汇添富盈鑫灵活配置混合型证券投资基金 2025 年第 4 季度报告 2025 年 12 月 31 日 基金管理人：汇添富基金管理股份有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 送出日期：2026 年 01 月 22 日 §1 重要提示 基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗 漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2026 年 1 月 20 日复 核了本报告中的财务指标、净值表现、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定 盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅 读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2025 年 10 月 01 日起至 2025 年 12 月 31 日止。 §2 基金产品概况 2.1 基金基本情况 基金简称 汇添富盈鑫混合 基金主代 002420 码 基金运作 契约型开放式 方式 基金合同 2019 年 03 月 19 日 生效日 报告期末 基金份额 293,016,364.94 总额(份) 投资目标 在严格控制风险和保持资产流动性的基础上，本基金通过积极主动的资产配 置，充分挖掘各大类资产投资机会，力争实现基金资产的中长期稳健增值。 本基金投资策略包括：资产配置策略、股票投资策略、债券投资策略、股指 投资策略 期货投资策略、权证投资策略、资产支持证券投资策略、融资投资策略、股 票期权投资策略、国债期货投资策略、存托凭证投资策略。 业绩比较 中证 800 指数收益率*80%+中债综合指数收益率*20% 基准 风险收益 本基金为混合型基金，其预期风险和预期收益高于货币市场基金和债券型基 特征 金，低于股票型基金。 基金管理 汇添富基金管理股份有限公司 人 基金托管 中国工商银行股份有限公司 人 下属分级 基金的基 汇添富盈鑫混合 A 汇添富盈鑫混合 C 汇添富盈鑫混合 D 金简称 下属分级 基金的交 002420 014833 014834 易代码 报告期末 下属分级 基金的份 234,257,229.73 40,648,252.48 18,110,882.73 额总额 (份) §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务 报告期(2025 年 10 月 01 日 - 2025 年 12 月 31 日) 指标 汇添富盈鑫混合 A 汇添富盈鑫混合 C 汇添富盈鑫混合 D 1.本期已 54,805,704.14 10,371,273.22 3,983,218.11 实现收益 2.本期利 38,729,321.53 7,054,424.36 3,054,990.21 润 3.加权平 均基金份 0.1494 0.1390 0.1623 额本期利 润 4.期末基 金资产净 545,549,050.27 93,133,578.27 41,846,556.13 值 5.期末基 金份额净 2.329 2.291 2.311 值 注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值 变动收益。 2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 汇添富盈鑫混合 A 份额净值 业绩比较 阶段 份额净值增 增长率标 业绩比较基 基准收益 ①－③ ②－④ 长率① 准差② 准收益率③ 率标准差 ④ 过去三 7.18% 1.80% 0.07% 0.81% 7.11% 0.99% 个月 过去六 54.24% 1.68% 15.36% 0.76% 38.88% 0.92% 个月 过去一 53.22% 1.42% 16.27% 0.81% 36.95% 0.61% 年 过去三 13.11% 1.60% 19.06% 0.89% -5.95% 0.71% 年 过去五 26.58% 1.83% 5.32% 0.80% 21.26% 1.03% 年 自基金 合同生 107.39% 1.68% 24.28% 0.76% 83.11% 0.92% 效起至 今 汇添富盈鑫混合 C 份额净值 业绩比较 阶段 份额净值增 增长率标 业绩比较基 基准收益 ①－③ ②－④ 长率① 准差② 准收益率③ 率标准差 ④ 过去三 7.01% 1.80% 0.07% 0.81% 6.94% 0.99% 个月 过去六 53.86% 1.67% 15.36% 0.76% 38.50% 0.91% 个月 过去一 52.63% 1.42% 16.27% 0.81% 36.36% 0.61% 年 过去三 11.76% 1.60% 19.06% 0.89% -7.30% 0.71% 年 自基金 合同生 25.26% 1.83% 7.78% 0.85% 17.48% 0.98% 效起至 今 汇添富盈鑫混合 D 份额净值 业绩比较 阶段 份额净值增 增长率标 业绩比较基 基准收益 ①－③ ②－④ 长率① 准差② 准收益率③ 率标准差 ④ 过去三 7.14% 1.80% 0.07% 0.81% 7.07% 0.99% 个月 过去六 54.07% 1.67% 15.36% 0.76% 38.71% 0.91% 个月 过去一 52.95% 1.42% 16.27% 0.81% 36.68% 0.61% 年 过去三 12.46% 1.60% 19.06% 0.89% -6.60% 0.71% 年 自基金 合同生 25.94% 1.82% 8.37% 0.85% 17.57% 0.97% 效起至 今 3.2.2 自基金转型以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 注：本基金建仓期为本《基金合同》生效之日（2019 年 03 月 19 日）起 6 个月，建仓期结 束时各项资产配置比例符合合同约定。 