德邦优化灵活配置混合型证券投资基金 2017 年半年度报告 2017 年 6 月 30 日 基金管理人： 德邦基金管理有限公司 基金托管人： 交通银行股份有限公司 送出日期： 2017 年 8 月 24 日 德邦优化 2017 年半年度报告 第 2 页 共 59 页 §1 重要提示及目录 1.1 重要提示 基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏， 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本半年度报告已经三分之二 以上独立董事签字同意，并由董事长签发。 基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2017 年 08 月 23 日复核了本报告 中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容 不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本 基金的招募说明书及其更新。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2017 年 1 月 1 日起至 2017 年 06 月 30 日止。 德邦优化 2017 年半年度报告 第 3 页 共 59 页 1.2 目录 §1 重要提示及目录...................................................................................................................................2 1.1 重要提示......................................................................................................................................2 1.2 目录..............................................................................................................................................3 §2 基金简介...............................................................................................................................................6 2.1 基金基本情况..............................................................................................................................6 2.2 基金产品说明..............................................................................................................................6 2.3 基金管理人和基金托管人..........................................................................................................6 2.4 信息披露方式..............................................................................................................................7 2.5 其他相关资料..............................................................................................................................7 §3 主要财务指标和基金净值表现...........................................................................................................8 3.1 主要会计数据和财务指标..........................................................................................................8 3.2 基金净值表现..............................................................................................................................8 §4 管理人报告......................................................................................................................................... 11 4.1 基金管理人及基金经理情况....................................................................................................11 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 ............................................................14 4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明........................................................................14 4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 ........................................................14 4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 ........................................................15 4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明....................................................................16 4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明........................................................................16 4.8 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明 ................................16 §5 托管人报告.........................................................................................................................................17 5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明............................................................................17 5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明 ........17 5.3 托管人对本半年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 ........................17 §6 半年度财务会计报告（未经审计） .................................................................................................18 6.1 资产负债表................................................................................................................................18 6.2 利润表........................................................................................................................................19 6.3 所有者权益（基金净值）变动表............................................................................................20 德邦优化 2017 年半年度报告 第 4 页 共 59 页 6.4 报表附注....................................................................................................................................21 §7 投资组合报告.....................................................................................................................................46 7.1 期末基金资产组合情况............................................................................................................46 7.2 期末按行业分类的股票投资组合............................................................................................46 7.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细 ................................47 7.4 报告期内股票投资组合的重大变动........................................................................................48 7.5 期末按债券品种分类的债券投资组合....................................................................................49 7.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 ............................49 7.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细 ................49 7.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 ................50 7.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 ............................50 7.10 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 ..................................................................50 7.11 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 ..................................................................50 7.12 投资组合报告附注..................................................................................................................50 §8 基金份额持有人信息.........................................................................................................................52 8.