新疆前海联合添利债券型发起式 证券投资基金 2019年第1季度报告 2019年3月31日 基金管理人：新疆前海联合基金管理有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 报告送出日期：2019年4月19日 §1重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2019年4月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2019年1月1日起至3月31日止。 §2基金产品概况 基金简称 前海联合添利债券 交易代码 003180 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2016年11月11日 报告期末基金份额总额 506,921,485.14份 投资目标 在严格控制风险和保持资产流动性的基础上，通过积极主动的投资 管理，力争实现基金资产的长期稳健增值。 1、资产配置策略 本基金通过定性与定量相结合的方法分析宏观经济和证券市场发展 趋势，对证券市场当期的系统性风险以及可预见的未来时期内各大 类资产的预期风险和预期收益率进行分析评估，并据此制定本基金 在股票、债券、现金等资产之间的配置比例、调整原则和调整范围， 在保持总体风险水平相对稳定的基础上，力争投资组合的稳定增值。 此外，本基金将持续地进行定期与不定期的资产配置风险监控，适 时地做出相应的调整。 投资策略 2、债券投资策略 债券投资在保证资产流动性的基础上，采取利率预期策略、信用策 略和时机策略相结合的积极性投资方法，力求在控制各类风险的基 础上获取稳定的收益。 （1）利率预期策略 基金管理人密切跟踪最新发布的宏观经济数据和金融运行数据，分 析宏观经济运行的可能情景，预测财政政策、货币政策等政府宏观 经济政策取向，分析金融市场资金供求状况变化趋势，在此基础上 预测市场利率水平变动趋势，以及收益率曲线变化趋势。在预期市 场利率水平将上升时，降低组合的久期；预期市场利率将下降时，提高组合的久期。并根据收益率曲线变化情况制定相应的债券组合期限结构策略如子弹型组合、哑铃型组合或者阶梯型组合等。 （2）收益率曲线配置策略 收益率曲线配置策略是根据对收益率曲线形状变动的预期建立或改变组合期限结构。要运用收益率曲线配置策略，必须先预测收益率曲线变动的方向，然后根据收益率曲线形状变动的情景分析，构建组合的期限机构。 （3）可转债投资策略 本基金将对发行公司的基本面进行分析，包括所处行业的景气度、公司成长性、市场竞争力等，并参考同类公司的估值水平，判断可转换债券的股权投资价值；基于对利率水平、票息率及派息频率、信用风险等因素的分析，判断其债券投资价值；采用期权定价模型，估算可转换债券的内嵌期权价值。综合以上因素，对可转换债券进行定价分析，制定可转换债券的投资策略。基金将通过定性和定量相结合的方法对有较好盈利能力或成长前景的上市公司发行的可转债进行重点选择，同时密切跟踪上市公司的经营状况，从财务压力、融资安排、未来的投资计划等方面确认上市公司的转股意愿，以选择安全性和收益性俱佳的投资品种。本基金还将根据新发可转债的预计中签率、模型定价结果，积极参与可转债新券的申购。 3、股票投资策略 本基金采取自下而上的个股精选策略，以深入的基本面研究为基础，精选具有一定核心优势的且成长性良好、价值被低估的上市公司股票。自下而上的投资策略相信，无论经济环境或行业环境如何变化，总是有一些个股能超越市场表现，获得高于市场平均水平的回报。因而，自下而上的研究方法，就是非常密切地关注公司的管理、历史、商业模式、成长前景及其他特征。在行业配置方面，本基金管理人将根据宏观经济形式对行业配置进行动态调整。 4、权证投资策略 本基金在进行权证投资时，将通过对权证标的证券基本面的研究，并结合权证定价模型寻求其合理估值水平，主要考虑运用的策略包括：价值挖掘策略、杠杆策略、获利保护策略、价差策略、双向权证策略、买入保护性的认沽权证策略、卖空保护性的认购权证策略等。 基金管理人将充分考虑权证资产的收益性、流动性及风险性特征，通过资产配置、品种与类属选择，谨慎进行投资，追求较稳定的当期收益。 5、中小企业私募债券投资策略 对于中小企业私募债券，本基金将重点关注发行人财务状况、个券增信措施等因素，以及对基金资产流动性的影响，在充分考虑信用风险、流动性风险的基础上，进行投资决策。 6、国债期货投资策略 本基金管理人可运用国债期货，以提高投资效率，更好地达到本基金的投资目的。本基金在国债期货投资中根据风险管理的原则，以套期保值为目的，在风险可控的前提下，本着谨慎原则，参与国债 期货的投资，以管理投资组合的利率风险，改善组合的风险收益特 性。 7、资产支持证券投资策略 本基金将通过宏观经济、提前偿还率、资产池结构及资产池资产所 在行业景气变化等因素的研究，预测资产池未来现金流变化；研究 标的证券发行条款，预测提前偿还率变化对标的证券的久期与收益 率的影响，同时密切关注流动性对标的证券收益率的影响。综合运 用久期管理、收益率曲线变动、个券选择和把握市场交易机会等积 极策略，在严格控制风险的情况下，通过信用研究和流动性管理， 选择风险调整后的收益高的品种进行投资，以期获得长期稳定收益。 业绩比较基准 中债综合全价（总值）指数收益率*90%+沪深300指数收益率*10%。 本基金是债券型基金，属于证券投资基金中的较低风险品种，长期 风险收益特征 预期风险收益水平低于股票型基金、混合型基金，高于货币市场基 金。 