南方双元债券型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告 2018 年 06 月 30 日 基金管理人：南方基金管理股份有限公司 基金托管人：交通银行股份有限公司 报告送出日期：2018 年 07 月 18 日  南方双元债券型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏, 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。　 基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2018 年 7 月 16 日复核了本报告中 的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏。 　 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。　 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基 金的招募说明书。　 本报告中财务资料未经审计。　 本报告期自 2018 年 4 月 1 日起至 2018 年 6 月 30 日止。 §2 基金产品概况 2.1 基金基本情况 基金简称 南方双元债券 基金主代码 000997 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2015 年 02 月 10 日 报告期末基金份额总额 43,977,343.32 份 投资目标 本基金在严格控制风险的前提下，力争获得高于业绩比较基准的投 资收益。 投资策略 本基金将密切关注经济运行趋势，把握领先指标，预测未来走势， 深入分析国家推行的财政与货币政策对未来宏观经济运行以及投资 环境的影响。本基金将根据宏观经济、基准利率水平，预测债券类、 货币类等大类资产的预期收益率水平，结合各类别资产的波动性以 及流动性状况分析，做出最佳的资产配置及风险控制。 业绩比较基准 中证全债指数 风险收益特征 本基金为债券型基金，其长期平均风险和预期收益率低于股票型基 金、混合型基金，高于货币市场基金。 基金管理人 南方基金管理股份有限公司 第 2页 共 11页  南方双元债券型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告 基金托管人 交通银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 南方双元债券 A 南方双元债券 C 下属分级基金的交易代码 000997 000998 报告期末下属分级基金的份 39,387,063.87 份 4,590,279.45 份 额总额 注：本基金在交易所行情系统净值揭示等其他信息披露场合下，可简称为“南方双元”。 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币 元 主要财务指标 报告期(2018 年 04 月 01 日 - 2018 年 06 月 30 日) 南方双元债券 A 南方双元债券 C 1.本期已实现收益 -16,180.43 -4,370.04 2.本期利润 -205,426.80 -25,186.18 3.加权平均基金份额本期利润 -0.0049 -0.0047 4.期末基金资产净值 40,429,703.18 4,674,332.78 5.期末基金份额净值 1.026 1.018 注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除 相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动损益。 2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于 所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 南方双元债券 A 业绩比 净值增长 业绩比较基 阶 净值增 较基准 率标准差 准收益率标 ①－③ ②－④ 段 长率① 收益率 ② 准差④ ③ 第 3页 共 11页  南方双元债券型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告 过 去 三 -0.58% 0.17% 2.16% 0.10% -2.74% 0.07% 个 月 南方双元债券 C 业绩比 净值增长 业绩比较基 阶 净值增 较基准 率标准差 准收益率标 ①－③ ②－④ 段 长率① 收益率 ② 准差④ ③ 过 去 三 -0.68% 0.18% 2.16% 0.10% -2.84% 0.08% 个 月 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准 收益率变动的比较 第 4页 共 11页  南方双元债券型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基金经理 期限 证券从业年 姓名 职务 说明 任职日 限 离任日期 期 西南财经大学金融学硕士，具有基金从 业资格。曾先后就职于国海证券固定收 益部、大成基金固定收益部、南方基金 固定收益部、国海证券金融市场部，历 任研究员、投资经理、基金经理、副总 经理；2013 年 11 月至 2016 年 8 月，任 南方丰元、南方聚利基金经理； 本基金 2017 年 2014 年 4 月至 2016 年 8 月，任南方通利 何康 基金经 8月 - 14 年 基金经理；2015 年 2 月至 2016 年 8 月， 理 10 日 任南方双元基金经理。2017 年 6 月加入 南方基金；2017 年 8 月至今，任南方双 元、南方聚利基金经理；2017 年 9 月至 今，任南方稳利基金经理；2017 年 12 月 至今，任南方通利基金经理；2018 年 4 月至今，任南方涪利基金经理； 2018 年 5 月至今，任南方荣尊基金经理。 注： 1. 对基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日，“离任日期”为根据公司 决定确定的解聘日期；对此后的非首任基金经理，“任职日期”和“离任日期”分别指根据公司 第 5页 共 11页  南方双元债券型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告 决定确定的聘任日期和解聘日期。 2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理 办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规、中国 证监会和《南方双元债券型证券投资基金基金合同》的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管 理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金 运作整体合法合规，没有损害基金持有人利益。基金的投资范围、投资比例符合有关法律法规及 基金合同的规定。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完 善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待 旗下管理的所有基金和投资组合。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与 的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量均未超过该证券当日成交量的 5%。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 二季度经济有所回落，消费增速略有下降，基建投资下滑导致投资增速放缓明显，通胀稳定 在低位。金融数据方面，M2 增速依然偏低，信贷较去年同期有一定增长，不过由于非标收缩导 致社融整体出现明显下滑。央行在二季度两次降准，且未跟随美国联储加息而调升公开市场利率， 货币政策转向中性偏松，超出市场预期。银行间回购利率较一季度略有上涨，整体依然宽松。市 场层面，利率债收益率震荡下行，收益率曲线平坦化下移约 30 个基点左右，信用债表现弱于同 期限国开债，高等级信用债优于中低等级信用债，市场避险情绪高涨。上证指数跌破 3000 点， 弱势特征明显。 三季度，受贸易战持续以及房地产调控等因素影响，预计经济将延续前期略有 回落的走势，通胀维持低位。央行将保持流动性合理充裕，未来有望继续降准，资管新规细则预 计比前期悲观预期有所缓和。市场层面，利率债收益率将在未来一段时间内震荡走低，投资者继 续回避中低等级信用债，信用利差维持高位。预计权益市场继续底部运行，投资机会有限。 