汇添富双盈回报一年持有期债券型证券投资 基金 2025 年第 1 季度报告 2025 年 03 月 31 日 基金管理人：汇添富基金管理股份有限公司 基金托管人：中国建设银行股份有限公司 送出日期：2025 年 04 月 22 日 §1 重要提示 基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗 漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2025 年 4 月 18 日复 核了本报告中的财务指标、净值表现、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定 盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅 读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2025 年 01 月 01 日起至 2025 年 03 月 31 日止。 §2 基金产品概况 2.1 基金基本情况 基金简称 汇添富双盈回报一年持有债券 基金主代 004534 码 基金运作 契约型开放式 方式 基金合同 2022 年 10 月 11 日 生效日 报告期末 基金份额 39,460,525.73 总额(份) 投资目标 在保持资产流动性的基础上，通过积极主动的投资管理，追求基金资产的长 期稳健增值。 本基金采取稳健的投资策略，通过债券等固定收益类资产的投资力争平稳收 益，并适度参与股票等权益类资产及基金的投资增强回报，在灵活配置各类 投资策略 资产以及严格的风险管理基础上，力争实现基金资产的持续稳定增值。本基 金采取的投资策略主要包括资产配置策略、债券投资策略、股票投资策略、 国债期货投资策略、基金投资策略等。 业绩比较 中债新综合财富（总值）指数收益率*85%+MSCI 中国 A50 互联互通指数收益 基准 率*10%+金融机构人民币活期存款利率（税后）*5% 本基金为债券型基金，其预期风险及预期收益水平高于货币市场基金，低于 风险收益 混合型基金及股票型基金。 特征 本基金除了投资 A 股以外，还可以根据法律法规规定投资港股通标的股票， 将面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异 带来的特有风险。 基金管理 汇添富基金管理股份有限公司 人 基金托管 中国建设银行股份有限公司 人 下属分级 基金的基 汇添富双盈回报一年持有债券 A 汇添富双盈回报一年持有债券 C 金简称 下属分级 基金的交 004534 004535 易代码 报告期末 下属分级 基金的份 35,670,026.87 3,790,498.86 额总额 (份) §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期(2025 年 01 月 01 日 - 2025 年 03 月 31 日) 汇添富双盈回报一年持有债券 A 汇添富双盈回报一年持有债券 C 1.本期已实现收益 525,097.52 45,857.35 2.本期利润 740,853.68 57,624.94 3.加权平均基金份 0.0209 0.0176 额本期利润 4.期末基金资产净 49,495,189.51 5,098,993.07 值 5.期末基金份额净 1.3876 1.3452 值 注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值 变动收益。 2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 汇添富双盈回报一年持有债券 A 份额净值 业绩比较 阶段 份额净值 增长率标 业绩比较基 基准收益 ①－③ ②－④ 增长率① 准差② 准收益率③ 率标准差 ④ 过去三 1.54% 0.28% -0.58% 0.12% 2.12% 0.16% 个月 过去六 2.10% 0.28% 1.39% 0.15% 0.71% 0.13% 个月 过去一 5.31% 0.25% 5.34% 0.13% -0.03% 0.12% 年 自基金 合同生 9.79% 0.20% 10.66% 0.11% -0.87% 0.09% 效起至 今 汇添富双盈回报一年持有债券 C 份额净值 业绩比较 阶段 份额净值 增长率标 业绩比较基 基准收益 ①－③ ②－④ 增长率① 准差② 准收益率③ 率标准差 ④ 过去三 1.44% 0.28% -0.58% 0.12% 2.02% 0.16% 个月 过去六 1.90% 0.28% 1.39% 0.15% 0.51% 0.13% 个月 过去一 4.90% 0.25% 5.34% 0.13% -0.44% 0.12% 年 自基金 合同生 8.71% 0.20% 10.66% 0.11% -1.95% 0.09% 效起至 今 3.2.2 自基金转型以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 注：本基金建仓期为本《基金合同》生效之日（2022 年 10 月 11 日）起 6 个月，建仓期结 束时各项资产配置比例符合合同约定。 本基金各类份额自实际有资产之日起披露业绩数据。 本基金由原汇添富年年益定期开放混合型证券投资基金于 2022 年 10 月 11 日转型而来。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明 任职日期 离任日期 （年） 国籍：中国。学 历：厦门大学金 融工程硕士。从 业资格：证券投 资基金从业资 格,CPA、CFA。 从业经历：2014 年加入汇添富基 金管理股份有限 公司，历任固定 收益助理分析 师、固定收益分 析师、固定收益 高级分析师及专 户投资经理等。 2021 年 9 月 3 日 至 2024 年 12 月 本基金的 2022 年 10 27 日任汇添富熙 何彪 基金经理 月 11 日 - 11 和精选混合型证 券投资基金的基 金经理。2021 年 9 月 3 日至今任 汇添富添福吉祥 混合型证券投资 基金的基金经 理。