国联安新精选灵活配置混合型证券投资基金2014年第4季度报告 国联安新精选灵活配置混合型证券投资基金 2014年第4季度报告 2014年12月31日 基金管理人：国联安基金管理有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 报告送出日期：二〇一五年一月二十一日 第 1 页 共 14 页 国联安新精选灵活配置混合型证券投资基金2014年第4季度报告 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2015年1月19日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2014年10月1日起至12月31日止。 §2 基金产品概况 基金简称 国联安新精选混合 基金主代码 000417 交易代码 000417 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2014年3月4日 报告期末基金份额总额 1,066,432,094.49份 投资目标 通过投资财务稳健、业绩良好、管理规范的公司， 力争为投资者获取超越业绩比较基准的投资回报。 1、资产配置策略 本基金是混合型基金，根据宏观经济发展趋势、政 策面因素、金融市场的利率变动和市场情绪，综合 投资策略 运用定性和定量的方法，对股票、债券和现金类资 产的预期收益风险及相对投资价值进行评估，确定 基金资产在股票、债券及现金类资产等资产类别的 分配比例。在有效控制投资风险的前提下，形成大 类资产的配置方案。 第 2 页 共 14 页 国联安新精选灵活配置混合型证券投资基金2014年第4季度报告 2、股票投资策略 在股票投资上本基金主要根据上市公司获利能力、 资本成本、增长能力以及股价的估值水平来进行个 股选择。同时，适度把握宏观经济情况进行资产配 置。具体来说，本基金通过以下步骤进行股票选择： 首先，通过ROIC(ReturnOn InvestedCapital)指标来 衡量公司的获利能力，通过WACC(Weighted Average Cost of Capital)指标来衡量公司的资本成 本；其次，将公司的获利能力和资本成本指标相结 合，选择出创造价值的公司；最后，根据公司的成 长能力和估值指标，选择股票，构建股票组合。 3、普通债券投资策略 在债券投资上，本基金将重点关注具有以下一项或 者多项特征的债券： 1）信用等级高、流动性好； 2）资信状况良好、未来信用评级趋于稳定或有明 显改善的企业发行的债券； 3）在剩余期限和信用等级等因素基本一致的前提 下，运用收益率曲线模型或其他相关估值模型进行 估值后，市场交易价格被低估的债券； 4）公司基本面良好，具备良好的成长空间与潜力， 转股溢价率合理、有一定下行保护的可转债。 4、中小企业私募债券投资策略 本基金将在严格控制信用风险的基础上，通过严密 的投资决策流程、投资授权审批机制、集中交易制 度等保障审慎投资于中小企业私募债券，并通过组 合管理、分散化投资、合理谨慎地评估、预测和控 制相关风险，实现投资收益的最大化。本基金依靠 内部信用评级系统持续跟踪研究发债主体的经营 状况、财务指标等情况，对其信用风险进行评估并 作出及时反应。内部信用评级以深入的企业基本面 分析为基础，结合定性和定量方法，注重对企业未 来偿债能力的分析评估，对中小企业私募债券进行 第 3 页 共 14 页 国联安新精选灵活配置混合型证券投资基金2014年第4季度报告 分类，以便准确地评估中小企业私募债券的信用风 险程度，并及时跟踪其信用风险的变化。 5、股指期货投资策略 在股指期货投资上，本基金以避险保值和有效管理 为目标，在控制风险的前提下，谨慎适当参与股指 期货的投资。本基金在进行股指期货投资中，将分 析股指期货的收益性、流动性及风险特征，主要选 择流动性好、交易活跃的期货合约，通过研究现货 和期货市场的发展趋势，运用定价模型对其进行合 理估值，谨慎利用股指期货，调整投资组合的风险 暴露，及时调整投资组合仓位，以降低组合风险、 提高组合的运作效率。 6、权证投资策略 本基金将在严格控制风险的前提下，进行权证的投 资。 (1)综合分析权证的包括执行价格、标的股票波动 率、剩余期限等因素在内的定价因素，根据BS模 型和溢价率对权证的合理价值做出判断，对价值被 低估的权证进行投资。 (2)基于对权证标的股票未来走势的预期，充分利 用权证的杆杆比率高的特点，对权证进行单边投 资； (3)基于权证价值对标的价格、波动率的敏感性以 及价格未来走势等因素的判断，将权证、标的股票 等金融工具合理配置进行结构性组合投资，或利用 权证进行风险对冲。 7、资产支持证券等品种投资策略 资产支持证券包括资产抵押贷款支持证券（ABS）、 住房抵押贷款支持证券（MBS）等，其定价受多种 因素影响，包括市场利率、发行条款、支持资产的 构成及质量、提前偿还率等。 本基金将在基本面分析和债券市场宏观分析的基 础上，结合蒙特卡洛模拟等数量化方法，对资产支 第 4 页 共 14 页 国联安新精选灵活配置混合型证券投资基金2014年第4季度报告 持证券进行定价，评估其内在价值进行投资。 对于监管机构允许基金投资的其他金融工具，本基 金将在谨慎分析收益性、风险水平、流动性和金融 工具自身特征的基础上进行稳健投资，以降低组合 风险，实现基金资产的保值增值。 