新华鑫动力灵活配置混合型证券投资基金 2025 年第 4 季度报告 新华鑫动力灵活配置混合型证券投资基金 2025 年第 4 季度报告 2025 年 12 月 31 日 基金管理人：新华基金管理股份有限公司 基金托管人：中国农业银行股份有限公司 报告送出日期：二〇二六年一月二十二日 新华鑫动力灵活配置混合型证券投资基金 2025 年第 4 季度报告 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2026 年 1 月 21 日复核了本 报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2025 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 新华鑫动力灵活配置混合 基金主代码 002083 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2016 年 6 月 8 日 报告期末基金份额总额 484,105,352.65 份 综合运用多种投资策略，在严格控制基金资产净值下行风 投资目标 险的基础上，力争持续实现超越业绩基准的超额收益。 投资策略方面，本基金将以资产配置策略为基础，采取积 极的股票投资策略和稳健的债券投资策略。本基金的主要 投资策略 投资策略包括：资产配置策略、股票投资策略、债券投资 策略、资产支持证券的投资策略、权证的投资策略等。 沪深 300 指数收益率×60%＋中国债券总指数收益率 业绩比较基准 ×40%。 风险收益特征 本基金为混合型基金，属于证券投资基金中的中等预期风 新华鑫动力灵活配置混合型证券投资基金 2025 年第 4 季度报告 险、中等预期收益品种，预期风险和预期收益低于股票型 基金，高于债券型基金和货币市场基金。 基金管理人 新华基金管理股份有限公司 基金托管人 中国农业银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 新华鑫动力灵活配置混合 A 新华鑫动力灵活配置混合 C 下属分级基金的交易代码 002083 002084 报告期末下属分级基金的份 288,579,969.10 份 195,525,383.55 份 额总额 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 报告期 (2025 年 10 月 1 日-2025 年 12 月 31 日) 主要财务指标 新华鑫动力灵活配置混 新华鑫动力灵活配置混 合 A 合 C 1.本期已实现收益 70,538,124.69 44,292,588.57 2.本期利润 -8,961,580.15 -5,716,726.71 3.加权平均基金份额本期利润 -0.0297 -0.0297 4.期末基金资产净值 576,930,846.21 386,930,842.15 5.期末基金份额净值 1.9992 1.9789 注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益； 2、以上所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如基金申购费、赎回费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 1、新华鑫动力灵活配置混合 A： 新华鑫动力灵活配置混合型证券投资基金 2025 年第 4 季度报告 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基 阶段 ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①－③ ②－④ 准差④ 过去三个月 -1.30% 2.15% -0.13% 0.57% -1.17% 1.58% 过去六个月 46.10% 1.99% 9.63% 0.54% 36.47% 1.45% 过去一年 30.86% 1.89% 9.55% 0.56% 21.31% 1.33% 过去三年 -16.68% 1.76% 14.61% 0.63% -31.29% 1.13% 过去五年 -14.01% 2.04% -2.30% 0.68% -11.71% 1.36% 自基金合同 99.92% 1.75% 34.90% 0.68% 65.02% 1.07% 生效起至今 2、新华鑫动力灵活配置混合 C： 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基 阶段 ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①－③ ②－④ 准差④ 过去三个月 -1.33% 2.15% -0.13% 0.57% -1.20% 1.58% 过去六个月 46.02% 1.99% 9.63% 0.54% 36.39% 1.45% 过去一年 30.73% 1.89% 9.55% 0.56% 21.18% 1.33% 过去三年 -16.93% 1.76% 14.61% 0.63% -31.54% 1.13% 过去五年 -14.44% 2.04% -2.30% 0.68% -12.14% 1.36% 自基金合同 97.89% 1.75% 34.90% 0.68% 62.99% 1.07% 生效起至今 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 新华鑫动力灵活配置混合型证券投资基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 (2016 年 6 月 8 日至 2025 年 12 月 31 日) 1．新华鑫动力灵活配置混合 A： 新华鑫动力灵活配置混合型证券投资基金 2025 年第 4 季度报告 2．新华鑫动力灵活配置混合 C： §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期 证券从业 说明 新华鑫动力灵活配置混合型证券投资基金 2025 年第 4 季度报告 限 年限 任职日期 离任日期 本基金 计算机工程硕士，曾任量宇私募股 崔古昕 基金经 2023-01-03 - 13 权基金股权投资部投资经理，新华 理。 基金管理股份有限公司研究部研 究员、总监助理、基金经理助理。 本基金 基金经 理，权 益投资 部副总 监（主 持工 作），新 华钻石 品质企 国际金融硕士，曾任新华基金管理 蔡春红 业混合 2025-04-29 - 15 股份有限公司研究部行业研究员， 型证券 基金经理助理。 投资基 金基金 经理、 新华优 选消费 混合型 证券投 资基金 基金经 理。 注：1、首任基金经理，任职日期指基金合同生效日，离任日期指根据公司决定确定的解聘日期。 2、非首任基金经理，任职日期和离任日期均指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。 