风险等级

中风险

业绩比较标准

中证800指数收益率×60%+中证港股通综合指数(人民币)收益率×10%+中债综合全价指数收益率×30%

基金经理

林材 -- 基金经理

投资目标

本基金在严格控制风险和保持资产流动性的基础上,通过积极主动的投资管理,力争实现基金资产的长期稳健增值。

投资范围

本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具,包括国内依法发行和上市的股票(包括主板、中小板、创业板及其他经中国证监会核准或注册上市的股票、存托凭证)、港股通标的股票、债券(包括国债、央行票据、金融债券、地方政府债券、企业债券、公司债券、短期融资券、超级短期融资券、中期票据、次级债券、可转换债券(含可分离交易可转债)、可交换债券、政府支持机构债券、政府支持债券、证券公司短期公司债券及其他中国证监会允许基金投资的债券)、债券回购、银行存款(包括协议存款、通知存款、定期存款及其他银行存款)、货币市场工具、同业存单、资产支持证券、国债期货、股指期货、信用衍生品以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具(但须符合中国证监会的相关规定)。 如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种,基金管理人在履行适当程序后,可以将其纳入投资范围。

投资策略

1、类别资产配置本基金采用多因素分析框架,从宏观经济环境、政策因素、市场利率水平、市场投资价值、资金供求因素、证券市场运行内在动量等方面,采取定量与定性相结合的分析方法,对证券市场投资机会与风险进行综合研判,给出股票、债券、衍生品和货币市场工具等资产的配置比例并对配置比例进行动态调整,力争实现基金资产的长期增值。 2、股票投资策略 (1)行业配置策略在人类社会的发展进程中,随着经济发展的不同阶段、经济体制改革、国家产业政策、技术变革等发生变化,往往会使得行业的发展呈现一定的趋势性。 具体来看,本基金将通过综合研究经济发展阶段、国家产业政策、市场需求变化、技术水平等影响产业发展的因素,首先深入研究判断产业发展趋势,充分评估不同时段上各个产业的投资价值,努力寻找发展前景广阔、有持续成长潜力并且具有投资价值的产业;其次是进一步选择受益于产业发展趋势的重点行业,对产业趋势强的行业进行超配,对产业趋势不明显的行业低配,并对行业配置比例进行动态调整;最后在细分行业中精选个股。 ①在经济周期方面,本基金将通过对经济发展阶段进行深入分析和前瞻性分析,选择顺应经济发展趋势产业中的细分行业进行配置。 ②在国家产业政策方面,本基金将密切跟踪国家产业政策变化,包括国家整体政策导向、产业扶持力度、区域配套政策等,评估不同产业未来的发展前景,对其中受益的细分行业进行配置。 ③在市场需求方面,本基金还将重点关注能创造需求或者保持稳定需求或保持较高增长的细分行业。 ④在技术水平及发展趋势上,本基金将密切跟踪各产业的技术水平变化及发展趋势,其中重点关注技术水平的变化能否切实带来需求。 (2)优选个股策略本基金构建股票组合的步骤是:首先,根据定量分析与定性分析确定股票初选库;基金管理人将综合考虑个股的所处行业的产业发展趋势、成长能力、盈利趋势等指标对个股进行初选;对上市公司在所处产业中的核心竞争力进行评价,提供优质个股组合并纳入股票初选库。其次,基于公司基本面全面考量、筛选符合产业趋势方向的优势企业,分析股票内在价值。最后,本基金结合多年的研究经验,评估股票价格与内在价值偏离幅度的可靠性,买入估值更具吸引力的股票,卖出估值吸引力下降的股票,构建股票投资组合,并对其进行动态优化调整。 (3)港股通投资策略本基金将通过内地与香港股票市场交易互联互通机制投资于香港股票市场,将遵循上述股票投资策略,充分考量港股通股票所处行业的属性及发展趋势,通过对产业政策、交易制度、市场流动性、投资者结构、市场波动性、估值与盈利回报等方面选择符合社会发展趋势且具有投资价值的标的股票。 3、债券投资策略在选择债券品种时,第一,综合考虑发债主体的信用水平、主营业务情况、发展情况、财务指标、国家政策和市场机遇等因素进行动态调整;第二,根据宏观经济分析、资金面动向分析和投资人行为分析判断未来利率期限结构变化,并充分考虑组合的流动性管理的实际情况,配置债券组合的久期;第三,结合信用分析、流动性分析、税收分析等确定债券组合的类属配置;第四,在上述基础上利用债券定价技术,进行个券选择,选择被低估的债券进行投资。在具体投资操作中,采用骑乘操作、放大操作、换券操作等灵活多样的操作方式,获取超额的投资收益。 对于可转债投资,本基金在综合分析可转债的股性特征、债性特征、流动性等因素的基础上,采用定价模型等数量化估值工具评定其投资价值,审慎筛选其中安全边际较高、发行条款相对优惠、流动性良好,以及基础股票基本面优良的品种进行投资。本基金还将密切关注转换溢价率等指标,积极捕捉相关套利机会。 4、资产支持证券投资策略本基金将重点对市场利率、发行条款、支持资产的构成及质量、提前偿还率、风险补偿收益和市场流动性等影响资产支持证券价值的因素进行分析,并辅助采用数量化定价模型,评估资产支持证券的相对投资价值并做出相应的投资决策。 5、股指期货投资策略为更好地实现投资目标,本基金在注重风险管理的前提下,以套期保值为目的,适度运用股指期货等金融衍生品。本基金利用金融衍生品合约流动性好、交易成本低和杠杆操作等特点,提高投资组合的运作效率。 6、国债期货投资策略本基金在进行国债期货投资时,将根据风险管理原则,以套期保值为目的,采用流动性好、交易活跃的期货合约,通过对债券市场和期货市场运行趋势的研究,结合国债期货的定价模型寻求其合理的估值水平,与现货资产进行匹配,通过多头或空头套期保值等策略进行套期保值操作。基金管理人将充分考虑国债期货的收益性、流动性及风险性特征,运用国债期货对冲系统性风险、对冲特殊情况下的流动性风险。 7、信用衍生品投资策略本基金管理人可运用信用衍生品,以进行信用风险管理,做好信用风险对冲,更好地达到本基金的投资目的。本基金在信用衍生品投资中根据风险管理的原则,以风险对冲为目的,参与信用衍生品的投资,以管理投资组合信用风险敞口。 8、存托凭证投资策略本基金将根据本基金的投资目标和股票投资策略,基于对基础证券投资价值的深入研究判断,进行存托凭证的投资。