国泰金龙系列证券投资基金 2014年第4季度报告 （本系列基金由国泰金龙债券证券投资基金 和国泰金龙行业精选证券投资基金组成） 2014年12月31日 基金管理人：国泰基金管理有限公司 基金托管人：上海浦东发展银行股份有限公司 报告送出日期：二〇一五年一月二十一日 第1页共28页 国泰金龙债券证券投资基金 2014年第4季度报告 2014年12月31日 基金管理人：国泰基金管理有限公司 基金托管人：上海浦东发展银行股份有限公司 报告送出日期：二〇一五年一月二十一日 第2页共28页 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人上海浦东发展银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2015年1月16日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2014年10月1日起至12月31日止。 §2 基金产品概况 基金简称 国泰金龙债券 基金主代码 020002 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2003年12月5日 报告期末基金份额总额 752,276,518.56份 投资目标 在保证投资组合低风险和高流动性的前提下，追求 较高的当期收入和总回报，力求基金资产的稳定增 值。 投资策略 以长期利率趋势分析为基础，结合中短期的经济周 期、宏观政策方向及收益率曲线分析，通过债券置 换和收益率曲线配置等方法，实施积极的债券投资 管理。在对拟公开发行股票的公司进行充分研究的 第3页共28页 基础上，择机参与拟公开发行股票的申购。因申购 所持有的股票资产自可上市交易之日起在180个自 然日内卖出；因可转债转股所持有的股票资产自可 上市交易之日起在180个自然日内卖出。 业绩比较基准 本基金以中信全债指数收益率作为衡量基金业绩 的比较基准。 风险收益特征 本基金属于收益稳定、风险较低的品种。 基金管理人 国泰基金管理有限公司 基金托管人 上海浦东发展银行股份有限公司 下属分级基金的基金简 称 国泰金龙债券A 国泰金龙债券C 下属分级基金的交易代 码 020002 020012 报告期末下属分级基金 的份额总额 724,867,556.38份 27,408,962.18份 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1主要财务指标 单位：人民币元 报告期 主要财务指标 (2014年10月1日-2014年12月31日) 国泰金龙债券A 国泰金龙债券C 1.本期已实现收益 44,962,749.87 1,488,931.47 2.本期利润 53,627,479.20 1,937,213.67 3.加权平均基金份额本期利润 0.0458 0.0487 4.期末基金资产净值 816,813,131.78 30,796,998.94 5.期末基金份额净值 1.127 1.124 第4页共28页 注：（1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变 动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收 益。 （2）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收 益水平要低于所列数字。 3.2基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 国泰金龙债券A 净值增长 业绩比较 业绩比较 阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①－③ ②－④ 率① ② 率③ 率标准差 ④ 过去三个 4.93% 0.28% 3.62% 0.17% 1.31% 0.11% 月 国泰金龙债券C 净值增长 业绩比较 业绩比较 阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①－③ ②－④ 率① ② 率③ 率标准差 ④ 过去三个 4.85% 0.27% 3.62% 0.17% 1.23% 0.10% 月 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较 国泰金龙债券证券投资基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 (2003年12月5日至2014年12月31日) 国泰金龙债券A 第5页共28页 注：本基金的合同生效日为2003年12月5日。本基金在六个月建仓期结束时，各项资产配置比例符合合同约定。 国泰金龙债券C 注：本基金的合同生效日为2003年12月5日。本基金在六个月建仓期结束时，各项资产配置比例符合合同约定。 第6页共28页 §4 管理人报告 4.1基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基金经理 证券从业 姓名 职务 期限 年限 说明 任职日期 离任日期 硕士研究生，CFA，FRM。2001 年6月加入国泰基金管理有限 公司，历任股票交易员、债券 本基 交易员；2004年9月至2005 金的 年10月，英国城市大学卡斯 基金 商学院金融系学习；2005年 经理、 10月至2008年3月在国泰基 国泰 金管理有限公司任基金经理 信用 助理；2008年4月至2009年 互利 3月在长信基金管理有限公司 分级 从事债券研究；2009年4月至 债券、 2010年3月在国泰基金管理 国泰 有限公司任投资经理。