国泰浓益灵活配置混合型证券投资基金 2015年第3季度报告 2015年9月30日 基金管理人：国泰基金管理有限公司 基金托管人：中国农业银行股份有限公司 报告送出日期：二〇一五年十月二十六日 第1页共16页 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2015年10月21日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2015年7月1日起至9月30日止。 §2 基金产品概况 基金简称 国泰浓益灵活配置混合 基金主代码 000526 交易代码 000526 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2014年3月4日 报告期末基金份额总额 770,975,683.24份 投资目标 在严格控制风险的前提下，追求稳健的绝对回报。 投资策略 本基金采用积极灵活的投资策略，通过前瞻性地 判断不同金融资产的相对收益，完成大类资产配 置。在大类资产配置的基础上，精选个股，完成 股票组合的构建，并通过运用久期策略、期限结 构策略和个券选择策略完成债券组合的构建。在 严格的风险控制基础上，力争实现长期稳健的绝 对收益。 1、大类资产配置策略 本基金的大类资产配置主 要通过对宏观经济运行状况、国家财政和货币政 策、国家产业政策以及资本市场资金环境、证券 市场走势的分析，预测宏观经济的发展趋势，并 据此评价未来一段时间股票、债券市场相对收益 率，主动调整股票、债券类资产在给定时间区间 内的动态配置，以使基金在保持总体风险水平相 对稳定的基础上，优化投资组合。 2、股票投资 策略 本基金股票投资以定性和定量分析为基础， 选择估值合理、具有较高安全边际和盈利确定性 的股票。 3、固定收益品种投资策略 本基金采用的固定收 益品种主要投资策略包括：久期策略、期限结构 策略和个券选择策略等。 4、股指期货投资策略 本基金管理人将充分考虑 股指期货的收益性、流动性及风险特征，通过资 产配置、品种选择，谨慎进行投资，旨在通过股 指期货实现基金的套期保值。 5、权证投资策略 权证为本基金辅助性投资工具， 其投资原则为有利于基金资产增值。本基金在权 证投资方面将以价值分析为基础，在采用数量化 模型分析其合理定价的基础上，立足于无风险套 利，尽量减少组合净值波动率，力求稳健的超额 收益。 业绩比较基准 三年期银行定期存款利率（税后）+2% 自2015年3月23日起，本基金的业绩比较基准 由原“五年期银行定期存款利率（税后）+1%”，变 更为“三年期银行定期存款利率（税后）+2%”。 风险收益特征 本基金为混合型基金，其预期风险、预期收益高 于货币市场基金和债券型基金，低于股票型基金。 基金管理人 国泰基金管理有限公司 基金托管人 中国农业银行股份有限公司 注：本基金可以根据届时有效的有关法律法规和政策的规定进行融资融券、转 融通。待基金参与融资融券和转融通业务的相关规定颁布后，基金管理人可以 在不改变本基金既有投资目标、策略和风险收益特征并在控制风险的前提下， 参与融资融券业务以及通过证券金融公司办理转融通业务，以提高投资效率及 进行风险管理。届时基金参与融资融券、转融通等业务的风险控制原则、具体 参与比例限制、费用收支、信息披露、估值方法及其他相关事项按照中国证监 会的规定及其他相关法律法规的要求执行，无需召开基金份额持有人大会。 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1主要财务指标 单位：人民币元 报告期 主要财务指标 (2015年7月1日-2015年9月30日) 1.本期已实现收益 75,227,916.35 2.本期利润 -75,794,290.53 3.加权平均基金份额本期利润 -0.0442 4.期末基金资产净值 958,121,259.07 5.期末基金份额净值 1.243 注：（1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公 允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本 期公允价值变动收益。 （2）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后 实际收益水平要低于所列数字。 3.2基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 业绩比 业绩比 净值增 净值增 较基准 较基准 阶段 长率① 长率标 收益率 收益率 ①-③ ②-④ 准差② 标准差 ③ ④ 过去三个 -2.05% 0.32% 1.30% 0.01% -3.35% 0.31% 月 3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收 益率变动的比较 国泰浓益灵活配置混合型证券投资基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 （2014年3月4日至2015年9月30日） 注：1、本基金的合同生效日为2014年3月4日。