国泰金龙债券证券投资基金 2018年第1季度报告 2018年3月31日 基金管理人：国泰基金管理有限公司 基金托管人：上海浦东发展银行股份有限公司 报告送出日期：二〇一八年四月二十日 第1页共14页 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人上海浦东发展银行股份有限公司根据本基金合同约定，于2018年4月18日复核 了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2018年1月1日起至3月31日止。 §2 基金产品概况 基金简称 国泰金龙债券 基金主代码 020002 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2003年12月5日 报告期末基金份额总额 975,238,243.20份 在保证投资组合低风险和高流动性的前提下，追求较高的 投资目标 当期收入和总回报，力求基金资产的稳定增值。 以长期利率趋势分析为基础，结合中短期的经济周期、宏 观政策方向及收益率曲线分析，通过债券置换和收益率曲 线配置等方法，实施积极的债券投资管理。在对拟公开发 投资策略 行股票的公司进行充分研究的基础上，择机参与拟公开发 行股票的申购。因申购所持有的股票资产自可上市交易之 日起在180个自然日内卖出；因可转债转股所持有的股票 资产自可上市交易之日起在180个自然日内卖出。 自2015年9月1日起，本基金的业绩比较基准由“中信全 业绩比较基准 债指数收益率”，变更为“中证综合债指数收益率”。 风险收益特征 本基金属于收益稳定、风险较低的品种。 基金管理人 国泰基金管理有限公司 基金托管人 上海浦东发展银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 国泰金龙债券A 国泰金龙债券C 下属分级基金的交易代码 020002 020012 报告期末下属分级基金的份 942,798,378.79份 32,439,864.41份 额总额 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1主要财务指标 单位：人民币元 报告期 主要财务指标 (2018年1月1日-2018年3月31日) 国泰金龙债券A 国泰金龙债券C 1.本期已实现收益 6,969,307.81 167,791.63 2.本期利润 12,726,185.23 287,146.06 3.加权平均基金份额本期利润 0.0135 0.0110 4.期末基金资产净值 982,697,200.34 33,217,947.31 5.期末基金份额净值 1.042 1.024 注：（1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 （2）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 1、国泰金龙债券A： 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基 阶段 ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①－③ ②－④ 准差④ 过去三个月 1.30% 0.11% 2.03% 0.04% -0.73% 0.07% 2、国泰金龙债券C： 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基 阶段 ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①－③ ②－④ 准差④ 过去三个月 1.19% 0.11% 2.03% 0.04% -0.84% 0.07% 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比 较 国泰金龙债券证券投资基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 (2003年12月5日至2018年3月31日) 1．国泰金龙债券A： 注：1、本基金的合同生效日为2003年12月5日。本基金在六个月建仓期结束时，各项资产 配置比例符合合同约定。 2、自2015年9月1日起，本基金的业绩比较基准由“中信全债指数收益率”，变更为“中证综 合债指数收益率”。 2．国泰金龙债券C： 注：1、本基金的合同生效日为2003年12月5日。本基金在六个月建仓期结束时，各项资产 配置比例符合合同约定。 2、自2015年9月1日起，本基金的业绩比较基准由“中信全债指数收益率”，变更为“中证综 合债指数收益率”。 §4 管理人报告 4.1基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基金经理期 姓名 职务 限 证券从业 说明 年限 任职日期 离任日期 本基金 硕士研究生，CFA，FRM。2001 的基金 年6 月加入国泰基金管理有限公 经理、 司，历任股票交易员、债券交易员； 国泰信 2004年9月至2005年10月，英 吴晨 用互利 2010-04-29 - 16年 国城市大学卡斯商学院金融系学 分级债 习；2005年10月至2008年3月 券、国 在国泰基金管理有限公司任基金 泰双利 经理助理；2008年4月至2009年 债券、 3 月在长信基金管理有限公司从 国泰新 事债券研究；2009年4月至2010 目标收 年3 月在国泰基金管理有限公司 益保本 任投资经理。2010年4月起担任 混合、 国泰金龙债券证券投资基金的基 国泰鑫 金经理；2010年9月至2011年11 保本混 月担任国泰金鹿保本增值混合证 合、国 券投资基金的基金经理；2011年 泰民惠 12月起任国泰信用互利分级债券 收益定 型证券投资基金的基金经理；2012 期开放 年9月至2013年11月兼任国泰6 债券、 个月短期理财债券型证券投资基 国泰民 金的基金经理；2013年10月起兼 丰回报 任国泰双利债券证券投资基金的 定期开 基金经理；2016年1月起兼任国 放灵活 泰新目标收益保本混合型证券投 配置混 资基金和国泰鑫保本混合型证券 合、国 投资基金的基金经理，2016年12 泰民安 月起兼任国泰民惠收益定期开放 增益定 债券型证券投资基金的基金经理， 期开放 2017年3月起兼任国泰民丰回报 灵活配 定期开放灵活配置混合型证券投 置混 资基金的基金经理，2017年8月 合、国 起兼任国泰民安增益定期开放灵 泰中国 活配置混合型证券投资基金的基 企业信 金经理，2017年9月起兼任国泰 用精选 中国企业信用精选债券型证券投 债券 资基金（QDII）的基金经理，2017 （QDII 年11月起兼任国泰安心回报混合 ）、国泰 型证券投资基金的基金经理，2018 安心回 年1 月起兼任国泰招惠收益定期 报混 开放债券型证券投资基金的基金 合、国 经理，2018年2月起兼任国泰安 泰招惠 惠收益定期开放债券型证券投资 收益定 基金的基金经理。