本基金各类份额自实际有资产之日起披露业绩数据。 本基金由原汇添富盈鑫保本混合型证券投资基金于 2019 年 03 月 19 日转型而来。 本基金于 2022 年 01 月 17 日新增 C、D 类份额。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明 任职日期 离任日期 （年） 国籍：中 国。学历： 浙江大学电 气工程专业 博士。从业 资格：证券 投资基金从 业资格。从 业经历： 2016 年 7 月 起历任汇添 富基金管理 股份有限公 司助理行业 分析师、行 业分析师、 本基金的 2021 年 09 月 高级行业分 刘昇 基金经理 28 日 - 10 析师。2021 年 9 月 28 日 至今任汇添 富盈鑫灵活 配置混合型 证券投资基 金的基金经 理。2023 年 3 月 17 日至 今任汇添富 新能源精选 混合型发起 式证券投资 基金的基金 经理。2023 年 12 月 26 日至今任汇 添富碳中和 主题混合型 证券投资基 金的基金经 理。 注:基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日，其“离任日期”为根据公司决议确定的解聘日期。 非首任基金经理，其“任职日期”和“离任日期”分别指根据公司决议确定的聘任日期和解聘日期。 证券从业的含义遵从行业协会相关规定。 4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况 注：截至本报告期末，本基金的基金经理不存在兼任私募资产管理计划投资经理的情况。4.2 报告期内本基金运作遵规守信情况说明 本基金管理人在本报告期内遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其他相关法律法规、证监会规定和本基金合同的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，力争在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本基金无重大违法、违规行为，本基金投资运作符合有关法规及基金合同的约定。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本基金管理人通过建立事前、事中和事后全程嵌入式的管控模式，保障公平交易制度的执行和实现。具体情况如下： 一、本基金管理人建立了内部公平交易管理规范和流程，公平交易管控覆盖公司所有业务类型、投资策略、投资品种，以及投资授权、研究分析、投资决策、交易执行等投资管理活动相关的各个环节。 二、本着“时间优先、价格优先”的原则，对同一证券有相同交易需求的投资组合采用交易系统中的公平交易模块，实现事中交易执行层面的公平管控。 三、对不同投资组合进行同向交易价差分析，具体方法为：在不同时间窗口（日内、3日内、5 日内）下，对不同组合同一证券同向交易的平均价差率进行 T 检验。对于未通过 T检验的交易，再根据同向交易占优比、交易价格、交易频率、交易数量和交易时间等进行具体分析，进一步判断是否存在重大利益输送的可能性。 四、对于反向交易，根据交易顺序、交易时间窗口跨度、交易价格、交易数量等综合判断交易是否涉及利益输送。 综上，本基金管理人通过事前的制度规范、事中的监控和事后的分析评估，严格执行了公平交易制度，公平对待旗下各投资组合。本报告期内，未出现违反公平交易制度的情况。4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内，本基金未出现异常交易的情况。 本报告期内，本基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的次数为 0。基金管理人事前严格根据内部规定进行管控，事后对交易时点、交易数量、交易价差等多方面进行综合分析，未发现导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。 此外，为防范基金经理兼任私募资产管理计划投资经理的潜在利益冲突，本基金管理人从投资指令、交易行为、交易监测等多方面，对兼任组合进行监控管理和分析评估。本报告期内兼任组合未出现违反公平交易或异常交易的情况。 4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析 本基金致力于寻找具备“好公司、好价格、好趋势”要素的股票。本基金的选股思路主要包括以下三个方向： 1）5-10 年业绩有望成长 5-10 倍的公司，这是本基金重点布局的战略方向。这些公司 一般具备空间大、增速快、顺应时代大势、商业模式清晰、格局相对清晰、竞争优势可持续、企业质地优秀等特征。每一次新的技术进步和产业壮大都会带动一批公司阶段性高增长，但只有竞争格局好的公司才能可持续地为股东创造价值，如果我们为阶段性高增长公司付出过高价格，较容易亏钱，如果我们为竞争格局好且能持续高质量成长的公司付出合理价格，往往可以创造持续稳定的收益。 2）逆向的投资机会。这种投资机会的一般特点是：行业和公司长期前景光明，但短期基本面、股价承压。 3）基本面驱动的低估值重估投资机会。这种机会的一般特点是：过往的行业或公司基本面预期过于悲观，但后来基本面发生重大变化驱动业绩和估值戴维斯双击。 本基金当前的投资策略大方向是：拥抱数字化+低碳化的时代大势。把握“两大革命”(科技革命 + 能源革命)，主攻“八大战场”（即科技革命中的人工智能、机器人、智能驾驶、虚拟现实等 4 大方向，和能源革命中的储能、智能电网、锂电新技术、光储新技术等 4 大方向）。 2025 年四季度市场整体波动较大，市场风格、行业分化较大。