2010 吴晨 双利 2010-04- - 12年 年4月起担任国泰金龙债券证 债券 29 券投资基金的基金经理；2010 的基 年9月至2011年11月担任国 金经 泰金鹿保本增值混合证券投 理、绝 资基金的基金经理；2011年 对收 12月起任国泰信用互利分级 益投 债券型证券投资基金的基金 资（事 经理；2012年9月至2013年 业）部 11月兼任国泰6个月短期理 总监 财债券型证券投资基金的基 助理 金经理，2013年10月起兼任 国泰双利债券证券投资基金 的基金经理。2014年3月起任 绝对收益投资（事业）部总监 助理。 注：1、此处的任职日期和离任日期均指公司决定生效之日，首任基金经理，任职日期 为基金合同生效日。 2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 第7页共28页 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《基金管理公司公平交易制度指导意见》等有关法律法规的规定，严格遵守基金合同和招募说明书约定，本着诚实信用、勤勉尽责、最大限度保护投资人合法权益等原则管理和运用基金资产，在控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合法合规，未发生损害基金份额持有人利益的行为，未发生内幕交易、操纵市场和不当关联交易及其他违规行为，信息披露及时、准确、完整，本基金与本基金管理人所管理的其他基金资产、投资组合与公司资产之间严格分开、公平对待，基金管理小组保持独立运作，并通过科学决策、规范运作、精心管理和健全内控体系，有效保障投资人的合法权益。 4.3公平交易专项说明 4.3.1公平交易制度的执行情况 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的相关规定，通过严格的内部风险控制制度和流程，对各环节的投资风险和管理风险进行有效控制，严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易，确保公平对待所管理的所有基金和投资组合，切实防范利益输送行为。 4.3.2异常交易行为的专项说明 本报告期内，本基金与本基金管理人所管理的其他投资组合未发生大额同日反向交易。本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。 4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析 四季度国内经济延续前期态势，增长乏力，制造业投资放缓，在房地产销量放缓的背景下，房地产投资的增速较难保持。消费方面，由于季节性和限制三公消费等因素，整体上也难有起色。同时CPI当月同比连续低于2%的水平，也给货币政策放松提供良好环境。在此背景下央行积极响应国务院降低社会融资成本的号召，四季度连续通过多项 第8页共28页 定向措施向市场释放流动性，在11月更是进行了降息操作，这些措施对于债券市场有 明显提振作用，利率债三季度前期收益率大幅下行，创出年内低点，基本回到去年水平， 信用债收益率更是全面突破去年低点，信用利差大幅收窄。但四季度后期受到资金面以 及中登质押新规的影响，市场调整较为明显，信用利差有一定恢复。转债市场表现最为 抢眼，大盘转债全部取得百分之二、三十以上的涨幅。 本基金在四季度中期开始逐步收缩组合久期，同时对持仓品种进一步进行排查、梳理，在市场上涨中进行结构调整，并在控制风险的情况下适当进行转债投资。 4.4.2报告期内基金的业绩表现 国泰金龙债券A在报告期内的净值增长率为4.93%，同期业绩比较基准收益率为3.62%。 国泰金龙债券C在报告期内的净值增长率为4.85%，同期业绩比较基准收益率为3.62%。 4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 展望2015年一季度，经济震荡下行的整体格局难以逆转，但财政收入增速稳定、通胀尚无压力，留给了政府较为充足的调节空间，因此经济失速的风险较小。流动性方面，在M2及社融余额同比增速皆位于历史低位的情况下，货币政策难以重回紧缩，流动性预期的稳定将对债券市场仍然形成支撑。但是，随着政府刺激政策的不断出台，尤其是房地产政策的调整，使得市场对于经济走出低谷的预期将逐步抬升，央行放松的压力有所减小，但仍然不排除会有降准等情况出现。同时，我们也需要注意到投资者风险偏好提升以及监管政策变化对于债券市场的影响，在城投债甄别完成后，中登质押率新政将全面实施，市场仍然存在被动降杠杆的可能。预计2015年一季度债券市场将以震荡为主，转债表现依然值得期待。 2015年一季度我们将保持相对中性的组合久期以及持仓结构，维持略低的杠杆水平，进行一定波段操作；在控制风险的情况下参与转债市场投资，积极降低组合波动率，继续寻求基金净值的平稳增长。 第9页共28页§5 投资组合报告5.1报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产 的比例(%) 1 权益投资 - - 其中：股票 - - 2 固定收益投资 1,373,558,313.98 89.98 其中：债券 1,373,558,313.98 89.98 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售 - - 金融资产 6 银行存款和结算备付金合计 96,392,549.78 6.31 7 其他资产 56,617,850.74 3.71 8 合计 1,526,568,714.50 100.00 5.2报告期末按行业分类的股票投资组合 本基金本报告期末未持有股票。 5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 本基金本报告期末未持有股票。 