2014年3月至 期开放 2015年5月任绝对收益投资（事 债券、 业）部总监助理，2015年5月至 国泰安 2016年1月任绝对收益投资（事 惠收益 业）部副总监，2016年1月起任 定期开 绝对收益投资（事业）部副总监（主 放债券 持工作），2017年7月起任固收投 的基金 资总监。 经理、 绝对收 益投资 （事 业）部 副总监 （主持 工作）、 固收投 资总监 注：1、此处的任职日期和离任日期均指公司决定生效之日，首任基金经理，任职日期为基金合同生效日。 2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《基金管理公司公平交易制度指导意见》等有关法律法规的规定，严格遵守基金合同和招募说明书约定，本着诚实信用、勤勉尽责、最大限度保护投资人合法权益等原则管理和运用基金资产，在控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合法合规，未发生损害基金份额持有人利益的行为，未发生内幕交易、操纵市场和不当关联交易及其他违规行为，信息披露及时、准确、完整，本基金与本基金管理人所管理的其他基金资产、投资组合与公司资产之间严格分开、公平对待，基金管理小组保持独立运作，并通过科学决策、规范运作、精心管理和健全内控体系，有效保障投资人的合法权益。 4.3公平交易专项说明 4.3.1公平交易制度的执行情况 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的相关规定，通过严格的内部风险控制制度和流程，对各环节的投资风险和管理风险进行有效控制，严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易，确保公平对待所管理的所有基金和投资组合，切实防范利益输送行为。 4.3.2异常交易行为的专项说明 本报告期内，本基金与本基金管理人所管理的其他投资组合未发生大额同日反向交易。本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。 4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析 一季度的债券小牛市受多方面影响因素共同催化，一方面央行维稳下市场整体流动性超预期宽松，另一方面监管政策在金融机构改革尚未落地影响暂退，市场谨慎情绪有所缓解。叠加市场对经济基本面预期分化加大，中美贸易战加剧市场避险情绪升温对收益率下行形成支撑。具体来看，1月债市情绪仍较为悲观，月初多项监管政策陆续出台，银监会4号文实为2017年“三三四”检查的操作落地，一行三会联合发布302号文规范债券交易业务，10年国债一度从3.88%升至3.98%。1月下旬起央行超额续作MLF、PSL以及实施CRA和定向降准，均显示出央行呵护流动性的意图。数据空窗期内信号尚未明确，悲观情绪有所修复，收益率震荡。3月以来，政策维稳力度加大，资金面超预期宽松，监管节奏明显放缓，开年偏强的经济数据并未对债市形成太大冲击，下旬中美贸易战加剧避险情绪升温，收益率出现快速下行。全季度来看，1年国债上行9.1bp至3.22%，10年国债下行8bp至3.74%，1年国开下行66.7bp至4.01%，10年国开下行17.6bp至4.65%，隐含税率下降至19.5%。 本基金在本季度保持适度杠杆，对信用债投资维持中性组合久期，持仓品种仍以中高信用资质企业债和公司债为主，适当进行了利率债的波段操作，同时对持仓品种进一步进行排查、梳理及结构调整，在控制风险的情况下适度参与转债市场投资。 4.4.2报告期内基金的业绩表现 国泰金龙债券A在2018年第一季度的净值增长率为 1.30%，同期业绩比较基准收益率为 2.03%。 国泰金龙债券C在2018年第一季度的净值增长率为 1.19%，同期业绩比较基准收益率为 2.03%。 4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 展望二季度，资金面和监管态度逐渐明朗下，影响债市的主要因素仍在于基本面的边际变化。 3月官方制造业PMI好于预期，节后复工生产和需求均有所回升，但上游价格指数继续回落，高 频数据显示高炉开工率和电厂耗煤量3月以来开始回升，新建住宅商品房价格环比下跌，二手房 价格回暖。监管对地方政府融资进一步规范，房地产和基建投资受制于资金来源下行压力加大。 此外，随着央行和银保监会人事变动揭晓，新监管体系成立，后续监管或相继落地，短期形成冲击，长期扰动则收敛。海外市场来看，鉴于中美贸易战可能更多体现为美国作为加大我国金融服务业开放、增加知识产权保护等领域的谈判筹码，后续事件演变可能随着协商、谈判而逐渐解决。 综合来看，经济开年高增持续性值得关注，基本面放缓仍是驱动后期收益率回落的重要信号，二季度可适当拉长组合久期，个券以利率债和中高等级信用债为主，仍应规避低评级信用利差走阔的风险。基于上述判断，管理人将密切跟踪基本面数据变化，择机拉长组合久期，增配个券以中高评级为主，同时规避低评级信用利差走阔带来的估值风险。 4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5 投资组合报告 5.1报告期末基金资产组合情况 占基金总资产的 序号 项目 金额(元) 比例(%) 1 权益投资 - - 其中：股票 - - 2 固定收益投资 1,306,821,166.57 95.11 其中：债券 1,306,821,166.57 95.11 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金融 - - 资产 6 银行存款和结算备付金合计 48,382,954.59 3.52 7 其他各项资产 18,835,975.53 1.37 8 合计 1,374,040,096.69 100.00 5.2报告期末按行业分类的股票投资组合 本基金本报告期末未持有股票。 5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 本基金本报告期末未持有股票。 