国联安新精选灵活配置混合型证券投资基金 2015年第3季度报告 2015年9月30日 基金管理人：国联安基金管理有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 报告送出日期：二〇一五年十月二十六日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2015年10月22日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2015年7月1日起至9月30日止。 §2 基金产品概况 基金简称 国联安新精选混合 基金主代码 000417 交易代码 000417 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2014年3月4日 报告期末基金份额总额 2,655,918,287.43份 通过投资财务稳健、业绩良好、管理规范的公司，力争 投资目标 为投资者获取超越业绩比较基准的投资回报。 1、资产配置策略 本基金是混合型基金，根据宏观经济发展趋势、政策面 投资策略 因素、金融市场的利率变动和市场情绪，综合运用定性 和定量的方法，对股票、债券和现金类资产的预期收益 风险及相对投资价值进行评估，确定基金资产在股票、 债券及现金类资产等资产类别的分配比例。在有效控制 投资风险的前提下，形成大类资产的配置方案。 2、股票投资策略 在股票投资上本基金主要根据上市公司获利能力、资本 成本、增长能力以及股价的估值水平来进行个股选择。 同时，适度把握宏观经济情况进行资产配置。具体来说， 本基金通过以下步骤进行股票选择： 首先，通过ROIC(Return On Invested Capital)指标来 衡量公司的获利能力，通过WACC(Weighted Average Cost of Capital)指标来衡量公司的资本成本；其次， 将公司的获利能力和资本成本指标相结合，选择出创造 价值的公司；最后，根据公司的成长能力和估值指标， 选择股票，构建股票组合。 3、普通债券投资策略 在债券投资上，本基金将重点关注具有以下一项或者多 项特征的债券： 1）信用等级高、流动性好； 2）资信状况良好、未来信用评级趋于稳定或有明显改善 的企业发行的债券； 3）在剩余期限和信用等级等因素基本一致的前提下， 运用收益率曲线模型或其他相关估值模型进行估值后， 市场交易价格被低估的债券； 4）公司基本面良好，具备良好的成长空间与潜力，转股 溢价率合理、有一定下行保护的可转债。 4、中小企业私募债券投资策略 本基金将在严格控制信用风险的基础上，通过严密的投 资决策流程、投资授权审批机制、集中交易制度等保障 审慎投资于中小企业私募债券，并通过组合管理、分散 化投资、合理谨慎地评估、预测和控制相关风险，实现 投资收益的最大化。本基金依靠内部信用评级系统持续 跟踪研究发债主体的经营状况、财务指标等情况，对其 信用风险进行评估并作出及时反应。内部信用评级以深 入的企业基本面分析为基础，结合定性和定量方法，注 重对企业未来偿债能力的分析评估，对中小企业私募债 券进行分类，以便准确地评估中小企业私募债券的信用 风险程度，并及时跟踪其信用风险的变化。 5、股指期货投资策略 在股指期货投资上，本基金以避险保值和有效管理为目 标，在控制风险的前提下，谨慎适当参与股指期货的投 资。本基金在进行股指期货投资中，将分析股指期货的 收益性、流动性及风险特征，主要选择流动性好、交易 活跃的期货合约，通过研究现货和期货市场的发展趋势， 运用定价模型对其进行合理估值，谨慎利用股指期货， 调整投资组合的风险暴露，及时调整投资组合仓位，以 降低组合风险、提高组合的运作效率。 6、权证投资策略 本基金将在严格控制风险的前提下，进行权证的投资。 (1)综合分析权证的包括执行价格、标的股票波动率、剩 余期限等因素在内的定价因素，根据BS模型和溢价率对 权证的合理价值做出判断，对价值被低估的权证进行投 资。 (2)基于对权证标的股票未来走势的预期，充分利用权证 的杆杆比率高的特点，对权证进行单边投资； (3)基于权证价值对标的价格、波动率的敏感性以及价格 未来走势等因素的判断，将权证、标的股票等金融工具 合理配置进行结构性组合投资，或利用权证进行风险对 冲。 7、资产支持证券等品种投资策略 资产支持证券包括资产抵押贷款支持证券（ABS）、住房 抵押贷款支持证券（MBS）等，其定价受多种因素影响， 包括市场利率、发行条款、支持资产的构成及质量、提 前偿还率等。 本基金将在基本面分析和债券市场宏观分析的基础上， 结合蒙特卡洛模拟等数量化方法，对资产支持证券进行 定价，评估其内在价值进行投资。 对于监管机构允许基金投资的其他金融工具，本基金将 在谨慎分析收益性、风险水平、流动性和金融工具自身 特征的基础上进行稳健投资，以降低组合风险，实现基 金资产的保值增值。 业绩比较基准 沪深300指数×85%＋上证国债指数×15％ 本基金属于主动式混合型证券投资基金，属于较高预期 风险、较高预期收益的证券投资基金，通常预期风险与 风险收益特征 预期收益水平高于货币市场基金和债券型基金，低于股 票型基金。 基金管理人 国联安基金管理有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1主要财务指标 单位：人民币元 报告期 主要财务指标 (2015年7月1日-2015年9月30日) 1.