5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产 净值比例 第10页共28页 (％) 1 国家债券 45,044,000.00 5.31 2 央行票据 - - 3 金融债券 - - 其中：政策性金融债 - - 4 企业债券 804,020,571.38 94.86 5 企业短期融资券 430,618,000.00 50.80 6 中期票据 - - 7 可转债 93,875,742.60 11.08 8 其他 - - 9 合计 1,373,558,313.98 162.05 5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 占基金 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 资产净 值比例 （％） 1 122849 11新余债 604,760 60,476,000.00 7.13 2 041452052 14华信石油CP001 600,000 60,072,000.00 7.09 3 041460097 14华南工业CP001 600,000 59,652,000.00 7.04 4 113001 中行转债 350,000 54,806,500.00 6.47 5 122776 11新光债 518,550 52,212,799.50 6.16 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明 细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 第11页共28页 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有股指期货。 5.9.2本基金投资股指期货的投资政策 本基金本报告期未投资股指期货。若本基金投资股指期货，本基金将根据风险管理的原则，以套期保值为主要目的，有选择地投资于股指期货。套期保值将主要采用流动性好、交易活跃的期货合约。 本基金在进行股指期货投资时，将通过对证券市场和期货市场运行趋势的研究，并结合股指期货的定价模型寻求其合理的估值水平。 本基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险特征，通过资产配置、品种选择，谨慎进行投资，以降低投资组合的整体风险。 法律法规对于基金投资股指期货的投资策略另有规定的，本基金将按法律法规的规定执行。 5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 根据本基金基金合同，本基金不能投资于国债期货。5.11投资组合报告附注 5.11.1本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在报 告编制日前一年受到公开谴责、处罚的情况。 5.11.2基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的情 况。 5.11.3其他资产构成 序号 名称 金额(元) 第12页共28页 1 存出保证金 39,929.11 2 应收证券清算款 26,158,371.54 3 应收股利 - 4 应收利息 30,069,796.94 5 应收申购款 349,753.15 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 56,617,850.74 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产 净值比例(%) 1 113001 中行转债 54,806,500.00 6.47 2 110020 南山转债 13,262,950.00 1.56 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末未持有股票。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 国泰金龙债券A 国泰金龙债券C 报告期期初基金份额总额 1,279,478,482.08 53,234,564.67 报告期基金总申购份额 12,624,070.09 13,407,990.57 减：报告期基金总赎回份额 567,234,995.79 39,233,593.06 报告期基金拆分变动份额 - - 报告期期末基金份额总额 724,867,556.38 27,408,962.18 第13页共28页 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 本报告期内本基金管理人未运用固有资金投资本基金。截止本报告期末，本基金管理人 未持有本基金。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内，本基金的基金管理人未运用固有资金交易本基金。 §8备查文件目录 8.1备查文件目录 1、关于同意设立国泰金龙系列证券投资基金的批复 2、国泰金龙系列证券投资基金基金合同 3、国泰金龙系列证券投资基金托管协议 4、报告期内披露的各项公告 5、法律法规要求备查的其他文件8.2存放地点 本基金管理人国泰基金管理有限公司办公地点——上海市虹口区公平路18号8号楼嘉昱大厦16层-19层。 8.3查阅方式 可咨询本基金管理人；部分备查文件可在本基金管理人公司网站上查阅。 客户服务中心电话：（021）31089000，400-888-8688 客户投诉电话：（021）31089000 公司网址：http://www.gtfund.com 国泰基金管理有限公司 二〇一五年一月二十一日 第14页共28页 国泰金龙行业精选证券投资基金 2014年第4季度报告 2014年12月31日 基金管理人：国泰基金管理有限公司 基金托管人：上海浦东发展银行股份有限公司 报告送出日期：二〇一五年一月二十一日 第15页共28页 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人上海浦东发展银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2015年1月16日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2014年10月1日起至12月31日止。 §2 基金产品概况 基金简称 国泰金龙行业混合 基金主代码 020003 交易代码 020003 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2003年12月5日 报告期末基金份额总额 534,039,722.99份 投资目标 有效把握我国行业的发展趋势，精心选择具有良好 行业背景的成长性企业，谋求基金资产的长期稳定 增值。 投资策略 本基金采取定量分析与定性分析相结合的方式，通 过资产配置有效规避资本市场的系统性风险；通过 行业精选，确定拟投资的优势行业及相应比例；通 过个股选择，挖掘具有突出成长潜力且被当前市场 低估的上市公司。 业绩比较基准 本基金股票投资部分的业绩比较基准是上证A股指 数和深圳A股指数的总市值加权平均，债券投资部 分的业绩比较基准是上证国债指数。 基金整体业绩比较基准=75%×[上证A股指数和深圳 A股指数的总市值加权平均]+25%×[上证国债指 数]。 风险收益特征 承担中等风险，获取相对超额回报。 基金管理人 国泰基金管理有限公司 基金托管人 上海浦东发展银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1主要财务指标 单位：人民币元 报告期 主要财务指标 (2014年10月1日-2014年12月31日) 1.本期已实现收益 45,268,440.99 2.本期利润 22,792,844.48 3.加权平均基金份额本期利润 0.0392 4.期末基金资产净值 283,463,249.74 5.期末基金份额净值 0.531 注：（1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值 变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变 动收益。 （2）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际 收益水平要低于所列数字。 3.2基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 业绩比 业绩比 净值增 净值增 较基准 较基准 阶段 长率① 长率标 收益率 收益率 ①-③ ②-④ 准差② ③ 标准差 ④ 过去三个 7.71% 1.41% 25.76% 1.14% -18.05% 0.27% 月 3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较 国泰金龙行业精选证券投资基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 （2003年12月5日至2014年12月31日） 注：本基金的合同生效日为2003年12月5日。本基金在六个月建仓期结束时，各项资 产配置比例符合合同约定。 §4 管理人报告 4.1基金经理(或基金经理小组)简介 任本基金的基金经理期限 证券从业 姓名 职务 说明 任职日期 离任日期 年限 硕士研究生，CFA，曾任 职于南方证券有限公 司；2003年1月加盟国 本基 泰基金管理有限公司； 金的 历任社保111组合基金 基金 经理助理、国泰金鹿保 经理、 本基金和国泰金象保本 国泰 基金经理助理、国泰金 金鑫 马稳健混合的基金经理 股票 助理、国泰金牛创新股 （原 票的基金经理助理； 国泰 2008年5月至2012年1 金鑫 月任国泰金龙行业精选 封 证券投资基金的基金经 闭）、 理，2010年4月至2014 国泰 年9月兼任金鑫证券投 事件 资基金的基金经理， 王航 驱动 2013-09-09 - 13年 2011年8月起兼任国泰 策略、 事件驱动策略股票型证 国泰 券投资基金的基金经 金马 理，2013年9月起兼任 稳健 国泰金龙行业精选证券 混合、 投资基金的基金经理， 国泰 2014年2月起兼任国泰 国策 国策驱动灵活配置混合 驱动 型证券投资基金的基金 混合 经理，2014年3月起兼 的基 任国泰金马稳健回报证 金经 券投资基金的基金经 理，权 理，2014年9月起兼任 益投 国泰金鑫股票型证券投 资总 资基金的基金经理。 监 2013年9月至2014年3 月任投资副总监，2014 年3月起任权益投资总 监。 杨飞 本基 2014-10-21 - 6年 硕士研究生，2008年7 金的 月至2009年8月在诺德 基金 基金管理有限公司任助 经理 理研究员，2009年9月 至2011年2月在景顺长 城基金管理有限公司任 研究员。2011年2月加 入国泰基金管理有限公 司，历任研究员、基金 经理助理。2014年10 月起任国泰金龙行业精 选证券投资基金的基金 经理。 注：1、此处的任职日期和离任日期均指公司决定生效之日，首任基金经理，任职日 期为基金合同生效日。 2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《基金管理公司公平交易制度指导意见》等有关法律法规的规定，严格遵守基金合同和招募说明书约定，本着诚实信用、勤勉尽责、最大限度保护投资人合法权益等原则管理和运用基金资产，在控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合法合规，未发生损害基金份额持有人利益的行为，未发生内幕交易、操纵市场和不当关联交易及其他违规行为，信息披露及时、准确、完整，本基金与本基金管理人所管理的其他基金资产、投资组合与公司资产之间严格分开、公平对待，基金管理小组保持独立运作，并通过科学决策、规范运作、精心管理和健全内控体系，有效保障投资人的合法权益。 