国联安新精选灵活配置混合型证券投资基 金 2025 年第 4 季度报告 2025 年 12 月 31 日 基金管理人：国联安基金管理有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 报告送出日期：二〇二六年一月二十二日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2026 年 1 月 21 日复核了本 报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2025 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 国联安新精选混合 基金主代码 000417 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2014 年 3 月 4 日 报告期末基金份额总额 23,046,383.96 份 投资目标 通过投资财务稳健、业绩良好、管理规范的公司，力争 为投资者获取超越业绩比较基准的投资回报。 投资策略 本基金是混合型基金，根据宏观经济发展趋势、政策面 因素、金融市场的利率变动和市场情绪，综合运用定性 和定量的方法，对股票、债券和现金类资产的预期收益 风险及相对投资价值进行评估，确定基金资产在股票、 债券及现金类资产等资产类别的分配比例。在有效控制 投资风险的前提下，形成大类资产的配置方案。在股票 投资上本基金主要根据上市公司获利能力、资本成本、 增长能力以及股价的估值水平来进行个股选择。同时， 适度把握宏观经济情况进行资产配置。 业绩比较基准 沪深 300 指数×85%＋上证国债指数×15％ 风险收益特征 本基金属于主动式混合型证券投资基金，属于较高预期 风险、较高预期收益的证券投资基金，通常预期风险与 预期收益水平高于货币市场基金和债券型基金，低于股 票型基金。 基金管理人 国联安基金管理有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 国联安新精选混合 A 国联安新精选混合 C 下属分级基金的交易代码 000417 021595 报告期末下属分级基金的份额总额 23,045,153.33 份 1,230.63 份 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 报告期（2025 年 10 月 1 日 - 2025 年 12 月 31 日） 主要财务指标 国联安新精选混合 A 国联安新精选混合 C 1.本期已实现收益 -142,452.51 -0.81 2.本期利润 -494,593.42 -4.83 3.加权平均基金份额本期利润 -0.0211 -0.0250 4.期末基金资产净值 30,561,581.91 1,628.08 5.期末基金份额净值 1.3262 1.3230 注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益，包含停牌股票按公允价值调整的影响； 2、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，例如，开放式基金的申购赎回费等，计入费用后实际收益要低于所列数字。 3、经中国证监会批准，本基金于 2024 年 5 月 30 日分为 A、C 两类。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 （报告期：2025 年 10 月 1 日-2025 年 12 月 31 日） 国联安新精选混合 A 业绩比较基准 净值增长率标业绩比较基准 阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①－③ ②－④ 准差② 收益率③ ④ 过去三个月 -1.57% 0.36% -0.14% 0.81% -1.43% -0.45% 过去六个月 6.13% 0.43% 14.80% 0.77% -8.67% -0.34% 过去一年 7.19% 0.55% 15.16% 0.81% -7.97% -0.26% 过去三年 9.24% 0.63% 19.25% 0.91% -10.01% -0.28% 过去五年 0.77% 0.57% -5.84% 0.96% 6.61% -0.39% 自基金合同 98.67% 0.86% 109.92% 1.15% -11.25% -0.29% 生效起至今 注：国联安新精选灵活配置混合型证券投资基金于 2024 年 5 月 30 日起增加收取销售服务费的 C 类基金份额，并对本基金基金合同及托管协议作相应修改，原有的基金份额在增加收取销售服务费的 C 类基金份额后，全部转换为国联安新精选灵活配置混合型证券投资基金 A 类份额。 （报告期：2025 年 10 月 1 日-2025 年 12 月 31 日） 国联安新精选混合 C 业绩比较基准 净值增长率标业绩比较基准 阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①－③ ②－④ 准差② 收益率③ ④ 过去三个月 -1.39% 0.37% -0.14% 0.81% -1.25% -0.44% 过去六个月 6.56% 0.43% 14.80% 0.77% -8.24% -0.34% 过去一年 8.06% 0.55% 15.16% 0.81% -7.10% -0.26% 过去三年 - - - - - - 过去五年 - - - - - - 自确认 C 类 14.78% 0.73% 25.50% 1.03% -10.72% -0.30% 份额起至今 注：1、国联安新精选灵活配置混合型证券投资基金于 2024 年 5 月 30 日起增加收取销售服务费的 C 类基金份额，并对本基金基金合同及托管协议作相应修改，原有的基金份额在增加收取销售服务费的 C 类基金份额后，全部转换为国联安新精选灵活配置混合型证券投资基金 A 类份额； 2、C 类收费模式的对应基金代码为 021595，自 2024 年 5 月 31 日起开始确认申购份额，因此， C 类份额的业绩表现自 2024 年 5 月 31 日开始计算，其业绩比较基准收益率也自 2024 年 5 月 31 日开始计算。 