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构................................................................................52 8.2 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况....................................................................52 8.3 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间的情况 ................................52 §9 开放式基金份额变动.........................................................................................................................53 §10 重大事件揭示...................................................................................................................................54 10.1 基金份额持有人大会决议......................................................................................................54 10.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动 ......................................54 10.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼 ..........................................................54 10.4 基金投资策略的改变..............................................................................................................54 10.5 为基金进行审计的会计师事务所情况..................................................................................54 10.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况 ..................................................54 10.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况..............................................................................54 10.8 其他重大事件..........................................................................................................................56 §11 影响投资者决策的其他重要信息...................................................................................................58 11.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况......................................58 德邦优化 2017 年半年度报告 第 5 页 共 59 页 §12 备查文件目录...................................................................................................................................59 12.1 备查文件目录..........................................................................................................................59 12.2 存放地点..................................................................................................................................59 12.3 查阅方式..................................................................................................................................59 德邦优化 2017 年半年度报告 第 6 页 共 59 页 §2 基金简介 2.1 基金基本情况 基金名称 德邦优化灵活配置混合型证券投资基金 基金简称 德邦优化 基金主代码 770001 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2012 年 9 月 25 日 基金管理人 德邦基金管理有限公司 基金托管人 交通银行股份有限公司 报告期末基金份额总额 11,999,883.87 份 基金合同存续期 不定期 2.2 基金产品说明 投资目标 本基金为混合型证券投资基金，依靠对宏观经济周期 的判断，结合数量化投资模型，灵活配置基金资产于 各类风险资产，并同时精选个股与个券，通过上述积 极的组合管理投资策略，力求实现基金资产超越业绩 比较基准的长期稳定增值。 投资策略 本基金强调自上而下的投资策略，通过对经济周期、 行业特征与公司价值等宏观、中观、微观层面的信息 进行全面分析，调整投资组合配置。 业绩比较基准 沪深 300指数收益率×40%＋一年期银行定期存款利率 （税后） ×60% 风险收益特征 本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险水平高 于债券型基金和货币市场基金，但低于股票型基金， 属于中等风险水平的投资品种。 2.3 基金管理人和基金托管人 项目 基金管理人 基金托管人 名称 德邦基金管理有限公司 交通银行股份有限公司 信息披露负责人 姓名 李定荣 陆志俊 联系电话 021-26010999 95559 电子邮箱 service@dbfund.com.cn luzj@bankcomm.com 客户服务电话 4008217788 95559 传真 021-26010808 021-62701216 注册地址 上海市虹口区吴淞路 218 上海市浦东新区银城中路 188 德邦优化 2017 年半年度报告 第 7 页 共 59 页 号宝矿国际大厦 35 层 号 办公地址 上海市虹口区吴淞路 218 号宝矿国际大厦 35 层 上海市浦东新区银城中路 188 号 邮政编码 200080 200120 法定代表人 姚文平 牛锡明 2.4 信息披露方式 本基金选定的信息披露报纸名称 《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》 登载基金半年度报告正文的管理人互联网 网址 www.dbfund.com.cn 基金半年度报告备置地点 基金管理人、基金托管人的办公场所 2.5 其他相关资料 项目 名称 办公地址 注册登记机构 德邦基金管理有限公司 上海市虹口区吴淞路 218 号宝矿国 际大厦 35 层 会计师事务所 安永华明会计师事务所（特殊普通 合伙） 上海市浦东新区世纪大道 100 号上 海环球金融中心 50 楼 德邦优化 2017 年半年度报告 第 8 页 共 59 页 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要会计数据和财务指标 金额单位：人民币元 3.1.1 期间数据和指标 报告期(2017 年 1 月 1 日 - 2017 年 6 月 30 日 ) 本期已实现收益 8,856,378.07 本期利润 12,128,387.32 加权平均基金份额本期利润 0.0267 本期加权平均净值利润率 3.02% 本期基金份额净值增长率 4.80% 3.1.2 期末数据和指标 报告期末( 2017 年 6 月 30 日 ) 期末可供分配利润 -4,046,755.87 期末可供分配基金份额利润 -0.3372 期末基金资产净值 10,968,646.21 期末基金份额净值 0.9141 3.1.3 累计期末指标 报告期末( 2017 年 6 月 30 日 ) 基金份额累计净值增长率 60.19% 注： 1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣 除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2、期末可供分配利润采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数（为 期末余额，不是当期发生数）。 3、上述基金业绩指标不包括基金份额持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水 平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段 份额净值 增长率① 份额净值 增长率标 准差② 业绩比较 基准收益 率③ 业绩比较基 准收益率标 准差④ ①－③ ②－④ 过去一个月 2.32% 0.46% 2.05% 0.27% 0.27% 0.19% 过去三个月 2.94% 0.30% 2.65% 0.25% 0.29% 0.05% 过去六个月 4.80% 0.22% 4.69% 0.23% 0.11% -0.01% 过去一年 4.95% 0.47% 7.31% 0.27% -2.36% 0.20% 过去三年 48.09% 1.72% 70.24% 1.49% -22.15% 0.23% 自基金合同 60.19% 1.51% 67.27% 1.40% -7.08% 0.11% 德邦优化 2017 年半年度报告 第 9 页 共 59 页 生效起至今 注：本基金份额持有人大会于 2015 年 12 月 15 日表决通过了《关于德邦优化配置股票型证券投资 基金转型有关事项的议案》，自 2015 年 12 月 15 日起，本基金由原德邦优化配置股票型证券投资 基金变更为德邦优化灵活配置混合型证券投资基金，业绩比较基准由原沪深 300 指数收益率 ×95%+银行活期存款税后利率×5%变更为沪深 300 指数收益率×40%+一年期银行定期存款利率 （税后） ×60%。 3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收 益率变动的比较 注：本基金份额持有人大会于 2015 年 12 月 15 日表决通过了《关于德邦优化配置股票型证券投资 基金转型有关事项的议案》，自 2015 年 12 月 15 日起，本基金由原德邦优化配置股票型证券投资 基金变更为德邦优化灵活配置混合型证券投资基金，基金转型起至报告期期末，本基金运作时间 已满一年。业绩比较基准由原沪深 300 指数收益率*95%+银行活期存款税后利率*5%变更为沪深 300 指数收益率×40%＋一年期银行定期存款利率（税后） ×60%。本基金的建仓期为 6 个月，建仓期 结束时各项资产配置比例符合本基金基金合同规定。图示日期为 2012 年 9 月 25 日至 2017 年 06 德邦优化 2017 年半年度报告 第 10 页 共 59 页 月 30 日。 德邦优化 2017 年半年度报告 第 11 页 共 59 页 §4 管理人报告 4.1 基金管理人及基金经理情况 4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验 德邦基金管理有限公司经中国证监会（证监许可[2012]249 号）批准，于 2012 年 3 月 27 日 正式成立。股东为德邦证券股份有限公司、西子联合控股有限公司、浙江省土产畜产进出口集团 有限公司，注册资本为 2 亿元人民币。公司以修身、齐家、立业、助天下为己任，秉持长期的价 值投资理念，坚守严谨的风险控制底线，致力于增加客户财富，为客户提供卓越的理财服务。 截止 2017 年 6 月 30 日，本基金管理人共管理二十四只开放式基金：德邦多元回报灵活配置 混合型证券投资基金、德邦如意货币市场基金、德邦纯债 9 个月定期开放债券型证券投资基金、 德邦纯债一年定期开放债券型证券投资基金、德邦景颐债券型证券投资基金、德邦德焕 9 个月定 期开放债券型证券投资基金、德邦德景一年定期开放债券型证券投资基金、德邦现金宝交易型货 币市场基金、德邦锐璟债券型证券投资基金、德邦增利货币市场基金、德邦优化灵活配置混合型 证券投资基金、德邦德信中证中高收益企债指数证券投资基金（ LOF）、德邦德利货币市场基金、 德邦大健康灵活配置混合型证券投资基金、德邦福鑫灵活配置混合型证券投资基金、德邦鑫星价 值灵活配置混合型证券投资基金、德邦鑫星稳健灵活配置混合型证券投资基金、德邦新添利债券 型证券投资基金、德邦新回报灵活配置混合型证券投资基金、德邦锐乾债券型证券投资基金、德 邦群利债券型证券投资基金、德邦稳盈增长灵活配置混合型证券投资基金、德邦量化优选股票型 证券投资基金（ LOF）和德邦锐祺债券型证券投资基金。 4.1.2 基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介 姓名 职务 任本基金的基金经理（助理）期限 证券从 任职日期 离任日期 业年限 说明 许文波 公司投 资研究 部总经 理兼任 研究部 总监。本 基金的 基金经 理、德邦 纯债债 2015 年 12 月 23 日 - 15 年 硕士，历任新华证券有限 责任公司投资顾问部分析 师，东北证券股份有限公 司上海分公司投资经理， 2015 年 7 月加入德邦基金 管理有限公司，现任本公 司投资研究部总经理兼任 研究部总监、本公司基金 经理。 德邦优化 2017 年半年度报告 第 12 页 共 59 页 券型证 券投资 基金、德 邦福鑫 灵活配 置混合 型证券 投资基 金、德邦 新添利 债券型 证券投 资基金、 德邦稳 盈增长 灵活配 置混合 型证券 投资基 金、德邦 鑫星价 值灵活 配置混 合型证 券投资 基金、德 邦锐祺 债券型 证券投 资基金 的基金 经理。 孔飞 本基金 的基金 经理、德 邦锐乾 债券型 证券投 资基金、 德邦群 利债券 型证券 投资基 金、德邦 2016 年 2 月 18 日 - 6 年 学士， 2001 年 2 月至 2011 年 2 月在平安保险深圳分 公司南新营业区担任经 理； 2011 年 3 月至 2015 年 12 月在中投证券上海 分公司创新业务部担任总 经理助理； 2015 年 12 月 加入德邦基金管理有限公 司,担任产品经理。