4.3公平交易专项说明 4.3.1公平交易制度的执行情况 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的相关规定，通过严格的内部风险控制制度和流程，对各环节的投资风险和管理风险进行有效控制，严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易，确保公平对待所管理的所有基金和投资组合，切实防范利益输送行为。 4.3.2异常交易行为的专项说明 本报告期内，本基金与本基金管理人所管理的其他投资组合未发生大额同日反向交易。本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析 四季度A股市场大幅上涨，上证指数在非银、建筑、银行等权重板块带领下12月月度涨幅更是高达20.57%，创业板指则下跌6.31%；TMT、轻工、农业等行业跌幅较大。宏观经济与股市冰火两重天，12月中采制造业PMI为50.1%，创2014年年内最低，新订单、购进价格、原材料库存、就业处于底部回落趋势。本基金四季度维持高股票仓位，重点配置金融、汽车、机械等行业，取得了较好的投资效果。 4.4.2报告期内基金的业绩表现 本基金在2014年第四季度的净值增长率为7.71%，同期业绩比较基准收益率为25.76%。 4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 展望2015年一季度，在实体经济疲软、依靠内生动力难以有效复苏的背景下，政策走向和改革进展仍是左右资本市场起落的关键因素。我们认为财政支持与金融宽松政策将会继续，不排除政策加码的可能性；2015年是全面深化改革的关键之年，一些重大改革措施有望陆续出台，对打破行业垄断、国企增效的预期将提升市场整体的风险偏好。虽然市场震荡幅度会加剧，但左右市场走势的几个关键因素并未发生改变，因此我们乐观看待未来三个月市场走势，估值修复行情将从金融、地产、建筑等大盘蓝筹品种转向中大盘的白马成长股，我们看好低估值、业绩增速稳定的家电、汽车、食品饮料、医药板块中的龙头品种；从中期角度看，在流动性持续宽松以及国企改革加快推进的大背景下，低估值的大盘蓝筹股仍有估值提升空间；由于原油等大宗原材料价格大幅下跌，加上国内压缩产能，部分中游行业毛利率出现企稳改善迹象，本身估值较低，如果受到例如国企改革等事件性因素驱动，将是较好的配置时机。 §5 投资组合报告 5.1报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产 的比例（%） 1 权益投资 211,891,690.85 67.87 其中：股票 211,891,690.85 67.87 2 固定收益投资 68,857,261.20 22.06 其中：债券 68,857,261.20 22.06 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售 - - 金融资产 6 银行存款和结算备付金合计 27,797,313.27 8.90 7 其他资产 3,652,585.67 1.17 8 合计 312,198,850.99 100.00 5.2报告期末按行业分类的股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 84,235,990.39 29.72 D 电力、热力、燃气及水生产和供应 业 - - E 建筑业 - - F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 35,497,966.14 12.52 J 金融业 38,063,940.00 13.43 K 房地产业 46,242,182.88 16.31 L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 7,851,611.44 2.77 O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 211,891,690.85 74.75 5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 占基金资产 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 净值比例 （％） 1 601318 中国平安 264,000 19,723,440.00 6.96 2 300147 香雪制药 818,511 13,652,763.48 4.82 3 300150 世纪瑞尔 698,591 11,170,470.09 3.94 4 000555 神州信息 255,211 9,825,623.50 3.47 5 300011 鼎汉技术 440,931 8,928,852.75 3.15 6 600657 信达地产 1,094,018 8,927,186.88 3.15 7 600376 首开股份 871,300 8,782,704.00 3.10 8 600388 龙净环保 240,500 8,417,500.00 2.97 9 600048 保利地产 775,500 8,390,910.00 2.96 10 002063 远光软件 418,151 8,383,927.55 2.96 5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净 值比例（％） 1 国家债券 67,210,000.00 23.71 2 央行票据 - - 3 金融债券 - - 其中：政策性金融债 - - 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债 