南方医药保健灵活配置混合型证券投 资基金 2022 年第 2 季度报告 2022 年 06 月 30 日 基金管理人：南方基金管理股份有限公司 基金托管人：中国建设银行股份有限公司 送出日期：2022 年 7 月 21 日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2022 年 7 月 19 日复核 了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2022 年 4 月 1 日起至 6 月 30 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 南方医药保健灵活配置混合 基金主代码 000452 交易代码 000452 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2014 年 1 月 23 日 报告期末基金份额总额 1,106,486,083.97 份 投资目标 本基金主要投资于医药保健行业证券，在严格控制风险的前 提下，追求超越业绩比较基准的投资回报。 本基金通过定量与定性相结合的方法分析宏观经济、证券市 场以及医药保健行业的发展趋势，评估市场的系统性风险和 投资策略 各类资产的预期收益与风险，据此合理制定和调整股票、债 券等各类资产的比例，在保持总体风险水平相对稳定的基础 上，力争投资组合的稳定增值。此外，本基金将持续地进行 定期与不定期的资产配置风险监控，适时地做出相应的调整。 业绩比较基准 中证医药卫生指数收益率*60%+上证国债指数收益率*40% 风险收益特征 本基金为混合型基金，其长期平均风险和预期收益率低于股 票型基金，高于债券型基金、货币市场基金。 基金管理人 南方基金管理股份有限公司 基金托管人 中国建设银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 南方医药保健灵活配置混合 南方医药保健灵活配置混合 A C 下属分级基金的交易代码 000452 014933 报告期末下属分级基金的份 1,103,522,095.29 份 2,963,988.68 份 额总额 注：本基金在交易所行情系统净值揭示等其他信息披露场合下，可简称为“南方医保”。 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 报告期（2022 年 4 月 1 日－2022 年 6 月 30 日） 主要财务指标 南方医药保健灵活配置混合 南方医药保健灵活配置混合 A C 1.本期已实现收益 -50,129,555.89 -106,833.33 2.本期利润 83,763,819.10 393,481.01 3.加权平均基金份额本期利 0.0769 0.1951 润 4.期末基金资产净值 3,325,359,906.70 8,907,252.73 5.期末基金份额净值 3.013 3.005 注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字； 2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 南方医药保健灵活配置混合 A 份额净值增 份额净值增 业绩比较基 业绩比较基 阶段 长率① 长率标准差 准收益率③ 准收益率标 ①-③ ②-④ ② 准差④ 过去三个月 2.31% 1.89% 0.21% 1.03% 2.10% 0.86% 过去六个月 -14.86% 2.03% -7.38% 1.11% -7.48% 0.92% 过去一年 -38.96% 2.11% -18.08% 1.06% -20.88 1.05% % 过去三年 83.27% 1.97% -9.27% 0.75% 92.54% 1.22% 过去五年 95.78% 1.63% -5.17% 0.58% 100.95 1.05% % 自基金合同 259.67% 1.53% 4.88% 0.45% 254.79 1.08% 生效起至今 % 南方医药保健灵活配置混合 C 阶段 份额净值增 份额净值增 业绩比较基 业绩比较基 ①-③ ②-④ 长率① 长率标准差 准收益率③ 准收益率标 ② 准差④ 过去三个月 2.14% 1.89% 0.21% 1.03% 1.93% 0.86% 自基金合同 4.34% 2.05% 1.99% 1.14% 2.35% 0.91% 生效起至今 注：根据《关于南方医药保健灵活配置混合型基金变更业绩比较基准并修订基金合同的公 告》，自基金合同生效日起至 2020 年 12 月 31 日止,本基金的业绩比较基准为“1 年期银行 定期存款利率(税后)+1%”；自 2021 年 1 月 1 日起至本报告期末止，本基金的业绩比较基准 变更为“中证医药卫生指数收益率×60%+上证国债指数收益率×40%”。 3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 注：本基金从 2022 年 1 月 27 日起新增 C 类份额，C 类份额自 2022 年 1 月 28 日起存续。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基金经理 证券 姓名 职务 期限 从业 说明 任职日期 离任日期 年限 女，哈尔滨工业大学管理学硕士，具有 基金从业资格。曾先后就职于深圳泰石 本基金 投资、深圳瀚信资产、上海尚雅投资、 王峥娇 基金经 2018 年 7 - 12 年 招商基金，历任研究员、基金经理助理、 理 月 27 日 高级研究员。2015 年 8 月加入南方基金， 负责医药行业研究；2018 年 7 月 27 日至 今，任南方医保基金经理；2021 年 3 月 2日至今，任南方医药创新股票基金经理。 注：1、本基金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日，后任基金经理的任职日期以及历任基金经理的离任日期为公司相关会议作出决定的公告（生效）日期； 2、证券从业年限计算标准遵从中国证监会《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》中关于证券基金从业人员范围的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规、中国证监会和本基金基金合同的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求利益。