现任本 公司基金经理。 德邦优化 2017 年半年度报告 第 13 页 共 59 页 锐璟债 券型证 券投资 基金、德 邦稳盈 增长灵 活配置 混合型 证券投 资基金 的基金 经理。 刘长俊 本基金 的基金 经理、德 邦德焕 9 个月定 期开放 债券型 证券投 资基金、 德邦德 景一年 定期开 放债券 型证券 投资基 金、德邦 锐乾债 券型证 券投资 基金、德 邦纯债 债券型 证券投 资基金 的基金 经理。 2016 年 11 月 9 日 - 6 年 硕士， 2012 年 7 月至 2013 年 3 月担任上海大智慧股 份有限公司宏观行业部研 究员； 2013 年 3 月至 2015 年 6 月担任上海新世纪资 信评估投资服务有限公司 债项评级部分析师。 2015 年 6 月加入德邦基金管理 有限公司，任职于投资研 究部，现任本公司基金经 理。 注： 1、任职日期和离任日期一般情况下指公司作出决定之日；若该基金经理自基金合同生效日起 即任职，则任职日期为基金合同生效日。 2、证券从业的含义遵从行业协会《证券从业人员资格管理办法》的相关规定。 德邦优化 2017 年半年度报告 第 14 页 共 59 页 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》等有关法律法规及基金 合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨， 本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下， 为基金份额持有人 谋求最大利益。在本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为，基金投 资组合符合有关法规及基金合同的规定。 4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》及公司 内部相关制度规定，对投资交易行为进行监察稽核，从研究分析、投资决策、交易执行、事后监 控等环节严格把关，借助 IT 系统和人工监控等方式在各个环节严格控制交易公平执行；通过完善 交易范围内各类交易的公平交易执行细则、严格的流程控制、持续的技术改进，确保公平交易制 度的执行和实现。 报告期内，公司对本基金与公司旗下所有其他投资组合之间的收益率差异、分投资类别（股 票、债券）的收益率差异进行了分析，并对连续连两个季度期间内、不同时间窗口下（日内、 3 日内、 5 日内）公司管理的不同投资组合同向交易的交易价差进行分析，未发现违反公平交易制 度的异常行为。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 报告期内，本基金未发现参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证 券当日成交量的 5%的情况，且未发现其他可能导致非公平交易和利益输送的异常交易行为。 4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 2017 年上半年，管理层定调“ 切实把维护金融安全作为治国理政的一件大事” ，金融监管继 续并上升到新高度，去通道去资金池降杠杆继续深化。银监会主要监管过去两年快速发展的同业 链条、各项套利行为及理财业务资金投向的透明性和合规性；证监会对券商资管业务进行监管； 保监会就保险资金投向进行监管；央行确保流动性合理并通过宏观审慎考核框架规范银行行为。 由于监管密集出台， A 股市场前期较为稳定的持续性结构性反弹趋势暂时收到影响。随后一行三 德邦优化 2017 年半年度报告 第 15 页 共 59 页 会统一协调监管加强，央行保持不松不紧的货币政策， 6 月份随着金融安全底线以及资金面的超 预期稳定，市场有所企稳。总体来看，上半年股票市场呈现显著的结构性表现特征，上证 50 和创 业板指数之间的差异尤其显著，沪深 300 上半年也收获不错的涨幅。 2017 年上半年，经济基本面上看，中国制造业采购经理指数（ PMI）均位于荣枯线之上，规 模以上工业增加值和工业企业利润总额同比数据仍处于稳定较好水平，宏观经济动能较强。上半 年 PPI 数据触顶回落，而 CPI 数据受食品价格影响仍处于较低水平。微观层面，上市龙头企业盈 利能力回升，企业资产负债表缓慢修复，经济出现短期上升动力。资金面上半年银行超储率处于 低位，市场资金面维持紧平衡状态，央行公开市场放长缩短并上调公开市场逆回购利率， MPA 将 银行表外理财纳入广义贷款测算影响资金从银行向非银流动成本变高等影响，货币市场利率中枢 抬升明显。上半年，全球主要经济国对宽松货币政策反思并采取逐步紧缩货币政策，美联储分别 在 3、 6 月进行加息，并推出年内缩表计划，欧洲、英国和加拿大央行行长也均表示宽松货币政策 需要适当调整，全球利率面临上行压力。 本报告期内，本基金逐步提升权益仓位，除去本基金长期看好的具备突出品牌或产品优势的 消费品公司之外，增加了周期性蓝筹品种的投资比重，低估值和高分红并重的优势公司是本基金 重点逐步加大配置的选择。价值型风格的优质公司，从长期竞争优势的角度出发也仍将是本基金 配置的首选。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 截至本报告期末本基金份额净值为 0.9141 元；本报告期基金份额净值增长率为 4.80%，业绩 比较基准收益率为 4.69%。 4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 从基本面来讲，本基金预计未来半年国内经济增长呈现缓慢下行态势。本轮库存周期逐步渐 入尾声，下半年基建或出现环比温和放缓态势，房地产销售和新开工面积上半年筑顶回落，下半 年房地产投资可能出现下降态势。但由于房地产库存量相对历史已处于较低水平，下半年房地产 投资有超预期可能。微观层面，实体企业盈利改善支撑生产，所以预计未来半年国内经济有不会 大幅下滑，而可能是较有韧性的缓慢下行。通货膨胀角度，上半年 PPI 触顶回落预计下半年维持 下落趋势， CPI 下半年逐步抬升但通胀预期仍较低。政策面，央行维持不松不紧的中性货币政策， 金融去杠杆仍将继续，下半年仍面临一定的监管政策带来的债市不确定性。资金面，银行超储率 处于历史较低水平，非银资金成本仍面临居高难下的局面，而外汇占款持续为正可能带来资金面 好转的边际正贡献。下半年外围主要经济体的趋紧的货币政策也将对国内货币政策带来更多的外 德邦优化 2017 年半年度报告 第 16 页 共 59 页 部压力。 预期未来一段时间，当前的中小创估值回归仍未完成，而价值蓝筹及优质成长公司的估值整 体低于合理水平，这样的格局扭曲时间较长，因此修复仍需更长期的进程，所谓的风格切换这种 着眼短期的局面大概率也很难发生，更多的是短期节奏的变化。而放眼长期，本基金认为，价值 投资是唯一有效方法，本基金力争一以贯之，坚定为客户长期选择优质资产，而其中最优质的资 产，长期以来几乎仍然会被不断按动投票器的市场交易者们继续低估下去。 4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 报告期内，本基金管理人严格按照本公司制订的《德邦基金基金估值业务管理制度》、《德邦 基金估值委员会议事规则》以及相关法律法规的规定，有效地控制基金估值流程。公司估值委员 会成员包括总经理、分管投资副总或投资总监、督察长、基金经理、金融工程与量化投资部、研 究发展部、运作保障部负责人、基金会计及监察稽核部等相关专业人士组成。估值委员会主要负 责基金估值相关工作的评估、决策、执行和监督， 确保基金估值的公允、合理，防止估值被歪曲 进而对基金持有人产生不利影响。在发生了影响估值政策和程序的有效性及适用性的情况后或基 金资产在采用新投资策略和新品种时，估值委员会应评价现有估值政策和程序的适用性，并在不 适用的情况下，及时召开估值委员会修订相关估值方法，以确保其持续适用。涉及估值政策的变 更均须经估值委员会决议批准后执行。 在每个估值日，本基金管理人按照最新的估值准则、证监会相关规定和基金合同关于估值的 约定，对基金投资品种进行估值，确定证券投资基金的份额净值。基金管理人对基金资产进行估 值后，将估值结果发送基金托管人。基金托管人则按基金合同规定的估值方法、时间、程序进行 复核，复核无误后由基金管理人依据本基金合同和有关法律法规的规定予以对外公布。 上述参与估值流程人员均具有估值业务所需的专业胜任能力及相关工作经历。上述参与估值 流程各方之间不存在重大利益冲突。 4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 本报告期内本基金未进行利润分配。 4.8 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明 无。 德邦优化 2017 年半年度报告 第 17 页 共 59 页 §5 托管人报告 5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 本报告期内，本基金托管人在对本基金的托管过程中，严格遵守《证券投资基金法》及其他 法律法规和基金合同、托管协议的有关规定，依法安全保管了基金财产，不存在损害基金份额持 有人利益的行为，完全尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义务。 5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明 本报告期内，按照相关法律法规和基金合同、托管协议的有关规定，本托管人对本基金管理 人德邦基金管理有限公司在本基金的投资运作方面进行了监督，对基金资产净值计算、基金份额 申购赎回价格的计算、基金费用开支等方面进行了认真的复核，未发现基金管理人有损害基金份 额持有人利益的行为，在各重要方面的运作严格按照基金合同的规定进行。本报告期内，本基金 未进行利润分配。 5.3 托管人对本半年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 由本基金管理人--德邦基金管理有限公司编制，并经本托管人复核审查的本半年度报告中的 财务指标、净值表现、财务会计报告、投资组合报告等内容真实、准确和完整。 德邦优化 2017 年半年度报告 第 18 页 共 59 页 §6 半年度财务会计报告（未经审计） 6.1 资产负债表 会计主体： 德邦优化灵活配置混合型证券投资基金 报告截止日： 2017 年 6 月 30 日 单位：人民币元 资 产 附注号 本期末 2017 年 6 月 30 日 上年度末 2016 年 12 月 31 日 资 产： 银行存款 6.4.7.1 2,026,628.18 38,260,324.82 结算备付金 1,243,193.14 309,904.03 存出保证金 58,512.34 67,930.55 交易性金融资产 6.4.7.2 7,985,263.10 404,698,786.21 其中：股票投资 7,985,263.10 84,846,148.21 基金投资 - - 债券投资 - 319,852,638.00 资产支持证券投资 - - 贵金属投资 - - 衍生金融资产 6.4.7.3 - - 买入返售金融资产 6.4.7.4 - 103,186,459.78 应收证券清算款 97,850.37 34,861.10 应收利息 6.4.7.5 10,003.28 3,154,639.96 应收股利 - - 应收申购款 16,391.32 339.49 递延所得税资产 - - 其他资产 6.4.7.6 - - 资产总计 11,437,841.73 549,713,245.94 负债和所有者权益 附注号 本期末 2017 年 6 月 30 日 上年度末 2016 年 12 月 31 日 负 债： 短期借款 - - 交易性金融负债 - - 衍生金融负债 6.4.7.3 - - 卖出回购金融资产款 - - 应付证券清算款 64,415.69 - 应付赎回款 30,413.40 2,122.66 应付管理人报酬 80,871.48 390,567.52 应付托管费 33,696.44 162,736.45 应付销售服务费 - - 应付交易费用 6.4.7.7 175,292.27 180,725.20 德邦优化 2017 年半年度报告 第 19 页 共 59 页 应交税费 - - 应付利息 - - 应付利润 - - 递延所得税负债 - - 其他负债 6.4.7.8 84,506.24 179,008.00 负债合计 469,195.52 915,159.83 所有者权益： 实收基金 6.4.7.9 11,999,883.87 629,234,972.72 未分配利润 6.4.7.10 -1,031,237.66 -80,436,886.61 所有者权益合计 10,968,646.21 548,798,086.11 负债和所有者权益总计 11,437,841.73 549,713,245.94 注：报告截止日 2017 年 6 月 30 日，基金份额净值 0.9141 元，基金份额总额 11999883.87 份。 6.2 利润表 会计主体： 德邦优化灵活配置混合型证券投资基金 本报告期： 2017 年 1 月 1 日至 2017 年 6 月 30 日 单位：人民币元 项 目 附注号 本期 2017 年 1 月 1 日至 2017 年 6 月 30 日 上年度可比期间 2016 年 1 月 1 日至 2016 年 6 月 30 日 一、收入 14,426,231.07 -6,622,908.90 1.利息收入 5,359,003.14 154,522.90 其中：存款利息收入 6.4.7.11 179,708.70 78,051.75 债券利息收入 4,953,517.53 - 资产支持证券利息收入 - - 买入返售金融资产收入 225,776.91 76,471.15 其他利息收入 - - 2.投资收益（损失以“ -”填列） 5,107,716.31 -3,738,691.01 其中：股票投资收益 6.4.7.12 5,161,361.65 -3,755,046.51 基金投资收益 - - 债券投资收益 6.4.7.13 -528,844.02 - 资产支持证券投资收益 6.4.7.13.5 - - 贵金属投资收益 6.4.7.14 - - 衍生工具收益 6.4.7.15 - - 股利收益 6.4.7.16 475,198.68 16,355.50 3.公允价值变动收益（损失以“ -” 号填列） 6.4.7.17 3,272,009.25 -3,070,632.20 4.汇兑收益（损失以“ -”号填列） - - 5.其他收入（损失以“ -”号填列） 6.4.7.18 687,502.37 31,891.41 减： 二、费用 2,297,843.75 799,118.07 德邦优化 2017 年半年度报告 第 20 页 共 59 页 1．