基金管理人 新疆前海联合基金管理有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 下属分级基金的基金简 前海联合添利债券A 前海联合添利债券C 称 下属分级基金的交易代 003180 003181 码 报告期末下属分级基金 2,469,228.67份 504,452,256.47份 的份额总额 §3主要财务指标和基金净值表现 3.1主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2019年1月1日－2019年3月31日） 前海联合添利债券A 前海联合添利债券C 1．本期已实现收益 162,388.91 1,030,128.43 2．本期利润 145,456.10 800,612.38 3．加权平均基金份额本期利润 0.0530 0.0138 4．期末基金资产净值 2,540,084.90 513,834,357.30 5．期末基金份额净值 1.0287 1.0186 注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或者交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 前海联合添利债券A 阶段 净值增 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④ 长率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④ 过去三个月 5.38% 0.37% 3.06% 0.15% 2.32% 0.22% 前海联合添利债券C 阶段 净值增 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④ 长率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④ 过去三个月 5.27% 0.37% 3.06% 0.15% 2.21% 0.22% 注：本基金的业绩比较基准为：中债综合全价（总值）指数收益率*90%+沪深300指数收益率*10%。3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 3.3其他指标 无。 §4管理人报告 4.1基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明 任职日期 离任日期 年限 敬夏玺先生，中央财经大学 金融学硕士，8年基金投资 研究、交易经验。2011年7 月至2016年5月任职于融 通基金，历任债券交易员、 本基金 固定收益部投资经理，管理 敬夏玺 的基金 2016年11 - 8年 公司债券专户产品。2010年 经理 月17日 7月至2011年7月任工银瑞 信基金中央交易室交易员。 2016年5月加入前海联合基 金。现任前海联合添利债券 兼前海联合添鑫定开债券、 前海联合汇盈货币、前海联 合泓元定开债券、前海联合 泓瑞定开债券和前海联合 润丰混合的基金经理。2016 年8月至2019年1月曾任 新疆前海联合海盈货币的 基金经理。 张雅洁女士，悉尼大学及中 央昆士兰大学金融与会计 双硕士，9年证券基金投资 研究经验。2013年6月至 2015年9月在博时基金从事 固定收益研究和投资工作， 曾担任博时上证企债30ETF 等基金的基金经理助理， 本基金 2016年11 2010年2月至2013年5月 张雅洁 的基金 月11日 - 9年 在融通基金从事信用债研 经理 究工作。2015年9月加入前 海联合基金，现任前海联合 添利债券兼新疆前海联合 海盈货币、前海联合添鑫定 开债券、前海联合添和纯 债、前海联合永兴纯债、前 海联合添惠纯债、前海联合 泳祺纯债和前海联合泳盛 纯债的基金经理。 林材先生，理学硕士，11年 证券基金投资研究经验。 2011年10月至2015年7月 任金元顺安基金经理，2008 年11月至2011年10月任 民生加银基金医药行业研 本基金 究员、基金经理助理。2000 林材 的基金 2016年11 - 11年 年7月至2003年9月曾任 经理 月17日 职于广州医药集团。2015年 9月加入前海联合基金。现 任前海联合添利债券兼前 海联合沪深300、前海联合 新思路混合、前海联合泓鑫 混合、前海联合国民健康混 合和前海联合研究优选混 合的基金经理。 注：1、对基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日，“离任日期”为根据公司对外公告的解聘日期；对此后的非首任基金经理，“任职日期”和“离任日期”分别指根据公司对外公告的聘任日期和解聘日期。 2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规和本基金合同的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益，基金运作合法合规，无损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围、投资比例符合有关法律法规的规定及基金合同的约定。 4.3公平交易专项说明 4.3.1公平交易制度的执行情况 本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完善了相应的制度和流程，通过系统和人工等各种方式在授权、研究、决策、交易和业绩评估等各个业务环节保证公平交易制度的严格执行，公平对待旗下管理的所有投资组合，保护投资者合法权益。 