德邦优化配置股票型证券投资基金更新招募说明书摘要 (2015年第1号) 德邦优化配置股票型证券投资基金(以下简称“本基金”)经中国证监会证监许可【2012】941号文注册募集。自2012年8月20日至2012年9月21日通过销售机构公开发售。本基金为契约型开放式基金。本基金的基金合同于2012年9月25日成立正式生效。 重要提示 本基金募集于2012年7月16日经中国证监会证监许可[2012]941号文核准,本基金的基金合同于2012年9月25日正式生效。 本基金管理人保证本招募说明书的内容真实、准确、完整。本招募说明书经中国证监会核准,但中国证监会对本基金募集的核准,并不表明其对本基金的价值和收益作出实质性判断或保证,也不表明投资于本基金没有风险。 投资有风险,投资人在投资本基金之前,请仔细阅读本基金的招募说明书和基金合同,全面认识本基金的风险收益特征和产品特性,并充分考虑自身的风险承受能力,理性判断市场,谨慎做出投资决策。本基金投资于证券市场,基金净值会因为证券市场波动等因素产生波动,投资人根据所持有的基金份额享受基金收益,同时承担相应的投资风险。本基金投资中的风险包括:因整体政治、经济、社会等环境因素对证券市场价格产生影响而形成的系统性风险,个别证券特有的非系统性风险,由于基金份额持有人连续大量赎回基金产生的流动性风险,基金管理人在基金管理实施过程中产生的积极管理风险,本基金的特定风险等。本基金为股票型基金,属于证券投资基金中的高风险品种,预期风险和预期收益高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。 基金管理人提醒投资人基金投资的“买者自负”原则,在投资人作出投资决策后,基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险,由投资人自行负责。 基金的过往业绩并不预示其未来表现。基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。 本招募说明书中涉及的与托管相关的基金信息已经本基金托管人复核。本招募说明书所载内容截止日为2015年3月24日,有关财务数据和净值表现截止日为2014年12月31日。 一、基金管理人 (一)基金管理人概况 名称:德邦基金管理有限公司 住所:上海市虹口区吴淞路218号宝矿国际大厦35层 办公地址:上海市虹口区吴淞路218号宝矿国际大厦35层 法定代表人:姚文平 成立时间:2012年3月27日 组织形式:有限责任公司 注册资本:人民币2亿元 批准设立机关:中国证券监督管理委员会 批准设立文号:中国证监会证监许可[2012]249号 经营范围:基金募集、基金销售、特定客户资产管理、资产管理和中国证监会许可的其他业务 存续期间:持续经营 联系人:刘利 联系电话:021-26010999 公司的股权结构如下: ■ (二)主要人员情况 1、董事会成员 姚文平先生,董事长,硕士。现任德邦证券股份有限公司董事长,复星集团总裁高级助理兼证券发展部总经理。中国证券业协会人力资源管理委员会副主任委员,上海新金融研究院创始理事。曾先后任职南京大学、华泰证券、东海证券。曾分管证券经纪、投资银行、固定收益、资产管理等业务,同时在财富管理、资产证券化、基金的基金等方面开展了开拓性的工作。 林燕女士,董事,博士。现任德邦证券股份有限公司副总裁兼财务总监,历任香港荷兰银行高级经理、加拿大ASSANTE Advisory Services 财务总监、大鹏证券有限责任公司助理财务总监。 董振东先生,董事,硕士。现任西子联合控股有限公司战略投资部长。曾任中国银行江苏省分行担任计划部职员,新利软件集团股份有限公司担任投资部副总监,浙江国信创业投资有限公司高级经理,杭州锅炉集团股份有限公司证券事务代表。 骆敏华女士,董事,学士。审计师,高级会计师。现任浙江省国际贸易集团有限公司纪委委员、部门经理。 易强先生,董事,硕士, 历任招商基金管理有限公司业务发展部副总监, 比利时联合资产管理有限公司中国地区业务发展总监,比利时联合资产管理有限公司上海代表处首席代表,金元比联基金管理有限公司总经理。 吕红兵先生,独立董事,高级律师。华东政法大学法学硕士、中国科技大学在读管理学博士。国浩律师集团事务所首席执行合伙人。中华全国律师协会党组成员、副会长,金融证券业务委员会主任,第七届上海市律师协会会长。中国证监会第六届股票发行审核委员会专职委员、中国证监会重组委咨询委员、上海证券交易所上市委员会委员。上海国际贸易仲裁委员会、上海仲裁委员会委员及仲裁员。中国人民大学、华东政法大学、上海外贸大学、上海政法学院等高校兼职或客座教授。 刘少波先生,独立董事,博士。现任暨南大学社会科学研究处处长、金融研究所所长。广东经济学会副会长、广东股份经济与证券市场研究会副会长兼秘书长、广东房地产业协会常务理事、广东证券业协会顾问、广东省科技风险投资公司特聘专家、广东省政府WTO事务咨询理事会理事。 肖斌卿先生,独立董事,博士。南京大学管理科学与工程博士,南京大学工程管理学院任任副教授。 2、基金管理人监事会成员 胡宝发先生,监事会主席,学士。现任德邦证券股份有限公司财务管理部副总经理。曾任职于国联证券漕宝路营业部、国联证券邯郸路营业部。 陈飞先生,监事,硕士。