3、证券从业的含义遵从《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》、《基金从业人员管理规则》的相关规定。 4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况 本报告期末本基金基金经理未兼任私募资产管理计划投资经理。 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期，新华基金管理股份有限公司作为新华鑫动力灵活配置混合型证券投资基金的管理人按照《中华人民共和国证券投资基金法》、《新华鑫动力灵活配置混合型证券投资基金基金合同》 新华鑫动力灵活配置混合型证券投资基金 2025 年第 4 季度报告 以及其它有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。运作整体合法合规，无损害基金持有人利益的行为。4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司制定的公平交易相关制度，通过制度、流程、系统和技术手段落实公平交易原则，公平对待旗下管理的所有投资组合。本报告期，公平交易制度总体执行情况良好。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 报告期内，本基金未发生违法违规或对基金财产造成损失的异常交易行为；本基金管理人旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，未发生同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%情形。 4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析 市场回顾 2025 年第四季度，市场在经历了 11 月的调整后，在最后一个月震荡上行，从整体上来看整 个四季度还是震荡上行的，但是整体的赚钱效应较三季度有所减弱。 上市公司基本面是在好转的，2025 年前三季度，全部 A 股归母净利润累计同比增长 5.34%， 增速较 2025 上半年提升 2.98 个百分点；全部 A 股非金融、全部 A 股非金融石油石化归母净利润 累计同比增速分别为 1.68%、2.78%，较 2025 上半年分别提升 0.80 个百分点、0.52 个百分点。 在 2025 年第四季度的基金操作中，我们的股票仓位基本保持稳定。本产品主要投资方向为新 能源行业，是一支专注于新能源行业的基金产品。在行业配置方面，我们基本维持原有的持仓结构。 在新能源主产业链中，增减仓的思路基本与上月一致。增加的仓位来自于基本面更好的锂电板块，风电由于十五五预期较强已经提前反应，我们在风电大会前后进行了一定幅度的减仓。在主题类行业的持股方面，主要增加了和出海相关的电力设备板块。 市场展望 保险行业投资持仓超三年的沪深 300、中证红利低波动 100 指数成分股风险因子从 0.3 降至 0.27，持仓超两年的科创板股票从 0.4 降至 0.36。类似于对保险公司的降准，从方向上也是给出了三个主要方向，即沪深 300 指数、中证红利低波指数 100 和科创板指数，且保险公司都有长期持有两年到三年不等的要求。释放的资金各个口径测算的不同，但有利于整体风险偏好的提升。 新华鑫动力灵活配置混合型证券投资基金 2025 年第 4 季度报告 市场整体是在不断的切换和试探中寻找 2026 年布局的方向，因此从指数表现上来看，最近呈 现的结果就是各个板块都存在上涨的机会。 之前关注的电网设备和风电在近期都有比较好的表现，实际上基本面的变化应该不大，也可以理解为资金在板块内部的一些切换，两者的共性都是制造业+出海，出海链比较强的主要原因是海外的降息通道以及工业品的补库周期。如果是处于一个长周期阶段的话，出海方向还是值得重视的。 该基金主要投资于新能源和新能源相关的制造业。风电在风电大会后连续调整，年底零部件公司开始与主机厂商谈下一年度的协议价，整体价格预计上涨 3-5%，说明景气度还是可以持续的；锂电储能确实看到了排产和短期储能快速放量带来的阶段性原材料的资源错配，最终反映到价格的上涨，但市场比较担心的是价格上涨后 IRR 受到影响反过来会影响装机量，与此形成对比的是出口端相对价格接受度较好；光伏行业近期表现较差，从全年看如果剔除掉储能的话光伏板块全年至今是负收益，行业出清时间比之前预计的要长，但交易筹码也是最不拥挤的赛道之一，未来也许会存在反转的机会。 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至 2025 年 12 月 31 日，本基金 A 类份额净值为 1.9992 元，本报告期份额净值增长率为 -1.30%，同期比较基准的增长率为-0.13%；本基金 C 类份额净值为 1.9789 元，本报告期份额净值增长率为-1.33%，同期比较基准的增长率为-0.13%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本基金本报告期未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 占基金总资产的 序号 项目 金额(元) 比例(%) 1 权益投资 883,914,384.09 90.64 其中：股票 883,914,384.09 90.64 2 固定收益投资 916,014.05 0.09 新华鑫动力灵活配置混合型证券投资基金 2025 年第 4 季度报告 其中：债券 916,014.05 0.09 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金融 - - 资产 6 银行存款和结算备付金合计 86,017,271.37 8.82 7 其他资产 4,309,016.98 0.44 8 合计 975,156,686.49 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 占基金资产净值 代码 行业类别 公允价值（元） 比例（％） A 农、林、牧、渔业 - - 5,663,284.72 0.59 B 采矿业 C 制造业 877,451,655.81 91.04 D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - - E 建筑业 - - F 批发和零售业 26,694.44 0.00 G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 729,595.62 0.08 J 金融业 - - K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 43,153.50 0.00 N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - 新华鑫动力灵活配置混合型证券投资基金 2025 年第 4 季度报告 P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 883,914,384.09 91.71 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 本基金本报告期末未持有通过港股通投资的股票。