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 注：1、国联安新精选灵活配置混合型证券投资基金于 2024 年 5 月 30 日起增加收取销售服务费的 C 类基金份额，并对本基金基金合同及托管协议作相应修改，原有的基金份额在增加收取销售服务费的 C 类基金份额后，全部转换为国联安新精选灵活配置混合型证券投资基金 A 类份额； 2、C 类收费模式的对应基金代码为 021595，自 2024 年 5 月 31 日起开始确认申购份额，因此， C 类份额的业绩表现自 2024 年 5 月 31 日开始计算，其业绩比较基准收益率也自 2024 年 5 月 31 日开始计算； 3、本基金业绩比较基准为：沪深 300 指数×85% ＋上证国债指数×15％； 4、本基金基金合同于 2014 年 3 月 4 日生效。本基金建仓期为自基金合同生效之日起的 6 个 月，建仓期结束时各项资产配置符合合同约定。 注：1、国联安新精选灵活配置混合型证券投资基金于 2024 年 5 月 30 日起增加收取销售服务费的 C 类基金份额，并对本基金基金合同及托管协议作相应修改，原有的基金份额在增加收取销售服务费的 C 类基金份额后，全部转换为国联安新精选灵活配置混合型证券投资基金 A 类份额； 2、C 类收费模式的对应基金代码为 021595，自 2024 年 5 月 31 日起开始确认申购份额，因此，C 类份额的业绩表现自 2024 年 5 月 31 日开始计算，其业绩比较基准收益率也自 2024 年 5 月 31 日 开始计算； 3、本基金业绩比较基准为：沪深 300 指数×85% ＋上证国债指数×15％； 4、本基金基金合同于 2014 年 3 月 4 日生效。本基金建仓期为自基金合同生效之日起的 6 个月， 建仓期结束时各项资产配置符合合同约定。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明 任职日期 离任日期 年限 章椹元先生，硕士研究生。曾任建信基金 管理有限公司研究员，富国基金管理有限 公司基金经理助理、基金经理，融通基金 管理有限公司专户投资经理、基金经理、 指数与量化投资部总经理。2019 年 5 月 加入国联安基金管理有限公司，担任量化 投资部总经理（兼投资经理）。2020 年 5 月起担任国联安沪深 300 交易型开放式 指数证券投资基金的基金经理；2020 年 8 月起兼任国联安中证全指半导体产品与 基金经 设备交易型开放式指数证券投资基金联 理、量化 2021 年 10 月 8 17 年（自 接基金、国联安沪深 300 交易型开放式指 章椹元 投资部总 日 - 数证券投资基金联接基金和国联安中证 2008 年起） 全指半导体产品与设备交易型开放式指 经理 数证券投资基金的基金经理；2021 年 2 月起兼任国联安中证全指证券公司交易 型开放式指数证券投资基金的基金经理； 2021 年 5 月至 2025 年 9 月兼任国联安中 证新材料主题交易型开放式指数证券投 资基金的基金经理；2021 年 6 月起兼任 国联安上证科创板 50 成份交易型开放式 指数证券投资基金的基金经理；2021 年 9 月起兼任国联安创业板科技交易型开放 式指数证券投资基金的基金经理；2021 年 10 月起兼任国联安新精选灵活配置混 合型证券投资基金的基金经理；2022 年 11 月至 2025 年 1 月兼任国联安添鑫灵活 配置混合型证券投资基金的基金经理； 2022 年 12 月起兼任国联安中证 1000 指 数增强型证券投资基金的基金经理；2023 年 3 月起兼任国联安国证 ESG300 交易型 开放式指数证券投资基金的基金经理； 2023 年 4 月起兼任国联安中证消费 50 交 易型开放式指数证券投资基金的基金经 理；2024 年 1 月起兼任国联安沪深 300 指数增强型证券投资基金的基金经理； 2024年 12月起兼任国联安上证科创板芯 片设计主题交易型开放式指数证券投资 基金的基金经理；2025 年 6 月起兼任国 联安中证 A500 增强策略交易型开放式指 数证券投资基金的基金经理；2025 年 8 月起兼任国联安上证科创板综合指数增 强型证券投资基金的基金经理；2025 年 9 月起兼任国联安中证 A500 红利低波动交 易型开放式指数证券投资基金的基金经 理；2025 年 11 月起兼任国联安恒生港股 通科技主题交易型开放式指数证券投资 基金的基金经理。 注：1、基金经理的任职日期和离职日期以公司对外公告为准； 2、证券从业年限的统计标准为证券行业的工作经历年限。 4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况 姓名 产品类型 产品数量（只） 资产净值（元） 任职时间 公募基金 17 36,475,690,517.22 2020 年 5 月 6 日 私募资产管 4 21,050,102,849.82 2024 年 9 月 2 日 章椹元 理计划 其他组合 - - - 合计 21 57,525,793,367.04 - 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《国联安新精选灵活配置混合型证券投资基金基金合同》及其他相关法律法规、法律文件的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产，在严格控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。本基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定和约定，无损害基金份额持有人利益的 行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本基金管理人遵照相应法律法规和内部规章，制定并完善了《国联安基金管理有限公司公平交易制度》（以下简称“公平交易制度”），用以规范包括投资授权、研究分析、投资决策、交易执行以及投资管理过程中涉及的实施效果与业绩评估等投资管理活动相关的各个环节。 