国联医疗健康精选混合型证券投资基金 2025年第4季度报告 2025年12月31日 基金管理人:国联基金管理有限公司 基金托管人:中国银行股份有限公司 报告送出日期:2026年01月22日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2026年1月16日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2025年10月1日起至2025年12月31日止。 §2 基金产品概况 基金简称 国联医疗健康混合 基金主代码 006240 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2018年09月19日 报告期末基金份额总额 21,385,849.85份 本基金通过精选医疗健康相关产业证券，在严格控 投资目标 制投资组合风险的前提下，力求实现基金资产的长 期稳健增值。 1、资产配置策略 2、股票投资策略 投资策略 3、债券投资策略 4、中小企业私募债券投资策略 5、衍生品投资策略 6、资产支持证券投资策略 业绩比较基准 中证医药卫生指数收益率×55%+恒生医疗保健指 数收益率×25%+上证国债指数收益率×20% 风险收益特征 本基金为混合型基金，预期风险和预期收益高于债 券型基金和货币市场基金，但低于股票型基金。 基金管理人 国联基金管理有限公司 基金托管人 中国银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 国联医疗健康混合A 国联医疗健康混合C 下属分级基金的交易代码 006240 006241 报告期末下属分级基金的份额总 6,298,054.11份 15,087,795.74份 额 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期(2025年10月01日 - 2025年12月31日) 国联医疗健康混合A 国联医疗健康混合C 1.本期已实现收益 -83,830.30 -180,532.71 2.本期利润 -599,931.61 -1,532,837.23 3.加权平均基金份额本期利润 -0.0964 -0.0978 4.期末基金资产净值 7,914,894.78 18,512,133.92 5.期末基金份额净值 1.2567 1.2270 注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2、上述本基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，例如：基金的申购、赎回费等，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 国联医疗健康混合A净值表现 净值增长 业绩比较 业绩比较 阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①-③ ②-④ 率① ② 率③ 率标准差 ④ 过去三个月 -7.17% 0.92% -11.96% 0.92% 4.79% 0.00% 过去六个月 -3.94% 1.05% 2.91% 1.05% -6.85% 0.00% 过去一年 11.44% 1.44% 15.99% 1.17% -4.55% 0.27% 过去三年 -24.75% 1.62% -8.46% 1.20% -16.29% 0.42% 过去五年 -40.21% 1.78% -32.65% 1.34% -7.56% 0.44% 自基金合同 生效起至今 25.67% 1.67% 1.99% 1.32% 23.68% 0.35% 国联医疗健康混合C净值表现 净值增长 业绩比较 业绩比较 阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①-③ ②-④ 率① ② 率③ 率标准差 ④ 过去三个月 -7.21% 0.92% -11.96% 0.92% 4.75% 0.00% 过去六个月 -4.03% 1.05% 2.91% 1.05% -6.94% 0.00% 过去一年 11.16% 1.43% 15.99% 1.17% -4.83% 0.26% 过去三年 -25.27% 1.62% -8.46% 1.20% -16.81% 0.42% 过去五年 -40.76% 1.78% -32.65% 1.34% -8.11% 0.44% 自基金合同 生效起至今 22.70% 1.67% 1.99% 1.32% 20.71% 0.35% 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 注：按基金合同和招募说明书的约定，本基金自基金合同生效日起 6 个月内为建仓期，建仓期结束时本基金的各项投资比例符合基金合同的有关约定。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基 证券 姓名 职务 金经理期限 从业 说明 任职 离任 年限 日期 日期 刘柏川先生，中国国籍，毕 业于美国威明顿大学金融 学专业，研究生、硕士学位， 具有基金从业资格，证券从 业年限8年。2017年3月至20 国联医疗健康精选 17年12月任国融汇通资本 刘柏川 混合型证券投资基 2025- - 8 投资有限公司并购定增二 金的基金经理 01-26 部投资助理；2018年2月至2 019年4月任国开泰富基金 管理有限责任公司研究部 研究助理。2020年1月加入 公司，现任权益研究部基金 经理。 注：（1）上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写；基金合同生效日起即任职，则任职日期为基金合同生效日。 （2）证券基金从业的含义遵从《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 报告期内，本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项配套法规、基金合同和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定和约定，无损害基金份额持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，本公司制定了《公平交易管理办法》并严格执行。公司通过建立科学、制衡的投资决策体系，加强交易分配环节的内部控制，在研究、决策、交易执行等各环节，通过制度、流程、技术手段等各方面措施确保了公平对待所管理的投资组合，保证公平交易原则的实现。 本报告期内，上述公平交易制度总体执行情况良好，不同的投资组合受到了公平对待，未发生不公平的交易事项。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 报告期内未发现本基金存在异常交易行为。 报告期内未出现涉及本基金的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量5%的情况。 4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析 我们持续看好AI医疗板块的发展前景，四季度保持了该板块的高比例配置。从人工智能产业宏观进程来看，经过数年基础模型与算力基础设施的快速演进，相关应用已步入爆发前夜。当前AI医疗板块内多数公司估值处于低位、筹码结构良好，并将在2026年迎来政策、业绩与产业层面的多重催化。 我们预计，2026年AI医疗将在各个领域实现显著突破：在C端，现象级应用如“蚂蚁阿福”用户规模持续高速增长；在B端，人工智能应用正从顶尖医院向各级医疗机构全面渗透；在G端，基层医疗更是获得国家层面强有力的政策支持，行业落地进程有望进一步提速。 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至报告期末国联医疗健康混合A基金份额净值为1.2567元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为-7.17%，同期业绩比较基准收益率为-11.96%；截至报告期末国联医疗健康混合C基金份额净值为1.2270元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为 -7.21%，同期业绩比较基准收益率为-11.96%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 1、本报告期内本基金未发生连续20个工作日基金份额持有人数量不满200人的情形。 2、本报告期内，本基金存在连续60个工作日基金资产净值低于5000万元的情形，报告期内出现该情况的时间范围为2025年10月1日至12月31日。为切实保障基金份额持有人利益，在此期间内，本基金如涉及信息披露费、审计费等固定费用，由管理人承担，未从基金资产中列支。