4.3.2异常交易行为的专项说明 本基金报告期内，未发生有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。 4.4报告期内基金投资策略和运作分析 2019年一季度，国内经济基本面开局良好，在货币政策及信贷宽松政策支持下，一季度信贷及社融出现了大幅反弹，增速有了企稳的迹象，春节后的新开工数据也好于预期，各项财税刺激政策以及一季度地方政府债的提前发行也为稳经济提供了砝码。总体来看，数据的反弹有助于扭转市场对经济前景的悲观预期，市场风险偏好得到修复，权益市场大幅反弹，债券市场承压震荡。本基金一季度提高了股票资产和转债的仓位，享受了风险偏好提升带来的收益，同时也在市场出现不利波动的时候动态调整风险资产仓位以控制组合的回撤风险。 展望未来一个季度，我们关注基本面是否真正企稳，若短期经济数据有所反复，将会对市场预期造成干扰，风险资产将会受到一定的压力，债市将会出现投资机会；若短期经济数据继续反弹，那么市场的乐观预期将会得到加强，那么债市可能还会承压。以上两种情形，我们倾向于认为第一种情形出现的概率较大，目前各类政策的重心仍是以稳经济为主，尚未见到强刺激政策出台，因此经济很难出现大幅的反弹，更可能出现的是托底式的反弹，因此短期的经济数据很有可能出现上下的反复。整体来看，债券市场短期仍以防御为主，保持短久期债券配置，股票市场和转债仍是本基金的两个较好的进攻性品种，短期内保持较高的风险资产仓位，同时控制回撤风险，在权益市场不利的时候择机卖出以获得绝对收益。 4.5报告期内基金的业绩表现 截至本报告期末前海联合添利债券A基金份额净值为1.0287元，本报告期基金份额净值增长率为5.38%；截至本报告期末前海联合添利债券C基金份额净值为1.0186元，本报告期基金份额净值增长率为5.27%；同期业绩比较基准收益率为3.06%。 4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5投资组合报告 5.1报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 - - 其中：股票 - - 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 321,179,078.90 62.17 其中：债券 321,179,078.90 62.17 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 188,840,797.26 36.55 其中：买断式回购的买入返售 - - 金融资产 7 银行存款和结算备付金合计 558,654.11 0.11 8 其他资产 6,049,448.25 1.17 9 合计 516,627,978.52 100.00 5.2报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合 本基金本报告期末未持有股票。 5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 本基金本报告期末未通过港股通机制投资港股。 5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 本基金本报告期末未持有股票。 5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 国家债券 149,025,000.00 28.86 2 央行票据 - - 3 金融债券 72,904,078.90 14.12 其中：政策性金融债 72,904,078.90 14.12 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） - - 8 同业存单 99,250,000.00 19.22 9 其他 - - 10 合计 321,179,078.90 62.20 5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） 1 189960 18贴现国债 1,500,000 149,025,000.00 28.86 60 2 111809430 18浦发银行 1,000,000 99,250,000.00 19.22 CD430 3 140323 14进出23 600,000 60,018,000.00 11.62 4 108602 国开1704 111,290 11,285,918.90 2.19 5 018005 国开1701 16,000 1,600,160.00 0.31 5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.9.1本期国债期货投资政策 本基金未投资国债期货。 5.9.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有国债期货。 5.9.3本期国债期货投资评价 本基金未投资国债期货。 5.10投资组合报告附注 5.10.1本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明 本基金投资的前十名证券的发行主体在本报告期内没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.10.2基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明 本基金投资的前十名股票中，没有投资超出基金合同规定备选股票库的情形。 