汇添富实业债债券型证券投资基金2014年 第4季度报告 2014年12月31日 基金管理人：汇添富基金管理股份有限公司 基金托管人：中国建设银行股份有限公司 报告送出日期：2015年1月22日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2015年1月20日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2014年10月1日起至12月31日止。 §2 基金产品概况 基金简称 汇添富实业债债券 交易代码 000122 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2013年6月14日 报告期末基金份额总额 212,867,923.79份 投资目标 在严格管理风险和保持资产流动性的基础上，努 力实现资产的长期稳健增值。 本基金投资于固定收益类资产的比例不低于基 金资产的80%；其中对实业债的投资比例不低于 债券类资产的80%，实业债指以生产制造和基础 设施为主业的企业所发行的债券，包括公司债、 投资策略 企业债（含城投债）、可转换债券、可分离债券、 短期融资券（不含金融企业短期融资券）、中期 票据和中小企业私募债券；基金持有的现金或到 期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净 值的5%。 业绩比较基准 中债综合指数 本基金为债券型基金，属于证券投资基金中较低 风险收益特征 预期风险、较低预期收益的品种，其预期风险及 预期收益水平高于货币市场基金，低于混合型基 金及股票型基金。 基金管理人 汇添富基金管理股份有限公司 基金托管人 中国建设银行股份有限公司 下属两级基金的基金简称 汇添富实业债债券A 汇添富实业债债券C 下属两级基金的交易代码 000122 000123 报告期末下属两级基金的份额总额 151,143,448.33份 61,724,475.46份 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（ 2014年10月1日－ 2014年12月31日） 汇添富实业债债券A 汇添富实业债债券C 1．本期已实现收益 18,943,898.99 17,468,323.75 2．本期利润 15,732,948.22 22,911,871.53 3．加权平均基金份额本期利润 0.0871 0.0922 4．期末基金资产净值 165,622,346.09 67,038,752.49 5．期末基金份额净值 1.096 1.086 注：１、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益） 扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 ２、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低 于所列数字。 3.2基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 汇添富实业债债券A 阶段 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④ 率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④ 过去三个 8.60% 0.46% 1.66% 0.17% 6.94% 0.29% 月 汇添富实业债债券C 阶段 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④ 率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④ 过去三个 8.38% 0.47% 1.66% 0.17% 6.72% 0.30% 月 3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较注：本基金建仓期为本《基金合同》生效之日（2013年6月14日）起6个月，建仓期结束时各项资产配置比例符合合同规定。 §4 管理人报告 4.1基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明 任职日期 离任日期 年限 汇 添 富 国籍：中国。学历：中国科 理财14 技大学学士，清华大学MBA。 天 的 基 业务资格：基金从业资格。 金 经 理 从业经历：曾在红塔证券、 助理，理 2013年6 汉唐证券、华宝兴业基金负 曾刚 财 21 月14日 - 13年 责宏观经济和债券的研究， 天、理财 2008年5月15日至2010年 7天、汇 2月5日任华富货币基金的 添 富 多 基金经理、2008年5月28 元收益、 日至2011年11月1日任华 可 转 换 富收益增强基金的基金经 债券、实 理、2010年9月8日至2011 业 债 债 年11月1日任华富强化回 券、现金 报基金的基金经理。2011年 宝货币、 11月加入汇添富基金任金 双 利 增 融工程部高级经理，现任固 强 债 券 定收益投资副总监。2012年 的 基 金 5月9日至2014年1月21 经理，固 日任汇添富理财30天基金 定 收 益 的基金经理，2012年6月 投 资 副 12日至2014年1月21日任 总监。 汇添富理财60天基金的基 金经理，2012年7月10日 至今任汇添富理财14天基 金的基金经理助理，2012年 9月18日至今任汇添富多元 收益基金的基金经理，2012 年10月18日至2014年9 月17日任汇添富理财28天 基金的基金经理，2013年1 月24日至今任汇添富理财 21天基金的基金经理，2013 年2月7日至今任汇添富可 转换债券基金的基金经理， 2013年5月29日至今任汇 添富理财7天基金的基金经 理，2013年6月14日至今 任汇添富实业债基金的基 金经理，2013年9月12至 今任汇添富现金宝货币基 金的基金经理，2013年12 月3日至今任汇添富双利增 强债券基金的基金经理。 