富荣富兴纯债债券型证券投资基金 2018年第1季度报告 2018年03月31日 基金管理人:富荣基金管理有限公司 基金托管人:包商银行股份有限公司 报告送出日期:2018年04月20日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人包商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2018年4月19日复核了 本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假 记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基 金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投 资决策前应 仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2018年01月01日起至2018年03月31日止。 §2 基金产品概况 2.1基金基本情况 基金简称 富兴纯债 基金主代码 004441 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2017年03月09日 报告期末基金份额总额 196,652,043.91份 投资目标 在一定程度上控制组合净值波动率的前提下，力争长期内 实现超越业绩比较基准的投资回报。 本基金通过宏观周期研究、行业周期研究、公司研究相结 投资策略 合，通过定量分析增强组合策略操作的方法，确定资产在 基础配置、行业配置、公司配置结构上的比例。本基金充 分发挥基金管理人长期积累的行业、公司研究成果，利用 自主开发的信用分析系统，深入挖掘价值被低估的标的券 种，以尽量获取最大化的信用溢价。本基金采用的投资策 略包括：期限结构策略、行业配置策略、息差策略、个券 挖掘策略等。 业绩比较基准 中债综合指数（总财富）收益率×90%+1年期定期存款利 率（税后）×10% 本基金为债券型基金，预期收益和预期风险高于货币市场 风险收益特征 基金，但低于混合型基金、股票型基金，属于中低预期风 险/预期收益的产品。 基金管理人 富荣基金管理有限公司 基金托管人 包商银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2018年01月01日- 2018年03月31日） 1.本期已实现收益 2,405,466.98 2.本期利润 4,141,776.20 3.加权平均基金份额本期利润 0.0208 4.期末基金资产净值 198,789,751.23 5.期末基金份额净值 1.0109 注：①上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水 平要低于所列数字； ②本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 净值增长 业绩比较 业绩比较 阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①-③ ②-④ 率① 率标准差 ② 率③ ④ 过去三个月 2.09% 0.05% 1.75% 0.04% 0.34% 0.01% 注：本基金的业绩比较基准为：中债综合指数（总财富）收益率×90%+1年期定期存款 利率（税后）×10% 3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较 注：①本基金基金合同于2017年3月9日生效，截止2018年3月31日止，本基金成立已满 一年； ②本基金建仓期为6个月，建仓期结束时各项资产配置比例符合合同约定。 §4 管理人报告 4.1基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基金经理 姓名 职务 期限 证券从 说明 业年限 任职日期 离任日期 清华大学工商管理硕士，中国 人民大学经济学学士，曾任普 华永道中天会计师事务所审计 师、嘉实基金管理有限公司组 吕晓蓉 基金经理 2017-07- - 7 合头寸管理、新股、信用债、 07 转债研究员。2017年7月起担 任富荣货币市场基金、富荣富 祥纯债债券型证券投资基金、 富荣富兴纯债债券型证券投资 基金基金经理。 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况说明 在本报告期内，本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项实施细则、本基金基金合同和其他相关法律法规的规定，并本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金未出现监控指标超标的情况。 4.3公平交易专项说明 4.3.1公平交易制度的执行情况 报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司制定的公平交易相关制度。 本基金管理人利用统计分析的方法和工具，按照不同的时间窗口（包括当日内、3日 内、5日内），对我司旗下所有投资组合2017年四季度的同向交易价差情况进行分析， 未发现旗下投资组合之间存在不公平交易现象。 4.3.2异常交易行为的专项说明 报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。4.4报告期内基金的投资策略和运作分析 一季度债券市场经历了较为明显的收益率下行过程，源于主要的几个利多因素互相叠加，包括资金面相对宽松、监管政策空窗期、经济基本面预期走弱等，从数据表征来看则是社融增速与M2增速之差缩小，对应着金融市场短期资金供需格局明显改善。 展望二季度，从经济基本面来看，1-2月工业增加值同比增速7.2%，特别是房地产投 资增速明显超预期，中采PMI指数则在1-2月低于预期并于3月大幅提升，高频数据中 30大中城市地产销量、粗钢产量、发电煤耗等数据则显示经济的上行动能并不明显但 也没有出现明显的下滑。4月仍是复工旺季，预计经济数据仍难以出现趋势性的变化， 但结构性去杠杆政策预计将得到更好的贯彻执行，地方政府和国企的信贷扩张放缓预 期正在逐步反应到债券价格中，中美贸易战则大概率出现来回博弈局面，避险情绪推 动债券收益率已有明显的下行，当前关键点位下交易性行情可能出现反复。 政策面上，货币政策和宏观审慎政策双支柱调控框架之间重点的切换是影响市场的 关键变量。中央经济工作会议强调稳健的货币政策要保持中性，管住货币供给总闸门， 保持货币信贷和社融规模合理增长，且强调未来3年内的政策重点之一是严控金融风险， 可以预见在未来很长一段时间货币政策都将是保持中性稳健。随着年初监管政策的密 集出台，1-3月央行事实上已通过相对宽松的短期流动性水平对冲监管政策带来的影响， 展望2季度，不考虑大会因素，防止监管再生风险的情况下，资金面相对平稳的概率仍 存在，但考虑货币政策的总基调，很难在一季度的基础上再做明显的放松。 债券的绝对收益率水平已处于历史高位，配置价值显现，经济L型筑底，利率高位回 落的中长期趋势不改。但短期内宏观基本面边际变化不明显，货币政策环境不变，银 行负债端的不稳定性带来配置需求不强，债市趋势性信号尚未明确，但值得注意的是， 在贸易战、融资需求收缩的预期下，利率上行风险有所缓释。票息策略仍是首选，降 杠杆路径下处于低位的信用利差与期限利差仍有走阔风险，中高等级中短久期信用债 是近期风险收益比相对好的配置资产。 报告期内本基金本着稳健投资原则，在风险和收益之间进行平衡，以绝对收益为目 标主要配置了中短久期、中高资质的城投债，在一季度取得了较好的绝对收益和相对 排名。未来一季度，本基金将继续以绝对收益为目标，灵活把握交易窗口，适当调整 组合仓位及久期，争取为投资者争取最大化的长期回报。 4.5报告期内基金的业绩表现 截至报告期末富兴纯债基金份额净值为1.0109元；本报告期内，基金份额净值增长率为2.09%，同期业绩比较基准收益率为1.75%。 4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本报告期内，本基金未出现连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。 §5 投资组合报告 5.1报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例（ %） 1 权益投资 - - 其中：股票 - - 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 259,166,000.00 96.85 其中：债券 259,166,000.00 96.85 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入 返售金融资产 - - 银行存款和结算备付金合 7 计 1,545,661.95 0.58 8 其他资产 6,884,284.63 2.57 9 合计 267,595,946.58 100.00 5.2报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合 本基金报告期末未持有股票。5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 本基金报告期末未持有沪港通股票。5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 本基金本报告期末未持有股票。5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例 （％） 1 国家债券 10,003,000.00 5.03 2 央行票据 - - 3 金融债券 - - 其中：政策性金融债 - - 4 企业债券 205,090,000.00 103.17 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 44,073,000.00 22.17 7 可转债（可交换债） - - 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 259,166,000.00 130.37 5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 占基金资产净 值比例（％） 1 1780095 17宜高双创债01 150,000 15,274,500.00 7.68 2 101558023 15苏南机场MTN002 150,000 15,252,000.00 7.67 3 1580146 15呼伦贝尔债 150,000 15,141,000.00 7.62 4 1580151 15黄山城投债 150,000 15,123,000.00 7.61 5 127491 17灌东经开债 150,000 15,114,000.00 7.60 5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明 细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金报告期末未投资股指期货。5.9.2本基金投资股指期货的投资政策 本基金报告期末未投资股指期货。5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明5.10.1本期国债期货投资政策 本基金报告期末未投资国债期货。5.10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本期报告期末未投资国债期货。5.10.3本期国债期货投资评价 本基金报告期末未投资国债期货。5.11投资组合报告附注 5.11.1本基金本报告期投资的前十名证券的发行主体，本报告期没有出现被监管部门 立案调查的情形，也没有出现在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2本基金本报告期末未持有股票。 5.11.3其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 - 2 应收证券清算款 93,424.64 3 应收股利 - 4 应收利息 6,790,859.99 5 应收申购款 - 6 其他应收款 - 7 其他 - 8 合计 6,884,284.63 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股的可换债券。5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金报告期末未持有股票。5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入原因，分项之和与合计可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 200,003,403.67 报告期期间基金总申购份额 49,746.61 减：报告期期间基金总赎回份额 3,401,106.37 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列） - 报告期期末基金份额总额 196,652,043.91 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1基金管理人持有本基金份额变动情况 单位：份 报告期期初管理人持有的本基金份额 - 报告期期间买入/申购总份额 - 报告期期间卖出/赎回总份额 - 报告期期末管理人持有的本基金份额 - 报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比例（%） - 7 .2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 投 资 持有基金 者 份额比例 份额占 类 序号 达到或者 期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额 比 别 超过20%的 时间区间 机 20180101- 构 1 20180331 199,999,000.00 0.00 3,400,000.00 196,599,000.00 98.73% 产品特有风险 本报告期本基金存在单一投资者持有基金份额比例达到或者超过20%的情况，未来或存在如下风险， 敬请投资者留意： （1）赎回申请延期办理的风险 持有份额比例较高的投资者（"高比例投资者"）大额赎回时易构成本基金发生巨额赎回，中小投资者 可能面临赎回申请需要与高比例投资者按同比例部分延期办理的风险。 （2）基金资产净值大幅波动的风险 高比例投资者大额赎回时，基金管理人进行基金财产变现可能会对基金资产净值造成较大波动。 （3）提前终止基金合同的风险 多名高比例投资者赎回后，可能出现基金资产净值低于5000万元的情形，根据本合同约定，若连续六 十个工作日出现基金资产净值低于5000万元情形的，基金管理人将向中国证监会报告并提出解决方案， 如转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同等，还将召开基金份额持有人大会进行表决。 （4）基金规模较小导致的风险 高比例投资者赎回后，可能导致基金规模较小，基金投资可能面临一定困难。本基金管理人将继续勤 勉尽责，执行相关投资策略，力争实现投资目标。 §9 备查文件目录 9.1备查文件目录 9.1.1中国证监会批准富荣富兴纯债债券型证券投资基金设立的文件 9.1.2《富荣富兴纯债债券型证券投资基金基金合同》 9.1.3《富荣富兴纯债债券型证券投资基金托管协议》 9.1.4基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程 9.1.5富荣富兴纯债债券型证券投资基金各年度审计报告正本 9.1.6报告期内富荣富兴纯债债券型证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿 9.2存放地点 基金管理人、基金托管人处9.3查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人富荣基金管理有限公司，客服热线：4006855600。 富荣基金管理有限公司 二〇一八年四月二十日