2021 年 9 月 3 日至 2024 年 1 月 2 日任汇添富 民丰回报混合型 证券投资基金的 基金经理。2022 年 1 月 7 日至今 任汇添富鑫福债 券型证券投资基 金的基金经理。 2022 年 10 月 11 日至今任汇添富 双盈回报一年持 有期债券型证券 投资基金的基金 经理。2022 年 10 月 25 日至 2024 年 1 月 16 日任汇添富睿丰 混合型证券投资 基金（LOF）的 基金经理。 注:基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日，其“离任日期”为根据公司决议确定的解聘日期。 非首任基金经理，其“任职日期”和“离任日期”分别指根据公司决议确定的聘任日期和解聘日期。 证券从业的含义遵从行业协会相关规定。 4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况 注：截至本报告期末，本基金的基金经理不存在兼任私募资产管理计划投资经理的情况。4.2 报告期内本基金运作遵规守信情况说明 本基金管理人在本报告期内遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其他相关法律法规、证监会规定和本基金合同的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本基金无重大违法、违规行为，本基金投资运作符合有关法规及基金合同的约定。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本基金管理人通过建立事前、事中和事后全程嵌入式的管控模式，保障公平交易制度的执行和实现。具体情况如下： 一、本基金管理人建立了内部公平交易管理规范和流程，公平交易管控覆盖公司所有业务类型、投资策略、投资品种，以及投资授权、研究分析、投资决策、交易执行等投资管理活动相关的各个环节。 二、本着“时间优先、价格优先”的原则，对同一证券有相同交易需求的投资组合采用交易系统中的公平交易模块，实现事中交易执行层面的公平管控。 三、对不同投资组合进行同向交易价差分析，具体方法为：在不同时间窗口（日内、3日内、5 日内）下，对不同组合同一证券同向交易的平均价差率进行 T 检验。对于未通过 T 检验的交易，再根据同向交易占优比、交易价格、交易频率、交易数量和交易时间等进行具体分析，进一步判断是否存在重大利益输送的可能性。 四、对于反向交易，根据交易顺序、交易时间窗口跨度、交易价格、交易数量等综合判断交易是否涉及利益输送。 综上，本基金管理人通过事前的制度规范、事中的监控和事后的分析评估，严格执行了公平交易制度，公平对待旗下各投资组合。本报告期内，未出现违反公平交易制度的情况。4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内，本基金未出现异常交易的情况。 本报告期内，本基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的次数为 0。基金管理人事前严格根据内部规定进行管控，事后对交易时点、交易数量、交易价差等多方面进行综合分析，未发现导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。 此外，为防范基金经理兼任私募资产管理计划投资经理的潜在利益冲突，本基金管理人从投资指令、交易行为、交易监测等多方面，对兼任组合进行监控管理和分析评估。本报告期内兼任组合未出现违反公平交易或异常交易的情况。 4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析 债券市场方面，2025 年第一季度资金面利率中枢抬升、波动率加大，收益率先上后下整体上行。期间十年期国开债收益率从季初 1.73%上行至季末的 1.84%，3 月中旬最高上行 至 1.90%；三年期 AAA 信用债收益率从季初 1.74%上行至季末的 2.01%。经济基本面、降准 降息预期以及资金面主导了本季度的债券市场行情，未来需关注出口下滑幅度与内需刺激政策效果及通货膨胀的恢复速度。 转债市场方面，中证转债指数延续前一季度的优异表现继续上涨 3.13%，1-3 月三个月分别上涨 1.34%、上涨 2.33%和下跌 0.55%。结构上分化明显，TMT、可选消费、工业等板块表现亮眼，公用事业、金融板块表现相对偏弱；策略上等权、小盘、低等级、低价等策略表现亮眼，双低、大盘、高等级等策略表现相对落后。 权益市场方面，一季度延期前一季度小盘风格表现继续遥遥领先，上证 50 下跌 0.71%、 沪深 300 下跌 1.21%、中证 500 上涨 2.31%、中证 1000 上涨 4.51%、中证 2000 上涨 7.08%、 万得微盘股指数上涨 11.67%，恒生指数上涨 15.25%，恒生科技指数上涨 20.74%；成长风格跑赢价值风格，小盘风格继续大幅跑赢大盘风格；上中下游表现基本相当，本季度中信上游指数上涨 3.23%，中信中游指数上涨 3.06%，中信下游指数下跌 2.52%。 组合操作上，纯债部分，主要配置与适度交易利率债品种，本季度大幅降低组合久期；转债部分，根据基本面和估值情况不断动态优化结构，力争跑赢中证转债指数，积极把握转债市场结构性机会；股票部分，从基本面出发重新审视未来，基于胜率和赔率两个维度优化组合结构，积极配置港股互联网龙头以及受益于内需复苏的消费龙头。 展望 2025 年剩下时间，我们认为鉴于债券收益率绝对水平处于极低水平，预计纯债资产波动率将提升，需要根据基本面、政策面以及市场情绪面多维度综合考虑，适度提升交易频率、动态调整组合债券久期和品种结构；权益市场和转债市场则看好以下几个方向；（1）公用事业、交运、石油石化等稳定经营行业中 2025 年业绩有望继续修复、估值合理、股息率较高的个券/个股，这也是我们从 2023 年以来的底仓品种，未来我们会进一步聚焦基本面与估值更加匹配的细分方向和个股；（2）2025 年全年业绩展望积极、估值便宜的中小市值个券/个股；（3）转债里面双低平衡型个券以及信用风险退市风险可控的高 YTM 个券。 