建信鑫稳回报灵活配置混合型证券投资基 金 2024 年第 1 季度报告 2024 年 3 月 31 日 基金管理人：建信基金管理有限责任公司 基金托管人：中国农业银行股份有限公司 报告送出日期：2024 年 4 月 19 日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2024 年 4 月 17 日复核了本 报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2024 年 1 月 1 日起至 3 月 31 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 建信鑫稳回报灵活配置混合 基金主代码 004617 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2017 年 12 月 20 日 报告期末基金份额总额 42,957,103.87 份 投资目标 在严格控制风险和保持资产流动性的基础上，本基金通 过灵活的资产配置，在股票、债券等大类资产中充分挖 掘和利用潜在的投资机会，力求实现基金资产的持续稳 定增值。 投资策略 本基金以自上而下的投资策略，灵活配置大类资产，动 态控制组合风险，力求实现基金资产的持续稳定增值。 本基金的投资策略分为两个层面：首先，依据基金管理 人的大类资产配置策略动态调整基金资产在各大类资产 间的分配比例；而后，进行各大类资产中的个股、个券 精选。 具体由大类资产配置策略、股票投资策略、固定收益类 资产投资策略、股指期货投资策略、国债期货投资策略 和权证投资策略六部分组成。 业绩比较基准 沪深 300 指数收益率×50%+中债综合指数（全价）收益 率×50% 风险收益特征 本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险水平低于 股票型基金，高于债券型基金及货币市场基金，属于中 高收益/风险特征的基金。 基金管理人 建信基金管理有限责任公司 基金托管人 中国农业银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 建信鑫稳回报灵活配置 A 建信鑫稳回报灵活配置 C 下属分级基金的交易代码 004617 004618 报告期末下属分级基金的份额总额 16,509,889.74 份 26,447,214.13 份 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2024 年 1 月 1 日-2024 年 3 月 31 日） 建信鑫稳回报灵活配置 A 建信鑫稳回报灵活配置 C 1.本期已实现收益 -285,313.10 -455,010.06 2.本期利润 10,150.28 7,876.57 3.加权平均基金份额本期利润 0.0006 0.0003 4.期末基金资产净值 19,946,393.30 31,679,491.38 5.期末基金份额净值 1.2081 1.1978 注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 建信鑫稳回报灵活配置 A 业绩比较基准 净值增长率标业绩比较基准 阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①－③ ②－④ 准差② 收益率③ ④ 过去三个月 0.06% 0.24% 2.30% 0.51% -2.24% -0.27% 过去六个月 -0.64% 0.20% -0.89% 0.46% 0.25% -0.26% 过去一年 -1.26% 0.21% -4.86% 0.44% 3.60% -0.23% 过去三年 3.77% 0.27% -12.94% 0.53% 16.71% -0.26% 过去五年 44.37% 0.42% 1.04% 0.59% 43.33% -0.17% 自基金合同 43.59% 0.48% 2.34% 0.61% 41.25% -0.13% 生效起至今 建信鑫稳回报灵活配置 C 业绩比较基准 净值增长率标业绩比较基准 阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①－③ ②－④ 准差② 收益率③ ④ 过去三个月 0.03% 0.23% 2.30% 0.51% -2.27% -0.28% 过去六个月 -0.69% 0.20% -0.89% 0.46% 0.20% -0.26% 过去一年 -1.36% 0.21% -4.86% 0.44% 3.50% -0.23% 过去三年 3.45% 0.27% -12.94% 0.53% 16.39% -0.26% 过去五年 43.61% 0.42% 1.04% 0.59% 42.57% -0.17% 自基金合同 42.49% 0.48% 2.34% 0.61% 40.15% -0.13% 生效起至今 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 注：本报告期，本基金投资组合比例符合基金合同要求。 3.3 其他指标 无。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明 任职日期 离任日期 年限 薛玲女士，数量投资部副总经理，博士。 2009 年 5 月至 2010 年 1 月任中国电力科 学研究院农电与配电研究所工程师、2010 年 1 月至 2013 年 4 月任路孚特（中国） 科技有限公司高级软件工程师、2013 年 4 月至 2015 年 9 月任中国中金财富证券有 数量投资 限公司研究员、投资经理，2015 年 9 月 部副总经 加入我公司，历任金融工程及指数投资部 薛玲 理，本基 2017 年 12 月 - 10 基金经理助理、基金经理、部门总经理助 金的基金 20 日 理、部门副总经理等职务。