注：1、基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日，其“离职日期”为根据公司决 议确定的解聘日期； 2、非首任基金经理，其“任职日期”和“离任日期”分别指根据公司决议确定的聘任日期和解聘 日期； 3、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本基金管理人在本报告期内严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其他相关法律法规、证监会规定和本基金合同的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金持有人利益的行为。本基金无重大违法、违规行为，本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。 4.3公平交易专项说明 4.3.1公平交易制度的执行情况 本基金管理人高度重视投资者利益保护，根据中国证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法规，借鉴国际经验，建立了健全、有效的公平交易制度体系，形成涵盖各开放式基金、特定客户资产管理组合和社保组合全部投资组合，交易所市场、银行间市场等各投资市场，债券、股票、回购等各投资标的，并贯穿分工授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估、监督检查各环节的公平交易机制。 本报告期内，基金管理人对公平交易制度和公平交易机制实现了流程优化和进一步系统化，确保全程嵌入式风险控制体系的有效运行，包括投资独立决策、研究公平分享、集中交易公平执行、交易严密监控和报告及时分析等在内的公平交易各环节执行情况良好。 本报告期内，通过投资交易监控、交易数据分析以及专项稽核检查，本基金管理人未发现任何违反公平交易的行为。 4.3.2异常交易行为的专项说明 本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日总成交量5%的交易次数为1次，是由于投资流动性的需求导致。 4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析 四季度，经济增长乏力，固定资产投资缓慢下行，进出口在9月份冲高后快速回落，社会消费品零售总额在11.5%上下的低位徘徊，工业增加值也处于近十年的低点，物价指数月度同比维持在1.5%左右，PPI持续为负，以上数据均表明当前的经济仍在寻底过程中。11月央行非对称降息，加上房地产政策出现乐观预期，房市出现回暖，但不足以支撑经济反转；而财政部发债新规将约束地方政府财力，投资增速还可能下滑。对债市而言，10-11月上旬在基本面、资金面和市场面的支持下债券收益率以及信用利差都下跌到本轮低点；但在11月中旬随着降息利好兑现和IPO的冲击，资金面意外收紧，12月初中登突然大幅调整债券质押规则，收益率急促上行，至年末回落。 四季度，金融保险券商、建筑、钢铁等大盘股的估值修复行情突然加速，在中小板和创业板指数季度为负的情况下，沪深300上涨44%，大盘转债强势上冲，中标可转债指数上涨42.5%。国金、国电、东方等转债曾经超过200元，中行、平安、徐工等达到180元上下，与上半年不同，四季度大盘转债的涨幅远远超过中小盘转债。 本组合信用债比例较上季度略有提高，个券占比偏重。四季度大体维持20%的可转债仓位，以石化、浙能和南山为主，基本跟上转债涨幅。 本基金本期内净值上涨8.6%，可转债的贡献占比最高。4.4.2报告期内基金的业绩表现 2014年四季度本基金A级净值收益率为8.60%，C级净值收益率为8.38%，同期业绩比较基准收益率为1.66%。 4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 展望一季度，我们认为经济将继续寻底，房地产只是回暖；政府着力于改革，15年中央和地方在财权事权方面的再平衡决定了宏观经济的动向，投资增速低位徘徊，消费持平或略微转暖，预计15年通胀不高于1.5%，央行货币政策保持中性偏松，以银行理财产品为代表的资金配置需求旺盛，债市仍有基本面的支撑。但另一方面，银行的综合资金成本并没有随着降息明显下降，活期存款比例下滑，配置风险偏好上升，在存款保险制度落实、利率市场化进程加快的预期下，对收益率有刚性的要求；15年信用风险的压力在增强，首先是地方政府融资接续的难题可能会在信托类融资中率先爆发，元旦前后深圳佳兆业违约也给15年带来重大的警示。总体上我们认为债市进入休整阶段，15年将是债市的小年，不能排除信用黑天鹅的风险。由于融资条件、融资成本和监管要求的提高，杠杆套利策略未来将受到一些约束。整体上我们认为，一季度纯债部分宜谨慎，适时调整心态，调降收益率目标。 对于可转债，由于工行、中行、东方、石化、民生、南山等多只转债将在2-3月份转股，整个可转债市场的余额将从当前的1500亿左右大幅下降到500-600亿，可转债的稀缺性是否能支持30%以上的转股溢价率取决于大盘的涨势和强度，但从估值角度看，可转债的风险收益比已经开始下降。 本基金将努力在相对较低风险的前提下，做好大类资产配置，从中期把握转换时机，精选投资品种，保持组合灵活性。合理地承担有价值的风险，力争为持有创造持续稳定优良的投资业绩。4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5 投资组合报告 5.1报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 - - 其中：股票 - - 2 固定收益投资 386,103,851.09 96.35 其中：债券 386,103,851.09 96.35 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售 - - 金融资产 6 银行存款和结算备付金合计 8,326,285.69 2.08 7 其他资产 6,309,085.13 1.57 8 合计 400,739,221.91 100.00 5.2报告期末按行业分类的股票投资组合 注：本基金本报告期末未持有股票。 