现任职于浙江省国际贸易有限公司投资部,曾任职于浙江东方集团股份有限公司财务部工作。 霍寅先生,监事,硕士 ,曾在金元比联基金管理有限公司担任整合营销部副总监。并曾任职于招商银行,平安集团,德邦证券股份有限公司,汇添富基金管理有限公司。 3、高级管理人员 姚文平先生,董事长,硕士。(简历请参见上述董事会成员介绍) 易强先生,总经理,硕士。(简历请参见上述董事会成员介绍) 汪晖先生,副总经理, 投资研究部总经理,硕士。曾任华泰证券股份有限公司研究员、投资经理、高级投资经理,华宝信托公司信托基金经理,华泰柏瑞基金管理有限公司研究员、基金经理助理、基金经理、投资总监,具有15年以上的证券投资管理经历。 李定荣先生,督察长,硕士。曾任长城证券研究员,华安证券研究所副所长,华富基金管理有限公司监察稽核部总监,金元比联基金管理有限公司监察稽核部总监。2013年加入德邦基金管理有限公司,历任稽核监察部总监。 4、本基金基金经理 李煜先生,博士,曾在国信证券股份有限公司财富管理中心担任行业研究员工作 现任本公司研究发展部副总监、本基金的基金经理。 5、投资决策委员会成员 易强先生,总经理 汪晖先生,副总经理、投资研究部总经理 唐少波先生,交易部总监 李煜先生,研究发展部副总监、基金经理 侯慧娣女士,固定收益部副总监、基金经理 何晶先生,基金经理。 6、上述人员之间均不存在近亲属关系 二、基金托管人 (一)基金托管人概况 公司法定中文名称:交通银行股份有限公司(简称:交通银行) 公司法定英文名称:BANK OF COMMUNICATIONS CO.,LTD 法定代表人:牛锡明 住所:上海市浦东新区银城中路188号 办公地址:上海市浦东新区银城中路188号 邮政编码:200120 注册时间:1987年3月30日 注册资本:742.62亿元 基金托管资格批文及文号:中国证监会证监基字[1998]25号 联系人:汤嵩彥 电话:021-95559 交通银行始建于1908年,是中国历史最悠久的银行之一,也是近代中国发钞行之一。交通银行先后于2005年6月和2007年5月在香港联交所、上交所挂牌上市,是中国2010年上海世博会唯一的商业银行全球合作伙伴。交通银行连续五年跻身《财富》(FORTUNE)世界500强 ,营业收入排名第243位 ,较上年提升83位 列《银行家》杂志全球1,000家最大银行一级资本排名第23位,较上年提升7位。2014年荣获《首席财务官》杂志评选的“最佳资产托管奖”。截至2014年9月30日,交通银行资产总额达到人民币6.21万亿元,实现净利润人民币515.22亿元。 交通银行总行设资产托管部。现有员工具有多年基金、证券和银行的从业经验,具备基金从业资格,以及经济师、会计师、工程师和律师等中高级专业技术职称,员工的学历层次较高,专业分布合理,职业技能优良,职业道德素质过硬,是一支诚实勤勉、积极进取、开拓创新、奋发向上的资产托管从业人员队伍。 (二)主要人员概况 牛锡明先生,董事长、执行董事。 牛先生2013年10月至今任本行董事长 、执行董事,2013年5月至2013年10月任本行董事长、执行董事、行 长,2009年12月至2013年5月任本行副董事长、执行董事、行长。牛先生1983年毕业于中央财经大学金融系 ,获学士学位,1997年毕业于哈尔滨工业大学管理学院技术经济专业,获硕士学位,1999年享受国务院颁发的政府特殊津贴 。 彭纯先生,副董事长、执行董事、行长 。 彭先生2013年11月起任本行副董事长、执行董事,2013年10月起任本行行长 2010年4月至2013年9月任中国投资有限责任公司副总经理兼中央汇金投资有限责任公司执行董 事、总经理 2005年8月至2010年4月任本行执行董事、副行长 2004年9月至2005年8月任本行副行长 2004年6月至2004年9月任本行董事、行长助理 2001年9月至2004年6月任本行行长助理 1994年至2001年历任本行乌鲁木齐分行副行长、行长,南宁分行行长,广州分行行长。彭先生1986年于中国人民银行研究生部获经济学硕士学位。 钱文挥先生 ,执行董事 、副行长 。 钱先生2007年8月起任本行执行董事、副行长,2004年10月至2007年8月任本行副行长(其中 :2005年7月至2006年11月兼任本行上海分行行长)。钱先生1998年于上海财经大学获工商管理硕士学位。 刘树军先生,交通银行资产托管部总经理。 刘先生2012年5月起任交通银行资产托管部总经理。2011年10月起任交通银行资产托管部副总经理,曾任中国农业银行长春分行办公室主任、农行总行办公室正处级秘书,农行总行信贷部工业信贷处处长,农行总行托管部及养老金中心副总经理,交通银行内蒙古分行副行长。刘先生为管理学硕士,高级经济师。 (三)基金托管业务经营情况 截止2014年四季度末,交通银行共托管证券投资基金116只。此外,还托管了全国社会保障基金、保险资产、企业年金、QFII、QDII、信托计划、证券公司集合资产计划、ABS、产业基金、专户理财等12类产品。 