国联安新精选灵活配置混合型证券投资基金 2017年第3季度报告 2017年9月30日 基金管理人：国联安基金管理有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 报告送出日期：二〇一七年十月二十七日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2017年10月25日复 核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2017年7月1日起至9月30日止。 §2 基金产品概况 基金简称 国联安新精选混合 基金主代码 000417 交易代码 000417 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2014年3月4日 报告期末基金份额总额 206,318,903.63份 通过投资财务稳健、业绩良好、管理规范的公司，力争 投资目标 为投资者获取超越业绩比较基准的投资回报。 1、资产配置策略 本基金是混合型基金，根据宏观经济发展趋势、政策面 投资策略 因素、金融市场的利率变动和市场情绪，综合运用定性 和定量的方法，对股票、债券和现金类资产的预期收益 风险及相对投资价值进行评估，确定基金资产在股票、 债券及现金类资产等资产类别的分配比例。在有效控制 投资风险的前提下，形成大类资产的配置方案。 2、股票投资策略 在股票投资上本基金主要根据上市公司获利能力、资本 成本、增长能力以及股价的估值水平来进行个股选择。 同时，适度把握宏观经济情况进行资产配置。具体来说， 本基金通过以下步骤进行股票选择： 首先，通过ROIC(Return On Invested Capital)指标来 衡量公司的获利能力，通过WACC(Weighted Average Cost of Capital)指标来衡量公司的资本成本；其次， 将公司的获利能力和资本成本指标相结合，选择出创造 价值的公司；最后，根据公司的成长能力和估值指标， 选择股票，构建股票组合。 3、普通债券投资策略 在债券投资上，本基金将重点关注具有以下一项或者多 项特征的债券： 1）信用等级高、流动性好； 2）资信状况良好、未来信用评级趋于稳定或有明显改善 的企业发行的债券； 3）在剩余期限和信用等级等因素基本一致的前提下， 运用收益率曲线模型或其他相关估值模型进行估值后， 市场交易价格被低估的债券； 4）公司基本面良好，具备良好的成长空间与潜力，转股 溢价率合理、有一定下行保护的可转债。 4、中小企业私募债券投资策略 本基金将在严格控制信用风险的基础上，通过严密的投 资决策流程、投资授权审批机制、集中交易制度等保障 审慎投资于中小企业私募债券，并通过组合管理、分散 化投资、合理谨慎地评估、预测和控制相关风险，实现 投资收益的最大化。本基金依靠内部信用评级系统持续 跟踪研究发债主体的经营状况、财务指标等情况，对其 信用风险进行评估并作出及时反应。内部信用评级以深 入的企业基本面分析为基础，结合定性和定量方法，注 重对企业未来偿债能力的分析评估，对中小企业私募债 券进行分类，以便准确地评估中小企业私募债券的信用 风险程度，并及时跟踪其信用风险的变化。 5、股指期货投资策略 在股指期货投资上，本基金以避险保值和有效管理为目 标，在控制风险的前提下，谨慎适当参与股指期货的投 资。本基金在进行股指期货投资中，将分析股指期货的 收益性、流动性及风险特征，主要选择流动性好、交易 活跃的期货合约，通过研究现货和期货市场的发展趋势， 运用定价模型对其进行合理估值，谨慎利用股指期货， 调整投资组合的风险暴露，及时调整投资组合仓位，以 降低组合风险、提高组合的运作效率。 6、权证投资策略 本基金将在严格控制风险的前提下，进行权证的投资。 (1)综合分析权证的包括执行价格、标的股票波动率、剩 余期限等因素在内的定价因素，根据BS模型和溢价率对 权证的合理价值做出判断，对价值被低估的权证进行投 资。 (2)基于对权证标的股票未来走势的预期，充分利用权证 的杆杆比率高的特点，对权证进行单边投资； (3)基于权证价值对标的价格、波动率的敏感性以及价格 未来走势等因素的判断，将权证、标的股票等金融工具 合理配置进行结构性组合投资，或利用权证进行风险对 冲。 7、资产支持证券等品种投资策略 资产支持证券包括资产抵押贷款支持证券（ABS）、住房 抵押贷款支持证券（MBS）等，其定价受多种因素影响， 包括市场利率、发行条款、支持资产的构成及质量、提 前偿还率等。 本基金将在基本面分析和债券市场宏观分析的基础上， 结合蒙特卡洛模拟等数量化方法，对资产支持证券进行 定价，评估其内在价值进行投资。 对于监管机构允许基金投资的其他金融工具，本基金将 在谨慎分析收益性、风险水平、流动性和金融工具自身 特征的基础上进行稳健投资，以降低组合风险，实现基 金资产的保值增值。 业绩比较基准 沪深300指数×85%＋上证国债指数×15％ 本基金属于主动式混合型证券投资基金，属于较高预期 风险、较高预期收益的证券投资基金，通常预期风险与 风险收益特征 预期收益水平高于货币市场基金和债券型基金，低于股 票型基金。 基金管理人 国联安基金管理有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 报告期 主要财务指标 (2017年7月1日-2017年9月30日) 1.本期已实现收益 5,409,174.01 2.本期利润 5,207,257.19 3.加权平均基金份额本期利润 0.0237 4.