,941.76 份 在保证投资组合低风险和高流动性的前提下，追求较高的 投资目标 当期收入和总回报，力求基金资产的稳定增值。 1、债券投资策略（以长期利率趋势分析为基础，兼顾中 短期经济周期、政策方向及收益率曲线分析，通过债券置 换和收益率曲线策略等方法，实施积极的债券投资管理。 投资策略 在有效控制利率和信用风险的前提下，为投资者谋求稳定 的低风险收益）；2、选券标准；3、债券增值技术；4、 债券组合的建立与调整；5、投资组合的流动性管理；6、 拟公开发行股票的申购及可转债转股持有策略。 业绩比较基准 中证综合债指数收益率 风险收益特征 本基金属于收益稳定、风险较低的品种。 基金管理人 国泰基金管理有限公司 基金托管人 上海浦东发展银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 国泰金龙债券 A 国泰金龙债券 C 下属分级基金的交易代码 020002 020012 报告期末下属分级基金的份 73,586,657.00 份 8,291,284.76 份 额总额 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 报告期 主要财务指标 (2020 年 10 月 1 日-2020 年 12 月 31 日) 国泰金龙债券 A 国泰金龙债券 C 1.本期已实现收益 -920,952.03 -98,614.82 2.本期利润 -3,833,705.41 -384,273.73 3.加权平均基金份额本期利润 -0.0474 -0.0453 4.期末基金资产净值 71,794,148.09 7,647,838.86 5.期末基金份额净值 0.976 0.922 注：（1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 （2）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 1、国泰金龙债券 A： 业绩比较基 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 阶段 准收益率标 ①－③ ②－④ ① 标准差② 准收益率③ 准差④ 过去三个月 -4.50% 0.64% 1.21% 0.05% -5.71% 0.59% 过去六个月 -3.75% 0.46% 0.63% 0.06% -4.38% 0.40% 过去一年 -10.21% 0.56% 2.97% 0.09% -13.18% 0.47% 过去三年 -5.12% 0.35% 16.52% 0.07% -21.64% 0.28% 过去五年 -0.80% 0.28% 19.33% 0.07% -20.13% 0.21% 自基金合同 102.48% 0.23% 91.38% 0.08% 11.10% 0.15% 生效起至今 2、国泰金龙债券 C： 业绩比较基 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 阶段 准收益率标 ①－③ ②－④ ① 标准差② 准收益率③ 准差④ 过去三个月 -4.65% 0.62% 1.21% 0.05% -5.86% 0.57% 过去六个月 -3.96% 0.44% 0.63% 0.06% -4.59% 0.38% 过去一年 -10.58% 0.55% 2.97% 0.09% -13.55% 0.46% 过去三年 -5.72% 0.35% 16.52% 0.07% -22.24% 0.28% 过去五年 -2.05% 0.28% 19.33% 0.07% -21.38% 0.21% 自基金合同 95.01% 0.23% 91.38% 0.08% 3.63% 0.15% 生效起至今 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 国泰金龙债券证券投资基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 (2003 年 12 月 5 日至 2020 年 12 月 31 日) 1．国泰金龙债券 A： 注：1、本基金的合同生效日为 2003 年 12 月 5 日。本基金在六个月建仓期结束时，各项资产 配置比例符合合同约定。 2、自 2015 年 9 月 1 日起，本基金的业绩比较基准由“中信全债指数收益率”，变更为“中证综 合债指数收益率”。 2．国泰金龙债券 C： 注：1、本基金的合同生效日为 2003 年 12 月 5 日。本基金在六个月建仓期结束时，各项资产 配置比例符合合同约定。 2、自 2015 年 9 月 1 日起，本基金的业绩比较基准由“中信全债指数收益率”，变更为“中证综 合债指数收益率”。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基金经理期 证券从业 姓名 职务 限 说明 年限 任职日期 离任日期 本基金 的基金 经理、 国泰上 硕士研究生。曾任职于光大银行上 证 5 年 海分行。2016 年 1 月加入国泰基 期国债 金管理有限公司，历任交易员、基 ETF、上 金经理助理。2019 年 12 月起任上 证 10 年 证 5 年期国债交易型开放式指数 期国债 ETF、国 证券投资基金和上证 10 年期国债 交易型开放式指数证券投资基金 泰信用 的基金经理，2020 年 3 月起兼任 互利债 国泰金龙债券证券投资基金和国 券、国 泰信用互利债券型证券投资基金 泰聚瑞 （由国泰信用互利分级债券型证 纯债债 王玉 2020-03-13 - 5 年 券投资基金转型而来）的基金经 券、国 理，2020 年 4 月起兼任国泰聚瑞 泰惠泰 纯债债券型证券投资基金的基金 一年定 经理，2020 年 6 月起兼任国泰惠 期开放 泰一年定期开放债券型发起式证 债券、 券投资基金的基金经理，2020 年 8 国泰添 月起兼任国泰添福一年定期开放 福一年 债券型发起式证券投资基金、国泰 定期开 惠瑞一年定期开放债券型发起式 放债 证券投资基金和国泰中债 1-3 年 券、国 国开行债券指数证券投资基金的 泰惠瑞 基金经理。 