管理人报酬 6.4.10.2.1 1,206,277.58 299,493.52 2．托管费 6.4.10.2.2 502,615.66 49,915.57 3．销售服务费 6.4.10.2.3 - - 4．交易费用 6.4.7.19 511,853.15 366,986.22 5．利息支出 - - 其中：卖出回购金融资产支出 - - 6．其他费用 6.4.7.20 77,097.36 82,722.76 三、利润总额（亏损总额以“ -” 号填列） 12,128,387.32 -7,422,026.97 减：所得税费用 - - 四、净利润（净亏损以“ -”号填 列） 12,128,387.32 -7,422,026.97 6.3 所有者权益（基金净值）变动表 会计主体： 德邦优化灵活配置混合型证券投资基金 本报告期： 2017 年 1 月 1 日至 2017 年 6 月 30 日 单位：人民币元 项目 本期 2017 年 1 月 1 日至 2017 年 6 月 30 日 实收基金 未分配利润 所有者权益合计 一、期初所有者权益（基 金净值） 629,234,972.72 -80,436,886.61 548,798,086.11 二、本期经营活动产生 的基金净值变动数（本 期利润） - 12,128,387.32 12,128,387.32 三、本期基金份额交易 产生的基金净值变动数 （净值减少以“ -”号填 列） -617,235,088.85 67,277,261.63 -549,957,827.22 其中： 1.基金申购款 738,007.35 -78,928.30 659,079.05 2.基金赎回款 -617,973,096.20 67,356,189.93 -550,616,906.27 四、本期向基金份额持 有人分配利润产生的基 金净值变动（净值减少 以“ -”号填列） - - - 五、期末所有者权益（基 金净值） 11,999,883.87 -1,031,237.66 10,968,646.21 德邦优化 2017 年半年度报告 第 21 页 共 59 页 项目 上年度可比期间 2016 年 1 月 1 日至 2016 年 6 月 30 日 实收基金 未分配利润 所有者权益合计 一、期初所有者权益（基 金净值） 35,878,878.46 5,230,010.60 41,108,889.06 二、本期经营活动产生 的基金净值变动数（本 期利润） - -7,422,026.97 -7,422,026.97 三、本期基金份额交易 产生的基金净值变动数 （净值减少以“ -”号填 列） 23,687,668.22 -5,493,196.28 18,194,471.94 其中： 1.基金申购款 49,643,391.33 -5,870,309.97 43,773,081.36 2.基金赎回款 -25,955,723.11 377,113.69 -25,578,609.42 四、本期向基金份额持 有人分配利润产生的基 金净值变动（净值减少 以“ -”号填列） - - - 五、期末所有者权益（基 金净值） 59,566,546.68 -7,685,212.65 51,881,334.03 报表附注为财务报表的组成部分。 本报告 6.1 至 6.4 财务报表由下列负责人签署： ______易强______ ______易强______ ____刘为臻____ 基金管理人负责人 主管会计工作负责人 会计机构负责人 6.4 报表附注 6.4.1 基金基本情况 德邦优化灵活配置混合型证券投资基金(以下简称"本基金")，原德邦优化配置股票型证券投 资基金，系经中国证券监督管理委员会（以下简称"中国证监会"）证监许可[2012]941 号文《关 于核准德邦优化配置股票型证券投资基金募集的批复》的核准，由基金管理人德邦基金管理有限 公司向社会公开发行募集，基金合同于 2012 年 9 月 25 日正式生效，首次设立募集规模为 323,120,876.78 份基金份额。本基金为契约型开放式，存续期限不定。本基金的基金管理人和注 册登记机构均为德邦基金管理有限公司，基金托管人为交通银行股份有限公司。 德邦优化配置股票型证券投资基金自 2015 年 11 月 28 日至 2015 年 12 月 14 日以通讯方式召 德邦优化 2017 年半年度报告 第 22 页 共 59 页 开了基金份额持有人大会，并于 2015 年 12 月 15 日表决讨论通过了《关于德邦优化配置股票型证 券投资基金转型有关事项的议案》，决议事项已向中国证监会的备案。自 2015 年 12 月 15 日起， 由《德邦优化配置股票型证券投资基金基金合同》修订而成的《德邦优化灵活配置混合型证券投 资基金基金合同》生效，原《德邦优化配置股票型证券投资基金基金合同》同日起失效。 本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的股票（包括中小 板、创业板及其他经中国证监会核准上市的股票）、权证、股指期货等权益类金融工具、债券等固 定收益类金融工具（包括国债、央行票据、金融债、企业债、公司债、次级债、地方政府债券、 中期票据、可转换债券（含分离交易可转债）、中小企业私募债券、短期融资券、资产支持证券、 债券回购、银行存款、货币市场工具等）以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工 具 ，但须符合中国证监会相关规定。 本基金的业绩比较基准为：沪深 300 指数收益率×40%+一年期银行定期存款利率(税后)×60% （转型后）；沪深 300 指数收益率×95%＋银行活期存款税后利率×5%（转型前）。 6.4.2 会计报表的编制基础 本财务报表系按照财政部颁布的《企业会计准则—基本准则》以及其后颁布及修订的具体会 计准则、应用指南、解释以及其他相关规定（以下合称“企业会计准则”）编制，同时，在具体会 计核算和信息披露方面，也参考了中国证券投资基金业协会修订的《证券投资基金会计核算业务 指引》、中国证监会制定的《关于进一步规范证券投资基金估值业务的指导意见》、《关于证券投资 基金执行估值业务及份额净值计价有关事项的通知》、《证券投资基金信息披露管 理办法》、《证券投资基金信息披露内容与格式准则》第 2 号《年度报告的内容与格式》、《证券投 资基金信息披露编报规则》第 3 号《会计报表附注的编制及披露》、《证券投资基金信息披露 XBRL 模板第 3 号》、其他中国证监会及中国证券投资基金业协会颁布的相关规 定。 本财务报表以本基金持续经营为基础列报。 6.4.3 遵循企业会计准则及其他有关规定的声明 本财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本基金于 2017 年 06 月 30 日的财 务状况以及 2017 年 1 月 1 日至 2017 年 6 月 30 日期间的经营成果和净值变动情况。 德邦优化 2017 年半年度报告 第 23 页 共 59 页 6.4.4 重要会计政策和会计估计 本基金财务报表所载财务信息依照企业会计准则、《证券投资基金会计核算业务指引》和其他 相关规定所厘定的主要会计政策和会计估计编制。 6.4.4.1 会计年度 本基金会计年度采用公历年度，即每年 1 月 1 日起至 12 月 31 日止。 6.4.4.2 记账本位币 本基金记账本位币和编制本财务报表所采用的货币均为人民币。除有特别说明外，均以人民 币元为单位表示。 6.4.4.3 金融资产和金融负债的分类 金融工具是指形成本基金的金融资产（或负债），并形成其他单位的金融负债（或资产）或权 益工具的合同。 (1)金融资产分类 本基金的金融资产于初始确认时分为以下两类：以公允价值计量且其变动计入当期损益的金 融资产及贷款和应收款项； 本基金目前持有的以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产主要为股票投资和债券 投资； 本基金目前持有的其他金融资产分类为应收款项，包括银行存款、结算备付金、存出保证金、 买入返售金融资产和各类应收款项等。 (2)金融负债分类 本基金的金融负债于初始确认时归类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债和 其他金融负债； 本基金目前持有的金融负债均划分为其他金融负债，主要包括各类应付款项。 6.4.4.4 金融资产和金融负债的初始确认、后续计量和终止确认 初始确认 本基金于成为金融工具合同的一方时确认一项金融资产或金融负债，按照取得时的公允价值 作为初始确认金额。划分为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产取得时发生的相关 交易费用计入当期损益；应收款项及其他金融负债的相关交易费用计入初始确认金额。 德邦优化 2017 年半年度报告 第 24 页 共 59 页 后续计量 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产采用公允价值进行后续计量。在持有该类 金融资产期间取得的利息或现金股利，应当确认为当期收益。每日，本基金将以公允价值计量且 其变动计入当期损益的金融资产或金融负债的公允价值变动计入当期损益；应收款项及其他金融 负债采用实际利率法，按照摊余成本进行后续计量，其摊销或减值产生的利得或损失，均计入当 期损益。 终止确认 当收取该金融资产现金流量的合同权利终止，或该金融资产已转移，且符合金融资产转移的 终止确认条件的，金融资产将终止确认； 当金融负债的现时义务全部或部分已经解除的，该金融负债或其一部分将终止确认； 处置该金融资产或金融负债时，其公允价值与初始入账金额之间的差额应确认为投资收益， 同时调整公允价值变动收益。 金融资产转移 本基金已将金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬转移给转入方的，终止确认该金融资产； 保留了金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬的，不终止确认该金融资产；本基金既没有转移 也没有保留金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬的，分别下列情况处理：放弃了对该金融资 产控制的，终止确认该金融资产并确认产生的资产和负债；未放弃对该金融资产控制的，按照其 继续涉入所转移金融资产的程度确认有关金融资产，并相应确认有关负债。 6.4.4.5 金融资产和金融负债的估值原则 公允价值，是指市场参与者在计量日发生的有序交易中，出售一项资产所能收到或者转移一 项负债所需支付的价格。本基金以公允价值计量相关资产或负债，假定出售资产或者转移负债的 有序交易在相关资产或负债的主要市场进行；不存在主要市场的，本基金假定该交易在相关资产 或负债的最有利市场进行。主要市场(或最有利市场)是本基金在计量日能够进入的交易市场。本 基金采用市场参与者在对该资产或负债定价时为实现其经济利益最大化所使用的假设。 在财务报表中以公允价值计量或披露的资产和负债，根据对公允价值计量整体而言具有重要 意义的最低层次输入值，确定所属的公允价值层次：第一层次输入值，在计量日能够取得的相同 资产或负债在活跃市场上未经调整的报价；第二层次输入值，除第一层次输入值外相关资产或负 德邦优化 2017 年半年度报告 第 25 页 共 59 页 债直接或间接可观察的输入值；第三层次输入值，相关资产或负债的不可观察输入值。 每个资产负债表日，本基金对在财务报表中确认的持续以公允价值计量的资产和负债进行重 新评估，以确定是否在公允价值计量层次之间发生转换。 本基金持有的金融工具按如下原则确定公允价值并进行估值： (1)存在活跃市场的金融工具，按照估值日能够取得的相同资产或负债在活跃市场上未经调整 的市价作为公允价值；估值日无市价，但最近交易日后经济环境未发生重大变化且证券发行机构 未发生影响证券价格的重大事件的，按最近交易市价确定公允价值；如估值日无市价，且最近交 易日后经济环境发生了重大变化或证券发行机构发生了影响证券价格的重大事件，参考类似投资 品种的现行市价及重大变化等因素，调整最近交易市价，确定公允价值； (2)不存在活跃市场的金融工具，采用市场参与者普遍认同，且被以往市场实际交易价格验证 具有可靠性的估值技术，确定公允价值。本基金采用在当前情况下适用并且有足够可利用数据和 其他信息支持的估值技术，优先使用相关可观察输入值，只有在可观察输入值无法取得或取得不 切实可行的情况下，才使用不可观察输入值； (3)如有确凿证据表明按上述估值原则仍不能客观反映其公允价值的，基金管理人可根据具体 情况与基金托管人商定后，按最能适当反映公允价值的价格估值； (4)如有新增事项，按国家最新规定估值。 6.4.4.6 金融资产和金融负债的抵销 当本基金具有抵销已确认金融资产和金融负债的法定权利，且该种法定权利现在是可执行的， 同时本基金计划以净额结算或同时变现该金融资产和清偿该金融负债时，金融资产和金融负债以 相互抵销后的金额在资产负债表内列示。除此以外，金融资产和金融负债在资产负债表内分别列 示，不予相互抵销。 6.4.4.7 实收基金 实收基金为对外发行的基金份额总额所对应的金额。由于申购和赎回引起的实收基金份额变 动分别于基金申购确认日及基金赎回确认日确认。上述申购和赎回分别包括基金转换所引起的转 入基金的实收基金增加和转出基金的实收基金减少。 6.4.4.8 损益平准金 益平准金包括已实现损益平准金和未实现损益平准金。已实现损益平准金指在申购或赎回基 金份额时，申购或赎回款项中包含的按累计未分配的已实现收益/(损失)占基金净值比例计算的金 额。未实现损益平准金指在申购或赎回基金份额时，申购或赎回款项中包含的按累计未实现利得 德邦优化 2017 年半年度报告 第 26 页 共 59 页 /(损失)占基金净值比例计算的金额。 损益平准金于基金申购确认日或基金赎回确认日确认。 未实现损益平准金与已实现损益平准金均在“损益平准金”科目中核算，并于期末全额转入 “未分配利润/(累计亏损)” 。 6.4.4.9 收入/(损失)的确认和计量 (1)存款利息收入按存款的本金与适用的利率逐日计提的金额入账。