四季度，市场演绎了 AI大发展导致“美国缺电”的逻辑，能做美国电力设备生意的公司涨幅较大，同时，全球储能 需求超预期也带动相关产业链产品价格上涨，部分股票也有所表现。 2025 年四季度期间主要操作： 1）减仓了逻辑有变化、盈利预期较饱满、业绩有压力、估值偏高的部分公司。 2）加仓了竞争优势稳固、格局良好、成长确定性强、估值有吸引力的公司。 百年变局，风高浪急；工业革命，奔流不息。从漫长历史维度来看，技术进步始终是动荡环境最大的确定性。 科技革命方面：AI、具身智能、智能驾驶等新兴方向均有许多新的进展：AI 大时代，龙头定乾坤，AI 正迎来“模型能力变强—需求增长—收入增长—算力投资加速—模型能力更强”正循环的曙光，随着更先进的 AI 模型、算力竞相推出，市场关注点聚焦在 AI 商业化前景上，未来 AI 收入和资本开支的关系需重点关注；智能驾驶在各个场景加速渗透，头部公司的智驾能力也在迎来质的提升；具身智能各类产品加速迭代。各国通过政策与投资强化技术主权，全球科技产业进入新一轮创新周期。 能源革命方面：四季度，市场演绎了 AI 大发展导致“美国缺电”的逻辑，能做美国电力设备生意的公司涨幅较大。后续预计“全球缺电”还会以不同区域、不同形式、不同程度的情况发生。同时，2025 年全球储能需求超预期叠加新能源产业持续出清也带动了相关产业链产品价格上涨，部分环节走出了长期供过于求的困境，部分股票也有所表现，后续需关注供需格局的持续性。此外，在过去较长时间的宏观压力测试中，少数工业品体现出了较强的价格韧性，其中“中长期供需关系较好、格局稳固、估值合理”的公司值得关注。 后续持续看好两大革命—“科技革命+能源革命”，具体关注方向： 1、AI 产业链：AI 正循环开启后带来的投资机会。AI 大时代，龙头定乾坤，核心公司 应该没演绎完，但要注意节奏，关注收入和资本开支的关系。“机器人的尽头是算力，算力的尽头是电力”，未来 AI 对全球电力需求的拉动很大。 2、“缺电”可能从美国扩散至全球不同区域，“全球缺电”可能还会以不同区域、不同形式、不同程度的情况发生，相关投资机会比较丰富，逻辑和标的扩散后更需要基于长期视角优中选优。全球电网在多重驱动力推动下迎来一轮较大较长的景气周期，全球万亿电网设备寡头市场出现缺口，中国电网设备出海进入收获期，有望诞生世界级电网设备公司，这是一个孕育百年成长股的高壁垒赛道。 3、关注储能产业供需和格局动态变化中的机会。电池持续多年跌价后的底部涨价要重视，后续关注涨价的持续性和幅度。储能行业格局仍在动态变化，头部企业的圈层越发清晰，头部企业之间的合纵连横深化，长期不同环节有望形成寡头格局，但这需要一个过程，储能 是一种品质后验的高集成度系统，未来几年随着越来越多储能项目进入长时运行，行业问题可能会更多暴露，格局有望持续优化。 4、关注新能源领域的新技术产业化进展，比如钠电池、新型电力电子器件等方向。 5、关注“反内卷”和供需关系共同作用带来行业格局优化的相关行业个股。 4.5 报告期内基金的业绩表现 本报告期汇添富盈鑫混合 A 类份额净值增长率为 7.18%，同期业绩比较基准收益率为 0.07%。本报告期汇添富盈鑫混合 C 类份额净值增长率为 7.01%，同期业绩比较基准收益率为 0.07%。本报告期汇添富盈鑫混合 D 类份额净值增长率为 7.14%，同期业绩比较基准收益率为 0.07%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明 无。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 620,597,922.31 90.66 其中：股票 620,597,922.31 90.66 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 1,427.00 0.00 其中：债券 1,427.00 0.00 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返 - - 售金融资产 7 银行存款和结算备付金合计 63,301,033.96 9.25 8 其他资产 639,426.01 0.09 9 合计 684,539,809.28 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 66,480,879.57 9.77 C 制造业 536,516,079.61 78.84 D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 2,431,543.50 0.36 E 建筑业 - - F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 7,192,384.73 1.06 J 金融业 517,140.96 0.08 K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 6,627,104.00 0.97 M 科学研究和技术服务业 665,652.00 0.10 N 水利、环境和公共设施管理业 167,137.94 0.02 O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 620,597,922.31 91.19 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 注:本基金本报告期末未持有港股通投资股票。 