德邦优化灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 3 季度报告 2018 年 9 月 30 日 基金管理人:德邦基金管理有限公司 基金托管人:交通银行股份有限公司 报告送出日期:2018 年 10 月 25 日  德邦优化 2018 年第 3 季度报告 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏, 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2018 年 10 月 24 日复核了本报 告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本 基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2018 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 德邦优化 基金主代码 770001 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2012 年 9 月 25 日 报告期末基金份额总额 58,986,062.42 份 本基金为混合型证券投资基金,依靠对宏观经济周 期的判断,结合数量化投资模型,灵活配置基金资 投资目标 产于各类风险资产,并同时精选个股与个券,通过 上述积极的组合管理投资策略,力求实现基金资产 超越业绩比较基准的长期稳定增值。 本基金强调自上而下的投资策略,通过对经济周期、 投资策略 行业特征与公司价值等宏观、中观、微观层面的信 息进行全面分析,调整投资组合配置。 沪深 300 指数收益率×40%+一年期银行定期存款利 业绩比较基准 率(税后)×60% 本基金为混合型基金,其预期收益及预期风险水平 风险收益特征 高于债券型基金和货币市场基金,但低于股票型基 金,属于中等风险水平的投资品种。 基金管理人 德邦基金管理有限公司 基金托管人 交通银行股份有限公司 第 2 页 共13 页  德邦优化 2018 年第 3 季度报告 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位:人民币元 报告期( 2018 年 7 月 1 日 - 2018 年 9 月 30 日 主要财务指标 ) 1.本期已实现收益 -1,235,278.94 2.本期利润 -2,920,967.33 3.加权平均基金份额本期利润 -0.0491 4.期末基金资产净值 56,053,642.16 5.期末基金份额净值 0.9503 注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益) 扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2、上述基金业绩指标不包括基金份额持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益 水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 业绩比较基准 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 阶段 收益率标准差 ①-③ ②-④ ① 标准差② 准收益率③ ④ 过去三个月 -4.91% 1.37% -0.46% 0.54% -4.45% 0.83% 注:本基金份额持有人大会于 2015 年 12 月 15 日表决通过了《关于德邦优化配置股票型证券投资 基金转型有关事项的议案》,自 2015 年 12 月 15 日起,本基金由原德邦优化配置股票型证券投 资基金变更为德邦优化灵活配置混合型证券投资基金,业绩比较基准由原沪深 300 指数收益率 ×95%+银行活期存款税后利率×5%变更为沪深 300 指数收益率×40%+一年期银行定期存款利率 (税后)×60%。 第 3 页 共13 页  德邦优化 2018 年第 3 季度报告 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较 注:本基金份额持有人大会于 2015 年 12 月 15 日表决通过了《关于德邦优化配置股票型证券投 资基金转型有关事项的议案》,自 2015 年 12 月 15 日起,本基金由原德邦优化配置股票型证券 投资基金变更为德邦优化灵活配置混合型证券投资基金,基金转型起至报告期期末,本基金运作 时间已满一年。业绩比较基准由原沪深 300 指数收益率×95%+银行活期存款税后利率×5%变更为 沪深 300 指数收益率×40%+一年期银行定期存款利率(税后)×60%。本基金的建仓期为 6 个月, 建仓期结束时各项资产配置比例符合本基金基金合同规定。图示日期为 2012 年 9 月 25 日至 2018 年 9 月 30 日。 第 4 页 共13 页  德邦优化 2018 年第 3 季度报告 §4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 任本基金的基金经理期限 姓名 职务 证券从业年限 说明 任职日期 离任日期 本基金的 基金经理、 德邦福鑫 灵活配置 硕士,2013 年 4 月至 混合型证 2015 年 5 月担任上海 券投资基 华谊工程有限公司工 2018 年 房建威 金、德邦 - 3年 程师。2015 年 5 月加 8月3日 鑫星价值 入德邦基金管理有限 灵活配置 公司,现任本公司基 混合型证 金经理。 券投资基 金的基金 经理。 本基金的 基金经理、 德邦锐乾 硕士,2012 年 7 月至 债券型证 2013 年 3 月担任上海 券投资基 大智慧股份有限公司 金、德邦 宏观行业部研究员; 福鑫灵活 2013 年 3 月至 配置混合 2015 年 6 月担任上海 2016 年 2018 年 刘长俊 型证券投 7年 新世纪资信评估投资 11 月 9 日 8月9日 资基金、 服务有限公司债项评 德邦鑫星 级部分析师。 价值灵活 2015 年 6 月加入德邦 配置混合 基金管理有限公司, 型证券投 曾任本公司基金经理。 资基金的 基金经理。 注:1、任职日期和离任日期一般情况下指公司作出决定之日;若该基金经理自基金合同生效日起 即任职,则任职日期为基金合同生效日。 2、证券从业的含义遵从行业协会《证券从业人员资格管理办法》的相关规定。 第 5 页 共13 页  德邦优化 2018 年第 3 季度报告 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内,本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金 招募说明书等有关基金法律文件的规定,以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨,本着诚实 信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在控制风险的前提下,为基金份额持有人谋求最大 利益。