业绩比较基准 沪深300指数×85%＋上证国债指数×15％ 本基金属于主动式混合型证券投资基金，属于较高 风险收益特征 预期风险、较高预期收益的证券投资基金，通常预 期风险与预期收益水平高于货币市场基金和债券 型基金，低于股票型基金。 基金管理人 国联安基金管理有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期(2014年10月1日-2014年12月31日) 1.本期已实现收益 26,752,009.01 2.本期利润 69,305,011.05 3.加权平均基金份额本期利润 0.0771 4.期末基金资产净值 1,162,203,170.77 5.期末基金份额净值 1.090 注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变 动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收 益，包含停牌股票按公允价值调整的影响； 2、上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，例如，开放式基金的申购赎回费等，计入费用后实际收益要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 第 5 页 共 14 页 国联安新精选灵活配置混合型证券投资基金2014年第4季度报告 业绩比 业绩比 净值增 净值增 较基准 较基准 阶段 长率① 长率标 收益率 收益率 ①-③ ②-④ 准差② ③ 标准差 ④ 过去三个月 6.97% 0.29% 36.93% 1.40% -29.96% -1.11% 注：上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益 水平要低于所列数字。 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较 国联安新精选灵活配置混合型证券投资基金 份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图 （2014年3月4日至2014年12月31日） 注：1、本基金业绩比较基准为：沪深300指数×85% ＋上证国债指数×15％； 2、本基金基金合同于2014年3月4日生效。截至报告期末，本基金成立不满一年； 3、本基金建仓期为自基金合同生效之日起的 6 个月，建仓期结束时各项资产配置符合合同约定； 第 6 页 共 14 页 国联安新精选灵活配置混合型证券投资基金2014年第4季度报告 4、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从 说明 任职日期 离任日期 业年限 魏东先生，复旦大学经济 学硕士。曾任职于平安证 券有限责任公司和国信证 券股份有限公司；2003年1 本基金 月加盟华宝兴业基金管理 基金经 公司，先后担任交易部总 理、兼任 经理、宝康灵活配置基金 国联安 和先进成长基金基金经 德盛精 理、投资副总监及国内投 选股票 17年(自 资部总经理职务。2009年6 魏东 证券投 2014-3-4 - 1997年 月起加入国联安基金管理 资基金 起) 有限公司，先后担任总经 基金经 理助理、投资总监的职务。 理、副总 2009年9月起担任国联安 经理和 德盛精选股票证券投资基 投资总 金基金经理，2009年12月 监 至2011年8月兼任国联安 主题驱动股票型证券投资 基金基金经理，2014年3 月起兼任本基金基金经 理。2011年11月起，担任 公司副总经理。 本基金 9年(自 周平先生，硕士研究生。 周平 基金经 2014-3-28 - 2005年 曾任职于普华永道（上海） 理，兼任 起) 会计师事务所担任审计 第 7 页 共 14 页 国联安新精选灵活配置混合型证券投资基金2014年第4季度报告 国联安 师、中信资本资产管理有 德盛安 限公司担任分析师。2008 心成长 年5月起加入国联安基金 混合型 管理有限公司，先后担任 证券投 研究员、基金经理助理职 资基金 务。2013年12月起担任国 基金经 联安德盛安心成长混合型 理助理 证券投资基金的基金经理 助理，2014年3月起兼任本 基金基金经理。 注：1、基金经理的任职日期和离职日期为公司对外公告之日； 2、证券从业年限的统计标准为证券行业的工作经历年限。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《国联安新精选灵活配置混合型证券投资基金基金合同》及其他相关法律法规、法律文件的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产，在严格控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。