本报告期内，本基金管理人严格执行公平交易制度的规定，公平对待不同投资组合，确保各投资组合在获得投资信息、投资建议和投资决策等方面均享有平等机会；在交易环节严格按照时间优先，价格优先的原则执行指令；如遇指令价位相同或指令价位不同但市场条件都满足时，及时执行交易系统中的公平交易模块；采用公平交易分析系统对不同投资组合的交易价差进行定期分析；对投资流程独立稽核等。 本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量未发现有超过该证券当日成交量 5%的情况。公平交易制度总体执行情况良好。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内未发现存在可能导致不公平交易和利益输送的无法解释的异常交易行为。 4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析 2025 年四季度 A 股市场呈现“冲高-回落-翘尾”的震荡分化格局，在经历三季度的强劲上涨 后，市场进入阶段性调整与结构再平衡阶段。前期以科技、创新药、机器人为核心主线的主题行情逐步降温回调，有色、军工、石油石化、通信等行业板块表现占优，红利板块反弹后回落。10月份沪指成功站上 4000 点整数关口，创下十年新高，市场风险偏好处于高位；进入 11 月，受美联储降息预期反复、“AI 泡沫论”争辩升温等因素影响，市场出现高位回调；12 月随着中央经济工作会议召开释放明确政策信号，叠加资金结构优化，市场悲观情绪逐步消化，震荡上行态势明显，上证指数更是在年末走出罕见“十一连阳”，为全年行情收官。整体而言，四季度沪指成功站稳关键整数关口，投资者情绪逐步升温，科技成长与政策驱动的内需领域有望成为春季躁动的核心主线。 本基金坚持定量与定性相结合的管理框架，在紧密跟踪基准的前提下积极寻求超额回报。未来，本基金将紧密跟踪宏观政策边际变化与市场情绪波动，根据市场环境动态优化量化模型参数与选股逻辑，精细化投资组合管理，力争在结构分化的市场中持续捕捉超额收益机会。 4.5 报告期内基金的业绩表现 本报告期内，国联安新精选 A 的份额净值增长率为-1.57%，同期业绩比较基准收益率为 -0.14%；国联安新精选 C 的份额净值增长率为-1.39%，同期业绩比较基准收益率为-0.14%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本报告期内，本基金资产净值低于 5000 万。 基金管理人已按照法律法规及《基金合同》的有关规定，向监管机构报告并提出方案，拟通 过持续营销活动，增加基金规模。自 2024 年 6 月 21 日起，本基金的信息披露费、审计费、账户 维护费已由基金管理人承担。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 12,568,605.20 40.63 其中：股票 12,568,605.20 40.63 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 2,929,433.17 9.47 其中：债券 2,929,433.17 9.47 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金融资 - - 产 7 银行存款和结算备付金合计 15,417,006.64 49.84 8 其他资产 17,950.87 0.06 9 合计 30,932,995.88 100.00 注：由于四舍五入的原因，分项之和与合计项可能存在尾差。 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比 例（%） A 农、林、牧、渔业 2,204,640.00 7.21 B 采矿业 1,176,340.00 3.85 C 制造业 4,541,177.20 14.86 D 电力、热力、燃气及水生产和供应 业 504,000.00 1.65 E 建筑业 - - F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 316,240.00 1.03 J 金融业 1,834,199.00 6.00 K 房地产业 631,960.00 2.07 L 租赁和商务服务业 709,200.00 2.32 M 科学研究和技术服务业 244,728.00 0.80 N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 406,121.00 1.33 R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 12,568,605.20 41.12 注：由于四舍五入的原因，分项之和与合计项可能存在尾差。 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 本报告期末本基金未持有港股通股票。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 002714 牧原股份 38,200 1,932,156.00 6.32 2 300059 东方财富 40,200 931,836.00 3.05 3 601012 隆基绿能 46,900 853,580.00 2.79 4 601225 陕西煤业 35,000 746,200.00 2.44 5 601888 中国中免 7,500 709,200.00 2.32 6 600048 保利发展 103,600 631,960.00 2.07 7 600887 伊利股份 20,100 574,860.00 1.88 8 601688 华泰证券 23,500 554,365.00 1.81 9 600795 国电电力 100,000 504,000.00 1.65 10 002242 九阳股份 43,600 455,184.00 1.49 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 国家债券 2,076,298.63 6.79 2 央行票据 - - 3 金融债券 - - 其中：政策性金融债 - - 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） 853,134.54 2.79 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 2,929,433.17 9.58 注：由于四舍五入的原因，分项之和与合计项可能存在尾差。 