一年定 期开放 债券、 国泰中 债 1-3 年国开 债的基 金经理 注：1、此处的任职日期和离任日期均指公司决定生效之日，首任基金经理，任职日期为基金合同生效日。 2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《基金管理公司公平交易制度指导意见》等有关法律法规的规定，严格遵守基金合同和招募说明书约定，本着诚实信用、勤勉尽责、最大限度保护投资人合法权益等原则管理和运用基金资产，在控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合法合规，未发生损害基金份额持有人利益的行为，未发生内幕交易、操纵市场和不当关联交易及其他违规行为，信息披露及时、准确、完整，本基金与本基金管理人所管理的其他基金资产、投资组合与公司资产之间严格分开、公平对待，基金管理小组保持独立运作，并通过科学决策、规范运作、精心管理和健全内控体系，有效保障投资人的合法权益。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的相关规定，通过严格的内部风险控制制度和流程，对各环节的投资风险和管理风险进行有效控制，严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易，确保公平对待所管理的所有基金和投资组合，切实防范利益输送行为。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内，本基金与本基金管理人所管理的其他投资组合未发生大额同日反向交易。本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 四季度，经济增长继续呈现环比改善趋势，其中，工业增加值单月增速恢复到 7%，投资累计增速恢复到 2.6%，消费单月增速恢复到 5%，出口单月增速达到 14.9%。通胀方面，本轮猪周 期高点已过，猪肉价格四季度趋势性回落，油价低位震荡，通胀进入负值区域。货币方面，四季度管理层继续保持了宽松的货币政策基调，政策力度边际上有所收敛，市场流动性充裕。市场方面，四季度资金价格仍处于相对较低水平，波动幅度较三季度有所加大；债券市场受“永煤”违约事件影响整体出现阶段性调整，随着配置需求驱动收益率较快恢复正常，期间，10 年期国债收益 率下降 1bp 到 3.14%，3 年 AAA 信用债收益率下降 19bp 到 3.54%，3 年 AA 信用债收益率上升 34bp 到 4.39%，信用利差扩大；转债市场跟随权益呈现震荡上涨行情，中证转债指数四季度上涨2.53%，消费与科技类转债资产表现较好。 报告期内，本组合继续维持中高评级、中短久期、高杠杆的债券投资策略，以期获得稳定的票息收益。考虑到攻防兼备的转债资产在权益震荡行情中具备较好的配置吸引力，本组合适当参与了部分正股基本面优良的转债资产的投资机会。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 国泰金龙债券 A 在 2020 年第四季度的净值增长率为-4.50%，同期业绩比较基准收益率为 1.21%。 国泰金龙债券 C 在 2020 年第四季度的净值增长率为-4.65%，同期业绩比较基准收益率为 1.21%。 4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 展望 2021 年，经济复苏动能仍在延续，货币政策和财政政策呈现边际收缩趋势，复苏势头稳中放缓。市场方面，经济增长惯性趋势、货币政策边际收缩、国债地方债供给等因素对债市形成约束，同时，政策收缩过程中信用尾部风险存在不确定性，综合来看，中短期、中高评级信用债依然是高性价比债券资产。转债方面，当前沪深 300 指数 PE-TTM、PB 估值分别处于最近十年较高分位数，行业估值结构分化加大，景气与盈利相互支撑的行业将存在相对优势；立足于公司基本面，我们关注三个方向：第一、传统行业中寻找顺周期、低估值行业，比如金融、化工、有色、地产后周期的家居和建材等；第二、内需属性较强的品牌消费类行业，比如食品饮料、医药、家电、汽车等；第三，景气上行趋势中的成长类行业，比如电子、通信、新能源等；个券方面，重点关注其中基本面确定、成长性较高的龙头公司转债标的产生的投资机会。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 占基金总资产的 序号 项目 金额(元) 比例(%) 1 权益投资 - - 其中：股票 - - 2 固定收益投资 100,519,292.92 96.82 其中：债券 100,519,292.92 96.82 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金融 - - 资产 6 银行存款和结算备付金合计 1,163,563.43 1.12 7 其他各项资产 2,139,481.66 2.06 8 合计 103,822,338.01 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 本基金本报告期末未持有股票。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 本基金本报告期末未持有股票。 