2016 年 7 月 4 经理 日起任上证社会责任交易型开放式指数 证券投资基金及其联接基金的基金经 理；2017 年 5 月 27 日至 2018 年 4 月 25 日任建信鑫盛回报灵活配置混合型证券 投资基金的基金经理；2017 年 9 月 13 日 至2023年8月29日任建信量化事件驱动 股票型证券投资基金的基金经理；2017 年9月28日起任深证基本面60交易型开 放式指数证券投资基金（ETF）及其联接 基金的基金经理；2017 年 12 月 20 日起 任建信鑫稳回报灵活配置混合型证券投 资基金的基金经理；2017 年 12 月 22 日 起任建信上证 50 交易型开放式指数证券 投资基金的基金经理；2018 年 3 月 5 日 至2021年5月31日任建信智享添鑫定期 开放混合型证券投资基金的基金经理； 2018 年 10 月 25 日起任建信上证 50 交易 型开放式指数证券投资基金发起式联接 基金的基金经理；2018 年 12 月 13 日至 2021 年 8 月 9 日任建信港股通恒生中国 企业交易型开放式指数证券投资基金的 基金经理；2020 年 12 月 15 日至 2021 年 12月14日任建信瑞丰添利混合型证券投 资基金的基金经理；2022 年 9 月 21 日起 任建信恒生科技指数型发起式证券投资 基金（QDII）的基金经理；2023 年 1 月 5 日至2024年1月29日任建信民丰回报定 期开放混合型证券投资基金的基金经 理；2024 年 1 月 29 日起任建信沪深 300 指数增强型证券投资基金（LOF）的基金 经理。 4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况 无。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 在本报告期内，基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为。基金管理人勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益，严格遵守了《证券法》、《证券投资基金法》、其他有关法律法规的规定和《建信鑫稳回报灵活配置混合型证券投资基金基金合同》的规定。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 为了公平对待投资人，保护投资人利益，避免出现不正当关联交易、利益输送等违法违规行为，公司根据《证券投资基金法》、《证券投资基金管理公司内部控制指导意见》、《证券投资基金公司公平交易制度指导意见》等法律法规和公司内部制度，制定和修订了《公平交易管理办法》、《异常交易管理办法》、《公司防范内幕交易管理办法》、《利益冲突管理办法》等风险管控制度。公司使用的交易系统中设置了公平交易模块，一旦出现不同基金同时买卖同一证券时， 系统自动切换至公平交易模块进行操作，确保在投资管理活动中公平对待不同投资组合，严禁直接或通过第三方的交易安排在不同投资组合之间进行利益输送。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内未出现所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5％的情况。本报告期，未发现本基金存在异常交易行为。 4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析 宏观经济方面：一季度以来的经济持续修复。3 月全国制造业 PMI 录得 50.8%，为去年 10 月 以来首次重返线上，制造业景气度有所扩张，扭转了前期 PMI 连续下降的走势，经济内生增长的韧性仍在。考虑到 2023 年的基数，需要继续观察后续 PMI 走强的持续性。股票市场方面：一季度市场整体呈现 V 型走势；1 月股市不断下行，增量资金缺乏下市场两融质押、场外衍生品（雪球、DMA 等）风险逐步累积，市场主体的“负反馈”下资金呈现出向大盘价值、低波涌入的态势，中小市值特别是微盘股大幅下跌。一月末至二月初机构增量资金先后在主要宽基指数进行布局，市场的恐慌态势得以扭转。二月整体市场呈现高波动态势，主要指数大幅回升，三月以来市场呈现震荡态势。我们在 1 月底 2 月初降低了权益敞口以应对市场的大幅波动。债券市场方面：今年第1、2 月债市收益率整体呈现快速下行态势，年初市场在降准降息预期下结合基本面判断普遍进行了配置抢跑，LPR 超预期调降 25BP 后做多情绪进一步抬升，曲线整体下移。3 月债市受到地产政策以及特别国债发行预期影响出现调整。基于前期的市场判断，本季度我们的久期配置中性偏多。 展望 2024 年二季度，债市的主要矛盾可能来自资产供需错配。2024 年以来传统的信用债供 给主体如城投地产等并未随着经济稳增长政策的落地而呈现信用债供给的放量，后续利率债特别是长久期利率债或为机构的配置主力。在高质量发展的大背景下，需要观察后续政策工具对信用的实际带动作用及政策工具配合使用预期的兑现，微观层面则重点跟踪基础货币投放和资金面变化。预计二季度债市流动性保持中性甚至略紧的格局，政府债发行可能对于短期市场有一定冲击。 报告期间，本基金在股票组合的配置上以量化分析研究为基础，结合宏观经济走势和对市场风格的判断，利用量化模型精选股票，以“核心+卫星”的配置思路构建投资组合，相较于上季度，在坚持股债合理配置中枢的基础上，在部分市场大幅波动的时段主动降低了权益敞口以应对市场阶段性的风险，持仓结构同样进行了优化。