期末基金资产净值 241,129,870.09 5.期末基金份额净值 1.1687 注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益，包含停牌股票按公允价值调整的影响； 2、上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，例如，开放式基金的申购赎回费等，计入费用后实际收益要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 业绩比较 净值增长 业绩比较 净值增长 基准收益 阶段 率标准差 基准收益 ①-③ ②-④ 率① 率标准差 ② 率③ ④ 过去三个月 2.07% 0.17% 3.96% 0.50% -1.89% -0.33% 注：上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 国联安新精选灵活配置混合型证券投资基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图 (2014年3月4日至2017年9月30日) 注：1、本基金业绩比较基准为：沪深300指数×85%＋上证国债指数×15％； 2、本基金基金合同于2014年3月4日生效。本基金建仓期为自基金合同生效之日起的6个月，建仓期结束时各项资产配置符合合同约定； 3、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 §4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 任本基金的基金经理期限 证券从业年 姓名 职务 说明 任职日期 离任日期 限 本基金 魏东先生,副总经理，复旦 基金经 大学经济学硕士.曾任职于 理、兼 平安证券有限责任公司和 任国联 国信证券股份有限公司; 安德盛 20年(自 2003年1月加盟华宝兴业 魏东 精选混 2014-03-04 - 1997年起) 基金管理有限公司,先后担 合型证 任交易部总经理、宝康灵 券投资 活配置基金和先进成长基 基金基 金基金经理、投资副总监 金经理、 及国内投资部总经理职务. 副总经 2009年6月加入国联安基 理和投 金管理有限公司,先后担任 资总监 总经理助理、投资总监的 职务.2009年9月起担任国 联安德盛精选混合型证券 投资基金基金经理, 2009年12月至2011年 8月,兼任国联安主题驱动 混合型证券投资基金基金 经理.2014年3月起兼任国 联安新精选灵活配置混合 型证券投资基金的基金经 理。2011年11月起,担任 公司副总经理。 本基金 吕中凡，硕士研究生。 基金经 2005年7月至2008年7月 理、兼 在华虹宏力半导体制造有 任国联 限公司（原宏力半导体制 安双佳 造有限公司）担任企业内 信用债 部管理咨询管理师一职。 券型证 2009年3月至2011年3月 券投资 在上海远东资信评估有限 基金 公司（原上海远东鼎信财 （LOF 务咨询有限公司）担任信 ）基金 用评估项目经理。2011年 经理、 5月加入国联安基金管理有 国联安 限公司，历任信用研究信 鑫富混 用分析员、债券组合助理、 合型证 6年（自 基金经理助理等职位。 吕中凡 券投资 2015-05-20 - 2011年起） 2015年5月起任国联安新 基金基 精选灵活配置混合型证券 金经理、 投资基金基金经理。 国联安 2015年5月起兼任国联安 鑫盈混 双佳信用债券型证券投资 合型证 基金（LOF）基金经理。 券投资 2015年7月起兼任国联安 基金基 鑫富混合型证券投资基金 金经理、 基金经理。2016年9月起 国联安 兼任国联安鑫盈混合型证 德盛安 券投资基金基金经理。 心成长 2016年10月起兼任国联安 混合型 德盛安心成长混合型证券 证券投 投资基金基金经理。 资基金 2016年11月起兼任国联安 基金经 德盛增利债券证券投资基 理、国 金基金经理。2016年12月 联安德 起兼任国联安睿利定期开 盛增利 放混合型证券投资基金基 债券证 金经理。2017年3月起兼 券投资 任国联安鑫怡混合型证券 基金基 投资基金基金经理。 金经理、 2017年9月起兼任国联安 国联安 信心增长债券型证券投资 睿利定 基金基金经理。 期开放 混合型 证券投 资基金 基金经 理、国 联安鑫 怡混合 型证券 投资基 金基金 经理、 国联安 信心增 长债券 型证券 投资基 金基金 经理。 注：1、基金经理的任职日期和离职日期为公司对外公告之日； 2、证券从业年限的统计标准为证券行业的工作经历年限。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《国联安新精选灵活配置混合型证券投资基金基金合同》及其他相关法律法规、法律文件的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产，在严格控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。本基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定和约定，无损害基金份额持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本基金管理人遵照相应法律法规和内部规章，制定并完善了《国联安基金管理有限公司公平交易制度》（以下简称“公平交易制度”），用以规范包括投资授权、研究分析、投资决策、交易执行以及投资管理过程中涉及的实施效果与业绩评估等投资管理活动相关的各个环节。 