5.10.3其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 4,890.72 2 应收证券清算款 500,763.36 3 应收股利 - 4 应收利息 5,542,254.17 5 应收申购款 1,540.00 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 6,049,448.25 5.10.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.10.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末未持有股票。 5.10.6投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6开放式基金份额变动 单位：份 项目 前海联合添利债券A 前海联合添利债券C 报告期期初基金份额总额 3,011,641.78 18,769,899.04 报告期期间基金总申购份额 16,856.01 491,103,962.21 减:报告期期间基金总赎回份额 559,269.12 5,421,604.78 报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - - 少以"-"填列） 报告期期末基金份额总额 2,469,228.67 504,452,256.47 注：总申购份额含红利再投、转换入金额，总赎回份额含转换出份额。 §7基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1基金管理人持有本基金份额变动情况 单位：份 报告期期初管理人持有的本基金份额 10,004,000.00 报告期期间买入/申购总份额 - 报告期期间卖出/赎回总份额 - 报告期期末管理人持有的本基金份额 10,004,000.00 报告期期末持有的本基金份额占基金总份 1.97 额比例（%） 7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内，基金管理人不存在申购或者赎回本基金的情况。 §8报告期末发起式基金发起资金持有份额情况 持有份额占 发起份额占 发起份额承 项目 持有份额总数 基金总份额 发起份额总数 基金总份额 诺持有期限 比例（%） 比例（%） 基金管理人固有 10,004,000.00 1.97 10,004,000.00 1.97 3年 资金 基金管理人高级 11.12 0.00 - - - 管理人员 基金经理等人员 - - - - - 基金管理人股东 - - - - - 其他 - - - - - 合计 10,004,011.12 1.97 10,004,000.00 1.97 3年 注：1、上述份额总数为扣除认购费用并包含利息结转份额后的总份额数。 2、本基金发起式资金提供方仅为基金管理人，基金管理人高级管理人员、基金经理、基金管理人股东、其他从业人员持有的基金份额不属于发起份额。 §9影响投资者决策的其他重要信息 9.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 投 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 资 者 序 持有基金份额比例 期初 申购 赎回 份额占 类 号 达到或者超过20% 份额 份额 份额 持有份额 比 别 的时间区间 1 20190325-20190331 - 104,825,832.65 - 104,825,832.6520.68% 机 2 20190325-20190331 - 102,316,074.96 - 102,316,074.9620.18% 构 3 20190101-20190324 10,004,000.00 - - 10,004,000.00 1.97% 4 20190101-20190218 5,170,630.82 - 5,170,630.82 - - 个 - - - - - - - 人 产品特有风险 本基金本报告期内存在单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况，单一投资者持有基金份额比例过于集中可能引起产品的流动性风险，本基金管理人将审慎确认大额申购与大额赎回，有效防控产品流动性风险，公平对待投资者，保障中小投资者合法权益，本基金管理人拥有完全、独立的投资决策权，不受特定投资者的影响。 注：报告期内申购份额包含红利再投份额。 9.2影响投资者决策的其他重要信息 无。 §10备查文件目录 10.1备查文件目录 1、中国证监会核准新疆前海联合添利债券型发起式证券投资基金募集的文件； 2、《新疆前海联合添利债券型发起式证券投资基金基金合同》； 3、《新疆前海联合添利债券型发起式证券投资基金托管协议》； 4、法律意见书； 5、基金管理人业务资格批件、营业执照； 6、基金托管人业务资格批件、营业执照； 7、本报告期内公开披露的基金资产净值、基金份额净值及其他临时公告。 10.2存放地点 备查文件存放于基金管理人和/或基金托管人的住所。 10.3查阅方式 投资者可到基金管理人和/或基金托管人的办公场所、营业场所及网站免费查阅备查文件。在支付工本费后，投资者可在合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。 新疆前海联合基金管理有限公司 2019年4月19日