广发集利一年定期开放债券型证券投资基金 2025 年第 1 季度报告 2025 年 3 月 31 日 基金管理人：广发基金管理有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 报告送出日期：二〇二五年四月二十一日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2025 年 4 月 17 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2025 年 1 月 1 日起至 3 月 31 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 广发集利一年定期开放债券 基金主代码 000267 本基金为契约型开放式基金，以定期开放方式运 基金运作方式 作。 基金合同生效日 2013 年 8 月 21 日 报告期末基金份额总额 303,545,994.46 份 在严格控制风险的基础上，通过积极主动的投资管 投资目标 理，力争为基金份额持有人获取高于业绩比较基准 的投资收益。 本基金主要投资于固定收益类品种，不直接从二级 投资策略 市场买入股票、权证等权益类资产，也不参与一级 市场新股申购或股票增发。本基金通过对国内外宏 观经济态势、利率走势、收益率曲线变化趋势和信 用风险变化等因素进行综合分析，并结合各种固定 收益类资产在特定经济形势下的估值水平、预期收 益和预期风险特征，在符合本基金相关投资比例规 定的前提下，决定组合的久期水平、期限结构和类 属配置，并在此基础之上实施积极的债券投资组合 管理，以获取较高的投资收益。 业绩比较基准 银行一年期定期存款税后利率+0.5% 本基金为债券型基金，其长期平均风险和预期收益 风险收益特征 率低于股票型基金、混合型基金，高于货币市场基 金。 基金管理人 广发基金管理有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 下属分级基金的基金简 广发集利一年定期开放 广发集利一年定期开放 称 债券 A 债券 C 下属分级基金的交易代 000267 000268 码 报告期末下属分级基金 263,120,223.91 份 40,425,770.55 份 的份额总额 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 报告期 主要财务指标 (2025 年 1 月 1 日-2025 年 3 月 31 日) 广发集利一年定期开 广发集利一年定期开 放债券 A 放债券 C 1.本期已实现收益 1,603,070.53 206,955.80 2.本期利润 -2,485,475.91 -396,413.48 3.加权平均基金份额本期利润 -0.0095 -0.0096 4.期末基金资产净值 290,818,598.03 44,510,552.02 5.期末基金份额净值 1.105 1.101 注：（1）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 （2）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 1、广发集利一年定期开放债券 A： 净值增长 业绩比较 业绩比较 阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①－③ ②－④ 率① ② 率③ 率标准差 ④ 过去三个 -0.90% 0.10% 0.50% 0.00% -1.40% 0.10% 月 过去六个 1.80% 0.12% 1.01% 0.00% 0.79% 0.12% 月 过去一年 4.39% 0.12% 2.03% 0.00% 2.36% 0.12% 过去三年 15.15% 0.11% 6.09% 0.00% 9.06% 0.11% 过去五年 20.34% 0.16% 10.14% 0.00% 10.20% 0.16% 自基金合 同生效起 95.91% 0.16% 26.23% 0.00% 69.68% 0.16% 至今 2、广发集利一年定期开放债券 C： 净值增长 业绩比较 业绩比较 阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①－③ ②－④ 率① ② 率③ 率标准差 ④ 过去三个 -0.90% 0.10% 0.50% 0.00% -1.40% 0.10% 月 过去六个 1.62% 0.13% 1.01% 0.00% 0.61% 0.13% 月 过去一年 3.94% 0.12% 2.03% 0.00% 1.91% 0.12% 过去三年 13.84% 0.11% 6.09% 0.00% 7.75% 0.11% 过去五年 18.01% 0.16% 10.14% 0.00% 7.87% 0.16% 自基金合 同生效起 87.04% 0.16% 26.23% 0.00% 60.81% 0.16% 至今 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 广发集利一年定期开放债券型证券投资基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 (2013 年 8 月 21 日至 2025 年 3 月 31 日) 1、广发集利一年定期开放债券 A： 2、广发集利一年定期开放债券 C： §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基 证券 姓名 职务 金经理期限 从业 说明 任职 离任 年限 日期 日期 本基金的基金经 代宇女士，中国籍，金融学硕 理；广发聚利债券 士，持有中国证券投资基金业 型证券投资基金 从业证书。曾任广发基金管理 (LOF)的基金经理； 有限公司固定收益部研究员、 广发双债添利债券 投资经理、固定收益部副总经 型证券投资基金的 理、广发聚利债券型证券投资 基金经理；广发汇 基金基金经理(自 2011 年 8 月 代宇 富一年定期开放债 2013- - 19.8 5 日至 2014 年 8 月 4 日)、广 券型证券投资基金 08-21 年 发聚鑫债券型证券投资基金 的基金经理；广发 基金经理(自 2013 年 6 月 5 日 汇誉 3 个月定期开 至 2015 年 7 月 24 日)、广发 放债券型发起式证 新常态灵活配置混合型证券 券投资基金的基金 投资基金基金经理(自 2016 年 经理；广发景富纯 12 月 13 日至 2018 年 1 月 11 债债券型证券投资 日)、广发安心回报混合型证 基金的基金经理； 券投资基金基金经理(自 2015 广发景裕纯债债券 年5月14日至2018年1月12 型证券投资基金的 日)、广发聚惠灵活配置混合 基金经理；债券投 型证券投资基金基金经理(自 资部副总经理 2015 