5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 注：本基金本报告期末未持有股票。 5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 20,028,000.00 8.61 其中：政策性金融债 20,028,000.00 8.61 4 企业债券 313,254,878.22 134.64 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债 52,820,972.87 22.70 8 其他 - - 9 合计 386,103,851.09 165.95 5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） 1 127033 14即旅投 250,000 24,991,008.22 10.74 2 124370 13虞新区 199,990 20,798,960.00 8.94 3 140357 14进出57 200,000 20,028,000.00 8.61 4 127011 14鹰投债 200,000 20,000,000.00 8.60 5 124368 13郑交投 170,000 17,340,000.00 7.45 5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明 细注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细注：本基金本报告期末未持有贵金属投资。 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 注：本基金本报告期末未持有权证。 5.9报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.9.1本期国债期货投资政策 注：本基金本报告期内未投资国债期货。 5.9.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 注：报告期末本基金无国债期货持仓。 5.9.3本期国债期货投资评价 注：本基金本报告期内未投资国债期货。 5.10投资组合报告附注 5.10.1 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。 5.10.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。5.10.3其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 56,516.21 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 4,356,910.83 5 应收申购款 1,895,658.09 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 6,309,085.13 5.10.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净值比例（％） 1 110015 石化转债 13,492,000.00 5.80 2 110020 南山转债 11,168,800.00 4.80 3 128005 齐翔转债 3,495,540.87 1.50 5.10.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 注：本基金本报告期末未持有股票。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 汇添富实业债债券A 汇添富实业债债券C 报告期期初基金份额总额 158,094,471.68 92,066,808.97 报告期期间基金总申购份额 141,346,596.98 472,693,389.72 减:报告期期间基金总赎回份额 148,297,620.33 503,035,723.23 报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - - 少以"-"填列） 报告期期末基金份额总额 151,143,448.33 61,724,475.46 注：总申购份额含红利再投、转换入份额，总赎回份额含转换出份额。 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 注：本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 本报告期内，基金托管人中国建设银行股份有限公司2014年11月3日发布公告，聘任赵观甫为中国建设银行投资托管业务部总经理。 §9 备查文件目录 9.1备查文件目录 1、中国证监会批准汇添富实业债债券型证券投资基金募集的文件； 2、《汇添富实业债债券型证券投资基金基金合同》； 3、《汇添富实业债债券型证券投资基金托管协议》； 4、基金管理人业务资格批件、营业执照； 5、报告期内汇添富实业债债券型证券投资基金在指定报刊上披露的各项公告； 6、中国证监会要求的其他文件。9.2存放地点 上海市富城路99号震旦国际大楼21楼 汇添富基金管理股份有限公司9.3查阅方式 投资者可于本基金管理人办公时间预约查阅，或登录基金管理人网站www.99fund.com查阅，还可拨打基金管理人客户服务中心电话：400-888-9918查询相关信息。 汇添富基金管理股份有限公司 2015年1月22日