若提前支取定期存款，按 协议规定的利率及持有期重新计算存款利息收入，并根据提前支取所实际收到的利息收入与账面 已确认的利息收入的差额确认利息损失，列入利息收入减项，存款利息收入以净额列示； (2)债券利息收入按债券票面价值与票面利率或内含票面利率计算的金额扣除应由债券发行 企业代扣代缴的个人所得税后的净额确认，在债券实际持有期内逐日计提； (3)资产支持证券利息收入按证券票面价值与票面利率计算的金额，扣除应由资产支持证券发 行企业代扣代缴的个人所得税后的净额确认，在证券实际持有期内逐日计提； (4)买入返售金融资产收入，按买入返售金融资产的摊余成本及实际利率（当实际利率与合同 利率差异较小时，也可以用合同利率），在回购期内逐日计提； (5)股票投资收益/(损失)于卖出股票成交日确认，并按卖出股票成交金额与其成本的差额入 账； (6)债券投资收益/(损失)于成交日确认，并按成交总额与其成本、应收利息的差额入账； (7)资产支持证券投资收益/(损失)于成交日确认，并按成交总额与其成本、应收利息的差额 入账； (8)衍生工具收益/(损失)于卖出权证成交日确认，并按卖出权证成交金额与其成本的差额入 账； (9)股利收益于除息日确认，并按上市公司宣告的分红派息比例计算的金额扣除应由上市公司 代扣代缴的个人所得税后的净额入账； (10)公允价值变动收益/(损失)系本基金持有的采用公允价值模式计量的交易性金融资产、交 易性金融负债等公允价值变动形成的应计入当期损益的利得或损失； (11)其他收入在主要风险和报酬已经转移给对方，经济利益很可能流入且金额可以可靠计量 的时候确认。 6.4.4.10 费用的确认和计量 (1)基金管理费按前一日基金资产净值的 1.50%的年费率逐日计提； (2)基金托管费按前一日基金资产净值的 0.25%的年费率逐日计提； 德邦优化 2017 年半年度报告 第 27 页 共 59 页 (3)卖出回购金融资产支出，按卖出回购金融资产的摊余成本及实际利率（当实际利率与合同 利率差异较小时，也可以用合同利率）在回购期内逐日计提； (4)其他费用系根据有关法规及相应协议规定，按实际支出金额，列入当期基金费用。如果影 响基金份额净值小数点后第四位的，则采用待摊或预提的方法。 6.4.4.11 基金的收益分配政策 1、在符合有关基金分红条件的前提下，本基金每年收益分配次数最多为 4 次，每次收益分配 比例不得低于该次期末可供分配利润的 20%，若基金合同生效不满 3 个月可不进行收益分配；期 末可供分配利润指期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现收益的孰低数； 2、本基金收益分配方式分两种：现金分红与红利再投资，投资者可选择现金红利或将现金红 利自动转为基金份额进行再投资；若投资者不选择，本基金默认的收益分配方式是现金分红； 3、基金收益分配后基金份额净值不能低于面值，即基金收益分配基准日的基金份额净值减去 每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值； 4、每一基金份额享有同等分配权； 5、法律法规或监管机关另有规定的，从其规定。 6.4.4.12 其他重要的会计政策和会计估计 本基金本报告期无需要说明的其他重要会计政策和会计估计事项。 6.4.5 会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明 6.4.5.1 会计政策变更的说明 本基金本报告期无会计政策变更。 6.4.5.2 会计估计变更的说明 本基金本报告期无会计估计变更。 6.4.5.3 差错更正的说明 本基金本报告期无重大会计差错的内容和更正金额。 6.4.6 税项 6.4.6.1 印花税 德邦优化 2017 年半年度报告 第 28 页 共 59 页 经国务院批准，财政部、国家税务总局研究决定，自 2008 年 4 月 24 日起，调整证券（股票） 交易印花税税率，由原先的 3‰调整为 1‰； 经国务院批准，财政部、国家税务总局研究决定，自 2008 年 9 月 19 日起，调整由出让方按 证券（股票）交易印花税税率缴纳印花税，受让方不再征收，税率不变； 根据财政部、国家税务总局财税[2005]103 号文《关于股权分置试点改革有关税收政策问题 的通知》的规定，股权分置改革过程中因非流通股股东向流通股股东支付对价而发生的股权转让， 暂免征收印花税。 6.4.6.2 营业税、增值税 根据财政部、国家税务总局财税[2004]78 号文《关于证券投资基金税收政策的通知》的规定， 自 2004 年 1 月 1 日起，对证券投资基金（封闭式证券投资基金，开放式证券投资基金）管理人运 用基金买卖股票、债券的差价收入，继续免征营业税； 根据财政部、国家税务总局财税[2016]36 号文《关于全面推开营业税改增值税试点的通知》 的规定，经国务院批准，自 2016 年 5 月 1 日起在全国范围内全面推开营业税改征增值税试点，金 融业纳入试点范围，由缴纳营业税改为缴纳增值税。对证券投资基金（封闭式证券投资基金，开 放式证券投资基金）管理人运用基金买卖股票、债券的转让收入免征增值税；国债、地方政府债 利息收入以及金融同业往来利息收入免征增值税；存款利息收入不征收增值税； 根据财政部、国家税务总局财税[2016]46 号文《关于进一步明确全面推开营改增试点金融业 有关政策的通知》的规定，金融机构开展的质押式买入返售金融商品业务及持有政策性金融债券 取得的利息收入属于金融同业往来利息收入； 根据财政部、国家税务总局财税[2016]70 号文《关于金融机构同业往来等增值税政策的补充 通知》的规定，金融机构开展的买断式买入返售金融商品业务、同业存款、同业存单以及持有金 融债券取得的利息收入属于金融同业往来利息收入； 根据财政部、国家税务总局财税[2016]140 号文《关于明确金融、房地产开发、教育辅助服 务等增值税政策的通知》的规定，资管产品运营过程中发生的增值税应税行为，以资管产品管理 人为增值税纳税人； 根据财政部、国家税务总局财税[2017]2 号文《关于资管产品增值税政策有关问题的补充通 知》的规定， 2017 年 7 月 1 日（含）以后，资管产品运营过程中发生的增值税应税行为，以资管 产品管理人为增值税纳税人，按照现行规定缴纳增值税。对资管产品在 2017 年 7 月 1 日前运营过 程中发生的增值税应税行为，未缴纳增值税的，不再缴纳；已缴纳增值税的，已纳税额从资管产 品管理人以后月份的增值税应纳税额中抵减。 德邦优化 2017 年半年度报告 第 29 页 共 59 页 6.4.6.3 企业所得税 根据财政部、国家税务总局财税[2004]78 号文《关于证券投资基金税收政策的通知》的规定， 自 2004 年 1 月 1 日起，对证券投资基金（封闭式证券投资基金，开放式证券投资基金）管理人运 用基金买卖股票、债券的差价收入，继续免征企业所得税； 根据财政部、国家税务总局财税[2005]103 号文《关于股权分置试点改革有关税收政策问题 的通知》的规定，股权分置改革中非流通股股东通过对价方式向流通股股东支付的股份、现金等 收入，暂免征收流通股股东应缴纳的企业所得税； 根据财政部、国家税务总局财税[2008]1 号文《关于企业所得税若干优惠政策的通知》的规 定，对证券投资基金从证券市场中取得的收入，包括买卖股票、债券的差价收入，股权的股息、 红利收入，债券的利息收入及其他收入，暂不征收企业所得税。 6.4.6.4 个人所得税 根据财政部、国家税务总局财税[2005]103 号文《关于股权分置试点改革有关税收政策问题 的通知》的规定，股权分置改革中非流通股股东通过对价方式向流通股股东支付的股份、现金等 收入，暂免征收流通股股东应缴纳的个人所得税； 根据财政部、国家税务总局财税[2008]132 号文《财政部、国家税务总局关于储蓄存款利息 所得有关个人所得税政策的通知》的规定，自 2008 年 10 月 9 日起，对储蓄存款利息所得暂免征 收个人所得税； 根据财政部、国家税务总局、中国证监会财税[2012]85 号文《关于实施上市公司股息红利差 别化个人所得税政策有关问题的通知》的规定，自 2013 年 1 月 1 日起，证券投资基金从公开发行 和转让市场取得的上市公司股票，持股期限在 1 个月以内（含 1 个月）的， 其股息红利所得全额 计入应纳税所得额；持股期限在 1 个月以上至 1 年（含 1 年）的，暂减按 50%计入应纳税所得额； 持股期限超过 1 年的，暂减按 25%计入应纳税所得额。上述所得统一适用 20%的税率计征个人所得 税； 根据财政部、国家税务总局、中国证监会财税[2015]101 号文《关于上市公司股息红利差别 化个人所得税政策有关问题的通知》的规定，自 2015 年 9 月 8 日起，证券投资基金从公开发行和 转让市场取得的上市公司股票，持股期限超过 1 年的，股息红利所得暂免征收个人所得税。 德邦优化 2017 年半年度报告 第 30 页 共 59 页 6.4.7 重要财务报表项目的说明 6.4.7.1 银行存款 单位：人民币元 项目 本期末 2017 年 6 月 30 日 活期存款 2,026,628.18 定期存款 - 其中：存款期限 1-3 个月 - 其他存款 - 合计： 2,026,628.18 6.4.7.2 交易性金融资产 单位：人民币元 项目 本期末 2017 年 6 月 30 日 成本 公允价值 公允价值变动 股票 7,562,356.18 7,985,263.10 422,906.92 贵金属投资-金交所 黄金合约 - - - 债券 交易所市场 - - - 银行间市场 - - - 合计 - - - 资产支持证券 - - - 基金 - - - 其他 - - - 合计 7,562,356.18 7,985,263.10 422,906.92 6.4.7.3 衍生金融资产/负债 注：本基金本报告期末未持有衍生金融资产/负债。 6.4.7.4 买入返售金融资产 6.4.7.4.1 各项买入返售金融资产期末余额 注：本基金本报告期末未持有买入返售金融资产。 6.4.7.4.2 期末买断式逆回购交易中取得的债券 注：本基金本报告期末未持有买断式逆回购交易中取得的债券。 德邦优化 2017 年半年度报告 第 31 页 共 59 页 6.4.7.5 应收利息 单位：人民币元 项目 本期末 2017 年 6 月 30 日 应收活期存款利息 9,476.15 应收定期存款利息 - 应收其他存款利息 - 应收结算备付金利息 503.46 应收债券利息 - 应收买入返售证券利息 - 应收申购款利息 - 应收黄金合约拆借孳息 - 其他 23.67 合计 10,003.28 6.4.7.6 其他资产 注：本基金本报告期末未持有其他资产。 6.4.7.7 应付交易费用 单位：人民币元 项目 本期末 2017 年 6 月 30 日 交易所市场应付交易费用 169,267.27 银行间市场应付交易费用 6,025.00 合计 175,292.27 6.4.7.8 其他负债 单位：人民币元 项目 本期末 2017 年 6 月 30 日 应付券商交易单元保证金 - 应付赎回费 43.09 预提费用 84,463.15 合计 84,506.24 6.4.7.9 实收基金 金额单位：人民币元 德邦优化 2017 年半年度报告 第 32 页 共 59 页 项目 本期 2017 年 1 月 1 日至 2017 年 6 月 30 日 基金份额（份） 账面金额 上年度末 629,234,972.72 629,234,972.72 本期申购 738,007.35 738,007.35 本期赎回(以"-"号填列) -617,973,096.20 -617,973,096.20 - 基金拆分/份额折算前 - - 基金拆分/份额折算变动份额 - - 本期申购 - - 本期赎回(以"-"号填列) - - 本期末 11,999,883.87 11,999,883.87 注：申购含红利再投、转换入金额，赎回含转换出金额。 6.4.7.10 未分配利润 单位：人民币元 项目 已实现部分 未实现部分 未分配利润合计 上年度末 -246,933,527.45 166,496,640.84 -80,436,886.61 本期利润 8,856,378.07 3,272,009.25 12,128,387.32 本期基金份额交易 产生的变动数 234,030,393.51 -166,753,131.88 67,277,261.63 其中：基金申购款 -272,914.19 193,985.89 -78,928.30 基金赎回款 234,303,307.70 -166,947,117.77 67,356,189.93 本期已分配利润 - - - 本期末 -4,046,755.87 3,015,518.21 -1,031,237.66 6.4.7.11 存款利息收入 单位：人民币元 项目 本期 2017 年 1 月 1 日至 2017 年 6 月 30 日 活期存款利息收入 174,213.78 定期存款利息收入 - 其他存款利息收入 - 结算备付金利息收入 5,043.12 其他 451.80 合计 179,708.70 德邦优化 2017 年半年度报告 第 33 页 共 59 页 6.4.7.12 股票投资收益 6.4.7.12.1 股票投资收益——买卖股票差价收入 单位：人民币元 项目 本期 2017 年 1 月 1 日至 2017 年 6 月 30 日 卖出股票成交总额 195,771,056.80 减：卖出股票成本总额 190,609,695.15 买卖股票差价收入 5,161,361.65 6.4.7.13 债券投资收益 6.4.7.13.1 债券投资收益项目构成 单位：人民币元 项目 本期 2017年1月1日至2017年6月30日 债券投资收益——买卖债券（、债转股及债 券到期兑付）差价收入 -528,844.02 债券投资收益——赎回差价收入 - 债券投资收益——申购差价收入 - 合计 -528,844.02 6.4.7.13.2 债券投资收益——买卖债券差价收入 单位：人民币元 项目 本期 2017年1月1日至2017年6月30日 卖出债券（ 、 债转股及债券到期兑付）成交 总额 1,056,139,025.68 减：卖出债券（ 、 债转股及债券到期兑付） 成本总额 1,047,095,985.71 减：应收利息总额 9,571,883.99 买卖债券差价收入 -528,844.02 6.4.7.13.3 债券投资收益——赎回差价收入 注：本基金本报告期无债券投资收益—赎回差价收入。 德邦优化 2017 年半年度报告 第 34 页 共 59 页 6.4.7.13.4 债券投资收益——申购差价收入 注：本基金本报告期无债券投资收益—申购差价收入。 6.4.7.13.5 资产支持证券投资收益 注：本基金本报告期无资产支持证券投资收益。 6.4.7.14 贵金属投资收益 注：本基金本报告期无贵金属投资收益。 6.4.7.15 衍生工具收益 注：本基金本报告期无衍生工具收益。 6.4.7.16 股利收益 单位：人民币元 项目 本期 2017 年 1 月 1 日至 2017 年 6 月 30 日 股票投资产生的股利收益 475,198.68 基金投资产生的股利收益 - 合计 475,198.68 6.4.7.17 公允价值变动收益 单位：人民币元 项目名称 本期 2017 年 1 月 1 日至 2017 年 6 月 30 日 1.交易性金融资产 3,272,009.25 ——股票投资 2,599,693.41 ——债券投资 672,315.84 ——资产支持证券投资 - ——贵金属投资 - ——其他 - 2.