4.5 报告期内基金的业绩表现 本报告期汇添富双盈回报一年持有债券 A 类份额净值增长率为 1.54%，同期业绩比较基 准收益率为-0.58%。本报告期汇添富双盈回报一年持有债券 C 类份额净值增长率为 1.44%，同期业绩比较基准收益率为-0.58%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明 无。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 9,835,320.58 14.56 其中：股票 9,835,320.58 14.56 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 54,209,876.34 80.27 其中：债券 54,209,876.34 80.27 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返 - - 售金融资产 7 银行存款和结算备付金合计 2,909,713.42 4.31 8 其他资产 582,366.60 0.86 9 合计 67,537,276.94 100.00 注:本基金通过港股通交易机制投资的港股公允价值为人民币 4,766,544.30 元，占期末净 值比例为 8.73%。 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 2,365,181.28 4.33 D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 1,830,465.00 3.35 E 建筑业 - - F 批发和零售业 27,700.00 0.05 G 交通运输、仓储和邮政业 25,908.00 0.05 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 - - J 金融业 617,215.00 1.13 K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 202,307.00 0.37 M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 5,068,776.28 9.28 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 行业类别 公允价值（人民币） 占基金资产净值比例（%） 10 能源 - - 15 原材料 230,486.02 0.42 20 工业 488,707.70 0.90 25 可选消费 2,418,045.31 4.43 30 日常消费 374,023.00 0.69 35 医疗保健 - - 40 金融 - - 45 信息技术 - - 50 电信服务 1,230,292.04 2.25 55 公用事业 24,990.23 0.05 60 房地产 - - 合计 4,766,544.30 8.73 注:（1）以上分类采用全球行业分类标准（GICS）。 （2）由于四舍五入的原因市值占基金资产净值的比例分项之和与合计可能有尾差。 5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细 5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明 细 占基金资产 股票名 序号 股票代码 数量（股） 公允价值（元） 净值比例 称 （％） 阿里巴 1 09988 18,100 2,138,012.54 3.92 巴－Ｗ 腾讯控 2 00700 2,009 921,420.84 1.69 股 皖能电 3 000543 108,300 807,918.00 1.48 力 中通快 4 02057 3,450 488,707.70 0.90 递－Ｗ 海大集 5 002311 8,200 409,590.00 0.75 团 中际联 6 605305 12,900 362,490.00 0.66 合 华润啤 7 00291 13,500 350,075.56 0.64 酒 华电国 8 600027 48,800 280,600.00 0.51 际 华电国 8 01071 际电力 2,000 8,342.38 0.02 股份 宁德时 9 300750 1,100 278,234.00 0.51 代 国电电 10 600795 60,800 269,952.00 0.49 力 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 国家债券 49,060,096.67 89.86 2 央行票据 - - 3 金融债券 - - 其中：政策性金融债 - - 4 企业债券 4,096,475.73 7.50 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） 1,053,303.94 1.93 8 同业存单 - - 9 地方政府债 - - 10 其他 - - 11 合计 54,209,876.34 99.30 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 占基金资产 债券名 序号 债券代码 数量（张） 公允价值（元） 净值比例 称 （％） 24 国债 1 019748 60,000 6,152,432.88 11.27 14 24 国债 2 019739 54,000 5,587,993.97 10.24 08 24 国债 3 019757 54,000 5,468,087.34 10.02 20 24 国债 4 019741 51,000 5,208,986.30 9.54 10 24 国债 5 019734 43,000 4,344,961.51 7.96 03 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 注:本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 注:本基金本报告期末未持有贵金属投资。