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例 （%） 1 权益投资 18,164,533.71 67.48 其中：股票 18,164,533.71 67.48 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 1,516,732.60 5.63 其中：债券 1,516,732.60 5.63 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入 返售金融资产 - - 7 银行存款和结算备付金合 5,486,767.14 20.38 计 8 其他资产 1,751,740.83 6.51 9 合计 26,919,774.28 100.00 注：本基金本报告期末通过港股通交易机制投资的港股市值为5,168,360.32元，占净值比例19.56%。 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例（%） A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 7,855,252.04 29.72 D 电力、热力、燃气及水 - - 生产和供应业 E 建筑业 - - F 批发和零售业 1,003,145.00 3.80 交通运输、仓储和邮政 G 业 - - H 住宿和餐饮业 - - 信息传输、软件和信息 I 技术服务业 - - J 金融业 - - K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 3,260,488.35 12.34 水利、环境和公共设施 N 管理业 - - O 居民服务、修理和其他 - - 服务业 P 教育 - - Q 卫生和社会工作 877,288.00 3.32 R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 12,996,173.39 49.18 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 行业类别 公允价值(人民币) 占基金资产净值比例（%） 日常消费品 65,167.32 0.25 医疗保健 5,103,193.00 19.31 合计 5,168,360.32 19.56 注：以上分类采用全球行业分类标准（GICS）。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净 号 值比例（％） 1 02192 医脉通 280,500 2,457,526.14 9.30 2 01858 春立医疗 96,000 1,288,497.52 4.88 2 688236 春立医疗 17,017 389,348.96 1.47 3 600079 ST人福 83,000 1,503,130.00 5.69 4 688114 华大智造 20,638 1,253,964.88 4.75 5 002223 鱼跃医疗 28,300 1,081,343.00 4.09 6 02273 固生堂 40,100 1,021,379.24 3.86 7 603108 润达医疗 67,100 1,003,145.00 3.80 8 688607 康众医疗 18,148 776,734.40 2.94 9 688301 奕瑞科技 7,080 715,858.80 2.71 10 002044 美年健康 135,000 712,800.00 2.70 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净 值比例（％） 1 国家债券 1,516,732.60 5.74 2 央行票据 - - 3 金融债券 - - 其中：政策性金融债 - - 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） - - 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 1,516,732.60 5.74 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 占基金资产净 号 值比例（％） 1 019766 25国债01 15,000 1,516,732.60 5.74 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 注：本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 注：本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 注：本基金本报告期末未持有股指期货。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 无。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 无。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 注：本基金本报告期末未持有国债期货。 5.10.3 本期国债期货投资评价 无。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 报告期内基金投资的前十名证券除人福医药集团股份公司外其他证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 湖北证监局2025年12月30日对人福医药集团股份公司进行处罚（湖北证监局 [2025]10号）。 本基金对上述主体发行的相关证券的投资决策程序符合相关法律法规及基金合同的要求。除上述主体外，本基金投资的其他前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2 基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 28,798.96 2 应收证券清算款 1,689,024.54 3 应收股利 8,820.00 4 应收利息 - 5 应收申购款 25,097.33 6 其他应收款 - 7 其他 - 8 合计 1,751,740.83 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 注：本基金本报告期末持有的前十名股票中不存在流通受限的情况。 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因，各比例的分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 国联医疗健康混合A 国联医疗健康混合C 报告期期初基金份额总额 6,135,361.79 16,611,371.42 报告期期间基金总申购份额 372,785.94 2,513,374.28 减：报告期期间基金总赎回份额 210,093.62 4,036,949.96 报告期期间基金拆分变动份额 （份额减少以“-”填列） - - 报告期期末基金份额总额 6,298,054.11 15,087,795.74 注：申购含红利再投、转换入份额及金额，赎回含转换出份额及金额。 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 注：本报告期基金管理人未运用固有资金投资本基金。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 注：本基金本报告期间无单一投资者持有基金份额达到或超过20%的情况。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 本报告期无影响投资者决策的其他重要信息。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 （1）中国证监会准予中融医疗健康精选混合型证券投资基金注册的批复文件 （2）《国联医疗健康精选混合型证券投资基金基金合同》 （3）《国联医疗健康精选混合型证券投资基金托管协议》 （4）基金管理人业务资格批件、营业执照 （5）基金托管人业务资格批件、营业执照 （6）中国证监会要求的其他文件 9.2 存放地点 基金管理人或基金托管人的住所。 9.3 查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅，也可在支付工本费后，在合理时间取得上述文件的复印件。 咨询电话：国联基金管理有限公司客户服务电话400-160-6000,（010）56517299。 网址：http://www.glfund.com/ 国联基金管理有限公司 2026年01月22日