本期已实现收益 27,822,168.95 2.本期利润 25,208,376.43 3.加权平均基金份额本期利润 0.0061 4.期末基金资产净值 3,238,633,133.66 5.期末基金份额净值 1.219 注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收 益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益，包 含停牌股票按公允价值调整的影响； 2、上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，例如，开放式基金的申购赎回费 等，计入费用后实际收益要低于所列数字。 3.2基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 业绩比较 净值增长 业绩比较 净值增长 基准收益 阶段 率标准差 基准收益 ①-③ ②-④ 率① 率标准差 ② 率③ ④ 过去三个月 0.49% 0.08% -24.21% 2.84% 24.70% -2.76% 注：上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水 平要低于所列数字。 3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收 益率变动的比较 国联安新精选灵活配置混合型证券投资基金累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图 (2014年3月4日至2015年9月30日) 注：1、本基金业绩比较基准为：沪深300指数×85% ＋上证国债指数×15％； 2、本基金基金合同于2014年3月4日生效。本基金建仓期为自基金合同生效之日起的6个月， 建仓期结束时各项资产配置符合合同约定； 3、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平 要低于所列数字。 §4 管理人报告 4.1基金经理(或基金经理小组)简介 任本基金的基金经理期限 证券从业年 姓名 职务 说明 任职日期 离任日期 限 本基金 魏东先生,副总经理，复旦 基金经 大学经济学硕士.曾任职于 理、兼 平安证券有限责任公司和 任国联 国信证券股份有限公司; 安德盛 18年(自 2003年1月加盟华宝兴业 魏东 精选混 2014-03-04 - 1997年起) 基金管理有限公司,先后担 合型证 任交易部总经理、宝康灵 券投资 活配置基金和先进成长基 基金基 金基金经理、投资副总监 金经理、 及国内投资部总经理职务. 副总经 2009年6月加入国联安基 理和投 金管理有限公司,先后担任 资总监。 总经理助理、投资总监的 职务.2009年9月起担任国 联安德盛精选混合型证券 投资基金基金经理, 2009年12月至2011年 8月,兼任国联安主题驱动 股票型证券投资基金基金 经理.2014年3月起兼任国 联安新精选灵活配置混合 型证券投资基金的基金经 理。2011年11月起,担任 公司副总经理。 吕中凡，硕士研究生。 2005年7月至2008年7月 本基金 在华虹宏力半导体制造有 基金经 限公司（原宏力半导体制 理、兼 造有限公司）担任企业内 任国联 部管理咨询管理师一职。 安双佳 2009年3月至2011年3月 信用债 在上海远东资信评估有限 券型证 公司（原上海远东鼎信财 券投资 务咨询有限公司）担任信 基金 用评估项目经理。2011年 吕中凡 （LOF 2015-05-20 - 4年（自 5月加入国联安基金管理有 ）基金 2011年起） 限公司，历任信用研究信 经理、 用分析员、债券组合助理、 国联安 基金经理助理等职位。 鑫富混 2015年5月起任国联安新 合型证 精选灵活配置混合型证券 券投资 投资基金基金经理。 基金基 2015年5月起兼任国联安 金经理。 双佳信用债券型证券投资 基金（LOF）基金经理。 2015年7月起兼任国联安 鑫富混合型证券投资基金 基金经理。 注：1、基金经理的任职日期和离职日期为公司对外公告之日； 2、证券从业年限的统计标准为证券行业的工作经历年限。 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《国联安新精选灵活配置混合型证券投资基金基金合同》及其他相关法律法规、法律文件的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产，在严格控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。本基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定和约定，无损害基金份额持有人利益的行为。 4.3公平交易专项说明 4.3.1公平交易制度的执行情况 本基金管理人遵照相应法律法规和内部规章，制定并完善了《国联安基金管理有限公司公平交易制度》（以下简称“公平交易制度”），用以规范包括投资授权、研究分析、投资决策、交易执行以及投资管理过程中涉及的实施效果与业绩评估等投资管理活动相关的各个环节。 