国泰金龙债券证券投资基金 2015年第4季度报告 2015年12月31日 基金管理人：国泰基金管理有限公司 基金托管人：上海浦东发展银行股份有限公司 报告送出日期：二〇一六年一月二十日 第1页共13页 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人上海浦东发展银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2016年1月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2015年10月1日起至12月31日止。 §2 基金产品概况 基金简称 国泰金龙债券 基金主代码 020002 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2003年12月5日 报告期末基金份额总额 632,963,231.07份 在保证投资组合低风险和高流动性的前提下，追求较高的 投资目标 当期收入和总回报，力求基金资产的稳定增值。 以长期利率趋势分析为基础，结合中短期的经济周期、宏 观政策方向及收益率曲线分析，通过债券置换和收益率曲 线配置等方法，实施积极的债券投资管理。在对拟公开发 投资策略 行股票的公司进行充分研究的基础上，择机参与拟公开发 行股票的申购。因申购所持有的股票资产自可上市交易之 日起在180个自然日内卖出；因可转债转股所持有的股票 资产自可上市交易之日起在180个自然日内卖出。 自2015年9月1日起，本基金的业绩比较基准由“中信全 业绩比较基准 债指数收益率”，变更为“中证综合债指数收益率”。 风险收益特征 本基金属于收益稳定、风险较低的品种。 基金管理人 国泰基金管理有限公司 基金托管人 上海浦东发展银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 国泰金龙债券A 国泰金龙债券C 下属分级基金的交易代码 020002 020012 报告期末下属分级基金的份 465,197,190.63份 167,766,040.44份 额总额 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 报告期 主要财务指标 (2015年10月1日-2015年12月31日) 国泰金龙债券A 国泰金龙债券C 1.本期已实现收益 7,089,981.59 3,607,489.00 2.本期利润 7,531,041.62 3,518,736.68 3.加权平均基金份额本期利润 0.0158 0.0143 4.期末基金资产净值 515,050,642.27 185,069,090.42 5.期末基金份额净值 1.107 1.103 注：（1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 （2）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 1、国泰金龙债券A： 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基 阶段 ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①－③ ②－④ 准差④ 过去三个月 1.47% 0.05% 2.41% 0.06% -0.94% -0.01% 2、国泰金龙债券C： 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基 阶段 ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①－③ ②－④ 准差④ 过去三个月 1.38% 0.05% 2.41% 0.06% -1.03% -0.01% 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比 较 国泰金龙债券证券投资基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 (2003年12月5日至2015年12月31日) 1．国泰金龙债券A： 注：1、本基金的合同生效日为2003年12月5日。本基金在六个月建仓期结束时，各项资产配置比例符合合同约定。 2、自2015年9月1日起，本基金的业绩比较基准由“中信全债指数收益率”，变更为“中证综合债指数收益率”。 2．国泰金龙债券C： 注：1、本基金的合同生效日为2003年12月5日。本基金在六个月建仓期结束时，各项资产配置比例符合合同约定。 2、自2015年9月1日起，本基金的业绩比较基准由“中信全债指数收益率”，变更为“中证综合债指数收益率”。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基金经理期 证券从业 姓名 职务 限 年限 说明 任职日期 离任日期 本基金 硕士研究生，CFA，FRM。2001 的基金 年 6 月加入国泰基金管理有限公 经理、 司，历任股票交易员、债券交易员； 国泰信 2004年9月至2005年10月，英 吴晨 用互利 2010-04-29 - 13年 国城市大学卡斯商学院金融系学 分级债 习；2005年10月至2008年3月 券、国 在国泰基金管理有限公司任基金 泰双利 经理助理；2008年4月至2009年 债券的 3 月在长信基金管理有限公司从 基金经 事债券研究；2009年4月至2010 理、绝 年 3 月在国泰基金管理有限公司 对收益 任投资经理。