年 4 月 15 日至 2018 年 3 月 14 日)、广发汇瑞一年定期 开放债券型证券投资基金基 金经理(自 2016 年 11 月 28 日 至 2018 年 6 月 12 日)、广发 安泽回报纯债债券型证券投 资基金基金经理(自 2017 年 2 月8日至2018年10月29日)、 广发量化稳健混合型证券投 资基金基金经理(自 2017 年 8 月4日至2018年11月30日)、 广发安瑞回报灵活配置混合 型证券投资基金基金经理(自 2016 年 7 月 26 日至 2019 年 1 月 18 日)、广发汇祥一年定期 开放债券型证券投资基金基 金经理(自 2017 年 6 月 27 日 至 2019 年 1 月 18 日)、广发 安泰回报混合型证券投资基 金基金经理(自2015年5月14 日至 2019 年 1 月 22 日)、广 发安祥回报灵活配置混合型 证券投资基金基金经理(自 2016 年 8 月 19 日至 2019 年 1 月 22 日)、广发汇瑞 3 个月定 期开放债券型发起式证券投 资基金基金经理(自 2018 年 6 月13日至2019年4月10日)、 广发安泽短债债券型证券投 资基金基金经理(自2018年10 月30日至2019年4月10日)、 广发集丰债券型证券投资基 金基金经理(自2016年 11月9 日至 2019 年 10 月 29 日)、广 发上证 10 年期国债交易型开 放式指数证券投资基金基金 经理(自 2018 年 3 月 26 日至 2019 年 10 月 29 日)、广发景 安纯债债券型证券投资基金 基金经理(自 2019 年 11 月 20 日至 2020 年 7 月 9 日)、广发 汇平一年定期开放债券型证 券投资基金基金经理(自 2017 年 1 月 6 日至 2020 年 9 月 29 日)、广发景辉纯债债券型证 券投资基金基金经理(自 2019 年 12 月 4 日至 2021 年 10 月 25 日)、广发政策性金融债债 券型证券投资基金基金经理 (自 2019 年 8 月 14 日至 2021 年 12 月 10 日)、广发成长优 选灵活配置混合型证券投资 基金基金经理(自 2015 年 2 月 17 日至 2022 年 6 月 2 日)、广 发景秀纯债债券型证券投资 基金基金经理(自 2019 年 3 月 21 日至 2022 年 7 月 11 日)、 广发汇吉3个月定期开放债券 型发起式证券投资基金基金 经理(自 2019 年 4 月 10 日至 2022 年 8 月 23 日)、广发景利 纯债债券型证券投资基金基 金经理(自 2019 年 7 月 24 日 至 2022 年 8 月 23 日)、广发 汇阳三个月定期开放债券型 发起式证券投资基金基金经 理(自 2019 年 11 月 21 日至 2022 年 8 月 23 日)、广发汇安 18 个月定期开放债券型证券 投资基金基金经理(自 2017 年 3 月 31 日至 2023 年 6 月 20 日)、广发聚财信用债券型证 券投资基金基金经理(自 2012 年3月13日至2024年2月22 日)。 注：1.对基金的首任基金经理，“任职日期”为基金合同生效日/转型生效日，“离任日期”为公司公告解聘日期。对此后的非首任基金经理/基金经理助理，“任职日期”和“离任日期”分别指公司公告聘任日期和解聘日期。 2.证券从业的含义遵从中国证监会及行业协会相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关 法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内基金运作合法合规，无损害基金持有人利益的行为，基金的投资管理符合有关法规及基金合同的规定。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 公司通过建立科学、制衡的投资决策体系，加强交易分配环节的内部控制，并通过实时的行为监控与及时的分析评估，保证公平交易原则的实现。 在投资决策的内部控制方面，公司建立了严格的投资备选库制度及投资授权制度，投资组合的投资标的必须来源于公司备选库，投资组合经理在授权范围内可以自主决策，超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序。在交易过程中，中央交易部按照“时间优先、价格优先、比例分配、综合平衡”的原则，公平分配投资指令。金融工程与风险管理部风险控制岗通过投资交易系统对投资交易过程进行实时监控及预警，实现投资风险的事中风险控制；稽核岗通过对投资、研究及交易等全流程的独立监察稽核，实现投资风险的事后控制。 本报告期内，上述公平交易制度总体执行情况良好，不同的投资组合受到了公平对待，未发生任何不公平的交易事项。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内，本公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共有 10 次，均为指数量化投资组合因投资策略需要和其他组合发生的反向交易，有关投资经理按规定履行了审批程序。 本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。 4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析 2025 年一季度，宏观基本面传递的积极信号更为丰富。社融和经济数据均有所改善，呈现出更强的韧性，但是价格数据的指向仍晦暗不明。整体而言，由于春节假期的扰动，基本面的真实情况尚需更多验证。尤其是地产销售的可持续性至关重要。在此背景下，资本市场一度波动较大，股票先跌后涨，债券下跌。对比 2024 年同期一 季度的降准和降息，今年央行更为审慎，一季度并未安排降准降息政策落地，同时在货币政策把控上进行主动调节，资金面明显收紧，货币市场利率抬升。全季来看，债券跌幅明显，收益率曲线平坦化上行。 较上季末，1 年期国债上行 45bp 至 1.54%，10 年期国债上行 14bp 至 1.81%，1 年期国开债上行 44bp 至 1.64%，10 年期国开债上行 11bp 至 1.84%。同时，股市表现 分化，上证指数下跌 0.48%，深证成指上涨 0.86%，创业板指下跌 1.77%。 报告期内，组合在纯债方面保持稳健的票息策略和灵活的久期策略相结合，适度降低了杠杆，把握交易机会。在可转债方面，组合通过密切跟踪市场动向，适度增加了权益类敞口暴露。 