本报告期内，本基金管理人严格执行公平交易制度的规定，公平对待不同投资组合，确保各投资组合在获得投资信息、投资建议和投资决策等方面均享有平等机会；在交易环节严格按照时间优先，价格优先的原则执行指令；如遇指令价位相同或指令价位不同但市场条件都满足时，及时执行交易系统中的公平交易模块；采用公平交易分析系统对不同投资组合的交易价差进行定期分析；对投资流程独立稽核等。 本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量未发现有超过该证券当日成交量5%的情况。公平交易制度总体执行情况良好。4.3.2异常交易行为的专项说明 本报告期内未发现存在可能导致不公平交易和利益输送的无法解释的异常交易行为。4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析 今年三季度开始，经济下行压力大于预期，经济回升的内生动力弱于预期，政策放松趋势没有改变。经济低迷背景下货币政策维持稳中偏松的取向，市场资金利率显著降低。股市经历了大幅调整，投资者对股市加杠杆操作逐渐谨慎。再加上IPO暂停，上半年为理财带来超额收益的各类权益衍生资产大幅减少，导致资金大量回流理财、债券基金等以债券配置为主的机构或产品中。通缩环境没有改变，三季度GDP缩减指数为负，未来几个季度GDP缩减指数预计依然将为负。 考虑到保持基金净值增长率的平稳性，在基本配置上本基金第三季度股票维持了较低的仓位，将富余的资金适当的配置在了高流动性债券，取得了一定的基础性收益。同时也考虑经济的基本面因素和期限利差较高，债券收益率的下降可能进一步向长端传导，适当拉长了债券期限久期。 4.4.2报告期内基金的业绩表现 本报告期内，本基金的份额净值增长率为0.49%，同期业绩比较基准收益率为-24.21%。 §5 投资组合报告 5.1报告期末基金资产组合情况 占基金总资产的 序号 项目 金额(元) 比例(%) 1 权益投资 57,441,290.04 1.64 其中：股票 57,441,290.04 1.64 2 固定收益投资 3,328,344,772.00 94.96 其中：债券 3,328,344,772.00 94.96 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金 融资产 - - 6 银行存款和结算备付金合计 48,327,210.69 1.38 7 其他各项资产 70,939,104.38 2.02 8 合计 3,505,052,377.11 100.00 注：由于四舍五入的原因，分项之和与合计项可能存在尾差。 5.2报告期末按行业分类的股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比 例（％） A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 42,751,641.55 1.32 D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - - E 建筑业 - - F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 - - J 金融业 13,300,048.49 0.41 K 房地产业 1,389,600.00 0.04 L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 57,441,290.04 1.77 注：由于四舍五入的原因，分项之和与合计项可能存在尾差。 5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 占基金资产净 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 值比例(％) 1 300463 迈克生物 233,333 18,981,639.55 0.59 2 002340 格林美 1,076,866 11,134,794.44 0.34 3 601166 兴业银行 550,000 8,008,000.00 0.25 4 300436 广生堂 94,594 5,770,234.00 0.18 5 600000 浦发银行 318,223 5,292,048.49 0.16 6 300488 恒锋工具 71,341 3,514,257.66 0.11 7 603606 东方电缆 193,683 3,350,715.90 0.10 8 600663 陆家嘴 30,000 1,389,600.00 0.04 5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合 占基金资产净值 序号 债券品种 公允价值(元) 比例(％) 1 国家债券 106,264,654.00 3.28 2 央行票据 - - 3 金融债券 587,139,000.00 18.13 其中：政策性金融债 587,139,000.00 18.13 4 企业债券 734,962,190.00 22.69 5 企业短期融资券 1,668,344,000.00 51.51 6 中期票据 215,824,000.00 6.66 7 可转债 15,810,928.00 0.49 8 其他 - - 9 合计 3,328,344,772.00 102.77 注：由于四舍五入的原因，分项之和与合计项可能存在尾差。 