华富恒利债券型证券投资基金 2016 年第 3 季度报告 2016 年 9 月 30 日 基金管理人:华富基金管理有限公司 基金托管人:招商银行股份有限公司 报告送出日期:2016 年 10 月 25 日  华富恒利债券型证券投资基金 2016 年第 3 季度报告 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏, 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2016 年 10 月 24 日复核了本报告 中的财务指标、净值表现、投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本 基金的招募说明书。 本报告财务资料未经审计。 本报告期间为 2016 年 7 月 1 日至 2016 年 9 月 30 日。 §2 基金产品概况 基金简称 华富恒利债券 基金主代码 001086 交易代码 001086 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2015 年 8 月 31 日 报告期末基金份额总额 398,497,687.74 份 在严格控制风险和保持资产流动性的基础上,通 投资目标 过积极主动的投资管理,追求较高的当期收益和 长期回报,力争实现基金资产的长期稳健增值。 本基金以久期和流动性管理作为债券投资的核 投资策略 心,在动态避险的基础上,追求适度收益。 业绩比较基准 中证全债指数 本基金为债券型基金,属于证券投资基金中的较 风险收益特征 低风险品种,其预期风险与预期收益高于货币市 场基金,低于混合型基金和股票型基金。 基金管理人 华富基金管理有限公司 基金托管人 招商银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 华富恒利债券 A 华富恒利债券 C 下属分级基金的交易代码 001086 001087 报告期末下属分级基金的份额总额 306,896,401.55 份 91,601,286.19 份 第 2 页 共 13 页  华富恒利债券型证券投资基金 2016 年第 3 季度报告 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位:人民币元 主要财务指标 报告期( 2016 年 7 月 1 日 - 2016 年 9 月 30 日 ) 华富恒利债券 A 华富恒利债券 C 1.本期已实现收益 4,106,896.42 1,195,874.87 2.本期利润 9,666,710.62 3,043,871.75 3.加权平均基金份额本期利润 0.0307 0.0305 4.期末基金资产净值 318,892,283.50 94,735,703.12 5.期末基金份额净值 1.039 1.034 注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣 除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于 所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 华富恒利债券 A 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 阶段 ①-③ ②-④ 率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④ 过去三个 3.08% 0.16% 2.20% 0.04% 0.88% 0.12% 月 华富恒利债券 C 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 阶段 ①-③ ②-④ 率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④ 过去三个 2.99% 0.15% 2.20% 0.04% 0.79% 0.11% 月 第 3 页 共 13 页  华富恒利债券型证券投资基金 2016 年第 3 季度报告 3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收 益率变动的比较 第 4 页 共 13 页  华富恒利债券型证券投资基金 2016 年第 3 季度报告 注:根据《华富恒利债券型证券投资基金基金合同》的规定,本基金的资产配置范围为:投资于 债券资产的比例不低于基金资产的 80%,股票、权证等权益类资产比例不超过基金资产的 20%,其 中,本基金持有的全部权证,其市值不得超过基金资产净值的 3%;投资于现金或者到期日在一 年以内的政府债券不低于基金资产净值的 5%。如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品 种,基金管理人在履行适当程序后,可以将其纳入投资范围。本基金建仓期为 2015 年 8 月 31 日 到 2016 年 2 月 29 日,建仓期结束时各项资产配置比例符合合同约定。本报告期内,本基金严格 执行了《华富恒利债券型证券投资基金基金合同》的规定。 §4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 任本基金的基金经理 证券从 姓名 职务 期限 说明 业年限 任职日期 离任日期 华富恒利债券型 2015 年 8 中南财经政法大学经济学学士、 胡伟 - 十二年 基金经理、华富 月 31 日 本科学历,曾任珠海市商业银行 第 5 页 共 13 页  华富恒利债券型证券投资基金 2016 年第 3 季度报告 旺财保本混合型 资金营运部交易员,从事债券研 基金经理、华富 究及债券交易工作,2006 年 11 恒稳纯债债券型 月加入华富基金管理有限公司, 基金经理、华富 曾任债券交易员、华富货币市场 收益增强债券型 基金基金经理助理、固定收益部 基金经理、华富 副总监、2009 年 10 月 19 日至 保本混合型基金 2014 年 11 月 17 日任华富货币市 经理、华富恒富 场基金基金经理、2014 年 8 月 7 分级债券型基金 日至 2015 年 2 月 11 日任华富灵 经理、华富恒财 活配置混合型基金基金经理。 分级债券型基金 经理、华富安福 保本混合型基金 经理、华富灵活 配置混合型基金 经理、公司公募 投资决策委员会 成员、公司总经 理助理、固定收 益部总监 华富恒利债券型 基金基金经理、 华富旺财保本混 合型基金基金经 合肥工业大学产业经济学硕士、 理、华富保本混 研究生学历,2007 年 6 月加入华 合型基金基金经 富基金管理有限公司,先后担任 理、华富安享保 研究发展部助理行业研究员、行 本混合型基金基 2015 年 8 业研究员、固收研究员,2012 张惠 - 九年 金经理、华富灵 月 31 日 年 5 月 21 日至 2014 年 3 月 19 活配置混合型基 日任华富策略精选混合型基金 金基金经理、华 基金经理助理,2014 年 3 月 20 富元鑫灵活配置 日至 2014 年 11 月 18 日任华富 混合型基金基金 保本混合型基金基金经理助理。 