本报告期内，本基金运作整体合法合规，没有损害基金份额持有人利益。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价，未出现同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情况。 4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 二季度，市场见底反弹，随着国内疫情得到控制，防疫政策边际放松，前期受疫情和防疫影响较大的消费类板块，如汽车、消费者服务、食品饮料反弹幅度较大，单二季度医药板块小幅收涨，在全市场所有行业中行情表现较弱。 从 2021 年年中至今医药持续消化估值，我们认为有两方面的原因，1、资金面：新能源、顺周期等板块对医药的持续抽水效应；2、政策面：主线赛道从 2021 年下半年开始交易悲观政策预期。展望下半年，我们认为市场整体环境将对成长股将更加友好，而前期压制医药板块的因素也有边际改善的迹象：根据券商统计 2022Q1 非医药主动型基金医药仓位 7.03%， 低配 1.67 个百分点，已经处于近十年低位，自 2021Q3 开始的医药悲观情绪经过 2021Q4 的 极致演绎后在 2022Q1 仍在持续，但环比提升了 0.86 个百分点，从环比变化来看资金面已经出现向好趋势。政策预期层面，目前只能说市场不会再有更差的预期。进入 7、8 月业绩披露期，由于医药滞涨、机构持仓低且业绩相对稳健，从相对收益和绝对收益的角度，都可以对医药乐观一点。 主要是几个方向：1）消费医疗包括眼科、医美等领域。短期来看 7 月消费领域可能会有更多的边际刺激政策以及疫情防控上的边际变化助力消费复苏，消费医疗相对全市场其他复苏线的标的涨幅不算大；长期来看消费医疗兼具消费和医疗特点，一方面不像药品耗材面临大的集采压力，政策影响小；另一方面，比起普通消费，增长的稳定性更好，需求更加刚性，更容易穿越牛熊。2）中报业绩线，中报业绩预告期高增长、超预期的标的 通常相对表现更优，医药行业中比如服务创新药企的 CXO 公司预计业绩依然强劲，有望迎来反弹。3）我们认为，一些过去几年原有业务增速一般，但持续积极布局新增长点的公司，考虑到基本面边际改善，值得挑选其中不受政策压制且基本面改善可持续的标的。 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至报告期末，本基金 A 份额净值为 3.013 元，报告期内，份额净值增长率为 2.31%， 同期业绩基准增长率为 0.21%；本基金 C 份额净值为 3.005 元，报告期内，份额净值增长率 为 2.14%，同期业绩基准增长率为 0.21%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 报告期内，本基金未出现连续二十个交易日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 3,098,997,481.04 90.80 其中：股票 3,098,997,481.04 90.80 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 137,441,419.52 4.03 其中：债券 137,441,419.52 4.03 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售 - - 金融资产 7 银行存款和结算备付金合计 170,276,854.28 4.99 8 其他资产 6,403,082.05 0.19 9 合计 3,413,118,836.89 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 金额单位：人民币元 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例 （％） A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 2,107,535,868.98 63.21 D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - - E 建筑业 - - F 批发和零售业 119,891,942.16 3.60 G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 5,508,633.60 0.17 J 金融业 - - K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 621,010,782.75 18.63 N 水利、环境和公共设施管理业 29,665.32 0.00 O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 245,020,588.23 7.35 R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 3,098,997,481.04 92.94 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 本基金本报告期末未持有港股通投资股票。 