泰康安益纯债债券型证券投资基金 2025 年第 1 季度报告 2025 年 3 月 31 日 基金管理人：泰康基金管理有限公司 基金托管人：中国民生银行股份有限公司 报告送出日期：2025 年 4 月 21 日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国民生银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2025 年 4 月 18 日复核了本 报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。 本报告财务资料未经审计。 本报告期为 2025 年 1 月 1 日起至 2025 年 3 月 31 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 泰康安益纯债债券 基金主代码 002528 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2016 年 8 月 30 日 报告期末基金份额总额 859,440,907.66 份 投资目标 在合理控制风险并保持资产流动性的基础上，力求超越 业绩比较基准的投资回报，力争实现基金资产的长期稳 健增值。 投资策略 本基金综合运用定量分析与定性分析手段，全面评估证 券市场当期的投资环境，并对可以预见的未来时期内各 类别资产的风险收益状况进行分析与预测。在此基础 上，制定本基金各类资产的战略配置比例，并定期或不 定期进行调整。 本基金通过分析宏观经济运行情况、判断经济政策 取向，对市场利率水平和收益率曲线未来的变化趋势做 出预测和判断，结合债券市场资金供求结构及变化趋 势，动态调整组合久期及期限结构配置。另外，本基金 通过研究市场整体信用风险趋势，结合企业机构类债券 的供需情况以及替代资产相对吸引力，研判信用利差趋 势，并结合利率风险，以确定组合的企业机构类债券的 投资比例。 业绩比较基准 中债新综合财富（总值）指数收益率*95%+金融机构人民 币活期存款利率（税后）*5% 风险收益特征 本基金为债券型基金，属于较低风险品种，预期风险与 预期收益高于货币市场基金，低于混合型基金和股票型 基金。 基金管理人 泰康基金管理有限公司 基金托管人 中国民生银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 泰康安益纯债债券 A 泰康安益纯债债券 C 下属分级基金的交易代码 002528 002529 报告期末下属分级基金的份额总额 524,430,353.89 份 335,010,553.77 份 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2025 年 1 月 1 日-2025 年 3 月 31 日） 泰康安益纯债债券 A 泰康安益纯债债券 C 1.本期已实现收益 9,056,728.64 4,704,020.18 2.本期利润 -1,903,560.88 -1,865,363.66 3.加权平均基金份额本期利润 -0.0016 -0.0027 4.期末基金资产净值 580,679,506.34 340,742,324.32 5.期末基金份额净值 1.1073 1.0171 注：（1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 （2）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 泰康安益纯债债券 A 业绩比较基准 净值增长率标业绩比较基准 阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①－③ ②－④ 准差② 收益率③ ④ 过去三个月 0.02% 0.06% -0.58% 0.11% 0.60% -0.05% 过去六个月 1.94% 0.06% 2.06% 0.10% -0.12% -0.04% 过去一年 3.17% 0.07% 4.63% 0.09% -1.46% -0.02% 过去三年 11.31% 0.05% 14.14% 0.07% -2.83% -0.02% 过去五年 17.29% 0.05% 21.01% 0.07% -3.72% -0.02% 自基金合同 35.21% 0.06% 38.33% 0.07% -3.12% -0.01% 生效起至今 泰康安益纯债债券 C 业绩比较基准 净值增长率标业绩比较基准 阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①－③ ②－④ 准差② 收益率③ ④ 过去三个月 -0.06% 0.06% -0.58% 0.11% 0.52% -0.05% 过去六个月 1.79% 0.06% 2.06% 0.10% -0.27% -0.04% 过去一年 2.87% 0.06% 4.63% 0.09% -1.76% -0.03% 过去三年 10.32% 0.05% 14.14% 0.07% -3.82% -0.02% 过去五年 15.56% 0.05% 21.01% 0.07% -5.45% -0.02% 自基金合同 49.85% 0.30% 38.33% 0.07% 11.52% 0.23% 生效起至今 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 注：1、本基金基金合同于 2016 年 08 月 30 日生效。 2、按照本基金的基金合同规定，基金管理人应当自基金合同生效之日起六个月内使基金的投资组合比例符合基金合同的约定，建仓期结束时本基金各项资产配置比例符合基金合同约定。3.3 其他指标 无。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明 任职日期 离任日期 年限 任翀，硕士研究生。2015 年 7 月加入泰 康公募，现任泰康基金固定收益基金经 理。曾任安永华明会计师事务所高级审计 员、中国银行总行金融市场部投资经理、 安信基金固定收益部总经理助理等职 务。2016 年 3 月 23 日至今担任泰康安泰 本基金基 2016年8 月30 回报混合型证券投资基金基金经理。2016 任翀 金经理 日 - 17 年 年 8 月 30 日至今担任泰康安益纯债债券 型证券投资基金基金经理。2016 年 12 月 26 日至今担任泰康安惠纯债债券型证券 投资基金基金经理。2017 年 11 月 1 日至 今担任泰康安悦纯债 3 个月定期开放债 券型发起式证券投资基金基金经理。2017 年 12 月 27 日至 2023 年 12 月 12 日担任 泰康瑞坤纯债债券型证券投资基金基金 经理。2019 年 3 月 14 日至今担任泰康裕 泰债券型证券投资基金基金经理。2019 年 5 月 27日至2021年 5月 7 日担任泰康 安业政策性金融债债券型证券投资基金 基金经理。