4.5 报告期内基金的业绩表现 本报告期内，本基金 A 类基金份额净值增长率为-0.90%，C 类基金份额净值增长 率为-0.90%，同期业绩比较基准收益率为 0.50%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 报告期内，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 占基金总资产 序号 项目 金额(元) 的比例(%) 1 权益投资 - - 其中：普通股 - - 存托凭证 - - 2 固定收益投资 381,812,126.36 96.49 其中：债券 381,812,126.36 96.49 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 12,000,890.89 3.03 其中：买断式回购的买入返售 金融资产 - - 6 银行存款和结算备付金合计 1,886,101.06 0.48 7 其他资产 14,594.63 0.00 8 合计 395,713,712.94 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 本基金本报告期末未持有境内股票。 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 本基金本报告期末未持有通过港股通投资的股票。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 本基金本报告期末未持有股票。 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 占基金资产 序号 债券品种 公允价值(元) 净值比例(％) 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 20,939,481.64 6.24 其中：政策性金融债 - - 4 企业债券 100,006,528.56 29.82 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 201,556,002.87 60.11 7 可转债（可交换债） 10,198,247.26 3.04 8 同业存单 49,111,866.03 14.65 9 其他 - - 10 合计 381,812,126.36 113.86 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 占基金资产 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 净值比例 （％） 1 112505136. 25 建设银行 500,000 49,111,866.03 14.65 IB CD136 2 115406.SH 23 兖矿 01 200,000 21,209,873.97 6.33 3 102383112. 23 大横琴 200,000 21,094,602.74 6.29 IB MTN003A 4 102383040. 23 粤财投资 200,000 20,926,887.67 6.24 IB MTN001 5 102480208. 24 扬城建 200,000 20,765,631.78 6.19 IB MTN002 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 （1）本基金本报告期末未持有股指期货。 （2）本基金本报告期内未进行股指期货交易。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 （1）本基金本报告期末未持有国债期货。 （2）本基金本报告期内未进行国债期货交易。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体中，中国建设银行股份有限公司在报告编制日前一年内曾受到中国人民银行的处罚。 本基金对上述主体发行的相关证券的投资决策程序符合相关法律法规及基金合同的要求。除上述主体外，本基金投资的其他前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2 本报告期内，本基金不存在投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库的情况。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 14,594.63 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 - 5 应收申购款 - 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 14,594.63 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 占基金资产 序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 净值比例(%) 1 132026 G 三峡 EB2 10,198,247.26 3.04 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末未持有股票。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 广发集利一年定期 广发集利一年定期 项目 开放债券A 开放债券C 报告期期初基金份额总额 248,887,536.25 49,170,622.97 报告期期间基金总申购份额 23,006,778.90 2,718,077.29 减：报告期期间基金总赎回份额 8,774,091.24 11,462,929.71 报告期期间基金拆分变动份额（份 额减少以“-”填列） - - 报告期期末基金份额总额 263,120,223.91 40,425,770.55 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 本报告期内基金管理人未持有本基金份额。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内，基金管理人不存在运用固有资金（认）申购、赎回或买卖本基金的 情况。 §8 备查文件目录 8.1 备查文件目录 1.中国证监会批准广发集利一年定期开放债券型证券投资基金募集的文件 2.《广发集利一年定期开放债券型证券投资基金基金合同》 3.《广发基金管理有限公司开放式基金业务规则》 4.《广发集利一年定期开放债券型证券投资基金托管协议》 5.法律意见书 6.基金管理人业务资格批件、营业执照 7.基金托管人业务资格批件、营业执照 8.2 存放地点 广东省广州市海珠区琶洲大道东 1 号保利国际广场南塔 31-33 楼 8.3 查阅方式 1.书面查阅：投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件； 2.网站查阅：基金管理人网址 www.gffunds.com.cn。 广发基金管理有限公司 二〇二五年四月二十一日