三、相关服务机构 (一)基金份额发售机构 1、直销中心 德邦基金管理有限公司及基金管理人的网上交易平台 住所:上海市虹口区吴淞路218号宝矿国际大厦35层 办公地址:上海市虹口区吴淞路218号宝矿国际大厦35层 法定代表人:姚文平 电话:021-26010999 客服电话:400-821-7788(免长途话费) 直销联系人:王伟 直销电话:021-26010928 直销传真:021-26010960 网址:www.dbfund.com.cn 2、代销机构 (1)交通银行股份有限公司 注册地址:上海市浦东新区银城中路188号 办公地址:上海市浦东新区银城中路188号 法定代表人:牛锡明 联系人:曹榕 电话:021-58781234 传真:021-58408440 客服电话:95559 公司网址:www.bankcomm.com (2)上海浦东发展银行股份有限公司 注册地址:上海市浦东新区浦东南路500号 办公地址:上海市中山东一路12号 法定代表人:吉晓辉 联系人:唐苑 电话:021-61618888 传真:021-63604199 客服电话:95528 公司网址: www.spdb.com.cn (3)中国民生银行股份有限公司 注册地址:北京市西城区复兴门内大街2号 办公地址::北京市西城区复兴门内大街2号 法定代表人:洪崎 客服电话:95568 联系人:杨成茜 电话:010-57092619 传真:010-57092611 网址:www.cmbc.com.cn (4)上海银行股份有限公司 注册地址:上海市银城中路168号 办公地址:上海市银城中路168号 法定代表人:范一飞 联系人:夏雪 电话:021-68475888 传真:021-68476111 客服电话:021-962888 公司网址:www.bankofshanghai.com (5)德邦证券有限责任公司 注册地址:普陀区曹杨路510号南半幢9楼 办公地址:上海市浦东新区福山路500号城建国际中心26楼 法定代表人:姚文平 联系人:徐可 电话:021-68761616 传真:021-68767032 客服电话:400-8888-126 公司网址:www.tebon.com.cn (6)齐鲁证券有限公司 注册地址:济南市经七路86号 办公地址:济南市经七路86号23层2316 法定代表人:李玮 联系人:鞠少华 电话:18805319921 传真:0531-68889155 客服电话:95538 公司网址:www.qlzq.com.cn (7)国联证券股份有限公司 注册地址:无锡市太湖新城金融1街8号国联金融大厦 办公地址:江苏省无锡市太湖新城金融一街8号国联金融大厦702 法定代表人:雷建辉 联系人:沈刚 电话:0510-82831662 传真:0510-82830162 客服电话:95570 公司网址:www.glsc.com.cn (8)信达证券股份有限公司 注册地址:北京市西城区闹市口大街9号院1号楼 办公地址:北京市西城区闹市口大街9号院1号楼 法定代表人:高冠江 联系人:鹿馨芳 电话:010-63081000 传真:010-63080978 客服电话:400-800-8899 公司网址:www.cindasc.com (9)中国银河证券股份有限公司 注册地址:北京市西城区金融大街35号国际企业大厦C座 办公地址:北京市西城区金融大街35号国际企业大厦C座 法定代表人:顾伟国 联系人:田薇 电话:010-66568430 传真:010-66568990 客服电话:4008-888-888 公司网址:www.chinastock.com.cn (10)海通证券股份有限公司 注册地址:上海市淮海中路98号 办公地址:上海市广东路689号 法定代表人:王开国 联系人:李笑鸣 电话:021-23219000 传真:021-23219100 客服电话:95553 公司网址:www.htsec.com (11)平安证券有限责任公司 注册地址:深圳市福田区金田路大中华国际交易广场8楼 办公地址:深圳市福田区金田路大中华国际交易广场8楼 法定代表人:杨宇翔 联系人:郑舒丽 电话:0755-22626391 传真:0755-82400862 客服电话:95511-8 公司网址:http://stock.pingan.com/ (12)好买基金销售有限公司 注册地址:上海市虹口区场中路685弄37号4号楼449室 办公地址:上海市浦东南路1118号鄂尔多斯国际大厦903~906室 法定代表人:杨文斌 联系人:张茹 电话:021-58870011 传真:021-68596919 客服电话:400-700-9665 公司网址:www.howbuy.com (13)杭州数米基金销售有限公司 注册地址:杭州市余杭区仓前街道海曙路东2号 办公地址:浙江省杭州市滨江区江南大道3588号恒生大厦12楼 法定代表人:陈柏青 联系人:周嬿旻 电话:(0571)28829790,(021)60897869 传真:(0571)266698533 客服电话:4000-766-123 公司网址:www.fund123.cn (14)国元证券股份有限公司 注册地址:安徽省合肥市寿春路179号 办公地址:安徽省合肥市寿春路179号 法定代表人:蔡咏 联系人:祝丽萍 电话:0551-62257012 传真:0551-62272100 客服电话:95578 公司网址:http://www.gyzq.com.cn (15)国泰君安证券股份有限公司 注册地址:上海市浦东新区商城路618号 办公地址:上海市浦东新区银城中路168号上海银行大厦29楼 