本基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定和约定，无损害基金份额持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本基金管理人遵照相应法律法规和内部规章，制定并完善了《国联安基金管理有限公司公平交易制度》（以下简称“公平交易制度”），用以规范包括投资授权、研究分析、投资决策、交易执行以及投资管理过程中涉及的实施效果与业绩评估等投资管理活动相关的各个环节。 本报告期内，本基金管理人严格执行公平交易制度的规定，公平对待不同投资组合，确保各投资组合在获得投资信息、投资建议和投资决策等方面均享有平等机会；在交易环节严格按照时间优先，价格优先的原则执行指令；如遇指令价位相同或指令价位不同但市场条件都满足时，及时执行交易系统中的公平交易模块；采用公平交易分析系统对不同投资组合的交易价差进行定期分析；对投资流程独立稽核等。 本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量未发现有超过该证券当日成交量 5%的情况。公平交易制度总体执行情况 第 8 页 共 14 页 国联安新精选灵活配置混合型证券投资基金2014年第4季度报告 良好。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内未发现存在可能导致不公平交易和利益输送的无法解释的异常交易行为。 4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析 2014年全年宏观经济整体呈现增速放缓、逐步下探的态势，各项经济指标难有起色。四季度市场对国内经济改革的预期进一步上升，市场以低估值蓝筹股为主要做多目标，出现了一波明显的上扬。 本基金在第四季度维持了原有的配置策略，积极参与网下新股发行，新股部分收益水平较三季度有进一步提高；富余资金仍积极配置高流动性的债券和回购类资产，取得了较好的基础性收益。 4.5 报告期内基金的业绩表现 本报告期内，本基金的份额净值增长率为 6.97%，同期业绩比较基准收益率为36.93%。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的 比例（％） 1 权益投资 110,788,339.70 9.23 其中：股票 110,788,339.70 9.23 2 固定收益投资 443,417,323.00 36.95 其中：债券 443,417,323.00 36.95 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 580,291,795.44 48.36 第 9 页 共 14 页 国联安新精选灵活配置混合型证券投资基金2014年第4季度报告 其中：买断式回购的买入返售金 - - 融资产 6 银行存款和结算备付金合计 57,870,760.33 4.82 7 其他资产 7,538,958.50 0.63 8 合计 1,199,907,176.97 100.00 注：由于四舍五入的原因，分项之和与合计项可能存在尾差。 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） A 农、林、牧、渔业 440.00 0.00 B 采矿业 - - C 制造业 27,061,972.63 2.33 D 电力、热力、燃气及水生产和供 59.52 0.00 应业 E 建筑业 72.80 0.00 F 批发和零售业 51.50 0.00 G 交通运输、仓储和邮政业 429.70 0.00 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务 3,150.20 0.00 业 J 金融业 80,774,631.44 6.95 K 房地产业 108.20 0.00 L 租赁和商务服务业 460.10 0.00 M 科学研究和技术服务业 2,946,138.61 0.25 N 水利、环境和公共设施管理业 825.00 0.00 O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 第 10 页 共 14 页 国联安新精选灵活配置混合型证券投资基金2014年第4季度报告 合计 110,788,339.70 9.53 注：由于四舍五入的原因，分项之和与合计项可能存在尾差。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值(元) 占基金资产净 值比例（％） 1 002736 国信证券 7,950,259 80,774,631.44 6.95 2 300408 三环集团 261,706 12,535,717.40 1.08 3 600038 哈飞股份 150,000 5,643,000.00 0.49 4 601226 华电重工 158,700 2,945,472.00 0.25 5 603889 新澳股份 89,378 2,310,421.30 0.20 6 603456 九洲药业 63,740 2,080,473.60 0.18 7 603806 福斯特 53,626 2,047,440.68 0.18 8 603166 福达股份 73,856 1,286,571.52 0.11 9 603606 东方电缆 51,674 1,137,861.48 0.10 10 000651 格力电器 100 3,712.00 0.00 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 - - 其中：政策性金融债 - - 4 企业债券 42,619,323.00 3.67 5 企业短期融资券 370,462,000.00 31.88 6 中期票据 30,336,000.00 2.61 7 可转债 - - 8 其他 - - 9 合计 443,417,323.00 38.15 注：由于四舍五入的原因，分项之和与合计项可能存在尾差。 