1,647,261.20 0.58 8 其他 - - 9 合计 68,857,261.20 24.29 5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 占基金资产 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 净值比例 （％） 1 019422 14国债22 200,000 20,040,000.00 7.07 2 019407 14国债07 130,000 13,091,000.00 4.62 3 019418 14国债18 100,000 10,040,000.00 3.54 4 019423 14国债23 100,000 10,020,000.00 3.53 5 140023 14附息国23 100,000 10,019,000.00 3.53债 5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资 明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有股指期货。 5.9.2本基金投资股指期货的投资政策 本基金本报告期未投资股指期货。若本基金投资股指期货，本基金将根据风险管理的原则，以套期保值为主要目的，有选择地投资于股指期货。套期保值将主要采用流动性好、交易活跃的期货合约。 本基金在进行股指期货投资时，将通过对证券市场和期货市场运行趋势的研究，并结合股指期货的定价模型寻求其合理的估值水平。 本基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险特征，通过资产配置、品种选择，谨慎进行投资，以降低投资组合的整体风险。 法律法规对于基金投资股指期货的投资策略另有规定的，本基金将按法律法规的规定执行。 5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 根据本基金基金合同，本基金不能投资于国债期货。5.11投资组合报告附注 5.11.1本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体（除“中国平安”公告其子公司 违规情况外），没有被监管部门立案调查或在报告编制日前一年受到公开谴责、处罚 的情况。 根据2014年12月8日中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）发布对 该公司控股子公司平安证券有限责任公司（以下简称“平安证券”）的《中国证券监 督管理委员会行政处罚决定书》〔2014〕103号，决定对平安证券给予警告，没收海联 讯保荐业务收入400万元，没收承销股票违法所得2,867万元，并处以440万元罚款； 同时对保荐人韩长风、霍永涛给予警告，并分别处以30万元罚款，撤销证券从业资 格。 本基金管理人此前投资中国平安股票时，严格执行了公司的投资决策流程，在充分调 研的基础上，按规定将该股票纳入本基金股票池，而后进行了投资，并进行了持续的 跟踪研究。 该情况发生后，本基金管理人就中国平安子公司受处罚事件进行了及时分析和研究， 认为平安证券存在的违规问题对公司经营成果和现金流量未产生重大的实质影响，对 该公司投资价值未产生实质影响。本基金管理人将继续对该公司进行跟踪研究。 5.11.2基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的 情况。 5.11.3其他各项资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 306,065.73 2 应收证券清算款 2,342,325.25 3 应收股利 - 4 应收利息 930,495.12 5 应收申购款 73,699.57 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 3,652,585.67 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 流通受限部分 占基金资产 流通受限 序号 股票代码 股票名称 的公允价值 净值比例（%） 情况说明 （元） 1 300011 鼎汉技术 8,928,852.75 3.15 重大事项 §6 开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 619,688,853.24 报告期基金总申购份额 31,586,411.15 减：报告期基金总赎回份额 117,235,541.40 报告期基金拆分变动份额 - 报告期期末基金份额总额 534,039,722.99 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 本报告期内本基金管理人未运用固有资金投资本基金。截止本报告期末，本基金管理 人未持有本基金。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内，本基金的基金管理人未运用固有资金交易本基金。 §8 备查文件目录 8.1备查文件目录 1、关于同意设立国泰金龙系列证券投资基金的批复 2、国泰金龙系列证券投资基金基金合同 3、国泰金龙系列证券投资基金托管协议 4、报告期内披露的各项公告 5、法律法规要求备查的其他文件8.2存放地点 本基金管理人国泰基金管理有限公司办公地点——上海市虹口区公平路18号8号楼嘉昱大厦16层-19层。 8.3查阅方式 可咨询本基金管理人；部分备查文件可在本基金管理人公司网站上查阅。 客户服务中心电话：（021）31089000，400-888-8688 客户投诉电话：（021）31089000 公司网址：http://www.gtfund.com 国泰基金管理有限公司 二〇一五年一月二十一日