法定代表人:万建华 联系人:吴倩 电话:021-38676666 传真:021-38670666 客服电话:95521 公司网址:http://www.gtja.com/index/index.html (16)浙江同花顺基金销售有限公司 注册地址:浙江省杭州市文二西路一号元茂大厦903 办公地址:浙江省杭州市文二西路一号元茂大厦903 法定代表人:李晓涛 联系人:杨翼 电话:0571-88920810 传真:0571-86800423 客服电话:0571-88920897 公司网址:www.ijijin.cn (17)北京展恒基金销售有限公司 注册地址:北京市顺义区后沙峪镇安富街6号 办公地址:北京市朝阳区德胜门外华严北里2号 民建大厦6层 法定代表人:闫振杰 联系人:焦琳 电话:010-85189120-8023 传真:010-85189120-8017 客服电话:400-888-6661 公司网址:www.myfund.com (18)上海长量基金销售投资顾问有限公司 注册地址:上海市浦东新区高翔路526号2幢220室 办公地址:浦东新区浦东大道555号裕景国际B座16层 法定代表人:张跃伟 联系人:敖玲 电话:021-58788678-8201 传真:021-58787698 客服电话:400-089-1289 公司网址:www.erichfund.com (19)中期时代基金销售(北京)有限公司 注册地址: 北京市朝阳区建国门外光华路16号中国中期大厦A座11层 办公地址: 北京市朝阳区建国门外光华路16号中国中期大厦A座11层 法定代表人: 路瑶 客服电话: 010-65807609 联系人: 侯英建 电话: 010-65807865 传真: 010- 65807864 网址: www.cifcofund.com/index.shtml (20) 中国国际期货有限公司 注册地址:北京市朝阳区建国门外光华路14号1幢1层、2层、9层、11层、12层 办公地址:北京市朝阳区麦子店西路3好新恒基国际大厦15层 法定代表人:王兵 联系人:赵森 电话:010-59539864 传真:010-59539806 网址:www.cifco.net (21)上海天天基金销售有限公司 注册地址:上海市徐汇区龙田路190号2号楼2层 办公地址: 上海市徐汇区龙田路190号2号楼2层 法定代表人:其实 客服电话: 400-181-8188 联系人: 潘世友 网址: www.1234567.com.cn (22)中期资产管理有限公司 注册地址:北京市朝阳区建国门外光华路16号中国中期大厦A座11层 办公地址:北京市朝阳区建国门外光华路16号中国中期大厦A座11层 法定代表人:路瑶 客服电话:010-65807609 联系人:侯英建 电话:010-65807865 传真:010- 65807864 网址:www.cifcofund.com (23)国金证券股份有限公司 注册地址: 中国成都市青羊区东城根上街95号 办公地址:中国成都市青羊区东城根上街95号 法定代表人:冉云 客服电话:4006-600109 联系人:刘一宏 电话:028-86690070 传真:028-86690126 网址:www.gjzq.com.cn (24)北京钱景财富投资管理有限公司 注册地址:北京市海淀区丹棱街6号1幢9层1008-1012 办公地址:北京市海淀区丹棱街6号1幢9层1008-1012 法定代表人:赵荣春 客服电话:400-678-5095 联系人:魏争 电话:010-57418829 传真:010-57569671 网址:www.niuji.net、www.qianjing.com (25)中州期货有限公司 注册地址:山东省烟台市莱山区迎春大街133-1科技创业大厦 办公地址:山东省烟台市南大街117号文化宫大厦16楼 法定代表人:章国政 客服电话:400-653-5377 联系人:姜远志 电话:0535-6692337 传真:0535-6692275 网址:www.zzfco.com (26)中州期货有限公司 注册地址:山东省烟台市莱山区迎春大街133-1科技创业大厦 办公地址:山东省烟台市南大街117号文化宫大厦16楼 法定代表人:章国政 客服电话:400-653-5377 联系人:姜远志 (27)深圳市新兰德证券投资咨询有限公司 注册地址:深圳市福田区华强北路赛格科技园4栋10层1006# 办公地址:北京市西城区金融大街35号 国际企业大厦C座9层 法定代表人:杨懿 客服电话:400-166-1188 联系人:张燕 电话:010-58325388 网址:http://8.jrj.com.cn/ 电话:0535-6692337 传真:0535-6692275 网址:www.zzfco.com (28)和讯信息科技有限公司 注册地址:北京市朝外大街22号泛利大厦10层 办公地址:北京市朝外大街22号泛利大厦10层 法定代表人:王莉 联系人:吴卫东 联系电话:021-20835787 传真号码:010-85657357 全国统一客服热线:400-920-0022 公司网址:licaike.hexun.com (二)登记机构 名称:德邦基金管理有限公司 住所:上海市虹口区吴淞路218号宝矿国际大厦35层 