德邦优化配置股票型证券投资基金2015年第1季度报告 德邦优化配置股票型证券投资基金 2015年第1季度报告 2015年3月31日 基金管理人：德邦基金管理有限公司 基金托管人：交通银行股份有限公司 报告送出日期：2015年4月20日 德邦优化配置股票型证券投资基金2015年第1季度报告 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2015年4月16日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2015年01月01日起至03月31日止。 §2 基金产品概况 基金简称 德邦优化股票 基金主代码 770001 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2012年9月25日 报告期末基金份额总额 16,865,919.10份 本基金为股票型证券投资基金，依靠对宏观经济周期 的判断，结合数量化投资模型，优化配置基金资产于 投资目标 各类风险资产，并同时精选个股与个券，通过上述积 极的组合管理投资策略，力求实现基金资产超越业绩 比较基准的长期稳定增值。 本基金强调自上而下的投资策略，通过对经济周期、 行业特征与公司价值等宏观、中观、微观层面的信息 进行全面分析，调整投资组合配置。具体而言，本基 投资策略 金具体投资策略分三个层次：第一，大类资产的配置， 本基金通过分析、预判宏观经济周期及市场走势，结 合美林投资时钟，分配权益类证券和固定收益类证券 的投资比例，以在充分分散系统风险的同时，最大程 度的提高基金资产组合投资收益；第二，根据宏观经 第2页 共11页 德邦优化配置股票型证券投资基金2015年第1季度报告济形势、国家产业政策、行业自身发展周期等综合因 素挑选前景景气的行业进行配置；第三，通过深入的 基本面分析，挑选具有持续成长性、竞争优势、估值 水平合理的优质股票以及债券、权证，并结合多因素 模型量化衡量投资组合在各因素上的风险暴露，综合 考虑其风险收益特征，构建适应市场环境的投资组合。 现基金资产超越业绩比较基准的长期稳定增值。 业绩比较基准 沪深300指数收益率*95%+银行活期存款税后利率 *5% 本基金为股票型基金，属于证券投资基金中的高风险 风险收益特征 品种，预期风险和预期收益高于混合型基金、债券型 基金和货币市场基金。 基金管理人 德邦基金管理有限公司 基金托管人 交通银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2015年1月1日-2015年3月31日） 1.本期已实现收益 2,915,090.43 2.本期利润 5,712,578.75 3.加权平均基金份额本期利润 0.1624 4.期末基金资产净值 25,513,652.59 5.期末基金份额净值 1.5127 注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益） 扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低 于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段 净值增 净值增 业绩比 业绩比 ①-③ ②-④ 第3页 共11页 德邦优化配置股票型证券投资基金2015年第1季度报告 长率① 长率标 较基准 较基准 准差② 收益率 收益率 ③ 标准差 ④ 过去三个月 27.26% 1.96% 13.92% 1.74% 13.34% 0.22% 注：本基金的业绩比较基准为沪深300指数收益率×95% +银行活期存款税后利率×5%。 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 2012-09-25 2013-02-01 2013-06-20 2013-10-29 2014-03-06 2014-07-11 2014-11-19 2015-03-31 德邦优化股票 基金基准 注：本基金基金合同生效日为2012年9月25日，基金合同生效日至报告期期末，本基金运作时间 已满一年。本基金的建仓期为6个月，建仓期结束时各项资产配置比例符合本基金基金合同规定。 图示日期为2012年9月25日至2015年03月31日。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从 说明 任职日期 离任日期 业年限 研究发 博士，曾在国信证券股份 展部副 2014年8月6 有限公司财富管理中心担 李煜 总监、本 日 － 4 任行业研究员工作；现任 基金的 本公司研究发展部副总 基金经 监、本基金的基金经理和 第4页 共11页 德邦优化配置股票型证券投资基金2015年第1季度报告 理、德邦 德邦新动力灵活配置混合 新动力 型证券投资基金的基金经 灵活配 理。 置混合 型证券 投资基 金的基 金经理。 注：1、任职日期和离任日期一般情况下指公司作出决定之日；若该基金经理自基金合同生效日 起即任职，则任职日期为基金合同生效日。 2、证券从业的含义遵从行业协会《证券从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》及公司内部相关制度规定，从研究分析、投资决策、交易执行、事后监控等环节严格把关，通过系统和人工等方式在各个环节严格控制交易公平执行，未发现不同投资组合之间存在非公平交易的情况。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 报告期内，本基金未发现参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况，且未发现其他可能导致非公平交易和利益输送的异常交易行为。 4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析 由于一季度各项经济数据低迷，以金融地产为代表的主板指数进入横盘震荡期，周期类、权重类股票表现平平，市场中活跃的主要是中小市值类、新兴产业类股票。一方面这部分股票所属的相关行业符合国家产业政策导向，并正处于高速发展期，另一方面这类行业、股票也是近年来资产管理行业关注的重点，因此在大量新增资金涌入后，前 第5页 共11页 德邦优化配置股票型证券投资基金2015年第1季度报告 期关注度较高的板块与个股仍然得到资金的持续流入，这也是当前市场创业板、互联网 类股票风起云涌的主要原因。 本基金仍认为A股市场的指数行情在2015年仍将继续，但是无风险的估值修复阶段基本结束，指数行情的进一步上涨需要得到经济数据验证。从1、2月的各项数据来看，经济下行压力仍存在，但是部分传统产能过剩的周期行业，经过4年去产能，目前已达到供需紧平衡。随着外需复苏，全球大宗原材料价格下行，中国世界工厂的竞争优势逐级改善，经济最差时刻可能已经结束。对应在权益市场，尽管第二阶段的市场上涨将是基于经济基本面的好转，但存在指数过快或过度反应经济改善程度的情况，特别在资金过于充沛的情况下。因此，市场波动加剧、部分行业始终体现出高估值的情形可能是2015年长时间存在的现象。面对复杂多变的市场情绪和喧嚣的噪声，本基金的选择是采取抱朴守拙的策略，精心选择基本面改善、经营管理优秀、正处于技术、管理输出的行业和公司，耐心等待市场均值修复力量的回归。 