在本报告期内,基金运作合法合规,无损害基金份额持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 报告期内,本基金管理人严格按照《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》及公司 内部相关制度规定,从研究分析、投资决策、交易执行、事后监控等环节严格把关,通过系统和 人工等方式在各个环节严格控制交易公平执行,未发现不同投资组合之间存在非公平交易的情况。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 报告期内,本基金未发现参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证 券当日成交量的 5%的情况。本基金管理人未发现异常交易行为。 4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 2018 年三季度,经济下行压力依然存在,工业增加值、制造业 PMI 均处于历史同期偏弱水 平,制造业景气度一般,但是去杠杆、货币政策、外部贸易战均出现不同程度缓和,释放了一定 的压力。期间,A 股市场在经历上半年大幅下跌之后,出现一个阶段的箱体震荡和结构分化,强 势股出现一定回落,银行、非银等防御性板块出现明显的超额收益。 本基金在报告期内,依然坚持以盈利质量和竞争优势为根本出发点,以长期收藏能穿越周期 的优质公司作为核心资产从而分享其回报的投资策略。重点配置了食品饮料、家用电器、医药生 物、银行、建材等领域的龙头优质公司,对具备长期稳定的高 ROE,充沛的自由现金流以及长期 优秀的分红记录的一篮子优质公司进行长期投资。 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至本报告期末本基金份额净值为 0.9503 元;本报告期基金份额净值增长率为-4.91%,业 第 6 页 共13 页  德邦优化 2018 年第 3 季度报告 绩比较基准收益率为-0.46%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%) 1 权益投资 51,178,834.88 90.94 其中:股票 51,178,834.88 90.94 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 - - 其中:债券 - - 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中:买断式回购的买入返售 - - 金融资产 7 银行存款和结算备付金合计 4,997,860.74 8.88 8 其他资产 102,430.63 0.18 9 合计 56,279,126.25 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 占基金资产净值比例 代码 行业类别 公允价值(元) (%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 35,480,102.88 63.30 电力、热力、燃气及水生产和供 D - - 应业 E 建筑业 663,192.00 1.18 F 批发和零售业 - - 第 7 页 共13 页  德邦优化 2018 年第 3 季度报告 G 交通运输、仓储和邮政业 1,846,420.00 3.29 H 住宿和餐饮业 - - 信息传输、软件和信息技术服务 I 1,938,800.00 3.46 业 J 金融业 7,638,100.00 13.63 K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 1,889,220.00 3.37 M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 1,723,000.00 3.07 R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 51,178,834.88 91.30 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 注:本基金本报告期末未持有通过沪港通交易机制投资的港股。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 占基金资产净值 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 比例(%) 1 600519 贵州茅台 7,600 5,548,000.00 9.90 2 002372 伟星新材 252,100 3,736,122.00 6.67 3 601318 中国平安 50,000 3,425,000.00 6.11 4 000858 五粮液 50,000 3,397,500.00 6.06 5 600887 伊利股份 106,441 2,733,404.88 4.88 6 600585 海螺水泥 72,000 2,648,880.00 4.73 7 600036 招商银行 85,000 2,608,650.00 4.65 8 002027 分众传媒 222,000 1,889,220.00 3.37 9 600276 恒瑞医药 29,600 1,879,600.00 3.35 10 002352 顺丰控股 43,000 1,846,420.00 3.29 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 注:本基金本报告期末未持有债券。 第 8 页 共13 页  德邦优化 2018 年第 3 季度报告 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 注:本基金本报告期末未持有债券。 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资 明细 注:本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 注:本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 注:本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 注:本基金本报告期末未投资股指期货。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 本基金本报告期末未投资股指期货。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 本基金本报告期末未投资国债期货。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 注:本基金本报告期末未投资国债期货。 5.10.3 本期国债期货投资评价 本基金本报告期末未投资国债期货。 