5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 占基金资产净 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 值比例(％) 1 130219 13国开19 1,500,000 150,795,000.0 4.66 0 2 010107 21国债⑺ 996,200 106,264,654.0 3.28 0 3 150303 15进出03 1,000,000 101,360,000.0 3.13 0 4 011599185 15渝水务 1,000,000 100,830,000.0 3.11 SCP002 0 5 011599459 15京汽集 1,000,000 100,040,000.0 3.09 SCP001 0 5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券 投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明 细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有股指期货。 5.9.2本基金投资股指期货的投资政策 本基金本报告期末未持有股指期货，没有相关投资政策。 5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1本期国债期货投资政策 本基金本报告期末未持有国债期货，没有相关投资政策。 5.10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有国债期货。 5.10.3本期国债期货投资评价 本基金本报告期末未持有国债期货，没有相关投资评价。 5.11投资组合报告附注 5.11.1本报告期内，本基金投资的前十名证券的发行主体没有出现被监管部门 立案调查，或在本报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库 之外的股票。 5.11.3其他各项资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 234,725.56 2 应收证券清算款 16,873,411.83 3 应收股利 - 4 应收利息 53,829,677.38 5 应收申购款 1,289.61 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 70,939,104.38 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 占基金资产净 序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 值比例(%) 1 113008 电气转债 14,557,650.00 0.45 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 流通受限部分的 占基金资产净 流通受限情 序号 股票代码 股票名称 公允价值(元) 值比例(%) 况说明 1 300463 迈克生物 18,981,639.55 0.59 网下申购股 票限售期内 2 300436 广生堂 5,770,234.00 0.18 网下申购股 票限售期内 3 300488 恒锋工具 3,514,257.66 0.11 网下申购股 票限售期内 4 603606 东方电缆 1,966,715.90 0.06 网下申购股 票限售期内 §6 开放式基金份额变动 单位：份 本报告期期初基金份额总额 6,876,813,439.49 本报告期基金总申购份额 77,334,678.72 减：本报告期基金总赎回份额 4,298,229,830.78 本报告期基金拆分变动份额 - 本报告期期末基金份额总额 2,655,918,287.43 注：总申购份额包含本报告期内发生的转换入和红利再投资份额；总赎回份额包含本报告 期内发生的转换出份额。 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 本报告期内，本基金管理人未运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金。 §8 备查文件目录 8.1备查文件目录 1、中国证监会批准国联安新精选灵活配置混合型证券投资基金发行及募集的文件 2、《国联安新精选灵活配置混合型证券投资基金基金合同》 3、《国联安新精选灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》 4、《国联安新精选灵活配置混合型证券投资基金托管协议》 5、基金管理人业务资格批件和营业执照 6、基金托管人业务资格批件和营业执照 7、中国证监会要求的其他文件8.2存放地点 上海市浦东新区陆家嘴环路1318号星展银行大厦9楼8.3查阅方式 网址：www.gtja-allianz.com或www.vip-funds.com 国联安基金管理有限公司 二〇一五年十月二十六日