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 占基金资产净 序号 债券品种 公允价值(元) 值比例(％) 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 4,976,950.40 6.26 其中：政策性金融债 4,976,950.40 6.26 4 企业债券 88,134,900.00 110.94 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） 7,407,442.52 9.32 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 100,519,292.92 126.53 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 占基金资产净 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 值比例（％） 1 1980217 19柳州东城债 70,000 7,011,200.00 8.83 2 136326 16 金地 02 70,000 7,003,500.00 8.82 3 155133 19 金隅 01 60,000 6,007,200.00 7.56 4 088018 08 大唐债 50,000 5,325,500.00 6.70 5 136465 16 国投 01 50,000 5,047,500.00 6.35 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 本基金本报告期内未投资股指期货。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 本基金本报告期内未投资国债期货。 5.11投资组合报告附注 5.11.1 本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在报告编制日前一年受到公开谴责、处罚的情况。 5.11.2 基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的情况。 5.11.3其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 8,994.73 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 1,738,764.39 5 应收申购款 391,722.54 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 2,139,481.66 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 占基金资产净 序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 值比例(%) 1 128109 楚江转债 1,155,803.22 1.45 2 113584 家悦转债 1,064,713.70 1.34 3 110062 烽火转债 1,019,880.00 1.28 4 110051 中天转债 953,920.00 1.20 5 127017 万青转债 581,550.00 0.73 6 132004 15 国盛 EB 504,100.00 0.63 7 128046 利尔转债 386,490.00 0.49 8 110034 九州转债 235,895.60 0.30 9 113563 柳药转债 218,240.00 0.27 10 127005 长证转债 87,550.00 0.11 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末未持有股票。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 国泰金龙债券A 国泰金龙债券C 本报告期期初基金份额总额 83,655,991.31 8,628,652.87 报告期期间基金总申购份额 3,480,387.17 1,162,119.13 减：报告期期间基金总赎回份额 13,549,721.48 1,499,487.24 报告期期间基金拆分变动份额 - - 本报告期期末基金份额总额 73,586,657.00 8,291,284.76 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 单位：份 项目 国泰金龙债券A 国泰金龙债券C 报告期期初管理人持有的本基 34,825,373.13 - 金份额 报告期期间买入/申购总份额 - - 报告期期间卖出/赎回总份额 - - 报告期期末管理人持有的本基 34,825,373.13 - 金份额 报告期期末持有的本基金份额 42.53 - 占基金总份额比例（%） 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内，本基金的基金管理人未运用固有资金投资本基金。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 投资者 持有基金份额比 期初份 申购份 类别 序号 例达到或者超过 赎回份额 持有份额 份额占比 额 额 20%的时间区间 2020 年 10 月 01 34,825 34,825,373. 机构 1 日至2020年12月 ,373.1 42.53% 13 31 日 3 产品特有风险 当基金份额持有人占比过于集中时，可能会因某单一基金份额持有人大额赎回而引发基金份额净值波动风险、基金流动性风险等特定风险。 §9 备查文件目录 9.1备查文件目录 1、关于同意设立国泰金龙系列证券投资基金的批复 2、国泰金龙系列证券投资基金基金合同 3、国泰金龙系列证券投资基金托管协议 4、报告期内披露的各项公告 5、法律法规要求备查的其他文件 9.2存放地点 本基金管理人国泰基金管理有限公司办公地点——上海市虹口区公平路18号8号楼嘉昱大厦 16 层-19 层。 基金托管人住所。 9.3查阅方式 可咨询本基金管理人；部分备查文件可在本基金管理人公司网站上查阅。 客户服务中心电话：（021）31089000，400-888-8688 客户投诉电话：（021）31089000 公司网址：http://www.gtfund.com 国泰基金管理有限公司 二〇二一年一月二十二日