本报告期内，本基金管理人严格执行公平交易制度的规定，公平对待不同投资组合，确保各投资组合在获得投资信息、投资建议和投资决策等方面均享有平等机会；在交易环节严格按照时间优先，价格优先的原则执行指令；如遇指令价位相同或指令价位不同但市场条件都满足时，及时执行交易系统中的公平交易模块；采用公平交易分析系统对不同投资组合的交易价差进行定期分析；对投资流程独立稽核等。 本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量未发现有超过该证券当日成交量5%的情况。公平交易制度总体执行情况良好。4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内未发现存在可能导致不公平交易和利益输送的无法解释的异常交易行为。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析 回顾今年第三季度， CPI对债市制约有限。货币外流压力尚存但风险可控。财政存款 投放，资金面不紧不松。在金融监管强化，金融去杠杆出现一定成效后，三季度货币政策也没有走向更紧。国债和信用债收益率在达到前期高点后，都出现了一定程度上的回落。 考虑到保持基金净值增长率的平稳性，在基本配置上本基金股票维持了较低的仓位，积极参与了新股申购，将富余的资金适当的配置在了高流动性债券，取得了一定的基础性收益。同时，考虑到产能过剩行业的公司债券债务负担逐渐加重，降低了持仓中信用资质偏弱的债券比重。 4.4.2报告期内基金的业绩表现 本报告期内，本基金的份额净值增长率为2.07%，同期业绩比较基准收益率为3.96%。 §5投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 占基金总资产的 序号 项目 金额(元) 比例(%) 1 权益投资 79,249,252.14 32.64 其中：股票 79,249,252.14 32.64 2 固定收益投资 127,391,489.40 52.47 其中：债券 127,391,489.40 52.47 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 24,999,135.00 10.30 其中：买断式回购的买入返售金 - - 融资产 6 银行存款和结算备付金合计 5,032,226.89 2.07 7 其他各项资产 6,095,383.40 2.51 8 合计 242,767,486.83 100.00 注：由于四舍五入的原因，分项之和与合计项可能存在尾差。 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合 占基金资产净值 代码 行业类别 公允价值（元） 比例（％） A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 1,440,000.00 0.60 C 制造业 32,996,664.12 13.68 D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 6,028,000.00 2.50 E 建筑业 - - F 批发和零售业 7,669,385.45 3.18 G 交通运输、仓储和邮政业 4,257,540.00 1.77 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 17,468.03 0.01 J 金融业 18,957,722.10 7.86 K 房地产业 6,562,048.00 2.72 L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 115,299.99 0.05 R 文化、体育和娱乐业 31,224.45 0.01 S 综合 1,173,900.00 0.49 合计 79,249,252.14 32.87 注：由于四舍五入的原因，分项之和与合计项可能存在尾差。 5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 本基金本报告期末未持有港股通投资的股票。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 占基金资产净 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 值比例(％) 1 600741 华域汽车 330,000 7,441,500.00 3.09 2 601939 建设银行 1,000,000 6,970,000.00 2.89 3 600900 长江电力 400,000 6,028,000.00 2.50 4 600153 建发股份 400,000 4,660,000.00 1.93 5 600377 宁沪高速 434,000 4,257,540.00 1.77 6 601288 农业银行 1,050,000 4,011,000.00 1.66 7 600699 均胜电子 110,000 3,902,800.00 1.62 8 600872 中炬高新 150,000 3,544,500.00 1.47 9 600885 宏发股份 80,000 3,321,600.00 1.38 10 600266 北京城建 200,000 3,114,000.00 1.29 