第 11 页 共 14 页 国联安新精选灵活配置混合型证券投资基金2014年第4季度报告 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 占基金资产 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 净值比例 （％） 1 011419004 14国电SCP004 500,000 50,290,000.00 4.33 2 041463018 14京二商 500,000 50,090,000.00 4.31 CP001 3 041455046 14复星高科 500,000 50,060,000.00 4.31 CP001 4 011461011 14五矿股 500,000 50,010,000.00 4.30 SCP011 5 011499038 14国药控股 400,000 39,956,000.00 3.44 SCP002 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有股指期货。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 本基金本报告期末未持有股指期货，没有相关投资政策。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本基金投资国债期货的投资政策 第 12 页 共 14 页 国联安新精选灵活配置混合型证券投资基金2014年第4季度报告 本基金本报告期末未持有国债期货，没有相关投资评价。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有国债期货。 5.10.3 本基金投资国债期货的投资评价 本基金本报告期末未持有国债期货，没有相关投资评价。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 本报告期内，本基金投资的前十名证券的发行主体没有出现被监管部门立案调 查，或在本报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2 本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股 票。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 164,859.82 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 7,374,098.68 5 应收申购款 - 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 7,538,958.50 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有的处于转股期的可转换债券。 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 第 13 页 共 14 页 国联安新精选灵活配置混合型证券投资基金2014年第4季度报告 报告期期初基金份额总额 1,065,956,183.36 报告期期间基金总申购份额 482,806,007.76 减：报告期期间基金总赎回份额 482,330,096.63 报告期期间基金拆分变动份额 - 报告期期末基金份额总额 1,066,432,094.49 注：总申购份额包含本报告期内发生的转换入和红利再投资份额；总赎回份额包含本报 告期内发生的转换出份额。 §7 基金管理人持有本基金份额变动情况 本报告期内，本基金管理人未运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金。 §8 备查文件目录 8.1 备查文件目录 1、中国证监会批准国联安新精选灵活配置混合型证券投资基金发行及募集的文件 2、《国联安新精选灵活配置混合型证券投资基金基金合同》 3、《国联安新精选灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》 4、《国联安新精选灵活配置混合型证券投资基金托管协议》 5、基金管理人业务资格批件和营业执照 6、基金托管人业务资格批件和营业执照 7、中国证监会要求的其他文件8.2 存放地点 上海市浦东新区陆家嘴环路1318号星展银行大厦9楼8.3 查阅方式 网址：www.gtja-allianz.com或www.vip-funds.com 国联安基金管理有限公司 二〇一五年一月二十一日 第 14 页 共 14 页