本基金在6个月建仓期结束时， 各项资产配置比例符合合同约定。 2、本基金自2015年3月23日起业绩比较基准由原“五年期银行定期存款利率 （税后）+1%“，变更为“三年期银行定期存款利率（税后）+2%”。 §4 管理人报告 4.1基金经理(或基金经理小组)简介 任本基金的基金经理期限 证券从业 姓名 职务 说明 任职日期 离任日期 年限 本基 硕士。曾任职上海鑫地 金的 投资管理有限公司、天 基金 治基金管理有限公司等。 经理、 2010年7月加入国泰基 国泰 金管理有限公司，历任 民益 研究员、基金经理助理。 灵活 2014年10月起任国泰 配置 民益灵活配置混合型证 混合 券投资基金（LOF） （LOF （原国泰淘新灵活配置 ） 混合型证券投资基金） （原 和国泰浓益灵活配置混 国泰 合型证券投资基金的基 淘新 金经理，2015年1月起 樊利 灵活 2014-10-21 - 9年 兼任国泰结构转型灵活 安 配置） 配置混合型证券投资基 、国 金的基金经理， 泰结 2015年3月起兼任国泰 构转 国策驱动灵活配置混合 型灵 型证券投资基金的基金 活配 经理，2015年5月起兼 置混 任国泰兴益灵活配置混 合、 合型证券投资基金的基 国泰 金经理,2015年6月起 国策 兼任国泰生益灵活配置 驱动 混合型证券投资基金、 混合、 国泰睿吉灵活配置混合 国泰 型证券投资基金和国泰 兴益 金泰平衡混合型证券投 灵活 资基金（原金泰证券投 配置 资基金）的基金经理。 混合、 2015年5月起任研究部 国泰 副总监。 生益 灵活 配置 混合、 国泰 金泰 平衡 混合 （原 国泰 金泰 封闭） 、国 泰睿 吉灵 活配 置混 合的 基金 经理、 研究 部副 总监 本基 硕士研究生。曾任职于 金的 中期国际期货公司、和 基金 利投资发展公司、平安 经理、 保险公司投资管理中心。 国泰 2003年1月加盟国泰基 金鹏 金管理有限公司，曾任 蓝筹 国泰金泰封闭基金经理、 混合、 金鹿保本增值基金和金 黄焱 国泰 2014-05-07 - 20年 象保本增值基金的共同 民益 基金经理。2006年7月 灵活 至2008年5月担任国 配置 泰金龙行业混合型证券 混合 投资基金的基金经理， （原 2007年4月至2010年 国泰 10月任金鑫证券投资基 淘新 金的基金经理， 灵活 2008年5月起任国泰金 配置） 鹏蓝筹价值混合型证券 、国 投资基金的基金经理， 泰睿 2010年8月至2014年 吉灵 3月兼任国泰价值经典 活配 股票型证券投资基金 置混 （LOF）的基金经理， 合的 2014年5月起兼任国泰 基金 民益灵活配置混合型证 经理， 券投资基金（LOF） 权益 （原国泰淘新灵活配置 投资 混合型证券投资基金） 事业 和国泰浓益灵活配置混 部总 合型证券投资基金的基 经理、 金经理，2015年4月起 公司 兼任国泰睿吉灵活配置 总经 混合型证券投资基金的 理助 基金经理。2009年5月 理兼 至2011年1月任基金 公司 管理部副总监， 投资 2011年1月至2014年 总监 3月任基金管理部总监。 2011年1月至2012年 2月任公司投资副总监， 2012年2月起任公司投 资总监。2012年10月 起任公司总经理助理。 2014年3月起任权益投 资事业部总经理。 注：1、此处的任职日期和离任日期均指公司决定生效之日，首任基金经理，任 职日期为基金合同生效日。 2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《基金管理公司公平交易制度指导意见》等有关法律法规的规定，严格遵守基金合同和招募说明书约定，本着诚实信用、勤勉尽责、最大限度保护投资人合法权益等原则管理和运用基金资产，在控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合法合规，未发生损害基金份额持有人利益的行为，未发生内幕交易、操纵市场和不当关联交易及其他违规行为，信息披露及时、准确、完整，本基金与本基金管理人所管理的其他基金资产、投资组合与公司资产之间严格分开、公平对待，基金管理小组保持独立运作，并通过科学决策、规范运作、精心管理和健全内控体系，有效保障投资人的合法权益。 4.3公平交易专项说明 4.3.1公平交易制度的执行情况 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的相关规定，通过严格的内部风险控制制度和流程，对各环节的投资风险和管理风险进行有效控制，严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易，确保公平对待所管理的所有基金和投资组合，切实防范利益输送行为。 4.3.2异常交易行为的专项说明 本报告期内，本基金与本基金管理人所管理的其他投资组合未发生大额同日反向交易。本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。 4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析 2015年三季度A股市场大幅调整，上证指数下跌幅度达到28.6%，全年累计下跌5.6%，深证综指三季度跌幅30.33%，全年涨幅为21.3%，创业板指三季度跌幅27.1%，但全年涨幅仍然达到41.5%。