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 占基金资产净值 序号 债券品种 公允价值(元) 比例(％) 1 国家债券 30,787,712.90 12.77 2 央行票据 - - 3 金融债券 2,912,462.40 1.21 其中：政策性金融债 2,912,462.40 1.21 4 企业债券 68,012,165.30 28.21 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 19,486,000.00 8.08 7 可转债（可交换债） 6,193,148.80 2.57 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 127,391,489.40 52.83 注：由于四舍五入的原因，分项之和与合计项可能存在尾差。 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 占基金资产净 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 值比例(％) 1 1580030 15榕城乡 200,000 20,348,000.00 8.44 债01 2 1580124 15丹阳高 200,000 20,324,000.00 8.43 新债 3 101560075 15陕文投 200,000 19,486,000.00 8.08 MTN002 4 1380037 13长兴岛 300,000 18,528,000.00 7.68 债 5 019557 17国债03 100,000 9,981,000.00 4.14 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券 投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明 细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有股指期货。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 本基金本报告期末未持有股指期货，没有相关投资政策。 5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 本基金本报告期末未持有国债期货，没有相关投资政策。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有国债期货。 5.10.3 本期国债期货投资评价 本基金本报告期末未持有国债期货，没有相关投资评价。 5.11投资组合报告附注 5.11.1本报告期内，经查询上海证券交易所、深圳证券交易所等机构公开信息 披露平台，本基金投资的前十名证券的发行主体没有出现被监管部门立案调查，或在本报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库 之外的股票。 5.11.3其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 32,322.08 2 应收证券清算款 3,185,642.93 3 应收股利 - 4 应收利息 2,875,981.49 5 应收申购款 1,436.90 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 6,095,383.40 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 占基金资产净 序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 值比例(%) 1 113009 广汽转债 5,714,621.00 2.37 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 本报告期期初基金份额总额 234,008,661.59 报告期基金总申购份额 592,851.37 减：报告期基金总赎回份额 28,282,609.33 报告期基金拆分变动份额 - 本报告期期末基金份额总额 206,318,903.63 注：总申购份额包含本报告期内发生的转换入和红利再投资份额；总赎回份额包含本报告期内发生的转换出份额。 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 本报告期内，本基金管理人未运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金。 §8备查文件目录 8.1备查文件目录 1、中国证监会批准国联安新精选灵活配置混合型证券投资基金发行及募集的文件2、《国联安新精选灵活配置混合型证券投资基金基金合同》 3、《国联安新精选灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》 4、《国联安新精选灵活配置混合型证券投资基金托管协议》 5、基金管理人业务资格批件和营业执照 6、基金托管人业务资格批件和营业执照 7、中国证监会要求的其他文件 8.2存放地点 中国（上海）自由贸易试验区陆家嘴环路1318号9楼 8.3查阅方式 网址：www.gtja-allianz.com 国联安基金管理有限公司 二〇一七年十月二十七日