衍生工具 - ——权证投资 - 3.其他 - 合计 3,272,009.25 德邦优化 2017 年半年度报告 第 35 页 共 59 页 6.4.7.18 其他收入 单位：人民币元 项目 本期 2017 年 1 月 1 日至 2017 年 6 月 30 日 基金赎回费收入 687,377.02 转换费 125.35 合计 687,502.37 6.4.7.19 交易费用 单位：人民币元 项目 本期 2017 年 1 月 1 日至 2017 年 6 月 30 日 交易所市场交易费用 501,453.15 银行间市场交易费用 10,400.00 合计 511,853.15 6.4.7.20 其他费用 单位：人民币元 项目 本期 2017 年 1 月 1 日至 2017 年 6 月 30 日 审计费用 34,712.18 信息披露费 29,750.97 银行汇划费用 3,034.21 债券帐户维护费 9,000.00 其他 600.00 合计 77,097.36 6.4.8 或有事项、资产负债表日后事项的说明 6.4.8.1 或有事项 截至资产负债表日，本基金无需要说明的重大或有事项。 6.4.8.2 资产负债表日后事项 截至财务报表批准日，本基金无需要披露的资产负债表日后事项。 德邦优化 2017 年半年度报告 第 36 页 共 59 页 6.4.9 关联方关系 6.4.9.1 本报告期存在控制关系或其他重大利害关系的关联方发生变化的情况 本报告期内未发生与本基金存在控制关系或其他重大利害关系的关联方发生变化的情况。 6.4.9.2 本报告期与基金发生关联交易的各关联方 关联方名称 与本基金的关系 德邦证券股份有限公司（ “ 德邦证券” ） 基金管理人的股东、基金代销机构 交通银行股份有限公司（ “ 交通银行” ） 基金托管人、基金代销机构 德邦基金管理有限公司（ “ 德邦基金” ） 基金管理人、注册登记机构、基金销售机构 6.4.10 本报告期及上年度可比期间的关联方交易 下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。 6.4.10.1 通过关联方交易单元进行的交易 6.4.10.1.1 股票交易 金额单位：人民币元 关联方名称 本期 2017年1月1日至2017年6月30日 上年度可比期间 2016年1月1日至2016年6月30日 成交金额 占当期股票 成交总额的比例 成交金额 成交总额的比例 占当期股票 德邦证券 103,817,120.24 34.04% 69,871,828.93 29.17% 6.4.10.1.2 债券交易 注：本基金本报告期及上年度可比期间均未通过关联方交易单元进行债券交易。 6.4.10.1.3 债券回购交易 金额单位：人民币元 关联方名称 本期 2017年1月1日至2017年6月30日 上年度可比期间 2016年1月1日至2016年6月30日 回购成交金额 占当期债券回购 成交总额的比例 回购成交金额 占当期债券 回购 成交总额的比例 德邦证券 115,000,000.00 22.55% 135,200,000.00 25.45% 德邦优化 2017 年半年度报告 第 37 页 共 59 页 6.4.10.1.4 权证交易 注：本基金本报告期及上年度可比期间均未通过关联方交易单元进行权证交易。 6.4.10.1.5 应支付关联方的佣金 金额单位：人民币元 关联方名称 本期 2017年1月1日至2017年6月30日 当期佣金 占当期佣金总量 的比例 期末应付佣金余额 占期末应付佣金 总额的比例 德邦证券 96,684.69 34.70% 44,517.41 26.30% 关联方名称 上年度可比期间 2016年1月1日至2016年6月30日 当期佣金 占当期佣金总 量的比例 期末应付佣金余额 占期末应付佣金 总额的比例 德邦证券 65,071.82 29.46% 46,332.93 32.54% 注： 1、上述佣金按市场佣金率计算，以扣除由中国证券登记结算有限责任公司收取的证管费、经 手费和由券商承担的证券结算风险基金后的净额列示。 2、该类佣金协议的服务范围还包括佣金收取方为本基金提供的证券投资研究成果和市场信息服务 等。 6.4.10.2 关联方报酬 6.4.10.2.1 基金管理费 单位：人民币元 项目 本期 2017 年 1 月 1 日至 2017 年 6 月 30 日 上年度可比期间 2016年1月1日至2016年6月30日 当期发生的基金应支付 的管理费 1,206,277.58 299,493.52 其中：支付销售机构的客 户维护费 33,690.38 38,131.63 注：支付基金管理人德邦基金管理有限公司的基金管理费按前一日基金资产净值 1.5%的年费率计 提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为： 日基金管理费＝前一日基金资产净值×1.5% / 当年天数。 6.4.10.2.2 基金托管费 单位：人民币元 项目 本期 2017年1月1日至2017年6月30日 上年度可比期间 2016年1月1日至2016年6月30日 德邦优化 2017 年半年度报告 第 38 页 共 59 页 当期发生的基金应支付 的托管费 502,615.66 49,915.57 注：支付基金托管人交通银行的托管费按前一日基金资产净值 0.25%的年费率计提，逐日累计至 每月月底，按月支付。其计算公式为： 日托管费＝前一日基金资产净值×0.25% / 当年天数。 6.4.10.2.3 销售服务费 注：本基金本报告期无销售服务费。 6.4.10.3 与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易 注：本基金本报告期与上年度可比期间均未与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易。 6.4.10.4 各关联方投资本基金的情况 6.4.10.4.1 报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况 注：本基金的基金管理人本报告期及上年度可比期间均未运用固有资金投资本基金。 6.4.10.4.2 报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况 注：本基金除基金管理人之外的其他关联方于本报告期末及上年度末均未投资本基金。 6.4.10.5 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入 单位：人民币元 关联方 名称 本期 2017 年 1 月 1 日至 2017 年 6 月 30 日 上年度可比期间 2016 年 1 月 1 日至 2016 年 6 月 30 日 期末余额 当期利息收入 期末余额 当期利息收入 交通银行股 份有限公司 2,026,628.18 174,213.78 14,257,975.37 72,249.62 注：除上表列示的金额外，本基金的证券交易结算资金通过托管银行备付金账户转存于中国证券 登记结算有限责任公司， 2017 年 1 月 1 日至 2017 年 6 月 30 日止期间获得的利息收入为人民币 5,043.12 元， 2017 年 6 月 30 日结算备付金余额为人民币 1,243,193.14 元。 6.4.10.6 本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况 注：本基金本报告期及上年度可比期间均未发生在承销期内参与关联方承销证券的情况。 6.4.10.7 其他关联交易事项的说明 本基金本报告期未发生其它关联交易事项。 德邦优化 2017 年半年度报告 第 39 页 共 59 页 6.4.11 利润分配情况 注：本基金于本报告期未进行利润分配。 6.4.12 期末（2017 年 6 月 30 日 ）本基金持有的流通受限证券 6.4.12.1 因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券 注：本基金本报告期末未持有因认购新发/增发证券而流通受限的证券。 6.4.12.2 期末持有的暂时停牌等流通受限股票 金额单位：人民币元 股票代 码 股票 名称 停牌 日期 停牌 原因 期末 估值单 价 复牌 日期 复牌 开盘单 价 数量（股） 期末 成本总额 期末估值总 额 备注 601088 中国 神华 2017 年 6 月 5 日 重大 事项 22.29 - - 15,000 324,550.00334,350.00 - 6.4.12.3 期末债券正回购交易中作为抵押的债券 6.4.12.3.1 银行间市场债券正回购 截至本报告期末 2017 年 6 月 30 日止，本基金未持有银行间市场债券正回购交易中作为质押 的债券。 6.4.12.3.2 交易所市场债券正回购 截至本报告期末 2017 年 6 月 30 日止，本基金未持有交易所市场债券正回购交易中作为质押 的债券。 6.4.13 金融工具风险及管理 6.4.13.1 风险管理政策和组织架构 本基金在日常经营活动中涉及的财务风险主要包括信用风险、流动性风险及市场风险。本基 金管理人制定了政策和程序来识别及分析这些风险，并设定适当的风险限额及内部控制流程，通 过可靠的管理及信息系统持续监控上述各类风险。 本基金管理人奉行全面风险管理、全员风险管理，公司构建了分工明确、相互协作、彼此制 德邦优化 2017 年半年度报告 第 40 页 共 59 页 约的风险管理组织架构体系。董事会负责公司整体经营风险的管理，对公司建立风险管理体系和 维持其有效性承担最终责任。董事会下设风险管理委员会，协助董事会进行风险管理，风险管理 委员会负责起草公司风险管理战略，审议、监督、检查、评估公司经营管理与受托投资的风险控 制状况。经理层负责落实董事会拟定的风险管理政策，并对风险控制的有效执行承担责任。经理 层下设风险控制委员会，协助经理层进行风险控制，风险控制委员会负责组织风险管理体系的建 设，确定风险管理原则、目标和方法，审议风险管理制度和流程，指导重大风险事件的处理。督 察长负责监督检查公司风险管理工作的执行情况，评价公司内部风险控制制度的合法性、合规性 和有效性，并向董事会报告。监察稽核部门为日常风险管理的执行部门，主要负责对公司经营管 理和受托投资风险的预警和事中控制，对有关风险进行分析并向经理层汇报。公司各部门是风险 控制措施的执行部门，负责识别和控制业务活动中潜在风险，做好风险的事先防范。 本基金管理人对于金融工具的风险管理方法主要是通过定性分析和定量分析的方法去估测各 种风险产生的可能损失。从定性分析的角度出发，判断风险损失的严重程度和出现同类风险损失 的频度。而从定量分析的角度出发，根据本基金的投资目标，结合基金资产所运用金融工具特征 通过特定的风险量化指标、模型，及时可靠地对各种风险进行监督、检查和评估，并通过相应决 策，将风险控制在可承受的范围内。 6.4.13.2 信用风险 信用风险是指基金在交易过程中因交易对手未履行合约责任，或者基金所投资证券之发行人 出现违约、拒绝支付到期本息，导致基金资产损失和收益变化的风险。本基金均投资于具有良好 信用等级的证券，且通过分散化投资以分散信用风险。本基金投资于一家公司发行的证券市值不 超过基金资产净值的 10%，且本基金与由本基金的基金管理人管理的其他基金共同持有一家公司 发行的证券不得超过该证券的 10%。 本基金的银行存款均存放于信用良好的银行，申购交易均通过具有基金销售资格的金融机构 进行。另外，在交易所进行的交易均与中国证券登记结算有限责任公司完成证券交收和款项清算， 因此违约风险发生的可能性很小；本基金在进行银行间同业市场交易前均对交易对手进行信用评 估，以控制相应的信用风险。 6.4.13.2.1 按短期信用评级列示的债券投资 单位：人民币元 短期信用评级 本期末 2017 年 6 月 30 日 上年度末 2016 年 12 月 31 日 德邦优化 2017 年半年度报告 第 41 页 共 59 页 A-1 - - A-1 以下 - - 未评级 - 319,340,000.00 合计 - 319,340,000.00 注：未评级债券为超短期融资券和政策性金融债。 6.4.13.2.2 按长期信用评级列示的债券投资 单位：人民币元 长期信用评级 本期末 2017 年 6 月 30 日 上年度末 2016 年 12 月 31 日 AAA - 512,638.00 AAA 以下 - - 未评级 - - 合计 - 512,638.00 6.4.13.3 流动性风险 流动性风险，是指在履行以交付现金或其他金融资产的方式结算的义务时发生资金短缺的风 险。对于本基金而言，体现在所持金融工具变现的难易程度。本基金的流动性风险一方面来自于 基金份额持有人可随时要求赎回其持有的基金份额，另一方面来自于投资品种所处的交易市场不 活跃而带来的变现困难。本基金所持部分证券在证券交易所上市，其余亦可在银行间同业市场交 易，因此除附注 6.4.12 中列示的部分基金资产流通暂时受限制不能自由转让的情况外，其余均能 以合理价格适时变现。此外，本基金可通过卖出回购金融资产方式借入短期资金应对流动性需求， 其上限一般不超过基金持有的债券资产的公允价值。 6.4.13.4 市场风险 市场风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因所处市场各类价格因素的变动 而发生波动的风险，包括利率风险、外汇风险和其他价格风险。 6.4.13.4.1 利率风险 利率风险是指基金的财务状况和现金流量因市场利率变动而发生波动的风险。本基金的生息 资产主要为银行存款、结算备付金、存出保证金等。 