2010年4月起担任 投资 国泰金龙债券证券投资基金的基 （事 金经理；2010年9月至2011年11 业）部 月担任国泰金鹿保本增值混合证 副总监 券投资基金的基金经理；2011 年 12 月起任国泰信用互利分级债券 型证券投资基金的基金经理；2012 年9月至2013年11月兼任国泰6 个月短期理财债券型证券投资基 金的基金经理；2013年10月起兼 任国泰双利债券证券投资基金的 基金经理。2014年3月起任绝对 收益投资（事业）部总监助理，2015 年5月起任绝对收益投资（事业） 部副总监。 注：1、此处的任职日期和离任日期均指公司决定生效之日，首任基金经理，任职日期为基金合同生效日。 2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《基金管理公司公平交易制度指导意见》等有关法律法规的规定，严格遵守基金合同和招募说明书约定，本着诚实信用、勤勉尽责、最大限度保护投资人合法权益等原则管理和运用基金资产，在控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合法合规，未发生损害基金份额持有人利益的行为，未发生内幕交易、操纵市场和不当关联交易及其他违规行为，信息披露及时、准确、完整，本基金与本基金管理人所管理的其他基金资产、投资组合与公司资产之间严格分开、公平对待，基金管理小组保持独立运作，并通过科学决策、规范运作、精心管理和健全内控体系，有效保障投资人的合法权益。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的相关规定，通过严格的内部风险控制制度和流程，对各环节的投资风险和管理风险进行有效控制，严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易，确保公平对待所管理的所有基金和投资组合，切实防范利益输送行为。 4.3.2异常交易行为的专项说明 本报告期内，本基金与本基金管理人所管理的其他投资组合未发生大额同日反向交易。本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析 2015 年四季度国内经济延续前期态势，基本面没有明显改善，增长乏力，制造业投资放缓，在房地产销量放缓的背景下，房地产投资的增速较难保持。消费方面整体上也难有起色。CPI 维持低位运行，货币政策在四季度得以进一步放松。同时在经历了三季度股票市场大幅波动，IPO暂停导致的资产荒也使得大量低风险偏好资金进入债券市场。虽然12月IPO重启，但在央行的呵护下并没有对资金面产生扰动。四季度发生的信用债违约事件使得投资者对于信用风险的担忧程度显著上升，美联储在12月终于迈出加息步伐也被理解为靴子落地，在此背景下利率债以及中高等级信用债迎来一波明显上涨行情，10年期金融债收益率下行超过50个BP，信用利差大幅扩大，低等级品种面临流动性丧失的困境。 本基金在四季度对信用债投资维持相对中性的组合久期，适当进行了利率债的波段操作，同时对持仓品种进一步进行排查、梳理，进行结构调整。 4.4.2报告期内基金的业绩表现 国泰金龙债券 A 在2015年第四季度的净值增长率为 1.47%，同期业绩比较基准收益率为2.41%。 国泰金龙债券 C 在2015年第四季度的净值增长率为 1.38%，同期业绩比较基准收益率为2.41%。 4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 从基本面来看，经济稳增长压力不减，人民币贬值预期加剧，外汇占款持续负增长。在 M2及社融余额同比增速皆位于历史低位的情况下，货币政策难以重回紧缩，但边际效应可能减弱，通胀压力目前基本无太大影响。展望2016年的货币政策，降成本意味货币宽松政策将延续，2016年创新工具对于利率的引导或更为频繁，“利率走廊”调控模式地位进一步巩固。从2015年名义利率已远低于过去10年均值，而货币市场利率仍在均值附近的格局来看，为经济结构调整与转型升级营造中性适度的货币金融环境依然重要，货币依然趋松，但空间可能受制于汇率冲击：1）美联储加息节奏，从2015年底议息会议最新点阵预测图来看，17位联储官员中10位官员预测2016年加息4次以上，意味2016年底联邦基准利率将上行至2.5%上方；2）人民币贬值预期释放，海外美元兑人民币NDF隐含的贬值预期超4%，都将对国内货币政策构成影响。而对冲式降准的预期始终存在，相比降准空间而言，2016年宽松时点的快慢对市场冲击或许更大。信用违约常态化使得利率债的机会总体好于信用债。 2016 年一季度我们将适当拉长组合久期，维持中性的杠杆水平，积极进行利率债波段操作。在控制风险的情况下适度参与转债市场投资，积极降低组合波动率，继续寻求基金净值的平稳增长。 4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 占基金总资产的 序号 项目 金额(元) 比例(%) 1 权益投资 - - 其中：股票 - - 2 固定收益投资 958,820,033.40 94.06 其中：债券 958,820,033.40 94.06 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金融 - - 资产 6 银行存款和结算备付金合计 34,791,307.25 3.41 7 其他各项资产 25,758,968.92 2.53 8 合计 1,019,370,309.57 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 本基金本报告期末未持有股票。5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 本基金本报告期末未持有股票。