投 资运作上，本基金在 4 月下旬和 6 月下旬连续两轮增持中长期利率债和高等级信用债，转债操作 第 6页 共 11页  南方双元债券型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告 不甚理想，对组合有一定负贡献，我们在 6 月中下旬降低了转债仓位，截至二季度末，组合久期 较一季度上升明显，杠杆率有所上升，转债仓位有所下降。展望未来，我们将通过增持利率债继 续提升组合久期，调整信用债持仓结构，进一步增加高等级信用债比例。对转债市场相对谨慎， 计划维持转债仓位和品种。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 本报告期南方双元债券 A 级基金净值增长率为-0.58%，同期业绩比较基准增长率为 2.16%； 南方双元债券 C 级基金净值增长率为-0.68%，同期业绩比较基准增长率为 2.16%。 4.5 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本基金本报告期，2018 年 5 月 8 日到 2018 年 6 月 29 日，已出现连续 38 个工作日基金资产 净值低于五千万人民币的情形。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（人民币元 ） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 - - 其中：股票 - - 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 58,461,833.45 96.33 其中：债券 58,461,833.45 96.33 资产支持 - - 证券 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 买入返售金融资 6 - - 产 其中：买断式回 购的买入返售金 - - 融资产 银行存款和结算 7 1,472,165.47 2.43 备付金合计 8 其他资产 752,531.87 1.24 9 合计 60,686,530.79 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 注：本基金本报告期末未持有股票投资。 第 7页 共 11页  南方双元债券型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 注：本基金本报告期末未持有港股通股票。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 注：本基金本报告期末未持有股票投资。 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 10,808,640.00 23.96 其中：政策性金融债 10,808,640.00 23.96 4 企业债券 38,141,090.70 84.56 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 3,004,200.00 6.66 7 可转债（可交换债） 6,507,902.75 14.43 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 58,461,833.45 129.62 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 公允价值（元）占基金资产净值 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 比例（％） 1 018005 国开 1701 36,000 3,613,680.00 8.01 2 170209 17 国开 09 36,000 3,607,560.00 8.00 3 018006 国开 1702 36,000 3,587,400.00 7.95 4 143125 17 金隅 01 35,000 3,514,350.00 7.79 5 122147 12 华新 02 35,000 3,510,850.00 7.78 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资 明细 注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 注：本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 第 8页 共 11页  南方双元债券型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告 注：本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.9.1 本期国债期货投资政策 本基金在进行国债期货投资时，将根据风险管理原则，以套期保值为主要目的，采用流动性 好、交易活跃的期货合约，通过对债券市场和期货市场运行趋势的研究，结合国债期货的定价模 型寻求其合理的估值水平，与现货资产进行匹配，通过多头或空头套期保值等策略进行套期保值 操作。基金管理人将充分考虑国债期货的收益性、流动性及风险性特征，运用国债期货对冲系统 性风险、对冲特殊情况下的流动性风险，如大额申购赎回等；利用金融衍生品的杠杆作用，以达 到降低投资组合的整体风险的目的。 5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 持仓量（买 合约市值(元) 公允价值变 代码 名称 风险说明 /卖） 动（元） - - - - - - 公允价值变动总额合计（元） - 国债期货投资本期收益（元） -11,150.00 国债期货投资本期公允价值变动（元） -3,500.00 5.9.3 本期国债期货投资评价 国债期货投资有效降低了基金净值波动，为基金的久期控制提供了更便利、更具有流动性的 工具，为基金创造了一定的收益。 5.10 投资组合报告附注 5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前 一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.10.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。 5.10.3 其他资产构成 序号 名称 金额（人民币元） 1 存出保证金 13,718.80 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 735,524.19 5 应收申购款 3,288.88 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 752,531.87 第 9页 共 11页  南方双元债券型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告 5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 公允价值 序号 债券代码 债券名称 占基金资产净值比例（％） （人民币元） 1 123004 铁汉转债 1,662,390.90 3.69 2 128012 辉丰转债 926,978.65 2.06 3 128029 太阳转债 464,157.70 1.03 4 128024 宁行转债 446,684.70 0.99 5 113015 隆基转债 224,820.80 0.50 5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 §6 开放式基金份额变动 单位： 份 项目 南方双元债券 A 南方双元债券 C 报告期期初基金份额总额 45,978,267.72 6,039,001.30 报告期期间基金总申购份 460,411.25 55,810.78 额 减:报告期期间基金总赎回 7,051,615.10 1,504,532.63 份额 报告期期间基金拆分变动 份额（份额减少以"-"填列） - - 报告期期末基金份额总额 39,387,063.87 4,590,279.45 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 注：本报告期末，基金管理人未持有本基金份额。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 注： 本报告期内，基金管理人不存在申购、赎回或买卖本基金的情况。 §8 备查文件目录 8.1 备查文件目录 1、南方双元债券型证券投资基金基金合同。 　 2、南方双元债券型证券投资基金托管协议。 　 3、南方双元债券型证券投资基金 2018 年 2 季度报告原文。 第 10页 共 11页  南方双元债券型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告 8.2 存放地点 深圳市福田区福田街道福华一路六号免税商务大厦 31-33 层 8.3 查阅方式 网站：http://www.nffund.com 第 11页 共 11页