从股票表现来看，近三个半月个股最大跌幅接近80%，跌幅中位数达到56%。 本轮下跌分为两个阶段，第一阶段下跌的本质是市场在高杠杆情况下进入疯狂状态，直接诱因是场外配资的清理，在管理层入场救市后，基本趋于稳定。第二阶段下跌是在市场信心未稳时，人民币在短期突然快速贬值，再次引发恐 慌。 本基金以新股申购策略为主，在三季度新股发行暂停以后，以绝对收益策略为主，保持较低的仓位，净值基本稳定。 4.4.2报告期内基金的业绩表现 本基金在2015年第三季度的净值增长率为-2.05%，同期业绩比较基准收益率为1.30%。 4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 从宏观层面来看，经济增速下滑的趋势越来越明显，针对这些情况，管理层也推出了保增长的微刺激政策，包括降低购房首付比例以及小排量汽车购置税税率等，但我们认为这些政策作用有限。从流动性层面来看，央行继续推进宽货币及宽信用的政策，市场流动性充沛。同时，美元加息暂缓，人民币经过8月份一次性快速贬值后，我们判断央行维持汇率稳定的意图比较明确。 展望四季度，我们认为市场持续反弹的概率较大。首先就是流动性目前不会有大的问题。其次，十八届五中全会将于10月底召开，会议将就十三五规划进行讨论。我们认为十三五规划将继续推动改革，推动战略新兴产业的发展，对市场也有积极的推动作用。同时，经过三季度的下跌，部分成长性良好的股票估值趋于合理，可以开始布局。 4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5 投资组合报告 5.1报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产 的比例（%） 1 权益投资 42,328,802.03 4.41 其中：股票 42,328,802.03 4.41 2 固定收益投资 884,590,490.00 92.09 其中：债券 884,590,490.00 92.09 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售 金融资产 - - 6 银行存款和结算备付金合计 20,071,794.18 2.09 7 其他资产 13,572,365.43 1.41 8 合计 960,563,451.64 100.00 5.2报告期末按行业分类的股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 26,198,157.50 2.73 D 电力、热力、燃气及水生产和供应 业 - - E 建筑业 - - F 批发和零售业 16,130,644.53 1.68 G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 - - J 金融业 - - K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 42,328,802.03 4.42 5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 占基金资产 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 净值比例 （％） 1 603368 柳州医药 238,161 16,130,644.53 1.68 2 300443 金雷风电 65,566 5,930,444.70 0.62 3 300436 广生堂 94,594 5,770,234.00 0.60 4 603606 东方电缆 258,368 4,469,766.40 0.47 5 600666 奥瑞德 199,967 4,431,268.72 0.46 6 600687 刚泰控股 220,000 2,941,400.00 0.31 7 000786 北新建材 200,532 2,655,043.68 0.28 5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净 值比例（％） 1 国家债券 10,449,000.00 1.09 2 央行票据 - - 3 金融债券 396,628,420.00 41.40 其中：政策性金融债 396,628,420.00 41.40 4 企业债券 10,729,000.00 1.12 5 企业短期融资券 464,458,700.00 48.48 6 中期票据 - - 7 可转债 2,325,370.00 0.24 8 其他 - - 9 合计 884,590,490.00 92.33 5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 占基金资产 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 净值比例 （％） 1 150211 15国开 1,200,000 