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 占基金资产净 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 值比例(％) 1 300750 宁德时代 238,000 87,407,880.00 9.07 2 300274 阳光电源 480,000 82,099,200.00 8.52 3 603799 华友钴业 1,100,000 75,086,000.00 7.79 4 601126 四方股份 1,800,000 54,144,000.00 5.62 5 002738 中矿资源 400,000 31,420,000.00 3.26 6 603606 东方电缆 500,000 29,875,000.00 3.10 7 601012 隆基绿能 1,500,000 27,300,000.00 2.83 8 300014 亿纬锂能 400,000 26,304,000.00 2.73 9 605117 德业股份 300,000 25,860,000.00 2.68 10 002460 赣锋锂业 400,000 25,156,000.00 2.61 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 占基金资产净 序号 债券品种 公允价值(元) 值比例(％) 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 - - 其中：政策性金融债 - - 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） 916,014.05 0.10 8 同业存单 - - 新华鑫动力灵活配置混合型证券投资基金 2025 年第 4 季度报告 9 其他 - - 10 合计 916,014.05 0.10 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 占基金资产净 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 值比例（％） 1 118063 金 05 转债 9,160 916,014.05 0.10 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有股指期货。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 本基金本报告期末未持有股指期货。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 本基金本报告期末未持有国债期货。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有国债期货。 5.10.3 本期国债期货投资评价 本基金本报告期末未持有国债期货。 5.11投资组合报告附注 新华鑫动力灵活配置混合型证券投资基金 2025 年第 4 季度报告 5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形 本基金投资的前十名证券的发行主体中，宁波东方电缆股份有限公司在报告编制日前一年内曾收到宁波市证监局的处罚;惠州亿纬锂能股份有限公司在报告编制日前一年内受到荆门交通运输执法部门的处罚。 本基金对上述主体所发行证券的投资决策程序符合公司投资制度的规定。 除上述主体外，基金管理人未发现本基金投资的前十名证券的发行主体出现本期被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库 本报告期内，本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。 5.11.3其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 636,195.28 2 应收证券清算款 3,138,371.76 3 应收股利 - 4 应收利息 - 5 应收申购款 534,449.94 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 4,309,016.98 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因,分项之和与合计之间可能存在尾差。 新华鑫动力灵活配置混合型证券投资基金 2025 年第 4 季度报告 §6 开放式基金份额变动 单位：份 新华鑫动力灵活配置混 新华鑫动力灵活配置混 项目 合A 合C 本报告期期初基金份额总额 317,537,459.10 202,883,110.87 报告期期间基金总申购份额 17,976,567.74 41,740,458.84 减：报告期期间基金总赎回份额 46,934,057.74 49,098,186.16 报告期期间基金拆分变动份额 - - 本报告期期末基金份额总额 288,579,969.10 195,525,383.55 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 报告期内，基金管理人未运用固有资金投资本基金。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 报告期内，基金管理人未运用固有资金投资本基金。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 本报告期内无单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 本基金本报告期未有影响投资者决策的其他重要信息。 §9 备查文件目录 9.1备查文件目录 (一)中国证监会准予新华鑫动力灵活配置混合型证券投资基金注册的文件 (二)《关于申请募集新华鑫动力灵活配置混合型证券投资基金之法律意见书》 (三)《新华鑫动力灵活配置混合型证券投资基金基金合同》 新华鑫动力灵活配置混合型证券投资基金 2025 年第 4 季度报告 (四)《新华鑫动力灵活配置混合型证券投资基金托管协议》 (五)《新华鑫动力灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》（更新） (六)基金管理人业务资格批件、营业执照 (七)基金托管人业务资格批件、营业执照 9.2存放地点 基金管理人、基金托管人住所。 9.3查阅方式 投资者可在营业时间到基金管理人和/或基金托管人的住所免费查阅备查文件，或通过基金管理人、基金托管人、其他基金销售机构的网站查询。在支付工本费后，投资者可在合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。 新华基金管理股份有限公司 二〇二六年一月二十二日