5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合 占基金资产净 序号 债券品种 公允价值(元) 值比例(％) 1 国家债券 52,523,900.00 5.17 2 央行票据 - - 3 金融债券 10,181,000.00 1.00 其中：政策性金融债 10,181,000.00 1.00 4 企业债券 1,147,136,834.30 112.92 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 9,951,000.00 0.98 7 可转债（可交换债） 87,028,432.27 8.57 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 1,306,821,166.57 128.63 5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 占基金资产净 值比例（％） 1 136370 16宁开控 850,000 83,538,000.00 8.22 2 136586 16中合01 770,000 75,336,800.00 7.42 3 136006 15鲁星01 629,390 62,555,072.10 6.16 4 112473 16海普瑞 650,000 62,380,500.00 6.14 5 136010 15中骏01 600,000 59,544,000.00 5.86 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有股指期货。 5.9.2本基金投资股指期货的投资政策 本基金本报告期未投资股指期货。若本基金投资股指期货，本基金将根据风险管理的原则，以套期保值为主要目的，有选择地投资于股指期货。套期保值将主要采用流动性好、交易活跃的期货合约。 本基金在进行股指期货投资时，将通过对证券市场和期货市场运行趋势的研究，并结合股指期货的定价模型寻求其合理的估值水平。 本基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险特征，通过资产配置、品种选择，谨慎进行投资，以降低投资组合的整体风险。 法律法规对于基金投资股指期货的投资策略另有规定的，本基金将按法律法规的规定执行。 5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 根据本基金基金合同，本基金不能投资于国债期货。 5.11投资组合报告附注 5.11.1本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在报告编制日前 一年受到公开谴责、处罚的情况。 5.11.2基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的情况。 5.11.3其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 56,496.18 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 18,078,256.98 5 应收申购款 701,222.37 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 18,835,975.53 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 占基金资产净 序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 值比例(%) 1 113011 光大转债 37,710,902.40 3.71 2 113013 国君转债 9,150,474.00 0.90 3 110032 三一转债 6,910,800.00 0.68 4 123001 蓝标转债 6,216,740.00 0.61 5 127004 模塑转债 4,234,571.73 0.42 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末未持有股票。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 国泰金龙债券A 国泰金龙债券C 本报告期期初基金份额总额 943,834,775.51 23,740,106.64 报告期基金总申购份额 14,865,275.33 13,142,428.50 减：报告期基金总赎回份额 15,901,672.05 4,442,670.73 报告期基金拆分变动份额 - - 本报告期期末基金份额总额 942,798,378.79 32,439,864.41 §7基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1基金管理人持有本基金份额变动情况 本报告期内本基金管理人未运用固有资金投资本基金。截至本报告期末，本基金管理人未持有本基金。 7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内，本基金的基金管理人未运用固有资金投资本基金。 §8影响投资者决策的其他重要信息 8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 投资者 持有基金份额比 期初份 申购份 类别 序号 例达到或者超过 额 额 赎回份额 持有份额 份额占比 20%的时间区间 2018年1月1日 538,73 538,737,028 机构 1 至2018年3月31 7,028. - - .31 55.24% 日 31 2018年1月1日 239,23 2,635, 241,869,012 2 至2018年3月31 3,971. 040.84 - .13 24.80% 日 29 产品特有风险 当基金份额持有人占比过于集中时，可能会因某单一基金份额持有人大额赎回而引发基金份额净值波动风险、基金流动性风险等特定风险。 §9备查文件目录 9.1备查文件目录 1、关于同意设立国泰金龙系列证券投资基金的批复 2、国泰金龙系列证券投资基金基金合同 3、国泰金龙系列证券投资基金托管协议 4、报告期内披露的各项公告 5、法律法规要求备查的其他文件 9.2存放地点 本基金管理人国泰基金管理有限公司办公地点——上海市虹口区公平路18号8号楼嘉昱大厦 16层-19层。 9.3查阅方式 可咨询本基金管理人；部分备查文件可在本基金管理人公司网站上查阅。 客户服务中心电话：（021）31089000，400-888-8688 客户投诉电话：（021）31089000 公司网址：http://www.gtfund.com 国泰基金管理有限公司 二〇一八年四月二十日