2019 年 9 月 17 日至 2024 年 1 月 12 日担任泰康安欣纯债债券型证券投 资基金基金经理。2024 年 2 月 28 日至今 担任泰康悦享 90 天持有期债券型证券投 资基金基金经理。2024 年 8 月 1 日至今 担任泰康悦享 60 天持有期债券型证券投 资基金基金经理。 注：证券从业的含义遵从行业协会的相关规定。表中的任职日期和离任日期均指公司相关公告中披露的日期。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守相关法律法规以及基金合同的约定，本基金运作整体合法合规，没有出现损害基金份额持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本基金管理人公平对待旗下管理的所有基金和组合，建立了公平交易制度和流程，并严格执行。报告期内，本基金管理人严格执行证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司内部公平交易制度，通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。在投资管理活动中，各投资组合按投资管理制度和流程独立决策，并在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本基金管理人建立了异常交易的监控与报告制度，对异常交易行为进行事前、事中和事后的监控。报告期内，没有出现本基金管理人所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量 5%的情况。报告期内未发现本基金存在异常交易行为。4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析 宏观经济方面，一季度经济处于总量不温不火、结构上有亮点的阶段。deepseek 的出现增强了投资者的信心，科技领域亮点频出。传统部门方面，消费数据中规中矩，地产处于底部震荡期，出口有一定隐忧但现实数据尚可。财政相对靠前发力，是一季度政策的主要支撑。 债券市场方面，一季度利率呈现出震荡上行的走势，主要原因是央行引导资金面收敛、以对 长债利率进行调控。此外，股市的结构性行情也阶段性对债券形成制约。进入三月中旬，一方面债券吸引力逐步显现，另一方面投资者对于经济和关税的担忧开始发酵，利率有所回落。 固收投资上，我们在一季度保持了偏低的杠杆和久期，以应对经济止跌回稳对债市带来的逆风。持仓仍以利率债和高等级二永债为主，辅以长债波段交易，同时严格防范信用风险。 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至本报告期末本基金 A 份额净值为 1.1073 元,本报告期基金 A 份额净值增长率为 0.02%； 截至本报告期末本基金 C 份额净值为 1.0171 元,本报告期基金 C 份额净值增长率为-0.06%；同期 业绩比较基准增长率为-0.58%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本报告期内本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 - - 其中：股票 - - 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 1,043,748,587.38 96.21 其中：债券 1,043,748,587.38 96.21 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 29,700,000.00 2.74 其中：买断式回购的买入返售金融资 - - 产 7 银行存款和结算备付金合计 9,929,425.85 0.92 8 其他资产 1,509,216.40 0.14 9 合计 1,084,887,229.63 100.00 注：本基金本报告期末未持有通过港股通交易机制投资的港股。 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 本基金本报告期末未持有境内股票。 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 本基金本报告期末未持有通过港股通交易机制投资的港股。 5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细 5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 本基金本报告期末未持有股票。 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 国家债券 5,074,272.60 0.55 2 央行票据 - - 3 金融债券 585,339,653.69 63.53 其中：政策性金融债 54,133,278.90 5.87 4 企业债券 9,016,097.26 0.98 5 企业短期融资券 141,670,804.94 15.38 6 中期票据 302,647,758.89 32.85 7 可转债（可交换债） - - 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 1,043,748,587.38 113.28 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 2120047 21宁波银行二级 700,000 73,715,385.21 8.00 01 2 2128026 21建设银行二级 650,000 72,552,305.48 7.87 02 25 龙盛 3 012580200 SCP002(科创票 700,000 70,286,041.10 7.63 据) 4 232380052 23农行二级资本 600,000 63,406,520.55 6.88 债 02A 5 312400001 24 工行 TLAC 非 600,000 61,477,890.41 6.67 资本债 01A 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资 明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.9.1 本期国债期货投资政策 根据风险管理原则，本基金以套期保值为主要目的进行国债期货投资。通过对宏观经济和债券市场运行趋势的研究，结合国债期货的定价模型寻求其合理的估值水平，与现券资产进行匹配，采用流动性好、交易活跃的期货合约，通过多头或空头套期保值等策略进行套期保值操作。