5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细 5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） 1 300015 爱尔眼科 5,441,799 243,629,341.23 7.31 2 300347 泰格医药 1,881,731 215,364,112.95 6.46 3 300725 药石科技 1,919,034 189,965,175.66 5.70 4 603127 昭衍新药 1,639,876 186,617,888.80 5.60 5 300595 欧普康视 3,142,054 179,694,068.26 5.39 6 688050 爱博医疗 696,303 156,111,132.60 4.68 7 300122 智飞生物 1,388,797 154,170,354.97 4.62 8 688690 纳微科技 1,566,063 126,553,551.03 3.80 9 000963 华东医药 2,654,826 119,891,942.16 3.60 10 300363 博腾股份 1,517,900 118,381,021.00 3.55 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 金额单位：人民币元 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 国家债券 137,441,419.52 4.12 2 央行票据 - - 3 金融债券 - - 其中：政策性金融债 - - 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） - - 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 137,441,419.52 4.12 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 金额单位：人民币元 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） 1 019658 21 国债 10 600,330 61,176,587.53 1.83 2 019666 22 国债 01 343,000 34,684,958.77 1.04 3 019674 22 国债 09 333,000 33,428,574.49 1.00 4 019641 20 国债 11 79,580 8,151,298.73 0.24 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 无。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 本基金在进行股指期货投资时，将根据风险管理原则，以套期保值为主要目的，采用流动性好、交易活跃的期货合约，通过对证券市场和期货市场运行趋势的研究，结合股指期货的定价模型寻求其合理的估值水平，与现货资产进行匹配，通过多头或空头套期保值等策略进行套期保值操作。基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险性特征，运用股指期货对冲系统性风险、对冲特殊情况下的流动性风险，如大额申购赎回等；利用金融衍生品的杠杆作用，以达到降低投资组合的整体风险的目的。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 无。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 无。 5.10.3 本期国债期货投资评价 无。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1声明本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。如是，还应对相关证券的投资决策程序做出说明 报告期内基金投资的前十名证券的发行主体未有被监管部门立案调查，不存在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2声明基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库。如是，还应对相关股票的投资决策程序做出说明 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库，本基金管理人从制度和流程上要求股票必须先入库再买入。 5.11.3 其他资产构成 单位：人民币元 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 913,200.77 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 - 5 应收申购款 5,489,881.28 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 6,403,082.05 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末投资前十名股票中不存在流通受限情况。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 南方医药保健灵活配置混合 南方医药保健灵活配置混合 A C 报告期期初基金份额总额 1,081,256,834.11 1,380,807.57 报告期期间基金总申购份额 121,102,648.86 3,637,334.83 减：报告期期间基金总赎回 98,837,387.68 2,054,153.72 份额 报告期期间基金拆分变动份 - - 额（份额减少以"-"填列） 报告期期末基金份额总额 1,103,522,095.29 2,963,988.68 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 本报告期末，基金管理人未持有本基金份额。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内，基金管理人不存在申购、赎回或买卖本基金的情况。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 报告期内单一投资者持有基金份额比例不存在达到或超过 20%的情况。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 无。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1、《南方医药保健灵活配置混合型证券投资基金基金合同》； 2、《南方医药保健灵活配置混合型证券投资基金托管协议》； 3、南方医药保健灵活配置混合型证券投资基金 2022 年 2 季度报告原文。 9.2 存放地点 深圳市福田区莲花街道益田路 5999 号基金大厦 32-42 楼。 9.3 查阅方式 网站：http://www.nffund.com