120,372,000.00 12.56 11 2 150311 15进出 1,000,000 99,920,000.00 10.43 11 3 01151000 15中电投 700,000 69,958,000.00 7.30 7 SCP007 4 01158000 15兖矿 600,000 60,474,000.00 6.31 3 SCP003 5 04155102 15象屿 600,000 60,048,000.00 6.27 8 CP001 5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券 投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明 细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证投资。 5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有股指期货。 5.9.2本基金投资股指期货的投资政策 若本基金投资股指期货，本基金将根据风险管理的原则，以套期保值为主要目的，有选择地投资于股指期货。套期保值将主要采用流动性好、交易活跃的期货合约。 本基金在进行股指期货投资时，将通过对证券市场和期货市场运行趋势的研究，并结合股指期货的定价模型寻求其合理的估值水平。 本基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险特征，通过资产配置、品种选择，谨慎进行投资，以降低投资组合的整体风险。 法律法规对于基金投资股指期货的投资策略另有规定的，本基金将按法律法规的规定执行。 5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 根据本基金基金合同，本基金不能投资于国债期货。5.11投资组合报告附注 5.11.1本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查 或在报告编制日前一年受到公开谴责、处罚的情况。 5.11.2基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之 外的情况。 5.11.3其他各项资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 291,985.77 2 应收证券清算款 2,208,073.10 3 应收股利 - 4 应收利息 11,031,906.88 5 应收申购款 40,399.68 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 13,572,365.43 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 流通受限部分 占基金资产 流通受限 序号 股票代码 股票名称 的公允价值 净值比例 情况说明 （元） （%） 1 603368 柳州医药 16,130,644.53 1.68 网下新股 2 300443 金雷风电 5,930,444.70 0.62 网下新股 3 300436 广生堂 5,770,234.00 0.60 网下新股 4 600666 奥瑞德 4,431,268.72 0.46 重大事项 5 603606 东方电缆 4,469,766.40 0.47 网下新股 6 000786 北新建材 2,655,043.68 0.28 重大事项 §6 开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 7,859,626,251.57 报告期基金总申购份额 6,453,985.92 减：报告期基金总赎回份额 7,095,104,554.25 报告期基金拆分变动份额 - 报告期期末基金份额总额 770,975,683.24 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 本报告期内本基金管理人未运用固有资金投资本基金。截止本报告期末，本基 金管理人未持有本基金。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内，本基金的基金管理人未运用固有资金交易本基金。 §8 备查文件目录 8.1备查文件目录 1、国泰浓益灵活配置混合型证券投资基金基金合同 2、国泰浓益灵活配置混合型证券投资基金托管协议 3、关于核准国泰浓益灵活配置混合型证券投资基金募集的批复 4、报告期内披露的各项公告 5、法律法规要求备查的其他文件8.2存放地点 本基金管理人国泰基金管理有限公司办公地点——上海市虹口区公平路18号8号楼嘉昱大厦16层-19层。 8.3查阅方式 可咨询本基金管理人；部分备查文件可在本基金管理人公司网站上查阅。 客户服务中心电话：（021）31089000，400-888-8688 客户投诉电话：（021）31089000 公司网址：http://www.gtfund.com 国泰基金管理有限公司 二〇一五年十月二十六日