办公地址:上海市虹口区吴淞路218号宝矿国际大厦35层 法定代表人:姚文平 联系电话:021-26010999 联系人:徐婵 (三)出具法律意见书的律师事务所 名称:上海市通力律师事务所 注册地址:上海市银城中路68号19楼 办公地址:上海市银城中路68号19楼 电话:021-31358666 传真:021-31358600 负责人:俞卫锋 联系人:孙睿 经办律师:吕红、黎明 (四)审计基金财产的会计师事务所 名称:安永华明会计师事务所 法定代表人:葛明 住所:中国北京市东城区东长安街1号东方广场安永大楼16层 办公地址:中国北京市东城区东长安街1号东方广场安永大楼16层 邮政编码:100738 公司电话:010-58153000 公司传真:010-85188298 签章会计师:陈露、蔺育化 业务联系人:蔺育化 四、基金的名称 德邦优化配置股票型证券投资基金 五、基金的类型 本基金类型:契约型开放式、股票型基金 六、基金的投资目标 本基金为股票型证券投资基金,依靠对宏观经济周期的判断,结合数量化投资模型,优化配置基金资产于各类风险资产,并同时精选个股与个券,通过上述积极的组合管理投资策略,力求实现基金资产超越业绩比较基准的长期稳定增值。 七、基金的投资范围 本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具,包括国内依法发行上市的股票(包括中小板、创业板及其他经中国证监会核准上市的股票)、债券、货币市场工具、权证、资产支持证券以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。 如果法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种,并有利于本基金投资策略的实现,有利于基金份额持有人利益,本基金管理人在履行适当程序后,可以将其纳入本基金的投资范围。 本基金投资组合中股票投资比例为基金资产的60%—95%,权证投资比例不得超过基金资产净值的3%,并计入股票投资比例 债券及其它短期金融工具投资比例为基金资产的0-40% 现金或者到期日在一年以内的政府债券投资比例合计不低于基金资产净值的5%。 八、基金的投资策略 本基金强调自上而下的投资策略,通过对经济周期、行业特征与公司价值等宏观、中观、微观层面的信息进行全面分析,调整投资组合配置。具体而言,本基金具体投资策略分三个层次:第一是大类资产的配置,本基金通过分析、预判宏观经济周期及市场走势,结合美林投资时钟,分配权益类证券和固定收益类证券的投资比例,以在充分分散系统风险的同时,最大程度的提高基金资产组合投资收益 第二根据宏观经济形势、国家产业政策、行业自身发展周期等综合因素挑选前景景气的行业进行配置 第三是通过深入的基本面分析,挑选具有持续成长性、竞争优势、估值水平合理的优质股票以及债券、权证,并结合多因素模型量化衡量投资组合在各因素上的风险暴露,综合考虑其风险收益特征,构建适应市场环境的投资组合。 1、资产配置策略 本基金采用自上而下分析方法,根据对经济周期和市场走势的判断,在长期资产配置保持稳定的前提下,提前布局,进行大类资产灵活配置。 本基金将依据宏观经济形势和政策的变化,以经济周期为基础,通过对国家产业政策、产业结构、技术发展及市场竞争的动态跟踪和研究,把握大类资产和行业发展趋势,结合美林投资时钟,以在充分分散系统风险的同时,最大程度的提高基金资产组合投资收益。 其运作思路如下:在经济衰退期,经济增速下滑,通胀率水平下降,企业盈利能力下降,政府以货币及财政宽松政策刺激经济,资金成本及债券到期收益率下降,此阶段本基金将重点关注债券品种及股票市场中的金融以及早周期板块 在复苏阶段,经济刺激政策发挥作用,GDP增长率加速,企业盈利大幅上升,本基金将重点关注股票品种,并对具有较高超额收益率的潜在股票进行重点投资 在过热阶段,企业生产能力增长减慢,开始面临产能约束,通胀抬头,央行加息以控制通胀和过热的经济,本基金将重点关注选择黄金、矿产和能源等与大宗商品相关的股票板块 在滞胀阶段,GDP的增长率降到潜能之下,但通胀却继续上升,周期类股票和债券的表现较差,本基金将降低投资仓位,并有针对性的关注股票市场中需求弹性小的公用事业、医药、食品饮料等防御性板块。 总体而言,本基金将根据市场情况,择机优化配置权益类和固定收益类产品。在综合以上分析之后,当权益类市场形势有利时,将加大对价值型股票的投资比例,以提高基金收益 反之,市场存在较大的下跌风险时,本基金将降低股票投资比例,增加固定收益类产品投资比例。 2、行业配置策略 本基金认为,作为构成国民经济有机整体的因素,各个行业的景气程度、发展趋势受到国内外政治、社会、经济等各方面外在因素的影响 同时,行业本身也处于各自不同的生命周期中,并随着社会发展和技术进步不断进行着变革和更新。 行业配置方面,本基金将采取由外及内、由表及里的深入研究,综合考虑各方面因素后筛选具有投资价值的行业。外部因素将重点分析国内外宏观经济环境、国家产业政策、社会变化、科技进步等社会经济环境因素,找出在经济周期的不同阶段,行业景气度较高的行业 内部因素着重研究行业处于自身生命周期的哪个阶段,行业基本面分析、行业市场容量、行业内外竞争格局、行业盈利前景(考察业主营业务收入增长率、净利润增长率、资产收益率等指标)等。