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 019725 23 国债 22 20,000 2,076,298.63 6.79 2 110067 华安转债 5,000 622,515.75 2.04 3 110081 闻泰转债 2,000 230,618.79 0.75 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资 明细 本报告期末本基金未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本报告期末本基金未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本报告期末本基金未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本报告期末本基金未持有股指期货。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 在股指期货投资上，本基金以避险保值和有效管理为目标，在控制风险的前提下，谨慎适当参与股指期货的投资。本基金在进行股指期货投资中，将分析股指期货的收益性、流动性及风险特征，主要选择流动性好、交易活跃的期货合约，通过研究现货和期货市场的发展趋势，运用定价模型对其进行合理估值，谨慎利用股指期货，调整投资组合的风险暴露，及时调整投资组合仓位，以降低组合风险、提高组合的运作效率。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 本报告期末本基金未持有国债期货，没有相关投资政策。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本报告期末本基金未持有国债期货。 5.10.3 本期国债期货投资评价 本报告期末本基金未持有国债期货，没有相关投资评价。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形 本基金投资的前十名证券的发行主体中，华安证券股份有限公司在报告编制日前一年内曾受到四川证监局、安徽证监局的处罚。 本报告期内，经查询上海证券交易所、深圳证券交易所等机构公开信息披露平台，除上述主体外，本基金投资的前十名证券的发行主体没有出现被监管部门立案调查，或在本报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 本基金管理人在严格遵守法律法规、本基金《基金合同》和公司管理制度的前提下履行了相关的投资决策程序，不存在损害基金份额持有人利益的行为。 5.11.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库 本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 3,142.73 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 - 5 应收申购款 14,808.14 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 17,950.87 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 序号 债券代码 债券名称 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 110067 华安转债 622,515.75 2.04 2 110081 闻泰转债 230,618.79 0.75 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本报告期末本基金前十名股票中不存在流通受限的情况。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 国联安新精选混合 A 国联安新精选混合 C 报告期期初基金份额总额 24,269,258.33 99.06 报告期期间基金总申购份额 149,605.84 1,131.57 减:报告期期间基金总赎回份额 1,373,710.84 - 报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - - 少以“-”填列） 报告期期末基金份额总额 23,045,153.33 1,230.63 注：1、总申购份额包含本报告期内发生的转换入和红利再投资份额；总赎回份额包含本报告期内发生的转换出份额。 2、经中国证监会批准，本基金于 2024 年 5 月 30 日分为 A、C 两类。 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 本报告期内，本基金管理人未运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金。 §8 备查文件目录 8.1 备查文件目录 1、中国证监会批准国联安新精选灵活配置混合型证券投资基金发行及募集的文件 2、《国联安新精选灵活配置混合型证券投资基金基金合同》 3、《国联安新精选灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》 4、《国联安新精选灵活配置混合型证券投资基金托管协议》 5、 基金管理人业务资格批件和营业执照 6、 基金托管人业务资格批件和营业执照 7、 中国证监会要求的其他文件 8.2 存放地点 中国（上海）自由贸易试验区陆家嘴环路 1318 号 9 楼 8.3 查阅方式 网址：www.cpicfunds.com 国联安基金管理有限公司 二〇二六年一月二十二日