4.5 报告期内基金的业绩表现 报告期内，本基金份额净值增长率为27.26%，同期业绩比较基准（沪深300指数收益率*95%+银行活期存款税后利率*5%）增长率为13.92%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 报告期内，本基金存在基金资产净值连续20个工作日低于5000万元的情形。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比 例（%） 1 权益投资 24,016,010.00 90.03 其中：股票 24,016,010.00 90.03 2 基金投资 － － 3 固定收益投资 － － 其中：债券 － － 资产支持证券 － － 4 贵金属投资 － － 5 金融衍生品投资 － － 第6页 共11页 德邦优化配置股票型证券投资基金2015年第1季度报告 6 买入返售金融资产 － － 其中：买断式回购的买入返售金 － － 融资产 7 银行存款和结算备付金合计 1,683,794.54 6.31 8 其他资产 974,882.14 3.65 9 合计 26,674,686.68 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比 例（％） A 农、林、牧、渔业 － － B 采矿业 527,850.00 2.07 C 制造业 8,023,510.00 31.45 D 电力、热力、燃气及水生产和供 － － 应业 E 建筑业 4,031,510.00 15.80 F 批发和零售业 － － G 交通运输、仓储和邮政业 3,329,490.00 13.05 H 住宿和餐饮业 － － I 信息传输、软件和信息技术服务 － － 业 J 金融业 3,966,090.00 15.54 K 房地产业 1,872,950.00 7.34 L 租赁和商务服务业 1,615,640.00 6.33 M 科学研究和技术服务业 － － N 水利、环境和公共设施管理业 648,970.00 2.54 O 居民服务、修理和其他服务业 － － P 教育 － － Q 卫生和社会工作 － － R 文化、体育和娱乐业 － － S 综合 － － 第7页 共11页 德邦优化配置股票型证券投资基金2015年第1季度报告 合计 24,016,010.00 94.13 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净 值比例（％） 1 600502 安徽水利 115,000 1,708,900.00 6.70 2 601888 中国国旅 26,000 1,615,640.00 6.33 3 601006 大秦铁路 125,000 1,378,750.00 5.40 4 601318 中国平安 16,000 1,251,840.00 4.91 5 000671 阳 光 城 55,000 1,181,950.00 4.63 6 002051 中工国际 35,000 1,162,000.00 4.55 7 002081 金 螳 螂 33,000 1,160,610.00 4.55 8 000039 中集集团 50,000 1,133,500.00 4.44 9 601989 中国重工 105,000 1,054,200.00 4.13 10 600125 铁龙物流 90,000 1,049,400.00 4.11 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 本基金本报告期末未持有债券。 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 本基金本报告期末未持有债券。 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明 细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 第8页 共11页 德邦优化配置股票型证券投资基金2015年第1季度报告 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 本基金本报告期末未投资股指期货。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 本基金本报告期末未投资国债期货。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 报告期内，本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查，或 在报告编制日前一年内未受到公开谴责和处罚的情形。 5.11.2 报告期内，本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定的备选股票库 之外的股票。 5.11.3 其他资产构成 单位：人民币元 序号 名称 金额 1 存出保证金 31,173.80 2 应收证券清算款 700,057.36 3 应收股利 － 4 应收利息 575.27 5 应收申购款 243,075.71 6 其他应收款 － 7 待摊费用 － 8 其他 － 9 合计 974,882.14 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 金额单位：人民币元 序号 股票代码 股票名称 流通受限部分 占基金资产 流通受限情况 的公允价值 净值比例（%） 说明 1 601888 中国国旅 1,615,640.00 6.33 停牌或网下申 购锁定期 2 000671 阳 光 城 1,181,950.00 4.63 停牌或网下申 第9页 共11页 德邦优化配置股票型证券投资基金2015年第1季度报告 购锁定期 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 本报告中因四舍五入原因，投资组合报告中市值占总资产或净资产比例的分项之和与合 计可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 645,626,054.12 报告期期间基金总申购份额 32,291,793.45 减：报告期期间基金总赎回份额 661,051,928.47 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列） － 报告期期末基金份额总额 16,865,919.10 注:总申购份额包含本报告期内发生的转换入和红利再投资份额；总赎回份额包含本报 告期内发生的转换出份额。 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本基金本报告期未使用固有资金投资本公司管理的基金。 §8 备查文件目录 8.1 备查文件目录 1、中国证监会核准基金募集的文件； 2、德邦优化配置股票型证券投资基金基金合同； 3、德邦优化配置股票型证券投资基金基金托管协议； 4、德邦优化配置股票型证券投资基金招募说明书； 5、基金管理人业务资格批件、营业执照； 6、报告期内按照规定披露的各项公告。 8.2 存放地点 上海市虹口区吴淞路218号宝矿国际大厦35层。8.3 查阅方式 投资者可在营业时间至公司办公地点免费查阅，也可按工本费购买复印件，亦可通 第10页 共11页 德邦优化配置股票型证券投资基金2015年第1季度报告 过公司网站查询，公司网址为www.dbfund.com.cn。 投资者对本报告如有疑问，可咨询本基金管理人。 咨询电话：400-821-7788 德邦基金管理有限公司 二〇一五年四月二十日 第11页 共11页