对不同行业进行横向、纵向比较,并在此基础上判断行业的可持续发展能力,从而确定本基金的行业布局。 3、股票选择策略 本基金认为公司的持续成长是公司股价不断上涨的动力因素,是决定上市公司投资价值的首要因素 上市公司业绩保持稳步增长的同时,合理的估值水平是保证证券投资的安全边际。在确定行业配置之后,本基金将在备选行业中,自下而上地精选出具有持续成长性、竞争优势、估值水平合理的优质个股。 (1)基本面定性分析:本基金将从以下两方面重点定性分析上市公司。第一,考察公司所处行业成长空间、政策支持力度、竞争状况,评估公司是否具备持续成长所需的外部环境,回避未来发展可能遭遇“天花板”的公司。第二,本基金将通过实地调研方式,重点考察分析包括公司技术创新能力、公司治理结构、市场开发能力、商业模式优势、资源优势等方面的综合竞争实力,挖掘具有较大成长潜力的公司。 (2)价值定量分析:本基金通过价值定量分析,选择价值被低估、未来具有相对成长空间的上市公司股票,形成优化的股票池。主要进行上市公司的成长能力分析、收益质量分析、财务品质分析、估值水平分析等,考察指标包括但不限于主营业务收入增速、经营活动现金流与公司利润额的匹配程度、偿债能力、资产负债结构、营运效率、P/B,P/E,P/S 等相对估值指标和自由现金流价值(FCF)等绝对估值指标。 (3)同时,本基金金融工程团队将采用国际市场上广泛应用的多因素模型,量化衡量投资组合在各因素上的风险暴露,综合考虑其风险收益特征,构建适应市场环境的投资组合。具体而言,该模型中的每个因素都代表一种选股的逻辑,我们会根据不同的市场环境、不同的行业等因素,赋予和调整因素权重。例如,当市场关注中小市值企业时,反映公司市值大小的因素权重要大一些 当同行业内的公司估值水平较为接近时,反映估值水平的因素权重要小一些。 本基金的金融工程团队将定期跟踪、回顾所有因素的表现情况,及时剔除失效因素、纳入发挥作用的新的因素,确保整体模型的有效性。 (4)流动性分析: 为了确保投资组合配置能及时实现,本基金还考察优选出的上市公司股票的流动性,分析拟投资股票的流通市值规模和交易活跃程度,选择具有足够流动性的股票作为投资标的。 4、债券投资策略 债券投资方面,本基金亦采取“自上而下”的投资策略,通过深入分析宏观经济、货币政策和利率变化等趋势,从而确定债券的配置策略。同时,通过考察不同券种的收益率水平、流动性、信用风险等因素认识债券的核心内在价值,运用久期管理、收益率曲线策略、收益率利差策略和套利等投资策略进行债券组合的灵活配置。 5、权证投资策略 权证为本基金补充性投资工具,将在严格控制风险的前提下,将以价值分析为基础,结合股价波动率等参数,运用数量化期权定价模型,投资满足成长和价值优选条件的公司发行的权证。 九、基金的业绩比较基准 沪深300指数收益率×95% + 银行活期存款税后利率×5% 沪深300指数是沪深证券交易所于2005年4月8日联合发布的反映A股市场整体走势的指数。沪深300指数编制目标反映了中国证券市场股票价格变动的概貌和运行状况,能够作为投资业绩的评价标准,并为指数化投资和指数衍生产品创新提供基础条件。 沪深300指数是由上海和深圳证券市场中选取300只A股作为样本编制而成的成份股指数,成份股样本选自沪深两个证券市场,覆盖了大部分流通市值。成份股为市场中代表性好,流动性高,交易活跃的主流投资股票,能够反映市场主流投资的收益情况,因此沪深300指数能够反映沪深市场主流投资的动向,是真实反映沪深两个市场整体走势的“晴雨表”。 沪深300指数采用国际通用的自由流通量计算单只股票的权重,成分股的定期调整(每半年一次)与临时调整(快速进入原则)相结合,并设置样本缓冲区。这些技术既保证了指数的稳定性,又能准确、及时反映市场实际价格变动,抗操纵能力强,这些优良特性使其成为中国首只股指期货标的的不二之选,其在市场上的影响力正不断扩大。 如果今后市场出现更具代表性的业绩比较基准,或者指数编制单位停止编制该指数,或有更具权威、更科学的业绩比较基准,在与基金托管人协商一致后,本基金管理人可以在报中国证监会备案后调整或变更业绩比较基准并及时公告,而无须召开基金份额持有人大会。 十、基金的风险收益特征 本基金为股票型基金,属于证券投资基金中的高风险品种,预期风险和预期收益高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。 十一、基金投资组合报告 本基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定,复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 本投资组合报告所载数据截止至2014年12月31日。 1. 报告期末基金资产组合情况 金额单位:人民币元 ■ 2. 报告期末按行业分类的股票投资组合 金额单位:人民币元 ■ 3. 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细金额单位:人民币元 ■ 4. 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 本基金本报告期末未持有债券。 5.