本基金在债券组合的配置上，主要投向利率债以及国有股份制银行以及一类城商行的存款，不做信用下沉，以获取利率波段收益为主要目标。一季度根据债市观点保持了中性偏多的久期、低杠杆的配置结构。 本基金将继续保持股债平衡的配置思路，积极参与利率波段交易，在多变的市场环境下不断 优化股票配置底仓的收益获取能力，灵活进行持仓的结构调整。 4.5 报告期内基金的业绩表现 本报告期本基金 A 净值增长率 0.06%，波动率 0.24%，业绩比较基准收益率 2.30%，波动率 0.51%。本报告期本基金 C 净值增长率 0.03%，波动率 0.23%，业绩比较基准收益率 2.30%，波动 率 0.51%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 9,259,107.00 17.80 其中：股票 9,259,107.00 17.80 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 33,549,023.84 64.49 其中：债券 33,549,023.84 64.49 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 4,001,299.30 7.69 其中：买断式回购的买入返售金融资 - - 产 7 银行存款和结算备付金合计 5,158,911.11 9.92 8 其他资产 53,748.54 0.10 9 合计 52,022,089.79 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比 例（%） A 农、林、牧、渔业 104,347.00 0.20 B 采矿业 505,289.00 0.98 C 制造业 4,561,050.00 8.83 D 电力、热力、燃气及水生产和供应 业 295,808.00 0.57 E 建筑业 340,034.00 0.66 F 批发和零售业 306,828.00 0.59 G 交通运输、仓储和邮政业 509,152.00 0.99 H 住宿和餐饮业 10,908.00 0.02 I 信息传输、软件和信息技术服务业 510,401.00 0.99 J 金融业 1,687,059.00 3.27 K 房地产业 72,745.00 0.14 L 租赁和商务服务业 245,284.00 0.48 M 科学研究和技术服务业 21,296.00 0.04 N 水利、环境和公共设施管理业 6,720.00 0.01 O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 41,770.00 0.08 R 文化、体育和娱乐业 40,416.00 0.08 S 综合 - - 合计 9,259,107.00 17.94 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 无。 5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细 5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 600519 贵州茅台 200 340,580.00 0.66 2 600887 伊利股份 6,800 189,720.00 0.37 3 600016 民生银行 31,900 129,195.00 0.25 4 601857 中国石油 12,900 127,452.00 0.25 5 600690 海尔智家 4,500 112,275.00 0.22 6 600502 安徽建工 22,500 109,125.00 0.21 7 601138 工业富联 4,600 104,742.00 0.20 8 600809 山西汾酒 400 98,032.00 0.19 9 000858 五 粮 液 600 92,106.00 0.18 10 601225 陕西煤业 3,600 90,324.00 0.17 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 国家债券 2,634,726.03 5.10 2 央行票据 - - 3 金融债券 30,914,297.81 59.88 其中：政策性金融债 30,914,297.81 59.88 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） - - 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 33,549,023.84 64.98 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 220208 22 国开 08 100,000 10,360,142.08 20.07 2 210208 21 国开 08 100,000 10,321,737.70 19.99 3 230203 23 国开 03 100,000 10,232,418.03 19.82 4 019727 23 国债 24 26,000 2,634,726.03 5.10 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资 明细 无。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 无。