第 9 页 共13 页  德邦优化 2018 年第 3 季度报告 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 2018 年 5 月 4 日,招商银行股份有限公司收到中国银行保险监督管理委员会的处罚决定。 主要内容为招商银行股份有限公司内控管理严重违反审慎经营规则、违规批量转让以个人为借款 主体的不良贷款等收到中国银行保险监督管理委员会行政处罚决定,罚款 6570 万元,没收违法 所得 3.024 万元,罚没合计 6573.024 万元。 2018 年 7 月 9 日,招商银行股份有限公司收到深圳保监局的处罚决定。主要内容为招商银 行股份有限公司因为电话销售欺骗投保人,违反了《中华人民共和国保险法》第一百三十一条第 (一)项规定,根据该法第一百六十五条予以处罚,罚款 30 万元。 经过分析,以上事件对招商银行经营业绩未产生重大的实质影响,对其投资价值未产生实质 影响。本基金持有招商银行的股票符合法律法规及公司制度流程的相关规定,不存在损害基金份 额持有人利益的行为。 除此之外,本基金投资的其他前十名证券的发行主体本期未被监管部门立案调查, 或在本报 告编制日前一年内未受到公开谴责、处罚。 5.11.2 本基金投资的前十名股票没有超过基金合同规定的备选股票库。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 24,066.34 2 应收证券清算款 72,975.46 3 应收股利 - 4 应收利息 1,420.75 5 应收申购款 3,968.08 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 102,430.63 第 10 页 共13 页  德邦优化 2018 年第 3 季度报告 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 注:本基金本报告期末未持可转债。 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 注:本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 本报告中因四舍五入原因,投资组合报告中市值占总资产或净资产比例的分项之和与合计可 能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位:份 报告期期初基金份额总额 61,240,984.35 报告期期间基金总申购份额 797,104.99 减:报告期期间基金总赎回份额 3,052,026.92 报告期期间基金拆分变动份额(份额减少以"- - "填列) 报告期期末基金份额总额 58,986,062.42 注:申购含红利再投、转换入份额;赎回含转换出份额。 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 单位:份 报告期期初管理人持有的本基金份额 13,597,574.43 报告期期间买入/申购总份额 - 报告期期间卖出/赎回总份额 - 报告期期末管理人持有的本基金份额 13,597,574.43 报告期期末持有的本基金份额占基金总份 23.05 额比例(%) 注:申购含红利再投、转换入份额;赎回含转换出份额。 第 11 页 共13 页  德邦优化 2018 年第 3 季度报告 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 注:报告期内,基金管理人未运用固有资金投资本基金。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 投资者 持有基金份额 类别 比例达到或者 期初 申购 赎回 序号 持有份额 份额占比 超过 20%的时间 份额 份额 份额 区间 20180701 - 机构 1 13,597,574.43 0.00 0.00 13,597,574.43 23.05% 20180930 产品特有风险 1、本基金单一机构投资者所持有的基金份额占比较大,单一机构投资者的大额赎回,可能会对本基 金的资产运作及净值表现产生较大影响; 2、大额赎回有可能导致基金管理人被迫抛售证券以应付基金赎回的现金需要,则可能使基金资产净 值受到不利影响,影响基金的投资运作和收益水平; 3、因基金净值精度计算问题,或因赎回费收入归基金资产,大额赎回导致基金净值出现较大波动; 4、单一投资者的大额赎回时容易造成本基金发生巨额赎回。在发生巨额赎回情形时,在符合基金合 同约定情况下,如基金管理人认为有必要,可延期办理本基金的赎回申请,投资者可能面临赎回申 请被延期办理的风险;如果连续 2 个开放日以上(含本数)发生巨额赎回,基金管理人可能根据 《基金合同》的约定暂停接受基金的赎回申请,对剩余投资者的赎回办理造成影响; 5、单一机构投资者赎回后,若本基金连续 60 个工作日基金份额持有人低于 200 人或基金资产净值 低于 5000 万情形的,基金管理人应当向中国证监会提出解决方案,或按基金合同约定,转换运作方 式或终止基金合同,其他投资者可能面临基金转换运作方式或终止基金合同的风险; 6、大额赎回导致本基金在短时间内无法变现足够的资产予以应对,可能会产生基金仓位调整困难, 导致流动性风险; 7、大额赎回导致基金资产规模过小,可能导致部分投资受限而不能实现基金合同约定的投资目的及 投资策略。 注:申购含红利再投、转换入份额;赎回含转换出份额。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 2018 年 7 月 6 日,本基金管理人在中国证监会指定媒体及基金管理人网站刊登了《德邦基 金管理有限公司关于增加注册资本的公告》,具体内容详见公告。 第 12 页 共13 页  德邦优化 2018 年第 3 季度报告 2018 年 8 月 4 日,本基金管理人在中国证监会指定媒体及基金管理人网站刊登了《德邦优 化灵活配置混合型证券投资基金基金经理变更公告》,具体内容详见公告。 2018 年 8 月 10 日,本基金管理人在中国证监会指定媒体及基金管理人网站刊登了《德邦优 化灵活配置混合型证券投资基金基金经理变更公告》,具体内容详见公告。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1、中国证监会核准基金募集的文件; 2、德邦优化灵活配置混合型证券投资基金基金合同; 3、德邦优化灵活配置混合型证券投资基金托管协议; 4、德邦优化灵活配置混合型证券投资基金招募说明书; 5、基金管理人业务资格批件、营业执照; 6、报告期内按照规定披露的各项公告。 9.2 存放地点 上海市虹口区吴淞路 218 号宝矿国际大厦 35 层。 9.3 查阅方式 投资者可在营业时间至公司办公地点免费查阅,也可按工本费购买复印件,亦可通过公司网 站查询,公司网址为 www.dbfund.com.cn。 投资者对本报告如有疑问,可咨询本基金管理人。 咨询电话:400-821-7788 德邦基金管理有限公司 2018 年 10 月 25 日 第 13 页 共13 页