报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 本基金本报告期末未持有债券。 6.报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 7.报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 8.报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 9.报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 (1) 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未投资股指期货。 (2)本基金投资股指期货的投资政策 本基金本报告期末未投资股指期货。 10.报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 (1)本期国债期货投资政策 本基金本报告期末未投资国债期货。 (2) 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未投资国债期货。 11.投资组合报告附注 (1)报告期内,本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 (2)报告期内,本基金投资的前十名股票中,没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。 (3)期末其他各项资产构成 单位:人民币元 ■ (4)报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 (5) 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 (6) 投资组合报告附注的其他文字描述部分 本报告中因四舍五入原因,投资组合报告中市值占总资产或净资产比例的分项之和与合计可能存在尾差。 十二、基金的业绩 本基金管理人依照恪守职守、诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 1、本基金合同生效日为2012年9月25日,基金合同生效以来(截至2014年12月31日)历史各时间段基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较: ■ 注:本基金的业绩比较基准为沪深300指数收益率×95% +银行活期存款税后利率×5%。 2、自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较: ■ 注:本基金基金合同生效日为2012年9月25日,基金合同生效日至报告期期末,本基金运作时间已满一年。本基金的建仓期为6个月,建仓期结束时各项资产配置比例符合本基金基金合同规定。图示日期为2012年9月25日至2014年12月31日。 十三、基金费用与税收 (一) 基金费用的种类 1、基金管理人的管理费 2、基金托管人的托管费 3、基金合同生效后与基金相关的信息披露费用 4、基金合同生效后与基金相关的会计师费、律师费和诉讼费 5、基金份额持有人大会费用 6、基金的证券账户开户费用、交易费用 7、基金的银行汇划费用、银行账户维护费 8、按照国家有关规定和基金合同约定,可以在基金财产中列支的其他费用。 (二) 基金费用计提方法、计提标准和支付方式 1、基金管理人的管理费 本基金的管理费按前一日基金资产净值的1.5%年费率计提。管理费的计算方法如下: H=E×1.5%÷当年天数 H为每日应计提的基金管理费 E为前一日的基金资产净值 基金管理费每日计算,逐日累计至每月月末,按月支付,于次月首日起5个工作日内从基金财产中一次性支付给基金管理人。若遇法定节假日、公休假等,支付日期顺延。 2、基金托管人的托管费 本基金的托管费按前一日基金资产净值的0.25%的年费率计提。托管费的计算方法如下: H=E×0.25%÷当年天数 H为每日应计提的基金托管费 E为前一日的基金资产净值 基金托管费每日计算,逐日累计至每月月末,按月支付,于次月首日起5个工作日内从基金财产中一次性支取。若遇法定节假日、公休日等,支付日期顺延。 3、除管理费和托管费之外的基金费用,由基金托管人根据有关法规及相应协议的规定,按费用实际支出金额列入当期费用,由基金托管人从基金财产中支付。 (三) 不列入基金费用的项目 下列费用不列入基金费用: 1、基金管理人和基金托管人因未履行或未完全履行义务导致的费用支出或基金财产的损失 2、基金管理人和基金托管人处理与基金运作无关的事项发生的费用 3、基金合同生效前的相关费用 4、其他根据相关法律法规及中国证监会的有关规定不得列入基金费用的项目。 (四) 基金税收 本基金运作过程中涉及的各纳税主体,其纳税义务按国家税收法律、法规执行。 十四、对招募说明书更新部分的说明 本招募说明书依据《证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金销售管理办法》、《证券投资基金信息披露管理办法》及其它 有关法律法规的要求,结合本基金管理人在本基金合同生效后对本基金实施的投资经营情况,对本基金原招募说明书进行了更新。