经理、华富益鑫 灵活配置混合型 基金基金经理 注:这里的任职日期是指该基金成立之日。证券从业年限的计算标准上,证券从业的含义遵从行 业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内,本基金管理人认真遵循《中华人民共和国证券投资基金法》及相关法律法规, 对本基金的管理始终按照基金合同、招募说明书的要求和公司制度的规定进行。本基金的交易行 为合法合规,未发现异常情况;相关信息披露真实、完整、准确、及时;基金各种账户类、申购 第 6 页 共 13 页  华富恒利债券型证券投资基金 2016 年第 3 季度报告 赎回、注册登记业务均按规定的程序进行,未出现重大违法违规或违反基金合同的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本基金管理人根据中国证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等相关法规 要求,结合实际情况,制定了《华富基金管理有限公司公平交易管理制度》,对证券的一级市场 申购、二级市场交易相关的研究分析、投资决策、授权、交易执行、业绩评估等投资管理环节全 部纳入公平交易管理中,实行事前控制、事中监控、事后分析反馈的流程化管理。在制度和流程 上确保各组合享有同等信息知情权、均等交易机会,并保持各组合的独立投资决策权。 本报告期内,公司公平交易制度总体执行情况良好。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内未发现本基金存在异常交易行为。本基金报告期内不存在参与的交易所公开竞价 同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情形。 4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 2016 年三季度中国经济出现企稳迹象,但仍有反复。8、9 两个月 PMI 稳定在 50.4,比前期 有所回升;8 月份工业增加值 6.3%,较 7 月 6.0 有所反弹;固定资产投资增速 8.1%,房地产投资 增速 5.4%,微幅反弹。8 月进出口数据大幅反弹,但是 9 月出口降幅再度扩大,反映全球经济依 旧低迷,汇率贬值未能持续改善出口。同时 9 月进口增速再度转负,反映内需也依然偏弱。9 月 份 CPI 明显回升,PPI 开始转正,叠加去年基数走低,4 季度通胀有望短期反弹。三季度,国内房 价继续上涨,房贷猛增带动 8 月份社融和新增贷款数据反弹。 在此背景下三季度债券市场整体配置需求加大,利率全面下行。10 年期国债和国开债均下行 12bp,超长久期国债更是下行超过 35bp,受到利率债的影响,各等级信用债也全面下行,信用利 差进一步压缩。三季度,随着前期一系列信用事件的缓和,加上供给侧改革对过传统产业的利好 显现,前期高收益的过剩产能债券利率也出现大幅下行,整个季度,债券市场持续走牛态势。 三季度权益市场小幅上行,但依然呈现震荡行情。受益于大宗原材料价格上涨,煤炭、有色、 PPP 等主题周期股表现强于小市值成长股。 三季度,本基金调整部分债券仓位,卖出了获利的长久期利率债,主要配置久期在两年左右 的企业债和公司债。在股票配置上,基本保持原有仓位和股票不变,持有一部分供给侧改革明显 收益的煤炭等周期股,另一部分估值较低有业绩支撑的成长股。 展望四季度,9 月制造业 PMI 显示短期生产和价格继续回升, 而中观数据方面,9 月发电 第 7 页 共 13 页  华富恒利债券型证券投资基金 2016 年第 3 季度报告 耗煤和粗钢产量等也同比小幅改善,意味着短期经济平稳。但是十一期间,各地地产限购限贷政 策密集出台,将影响后续银行信贷、地产销量和投资增速,高杠杆推动的楼市繁荣不可延续,中 长期经济下行压力仍大,基本面来看对债市仍有支撑。 但是经过前期持续上涨后,一方面利率债交易盘有止盈动力,另一方面,经济短期稳定、四 季度通胀存反弹风险,美国加息概率也上升,均不支持央行继续降息降准,而政治局会议明确抑 制资产泡沫,也就意味着 10 年期国债利率很难在短期内突破 2.5%以下。因此,短期我们对于债 券市场偏谨慎,如果四季度利率出现较大幅度上行,可以加大长久期利率的配置。信用债方面, 信用风险仍是债市投资者最为担忧的风险点。随着近期债市情绪转好,信用利差也被压缩至历史 新低,但是考虑到信用基本面改善有限,信用风险只是短期延缓,低等级信用债的安全边际不高, 我们继续看好中高等级的信用债,对于产能过剩行业的债券我们认为需要严控久期,规避风险。 从 中期看,在整个经济 L 型的大格局下,我们维持对债市相对乐观的看法,中长期限利率债、中高 等级信用债一旦调整都将是买入的机会。 四季度,权益市场面临全球经济政治诸多的不确定因素。难以有确定性的赚钱机会。 本基金将继续把流动性管理和风险控制放在首位,在较低风险程度下,认真研究各个潜在投 资领域的机会,发挥管理人的综合优势,积极稳健地做好配置策略,均衡投资,力争为基金持有 人获取合理的投资收益。 4.5 报告期内基金的业绩表现 本基金于 2015 年 8 月 31 日正式成立。截止到 2016 年 9 月 30 日,华富恒利债券 A 类基金份 额净值为 1.039 元,累计份额净值为 1.039 元,本报告期的份额累计净值增长率为 3.08%,同期 业绩比较基准收益率为 2.20%;华富恒利债券 C 类基金份额净值为 1.034 元,累计份额净值为 1.034 元,本报告期的份额累计净值增长率 2.99%,同期业绩比较基准收益率为 2.20%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本报告期内,本基金不存在连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或基金资 产净值低于五千万的情形。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%) 1 权益投资 36,054,894.18 8.70 其中:股票 36,054,894.18 8.70 第 8 页 共 13 页  华富恒利债券型证券投资基金 2016 年第 3 季度报告 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 361,416,847.09 87.23 其中:债券 361,416,847.09 87.23 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中:买断式回购的买入返售 - - 金融资产 7 银行存款和结算备付金合计 8,584,227.16 2.07 8 其他资产 8,289,684.10 2.00 9 合计 414,345,652.53 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 25,713,606.18 6.22 电力、热力、燃气及水生产和供 D 4,095,264.00 0.99 应业 E 建筑业 - - F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - 信息传输、软件和信息技术服务 I 6,246,024.00 1.51 业 J 金融业 - - K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 36,054,894.18 8.72 第 9 页 共 13 页  华富恒利债券型证券投资基金 2016 年第 3 季度报告 5.2.2 报告期末按行业分类的沪港通投资股票投资组合 注:无。