基金管理人充分考虑国债期货的收益性、流动性及风险性特征，运用国债期货对冲系统性风险、对冲特殊情况下的流动性风险，如大额申购赎回等；利用金融衍生品的杠杆作用，以达到降低投资组合的整体风险的目的。 5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 代码 名称 持仓量（买/卖）合约市值(元) 公允价值变动 风险指标说明 （元） TL2506 TL2506 -30 -34,812,000.00 -256,333.33 - 公允价值变动总额合计（元） -256,333.33 国债期货投资本期收益（元） 2,694,709.07 国债期货投资本期公允价值变动（元） -256,333.33 注：买入持仓量以正数表示，卖出持仓量以负数表示。 5.9.3 本期国债期货投资评价 在进行了全面而深入的定性与定量分析后，本基金本报告期国债期货套期保值操作较好地对冲了利率风险、流动性风险对基金的影响，降低了基金净值的波动，取得了预期的对冲效果。5.10 投资组合报告附注 5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形 宁波银行股份有限公司因未依法履行职责、公司运作、治理违规在本报告编制前一年内受到国家金融监督管理总局宁波监管局的公开处罚；因未依法履行职责在本报告编制前一年内受到国家金融监督管理总局宁波监管局的公开处罚；其资金营运中心因未依法履行职责在本报告编制前一年内受到国家金融监督管理总局上海监管局的责令改正和公开处罚。 中国工商银行股份有限公司其私人银行部因未依法履行相关职责在本报告编制前一年内受到国家金融监督管理总局上海监管局的公开处罚。 中国建设银行股份有限公司因未依法履行相关职责在本报告编制前一年内受到中国人民银行的公开处罚。 中国农业银行股份有限公司因未依法履行相关职责、公司运作、治理违规在本报告编制前一年内受到中国人民银行的公开处罚、公开批评；其信用卡中心因未依法履行职责在本报告编制前一年内受到国家金融监督管理总局上海监管局的公开处罚。 报告期内本基金投资的前十名证券发行主体除上述主体收到监管部门处罚决定书或行政监管措施决定书外，其他发行主体未出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.10.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库 本基金本报告期末未持有股票。 5.10.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 1,219,568.22 2 应收证券清算款 2,734.36 3 应收股利 - 4 应收利息 - 5 应收申购款 286,913.82 6 其他应收款 - 7 其他 - 8 合计 1,509,216.40 5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中未存在流通受限情况。 5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 1、由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。 2、报告期内没有需说明的证券投资决策程序。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 泰康安益纯债债券 A 泰康安益纯债债券 C 报告期期初基金份额总额 1,352,185,826.80 961,863,522.59 报告期期间基金总申购份额 4,395,820.18 115,444,794.31 减:报告期期间基金总赎回份额 832,151,293.09 742,297,763.13 报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - - 少以“-”填列） 报告期期末基金份额总额 524,430,353.89 335,010,553.77 注：报告期期间基金总申购份额含红利再投、转换入份额；基金总赎回份额含转换出份额。 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 报告期内，基金管理人未运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金的基金份额。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 报告期内，基金管理人未运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金的基金份额。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 投 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 资 持有基金份 者 额比例达到 期初 申购 赎回 份额占比 类 序号 或者超过 份额 份额 份额 持有份额 （%） 别 20%的时间区 间 1 20250327 199,999,000.00 0.00 0.00199,999,000.00 23.27 - 20250331 机 2 20250109 454,050,127.13 0.00454,050,127.13 0.00 0.00 构 - 20250303 3 20250101 962,729,359.20 0.00787,500,000.00175,229,359.20 20.39 - 20250331 个 - - - - - - - 人 产品特有风险 当本基金出现单一持有者持有基金份额比例达到或者超过 20%时，基金管理人将审慎确认大额申购与大额赎回，投资者将面对管理人拒绝或暂停申购的风险、暂停赎回或延缓支付赎回款项的风险、巨额赎回的风险，以及当管理人确认大额申购与大额赎回时，可能会对基金份额净值造成一定影响等特有风险。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 无。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 （一）中国证监会准予泰康安益纯债债券型证券投资基金注册的文件； （二）《泰康安益纯债债券型证券投资基金基金合同》； （三）《泰康安益纯债债券型证券投资基金招募说明书》； （四）《泰康安益纯债债券型证券投资基金托管协议》； （五）《泰康安益纯债债券型证券投资基金产品资料概要》。 9.2 存放地点 基金管理人和基金托管人的住所。 9.3 查阅方式 投资者可通过指定信息披露报纸（《证券时报》）或登录基金管理人网站 （http://www.tkfunds.com.cn）和中国证监会基金电子披露网站（http://eid.csrc.gov.cn/fund）查阅。 泰康基金管理有限公司 2025 年 4 月 21 日