5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细 5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 占基金资产 股票名 序号 股票代码 数量（股） 公允价值（元） 净值比例 称 （％） 宁德时 1 300750 186,024 68,319,174.24 10.04 代 思源电 2 002028 431,480 66,702,493.20 9.80 气 藏格矿 3 000408 783,000 66,085,200.00 9.71 业 紫金矿 4 601899 1,903,531 65,614,713.57 9.64 业 中际旭 5 300308 98,119 59,852,590.00 8.80 创 杰瑞股 6 002353 843,600 59,752,188.00 8.78 份 7 300502 新易盛 50,542 21,777,536.96 3.20 三美股 8 603379 291,600 17,705,952.00 2.60 份 应流股 9 603308 382,940 15,987,745.00 2.35 份 安克创 10 300866 127,700 14,607,603.00 2.15 新 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 - - 其中：政策性金融债 - - 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） 1,427.00 0.00 8 同业存单 - - 9 地方政府债 - - 10 其他 - - 11 合计 1,427.00 0.00 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 占基金资产净 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 值比例（％） 伯 25 转 1 113696 10 1,427.00 0.00 债 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 注:本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 注:本基金本报告期末未持有贵金属投资。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细注:本基金本报告期末未持有权证投资。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 注:本基金本报告期未投资股指期货。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 注:本基金本报告期未投资国债期货。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体中，成都新易盛通信技术股份有限公司出现在报告编制日前一年内受到监管部门公开谴责、处罚的情况。本基金对上述主体发行的相关证券的投资决策程序符合相关法律法规及基金合同的要求。 5.11.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 473,674.27 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 - 5 应收申购款 165,751.74 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 639,426.01 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 注:本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 汇添富盈鑫混合 A 汇添富盈鑫混合 C 汇添富盈鑫混合 D 本报告期期 283,238,299.66 58,481,162.21 7,994,750.15 初基金份额 总额 本报告期基 金总申购份 5,610,460.67 5,141,662.00 12,489,784.74 额 减：本报告 期基金总赎 54,591,530.60 22,974,571.73 2,373,652.16 回份额 本报告期基 金拆分变动 - - - 份额 本报告期期 末基金份额 234,257,229.73 40,648,252.48 18,110,882.73 总额 注：总申购份额含红利再投、转换入份额，总赎回份额含转换出份额。 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 注: 本基金的基金管理人本报告期未运用固有资金投资本基金。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 注：本基金的基金管理人本报告期未运用固有资金投资本基金。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或者超过 20%的情况 注：无 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 无。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1、中国证监会批准汇添富盈鑫保本混合型证券投资基金募集的文件； 2、《汇添富盈鑫灵活配置混合型证券投资基金基金合同》； 3、《汇添富盈鑫灵活配置混合型证券投资基金托管协议》； 4、基金管理人业务资格批件、营业执照； 5、报告期内汇添富盈鑫灵活配置混合型证券投资基金在规定报刊上披露的各项公告； 6、中国证监会要求的其他文件。 9.2 存放地点 上海市黄浦区外马路 728 号 汇添富基金管理股份有限公司 9.3 查阅方式 投资者可于本基金管理人办公时间预约查阅，或登录基金管理人网站 www.99fund.com查阅，还可拨打基金管理人客户服务中心电话：400-888-9918 查询相关信息。 汇添富基金管理股份有限公司 2026 年 01 月 22 日