德邦优化 2017 年半年度报告 第 42 页 共 59 页 6.4.13.4.1.1 利率风险敞口 单位：人民币元 本期末 2017 年 6 月 30 日 1 个月以内 1-3 个月 3 个月-1 年 1-5 年 5 年 以上 不计息 合计 资产 银行存款 2,026,628.18 - - - - - 2,026,628.18 结算备付金 1,243,193.14 - - - - - 1,243,193.14 存出保证金 58,512.34 - - - - - 58,512.34 交易性金融 资产 - - - - - 7,985,263.10 7,985,263.10 应收证券清 算款 - - - - - 97,850.37 97,850.37 应收利息 - - - - - 10,003.28 10,003.28 应收申购款 - - - - - 16,391.32 16,391.32 其他资产 - - - - - - - 资产总计 3,328,333.66 - - - - 8,109,508.07 11,437,841.73 负债 应付证券清 算款 - - - - - 64,415.69 64,415.69 应付赎回款 - - - - - 30,413.40 30,413.40 应付管理人 报酬 - - - - - 80,871.48 80,871.48 应付托管费 - - - - - 33,696.44 33,696.44 应付交易费 用 - - - - - 175,292.27 175,292.27 其他负债 - - - - - 84,506.24 84,506.24 负债总计 - - - - - 469,195.52 469,195.52 利率敏感度 缺口 3,328,333.66 - - - - 7,640,312.55 10,968,646.21 上年度末 2016 年 12 月 31 日 1 个月以内 1-3 个月 3 个月-1 年 1-5 年 5 年 以上 不计息 合计 资产 银行存款 38,260,324.82 - - - - - 38,260,324.82 结算备付金 309,904.03 - - - - - 309,904.03 存出保证金 67,930.55 - - - - - 67,930.55 交易性金融 资产 49,985,000.0030,024,000.00239,331,000.00 512,638.00 -84,846,148.21404,698,786.21 买入返售金 融资产 103,186,459.78 - - - - -103,186,459.78 应收证券清 - - - - - 34,861.10 34,861.10 德邦优化 2017 年半年度报告 第 43 页 共 59 页 算款 应收利息 - - - - - 3,154,639.96 3,154,639.96 应收申购款 - - - - - 339.49 339.49 其他资产 - - - - - - - 资产总计 191,809,619.1830,024,000.00239,331,000.00 512,638.00 -88,035,988.76549,713,245.94 负债 应付赎回款 - - - - - 2,122.66 2,122.66 应付管理人 报酬 - - - - - 390,567.52 390,567.52 应付托管费 - - - - - 162,736.45 162,736.45 应付交易费 用 - - - - - 180,725.20 180,725.20 其他负债 - - - - - 179,008.00 179,008.00 负债总计 - - - - - 915,159.83 915,159.83 利率敏感度 缺口 191,809,619.1830,024,000.00239,331,000.00 512,638.00 -87,120,828.93548,798,086.11 注：表中所示为本基金资产及负债的公允价值，并按照合约规定的利率重新定价日或到期日孰早 者予以分类。 6.4.13.4.1.2 利率风险的敏感性分析 假设 该利率敏感性分析基于本基金于资产负债表日的利率风险状况； 该利率敏感性分析假定所有期限利率均以相同幅度变动 25 个基点，且除利率之外的其 他市场变量保持不变； 该利率敏感性分析并未考虑管理层为减低利率风险而可能采取的风险管理活动； 银行存款、结算备付金和存出保证金均以活期存款利率计息，假定利率变动仅影响该类 资产的未来收益，而对其本身的公允价值无重大影响；买入返售金融资产的利息收益在 交易时已确定，不受利率变化影响。 分析 相关风险变量的变动 对资产负债表日基金资产净值的 影响金额（单位：人民币元） 本期末（2017 年 6 月 30 日 ） 上年度末（2016 年 12 月 31 日 ） 基准利率减少 25 个 基点 - 226,425.85 基准利率增加 25 个 基点 - -226,031.61 注：于 2017 年 06 月 30 日，本基金未持有交易性债券投资，因此市场利率的变动对于本基金资产 净值无重大影响。 6.4.13.4.2 外汇风险 外汇风险是指金融工具的公允价值或未来现金流量因外汇汇率变动而发生波动的风险。本基 德邦优化 2017 年半年度报告 第 44 页 共 59 页 金的所有资产及负债以人民币计价，因此无重大外汇风险。 6.4.13.4.3 其他价格风险 本基金所面临的其他价格风险主要系市场价格风险。市场价格风险是指基金所持金融工具的 公允价值或未来现金流量因除市场利率和外汇汇率以外的市场价格因素变动而发生波动的风险。 本基金主要投资于证券交易所上市或银行间同业市场交易的股票和债券，所面临的最大市场价格 风险由所持有的金融工具的公允价值决定。本基金通过投资组合的分散化降低市场价格风险。 6.4.13.4.3.1 其他价格风险敞口 金额单位：人民币元 项目 本期末 2017 年 6 月 30 日 上年度末 2016 年 12 月 31 日 公允价值 占基金 资产净 值比例 （ %） 公允价值 占基金资 产净值比 例（ %） 交易性金融资产-股票投资 7,985,263.10 72.80 84,846,148.21 15.46 交易性金融资产－基金投资 - - - - 交易性金融资产－债券投资 - - 319,852,638.00 58.28 交易性金融资产－贵金属投 资 - - - - 衍生金融资产－权证投资 - - - - 其他 - - - - 合计 7,985,263.10 72.80 404,698,786.21 73.74 注：本基金投资组合中股票投资比例为基金资产的 0-95%，投资于债券、债券回购、货币市场工 具、现金、银行存款以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具不低于基金资产的 5%；每个交易日日终在扣除股指期货需缴纳的交易保证金后，应当保持现金或者到期日在一年以 内的政府债券不低于基金资产净值的 5%。权证、股指期货及其他金融工具的投资比例依照法律法 规或监管机构的规定执行。于资产负债表日，本基金面临的整体市场价格风险列示如上。 6.4.13.4.3.2 其他价格风险的敏感性分析 假设 本基金的市场价格风险主要源于证券市场的系统性风险，即与基金所投资证券的 贝塔系数紧密相关； 以下分析中，除市场基准发生变动，其他影响基金资产净值的风险变量保持不变。 分析 相关风险变量的变动 对资产负债表日基金资产净值的 影响金额（单位：人民币元） 本期末（2017 年 6 月 30 日 ） 上年度末（2016 年 12 月 31 日 ） 沪深 300 指数下跌 1% -12,363.78 -3,907,617.44 德邦优化 2017 年半年度报告 第 45 页 共 59 页 沪深 300 指数上涨 1% 12,363.78 3,907,617.44 注：本基金管理人运用资本-资产定价模型方法对本基金的市场价格风险进行分析。上表为市场价 格风险的敏感性分析，反映了在其他变量不变的假设下，证券市场组合的价格发生合理、可能的 变动时，将对基金资产净值产生的影响。 德邦优化 2017 年半年度报告 第 46 页 共 59 页 §7 投资组合报告 7.1 期末基金资产组合情况 金额单位：人民币元 序号 项目 金额 占基金总资产的比例 （ %） 1 权益投资 7,985,263.10 69.81 其中：股票 7,985,263.10 69.81 2 固定收益投资 - - 其中：债券 - - 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金融资产 - - 6 银行存款和结算备付金合计 3,269,821.32 28.59 7 其他各项资产 182,757.31 1.60 8 合计 11,437,841.73 100.00 7.2 期末按行业分类的股票投资组合 7.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 金额单位：人民币元 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 334,350.00 3.05 C 制造业 6,391,263.10 58.27 D 电力、热力、燃气及水生产和供 应业 245,500.00 2.24 E 建筑业 - - F 批发和零售业 212,400.00 1.94 G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务 业 - - J 金融业 - - K 房地产业 801,750.00 7.31 L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 - - 德邦优化 2017 年半年度报告 第 47 页 共 59 页 O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 7,985,263.10 72.80 7.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 注：本基金本报告期末未持有通过沪港通交易机制投资的港股。 7.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细 金额单位：人民币元 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值 占基金资产净值 比例（％） 1 600519 贵州茅台 1,300 613,405.00 5.59 2 002372 伟星新材 30,000 560,400.00 5.11 3 002572 索菲亚 13,000 533,000.00 4.86 4 600066 宇通客车 23,000 505,310.00 4.61 5 002032 苏 泊 尔 11,970 491,368.50 4.48 6 000786 北新建材 30,000 475,200.00 4.33 7 000895 双汇发展 20,000 475,000.00 4.33 8 000333 美的集团 10,000 430,400.00 3.92 9 001979 招商蛇口 20,000 427,200.00 3.89 10 603288 海天味业 10,000 407,800.00 3.72 11 000002 万 科Ａ 15,000 374,550.00 3.41 12 600019 宝钢股份 55,000 369,050.00 3.36 13 600872 中炬高新 20,000 366,000.00 3.34 14 000423 东阿阿胶 5,000 359,450.00 3.28 15 601088 中国神华 15,000 334,350.00 3.05 16 000858 五 粮 液 6,000 333,960.00 3.04 17 600271 航天信息 15,000 309,600.00 2.82 18 600674 川投能源 25,000 245,500.00 2.24 19 601933 永辉超市 30,000 212,400.00 1.94 20 600612 老凤祥 3,000 146,910.00 1.34 21 603286 日盈电子 948 14,409.60 0.13 德邦优化 2017 年半年度报告 第 48 页 共 59 页 7.4 报告期内股票投资组合的重大变动 7.4.1 累计买入金额超出期初基金资产净值 2%或前 20 名的股票明细 金额单位：人民币元 序号 股票代码 股票名称 本期累计买入金额 占期初基金资产净值 比例（％） 1 601088 中国神华 5,016,142.00 0.91 2 000338 潍柴动力 4,969,892.00 0.91 3 601607 上海医药 4,308,200.00 0.79 4 601398 工商银行 3,929,500.00 0.72 5 600104 上汽集团 3,872,820.00 0.71 6 600176 中国巨石 3,771,519.00 0.69 7 600703 三安光电 3,686,883.00 0.67 8 600150 中国船舶 3,514,567.02 0.64 9 600887 伊利股份 3,052,892.00 0.56 10 600170 上海建工 2,994,000.00 0.55 11 600688 上海石化 2,871,700.00 0.52 12 002450 康得新 2,751,991.00 0.50 13 601600 中国铝业 2,715,000.00 0.49 14 601186 中国铁建 2,677,200.00 0.49 15 000651 格力电器 2,555,157.00 0.47 16 600699 均胜电子 2,553,517.00 0.47 17 600029 南方航空 2,343,525.77 0.43 18 600519 贵州茅台 2,274,303.00 0.41 19 600115 东方航空 2,124,000.00 0.39 20 600038 中直股份 2,111,141.00 0.38 注：买入金额均按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。 7.4.2 累计卖出金额超出期初基金资产净值 2%或前 20 名的股票明细 金额单位：人民币元 序号 股票代码 股票名称 本期累计卖出金额 占期初基金资产净值 比例（％） 1 601088 中国神华 8,032,344.00 1.46 2 601398 工商银行 7,696,925.00 1.40 3 600176 中国巨石 7,414,153.94 1.35 4 000651 格力电器 7,394,527.00 1.35 德邦优化 2017 年半年度报告 第 49 页 共 59 页 5 600104 上汽集团 6,724,562.00 1.23 6 601318 中国平安 6,567,717.30 1.20 7 600887 伊利股份 6,430,098.00 1.17 8 000858 五粮液 5,553,818.88 1.01 9 600028 中国石化 5,136,466.00 0.94 10 600787 中储股份 5,037,065.01 0.92 11 000338 潍柴动力 5,004,120.00 0.91 12 002456 欧菲光 4,719,840.40 0.86 13 601607 上海医药 4,518,995.91 0.82 14 601601 中国太保 4,140,726.66 0.75 15 601166 兴业银行 4,119,651.00 0.75 16 600703 三安光电 4,008,822.16 0.73 17 600115 东方航空 3,907,819.00 0.71 18 601186 中国铁建 3,875,076.73 0.71 19 600038 中直股份 3,821,444.00 0.70 20 601766 中国中车 3,721,468.97 0.68 注：卖出金额均按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。 