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 占基金资产净 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 值比例(%) 1 002519 银河电子 200,000 4,930,000.00 1.19 2 000060 中金岭南 449,922 4,584,705.18 1.11 3 000488 晨鸣纸业 457,000 4,190,690.00 1.01 4 600116 三峡水利 441,300 4,095,264.00 0.99 5 600637 东方明珠 150,000 3,705,000.00 0.90 6 600894 广日股份 200,000 2,928,000.00 0.71 7 600406 国电南瑞 155,700 2,541,024.00 0.61 8 002701 奥瑞金 250,000 2,505,000.00 0.61 9 300406 九强生物 98,700 2,322,411.00 0.56 10 000425 徐工机械 700,000 2,226,000.00 0.54 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 30,015,000.00 7.26 其中:政策性金融债 30,015,000.00 7.26 4 企业债券 255,510,767.59 61.77 5 企业短期融资券 30,190,000.00 7.30 6 中期票据 41,439,000.00 10.02 7 可转债(可交换债) 4,262,079.50 1.03 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 361,416,847.09 87.38 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 占基金资产净值 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 比例(%) 1 1280448 12 沪临港债 300,000 32,925,000.00 7.96 2 160401 16 农发 01 300,000 30,015,000.00 7.26 3 1380269 13 哈高新债 300,000 25,893,000.00 6.26 11 渭南债 4 1180113 200,000 21,128,000.00 5.11 02 第 10 页 共 13 页  华富恒利债券型证券投资基金 2016 年第 3 季度报告 12 昆自 5 1282397 200,000 20,806,000.00 5.03 MTN2 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明 细 注:本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 注:本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 注:本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 注:本基金本报告期内未投资国债期货。 5.10 投资组合报告附注 5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查,或在报告编制日 前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.10.2 基金投资的前十名股票中,没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。 5.10.3 其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 65,489.59 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 8,223,894.51 5 应收申购款 300.00 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 8,289,684.10 5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) 1 110035 白云转债 3,658,740.00 0.88 2 128013 洪涛转债 215,127.50 0.05 第 11 页 共 13 页  华富恒利债券型证券投资基金 2016 年第 3 季度报告 5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 注:本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于计算中四舍五入的原因,本报告分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位:份 项目 华富恒利债券 A 华富恒利债券 C 报告期期初基金份额总额 302,555,865.16 101,513,256.41 报告期期间基金总申购份额 58,585,237.76 1,803,232.43 减:报告期期间基金总赎回份额 54,244,701.37 11,715,202.65 报告期期间基金拆分变动份额(份额减 - - 少以"-"填列) 报告期期末基金份额总额 306,896,401.55 91,601,286.19 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 注:本报告期内本基金管理人没有运用固有资金投资本基金。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 注:本报告期内本基金管理人没有申购、赎回或者买卖本基金份额的情况。 §8 备查文件目录 8.1 备查文件目录 1、华富恒利债券型证券投资基金基金合同 2、华富恒利债券型证券投资基金托管协议 3、华富恒利债券型证券投资基金招募说明书 4、报告期内华富恒利债券型证券投资基金在指定报刊上披露的各项公告 第 12 页 共 13 页  华富恒利债券型证券投资基金 2016 年第 3 季度报告 8.2 存放地点 基金管理人、基金托管人处 8.3 查阅方式 投资者可于本基金管理人办公时间预约查阅,相关公开披露信息也可以登录基金管理人网站 查阅。 第 13 页 共 13 页