5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 占基金资产净 序号 债券品种 公允价值(元) 值比例(％) 1 国家债券 28,902,900.00 4.13 2 央行票据 - - 3 金融债券 - - 其中：政策性金融债 - - 4 企业债券 452,642,836.40 64.65 5 企业短期融资券 473,060,500.00 67.57 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） 4,213,797.00 0.60 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 958,820,033.40 136.95 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 占基金资产净 值比例（％） 1 122849 11新余债 604,260 62,782,614.00 8.97 2 041560057 15川铁投 500,000 50,505,000.00 7.21 CP001 3 041555030 15绵阳科发 500,000 50,255,000.00 7.18 CP002 4 011523005 15大唐 500,000 50,185,000.00 7.17 SCP005 5 011519006 15国电 500,000 50,170,000.00 7.17 SCP006 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有股指期货。5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 本基金本报告期未投资股指期货。若本基金投资股指期货，本基金将根据风险管理的原则，以套期保值为主要目的，有选择地投资于股指期货。套期保值将主要采用流动性好、交易活跃的期货合约。 本基金在进行股指期货投资时，将通过对证券市场和期货市场运行趋势的研究，并结合股指期货的定价模型寻求其合理的估值水平。 本基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险特征，通过资产配置、品种选择，谨慎进行投资，以降低投资组合的整体风险。 法律法规对于基金投资股指期货的投资策略另有规定的，本基金将按法律法规的规定执行。5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 根据本基金基金合同，本基金不能投资于国债期货。5.11投资组合报告附注 5.11.1 本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在报告编制日前 一年受到公开谴责、处罚的情况。 5.11.2 基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的情况。 5.11.3其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 15,113.43 2 应收证券清算款 6,036,568.95 3 应收股利 - 4 应收利息 18,958,654.13 5 应收申购款 748,632.41 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 25,758,968.92 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 占基金资产净 序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 值比例(%) 1 110031 航信转债 209,042.40 0.03 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末未持有股票。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 国泰金龙债券A 国泰金龙债券C 本报告期期初基金份额总额 422,035,700.00 495,002,153.67 报告期基金总申购份额 97,805,641.77 15,309,445.26 减：报告期基金总赎回份额 54,644,151.14 342,545,558.49 报告期基金拆分变动份额 - - 本报告期期末基金份额总额 465,197,190.63 167,766,040.44 §7基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1基金管理人持有本基金份额变动情况 本报告期内本基金管理人未运用固有资金投资本基金。截止本报告期末，本基金管理人未持有本基金。 7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内，本基金的基金管理人未运用固有资金交易本基金。 §8备查文件目录 8.1备查文件目录 1、关于同意设立国泰金龙系列证券投资基金的批复 2、国泰金龙系列证券投资基金基金合同 3、国泰金龙系列证券投资基金托管协议 4、报告期内披露的各项公告 5、法律法规要求备查的其他文件8.2存放地点 本基金管理人国泰基金管理有限公司办公地点——上海市虹口区公平路18号8号楼嘉昱大厦16层-19层。 8.3查阅方式 可咨询本基金管理人；部分备查文件可在本基金管理人公司网站上查阅。 客户服务中心电话：（021）31089000，400-888-8688 客户投诉电话：（021）31089000 公司网址：http://www.gtfund.com 国泰基金管理有限公司 二〇一六年一月二十日