7.4.3 买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额 单位：人民币元 买入股票成本（成交）总额 111,149,116.63 卖出股票收入（成交）总额 195,771,056.80 注：买入股票成本、卖出股票收入均按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相 关交易费用。 7.5 期末按债券品种分类的债券投资组合 注：本基金本报告期末未持有债券。 7.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 注：本基金本报告期末未持有债券。 7.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细 注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。 德邦优化 2017 年半年度报告 第 50 页 共 59 页 7.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 注：本基金本报告期末未持有贵金属。 7.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 注：本基金本报告期末未持有权证。 7.10 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 注：本基金本报告期末未投资股指期货。 7.11 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 注：本基金本报告期未投资国债期货。 7.12 投资组合报告附注 7.12.1 报告期内，本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查，或在报告编制日 前一年受到公开谴责、处罚的情形。 7.12.2 报告期内，本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定的备选库之外的股票。 7.12.3 期末其他各项资产构成 单位：人民币元 序号 名称 金额 1 存出保证金 58,512.34 2 应收证券清算款 97,850.37 3 应收股利 - 4 应收利息 10,003.28 5 应收申购款 16,391.32 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 182,757.31 德邦优化 2017 年半年度报告 第 51 页 共 59 页 7.12.4 期末持有的处于转股期的可转换债券明细 注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 7.12.5 期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 7.12.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 本报告中因四舍五入原因，投资组合报告中市值占总资产或净资产比例的分项之和与合计可 能存在尾差。 德邦优化 2017 年半年度报告 第 52 页 共 59 页 §8 基金份额持有人信息 8.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构 份额单位：份 持有人户数 (户) 户均持有的 基金份额 持有人结构 机构投资者 个人投资者 持有份额 占总份 额比例 持有份额 占总份 额比例 1,382 8,682.98 549.31 0.00% 11,999,334.56 100.00% 8.2 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况 项目 持有份额总数（份） 占基金总份额比例 基金管理人所有从业人员 持有本基金 382,300.51 3.1859% 8.3 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间的情况 项目 持有基金份额总量的数量区间（万份） 本公司高级管理人员、基金投资和研究部 门负责人持有本开放式基金 10~50 本基金基金经理持有本开放式基金 0 德邦优化 2017 年半年度报告 第 53 页 共 59 页 §9 开放式基金份额变动 单位：份 基金合同生效日（2012 年 9 月 25 日 ）基金份额总额 323,120,876.78 本报告期期初基金份额总额 629,234,972.72 本报告期基金总申购份额 738,007.35 减:本报告期基金总赎回份额 617,973,096.20 本报告期基金拆分变动份额（份额减少以"-"填列） - 本报告期期末基金份额总额 11,999,883.87 注：申购含红利再投、转换入份额；赎回含转换出份额。 德邦优化 2017 年半年度报告 第 54 页 共 59 页 §10 重大事件揭示 10.1 基金份额持有人大会决议 本报告期内本基金未召开基金份额持有人大会。 10.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动 本报告期内本基金管理人未发生重大人事变动。 本报告期内托管人的专门基金托管部门未发生重大的人事变动。 10.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼 本报告期内无涉及基金管理人、基金资产、基金托管业务的诉讼事项。 10.4 基金投资策略的改变 本报告期本基金投资策略未发生改变。 10.5 为基金进行审计的会计师事务所情况 报告期内本基金未改聘其审计的会计师事务所。安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）自 基金合同生效日起至本报告期末，向本基金提供审计服务。 10.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况 本报告期内，基金托管人及其高级管理人员未受到稽查或处罚。 本报告期内，由于对下属机构管控原因，中国证监会上海监管局对基金管理人相关高级管理 人员采取出具警示函的监督管理措施，相关高级管理人员已积极进行整改。除上述内容外，基金 管理人及其他高级管理人员未受到稽查或处罚。 10.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况 10.7.1 基金租用证券公司交易单元进行股票投资及佣金支付情况 金额单位：人民币元 券商名称 交易单元 数量 股票交易 应支付该券商的佣金 成交金额 成交总额的比 占当期股票 佣金 占当期佣金 总量的比例 备注 德邦优化 2017 年半年度报告 第 55 页 共 59 页 例 国金证券 2 103,918,922.58 34.07% 91,337.76 32.78% - 德邦证券 2 103,817,120.24 34.04% 96,684.69 34.70% - 东吴证券 1 70,512,599.97 23.12% 65,667.92 23.57% - 招商证券 1 26,771,143.75 8.78% 24,932.06 8.95% - 东兴证券 2 - - - - - 注： 1、公司选择基金专用交易席位的基本选择标准： （一）注册资本不低于 1 亿元人民币； （二）财务状况良好，各项风险监控指标符合证监会的相关规定； （三）经营行为规范，未就交易单元发生违约或侵权行为； （四）内部管理规范、严格，具备健全的内部控制制度，并能满足投资组合资产运作高度保密的 要求； （五）具备高效、安全的通讯条件，交易设施符合代理各投资组合进行证券交易的需要； （六）研究实力较强，能根据需求提供质量较高的研究报告，以及相应的信息咨询服务； （七）收取的佣金费率合理。 公司按如下流程选择租用交易单元的证券公司： （一）研究部按照上述选择标准对证券公司进行初步筛选，经投资总监批准后提请总经理审批； （二）交易部办理相关交易单元，信息技术部、基金事务部和监察稽核部等相关部门配合完成交 易单元租用的技术准备、参数调整及合同签订并及时通知各投资组合的托管机构等事宜。 2、本报告期内，本基金新增租用东兴证券的交易单元。 10.7.2 基金租用证券公司交易单元进行其他证券投资的情况 金额单位：人民币元 券商名称 债券交易 债券回购交易 权证交易 成交金额 占当期债券 成交总额的比 例 成交金额 占当期债 券回购 成交总额 的比例 成交金额 占当期权证 成交总额的 比例 国金证券 1,514,696.50 100.00%395,000,000.00 77.45% - - 德邦证券 - -115,000,000.00 22.55% - - 东吴证券 - - - - - - 招商证券 - - - - - - 东兴证券 - - - - - - 德邦优化 2017 年半年度报告 第 56 页 共 59 页 10.8 其他重大事件 序号 公告事项 法定披露方式 法定披露日期 1 德邦基金管理有限公司关于旗下 证券投资基金 2016 年 12 月 31 日 基金资产净值和基金份额净值的 公告 中国证监会指定媒 体及公司网站 2017 年 1 月 1 日 2 德邦基金管理有限公司关于开通 上海银行直销银行“ 上行快线” 平台办理相关业务的公告 中国证监会指定媒 体及公司网站 2017 年 1 月 5 日 3 德邦基金管理有限公司关于开通 徽商银行直销银行徽常有财平台 办理相关业务的公告 中国证监会指定媒 体及公司网站 2017 年 1 月 11 日 4 德邦优化灵活配置混合型证券投 资基金 2016 年第 4 季度报告 中国证监会指定媒 体及公司网站 2017 年 1 月 20 日 5 德邦基金管理有限公司关于旗下 基金参加交通银行手机银行渠道 费率优惠活动的公告 中国证监会指定媒 体及公司网站 2017 年 2 月 23 日 6 德邦基金管理有限公司关于旗下 基金增加大通证券为代销机构并 开通基金转换业务的公告 中国证监会指定媒 体及公司网站 2017 年 3 月 1 日 7 德邦基金管理有限公司关于旗下 基金增加济安财富为代销机构并 开通定期定额申购业务、基金转 换业务及参加费率优惠活动的公 告 中国证监会指定媒 体及公司网站 2017 年 3 月 24 日 8 德邦优化灵活配置混合型证券投 资基金 2016 年度报告 中国证监会指定媒 体及公司网站 2017 年 3 月 27 日 9 德邦优化灵活配置混合型证券投 资基金 2016 年度报告摘要 中国证监会指定媒 体及公司网站 2017 年 3 月 27 日 10 德邦基金管理有限公司关于旗下 基金增加东莞证券为代销机构并 开通定期定额申购业务、基金转 换业务的公告 中国证监会指定媒 体及公司网站 2017 年 4 月 7 日 11 德邦优化灵活配置混合型证券投 资基金 2017 年第 1 季度报告 中国证监会指定媒 体及公司网站 2017 年 4 月 22 日 12 德邦基金管理有限公司关于旗下 基金参加交通银行手机银行渠道 费率优惠活动的公告 中国证监会指定媒 体及公司网站 2017 年 4 月 22 日 13 德邦优化灵活配置混合型证券投 资基金更新招募说明书及摘要 中国证监会指定媒 体及公司网站 2017 年 5 月 5 日 德邦优化 2017 年半年度报告 第 57 页 共 59 页 （ 2017 年第 1 号） 14 德邦优化灵活配置混合型证券投 资基金恢复大额申购（含转换转 入及定期定额申购）业务的公告 中国证监会指定媒 体及公司网站 2017 年 6 月 14 日 德邦优化 2017 年半年度报告 第 58 页 共 59 页 §11 影响投资者决策的其他重要信息 11.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 投资 者类 别 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有 基金情况 序号 持有基金份额比例 达到或者超过 20% 的时间区间 期初 份额 申购 份额 赎回 份额 持有份 额 份额 占比 机构 1 20170101-20170626 386,812,042.12 - 386,812,042.12 - - 2 20170101-20170308 171,662,851.91 - 171,662,851.91 - - 产品特有风险 1、本基金单一机构投资者所持有的基金份额占比较大，单一机构投资者的大额赎回，可能会对 本基金的资产运作及净值表现产生较大影响； 2、大额赎回有可能导致基金管理人被迫抛售证券以应付基金赎回的现金需要，则可能使基金资 产净值受到不利影响，影响基金的投资运作和收益水平； 3、因基金净值精度计算问题，或因赎回费收入归基金资产，大额赎回导致基金净值出现较大波 动； 4、单一投资者的大额赎回时容易造成本基金发生巨额赎回。在发生巨额赎回情形时，在符合基 金合同约定情况下，如基金管理人认为有必要，可延期办理本基金的赎回申请，投资者可能面 临赎回申请被延期办理的风险；如果连续 2 个开放日以上（含本数）发生巨额赎回，基金管理 人可能根据《基金合同》的约定暂停接受基金的赎回申请，对剩余投资者的赎回办理造成影响； 5、单一机构投资者赎回后，若本基金连续 60 个工作日基金份额持有人低于 200 人或基金资产 净值低于 5000 万情形的，基金管理人应当向中国证监会提出解决方案，或按基金合同约定，转 换运作方式或终止基金合同，其他投资者可能面临基金转换运作方式或终止基金合同的风险； 6、大额赎回导致本基金在短时间内无法变现足够的资产予以应对，可能会产生基金仓位调整困 难，导致流动性风险； 7、大额赎回导致基金资产规模过小，可能导致部分投资受限而不能实现基金合同约定的投资目 的及投资策略。 德邦优化 2017 年半年度报告 第 59 页 共 59 页 §12 备查文件目录 12.1 备查文件目录 1、中国证监会核准基金募集的文件； 2、德邦优化灵活配置混合型证券投资基金基金合同； 3、德邦优化灵活配置混合型证券投资基金托管协议； 4、德邦优化灵活配置混合型证券投资基金招募说明书； 5、基金管理人业务资格批件、营业执照； 6、报告期内按照规定披露的各项公告。 12.2 存放地点 上海市虹口区吴淞路 218 号宝矿国际大厦 35 层。 12.3 查阅方式 投资者可在营业时间至公司办公地点免费查阅，也可按工本费购买复印件，亦可通过公司网 站查询，公司网址为 www.dbfund.com.cn。 投资者对本报告如有疑问，可咨询本基金管理人。 咨询电话： 400-821-7788 德邦基金管理有限公司 2017 年 8 月 24 日