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细注:本基金本报告期末未持有权证投资。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 注:本基金本报告期未投资股指期货。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 注:本基金本报告期未投资国债期货。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 报告期内本基金投资前十名证券的发行主体没有被中国人民银行及其派出机构、国家金融监督管理总局（前身为中国银保监会）及其派出机构、中国证监会及其派出机构、国家市场监督管理总局及机关单位、交易所立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。 5.11.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 19,090.96 2 应收证券清算款 540,886.13 3 应收股利 1,476.85 4 应收利息 - 5 应收申购款 20,912.66 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 582,366.60 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 占基金资产净值 序号 债券代码 债券名称 公允价值（元） 比例（％） 1 118034 晶能转债 544,682.71 1.00 2 123128 首华转债 508,621.23 0.93 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 §6 基金中基金 6.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细 注: 本基金本报告期末未持有基金投资。 6.1.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名公开募集基 础设施证券投资基金投资明细 注：本基金本报告期末未持有公开募集基础设施证券投资基金。 6.1.2 报告期末基金持有的全部公开募集基础设施证券投资基金情况 注：本基金本报告期末未持有公开募集基础设施证券投资基金。 6.2 当期交易及持有基金产生的费用 本期费用 其中：交易及持有基金管理 项目 2025 年 01 月 01 日至 2025 年 人以及管理人关联方所管理 03 月 31 日 基金产生的费用 当期交易基金产生的申购费 - - （元） 当期交易基金产生的赎回费 - - （元） 当期持有基金产生的应支付销 - - 售服务费（元） 当期持有基金产生的应支付管 87.68 - 理费（元） 当期持有基金产生的应支付托 29.21 - 管费（元） 当期交易基金产生的交易费 149.32 - （元） 当期交易基金产生的转换费 - - （元） 注：当期持有基金产生的应支付销售服务费、应支付管理费、应支付托管费按照被投资基金基金合同约定已作为费用计入被投资基金的基金份额净值，上表列示金额为按照本基金对被投资基金的实际持仓情况根据被投资基金基金合同约定的相应费率和计算方法计算得出。6.3 本报告期持有的基金发生的重大影响事件 注：本基金本报告期持有的基金无重大影响事件。 §7 开放式基金份额变动 单位：份 项目 汇添富双盈回报一年持有债券 汇添富双盈回报一年持有债券 A C 本报告期期初基金份 35,046,157.50 3,068,106.97 额总额 本报告期基金总申购 708,363.02 736,306.34 份额 减：本报告期基金总 84,493.65 13,914.45 赎回份额 本报告期基金拆分变 - - 动份额 本报告期期末基金份 35,670,026.87 3,790,498.86 额总额 注：总申购份额含红利再投、转换入份额，总赎回份额含转换出份额。 §8 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 8.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 单位：份 汇添富双盈回报一年持有债券 A 汇添富双盈回报一年 持有债券 C 报告期初持有的基金份 3,929,265.23 - 额 报告期期间买入/申购总 - - 份额 报告期期间卖出/赎回总 - - 份额 报告期期末管理人持有 3,929,265.23 - 的本基金份额 报告期期末持有的本基 11.02 - 金份额占基金总份额比例 （%） 注：基金管理人投资本基金相关的费用符合基金招募说明书和相关公告的规定。 8.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 注：本基金的基金管理人本报告期未运用固有资金投资本基金。 §9 影响投资者决策的其他重要信息 9.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或者超过 20%的情况 注：无 9.2 影响投资者决策的其他重要信息 无。 §10 备查文件目录 10.1 备查文件目录 1、中国证监会批准汇添富年年益定期开放混合型证券投资基金募集的文件； 2、《汇添富双盈回报一年持有期债券型证券投资基金基金合同》； 3、《汇添富双盈回报一年持有期债券型证券投资基金托管协议》； 4、基金管理人业务资格批件、营业执照； 5、报告期内汇添富双盈回报一年持有期债券型证券投资基金在规定报刊上披露的各项公告； 6、中国证监会要求的其他文件。 10.2 存放地点 上海市黄浦区外马路 728 号 汇添富基金管理股份有限公司 10.3 查阅方式 投资者可于本基金管理人办公时间预约查阅，或登录基金管理人网站 www.99fund.com查阅，还可拨打基金管理人客户服务中心电话：400-888-9918 查询相关信息。 汇添富基金管理股份有限公司 2025 年 04 月 22 日