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 无。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 无。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 无。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 无。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 无。 5.10.3 本期国债期货投资评价 无。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形 本基金该报告期内投资前十名证券的发行主体未披露被监管部门立案调查和在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。 5.11.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库 基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的投资范围。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 10,389.94 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 - 5 应收申购款 43,358.60 6 其他应收款 - 7 其他 - 8 合计 53,748.54 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 无。 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 无。 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入原因，分项之和与合计可能有尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 建信鑫稳回报灵活配置 A 建信鑫稳回报灵活配置 C 报告期期初基金份额总额 16,776,243.56 26,140,582.49 报告期期间基金总申购份额 64,357.84 4,624,910.00 减:报告期期间基金总赎回份额 330,711.66 4,318,278.36 报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - - 少以“-”填列） 报告期期末基金份额总额 16,509,889.74 26,447,214.13 注：如有相应情况，申购含红利再投、转换入份额及金额，赎回含转换出份额及金额。 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 单位：份 报告期期初管理人持有的本 12,438,013.10 基金份额 报告期期间买入/申购总份 - 额 报告期期间卖出/赎回总份 - 额 报告期期末管理人持有的本 12,438,013.10 基金份额 报告期期末持有的本基金份 28.95 额占基金总份额比例（%） 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 无。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 单位：份 投 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 资 持有基金份 者 额比例达到 期初 申购 赎回 类 序号 或者超过 份额 份额 份额 持有份额 份额占比（%） 别 20%的时间 区间 2024 年 01 1 月 01 日 12,438,013.10 - -12,438,013.10 28.95 -2024 年03 机 月 31 日 构 2024 年 01 2 月 01 日 15,172,936.12 - -15,172,936.12 35.32 -2024 年03 月 31 日 产品特有风险 本基金由于存在单一投资者份额占比达到或超过 20%的情况，可能会出现因集中赎回而引发的基金流动性风险，敬请投资者注意。本基金管理人将不断完善流动性风险管控机制，持续做好基金 流动性风险的管控工作，审慎评估大额申赎对基金运作的影响，采取有效措施切实保护持有人合法权益。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 无。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1、中国证监会批准建信鑫稳回报灵活配置混合型证券投资基金设立的文件； 2、《建信鑫稳回报灵活配置混合型证券投资基金基金合同》； 3、《建信鑫稳回报灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》； 4、《建信鑫稳回报灵活配置混合证券投资基金托管协议》； 5、基金管理人业务资格批件和营业执照； 6、基金托管人业务资格批件和营业执照； 7、报告期内基金管理人在指定报刊上披露的各项公告。 9.2 存放地点 基金管理人或基金托管人处。 9.3 查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅。也可在支付工本费后，在合理时间内取得上述文件的复印件。 建信基金管理有限责任公司 2024 年 4 月 19 日