主要更新内容如下: 1、在“重要提示”部分:明确了更新招募说明书内容的截止日期及有关财务数据的截止日期。 2、更新了“第三部分 基金管理人”中基金管理人的相关信息。 3、更新了“第四部分 基金托管人”中基金托管人的相关信息。 4、更新了“第五部分 相关服务机构”中德邦代销机构名称、律师事务所负责人及会计事务所联系人。 5、更新了“第九部分 基金的投资”中最近一期(截至2014年12月31日)投资组合报告内容。 6、更新了“第十部分 基金的业绩”,说明了2012年09月25日至2012年12月31日、2013年01月01日至2013年12月31日以及2014年01月01日至2014年12月31日的基金业绩。 7、更新了“第二十二部分 其他应披露事项”,列示了自2014年9月25日至2015年3月24日涉及本基金的信息披露事项。 德邦基金管理有限公司 二○一五年五月七日 股东名称 持股比例 德邦证券股份有限公司 70% 浙江省土产畜产进出口集团有限公司 20% 西子联合控股有限公司 10% 序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%) 1 权益投资 30,279,999.72 2.86 其中:股票 30,279,999.72 2.86 2 固定收益投资 - - 其中:债券 - - 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 688,396,317.59 65.00 其中:买断式回购的买入返售金融资产 - - 6 银行存款和结算备付金合计 338,484,238.63 31.96 7 其他资产 1,878,577.35 0.18 8 合计 1,059,039,133.29 100.00 代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 1,514,000.00 0.20 C 制造业 13,455,475.72 1.75 D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - - E 建筑业 6,455,618.00 0.84 F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮政业 2,104,000.00 0.27 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 509,250.00 0.07 J 金融业 3,733,680.00 0.49 K 房地产业 1,109,600.00 0.14 L 租赁和商务服务业 888,000.00 0.12 M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 510,376.00 0.07 O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 30,279,999.72 3.95 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) 1 600502 安徽水利 124,950 1,454,418.00 0.19 2 002051 中工国际 50,000 1,366,000.00 0.18 3 000039 中集集团 60,000 1,313,400.00 0.17 4 000970 中科三环 80,000 1,183,200.00 0.15 5 600496 精工钢构 120,000 1,138,800.00 0.15 6 000671 阳光城 80,000 1,109,600.00 0.14 7 600079 人福医药 40,000 1,026,000.00 0.13 8 002081 金螳螂 60,000 1,008,000.00 0.13 9 600585 海螺水泥 45,000 993,600.00 0.13 10 600028 中国石化 150,000 973,500.00 0.13 序号 名称 金额 1 存出保证金 10,522.71 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 206,309.43 5 应收申购款 1,661,745.21 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 1,878,577.35 阶段 份额净值增长率① 份额净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①-③ ②-④ 2012年09月25日-2012年12月31日 8.63% 0.54% 13.44% 1.24% -4.81% -0.70% 2013年01月01日-2013年12月31日 9.63% 1.05% -7.16% 1.32% 16.79% -0.27% 2014年01月01日-2014年12月31日 33.41% 1.27% 48.69% 1.15% -15.28% 0.12%