民生加银精选股票型证券投资基金 2011 年第 2 季度报告 民生加银精选股票型证券投资基金 2011 年第 2 季度报告 2011 年 6 月 30 日 基金管理人:民生加银基金管理有限公司 基金托管人:中国建设银行股份有限公司 报告送出日期:2011 年 7 月 20 日 民生加银精选股票型证券投资基金 2011 年第 2 季度报告 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重 大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2011 年 7 月 19 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在 虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金 一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔 细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2011 年 4 月 1 日起至 2011 年 6 月 30 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 民生加银精选股票 基金主代码 690003 交易代码 690003 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2010 年 02 月 03 日 报告期末基金份额总额 1,037,891,647.00 份 投资目标 在充分控制基金资产风险、保持基金资产流动性的前提下,追求 超越业绩比较基准的投资回报,争取实现基金资产的长期稳定增 值。 投资策略 本基金采取自上而下的资产配置与行业配置以及自下而上的个 股精选相结合的策略,进行积极主动资产管理。 本基金在个股选择上采取自下而上的股票精选策略,通过构建初 选股票池、精选股票池,从基本面角度筛选出具有核心竞争力优 势企业,并通过估值水平和流动性筛选个股,构建股票投资组合, 最后通过风险评估优化股票投资组合。本基金的债券投资策略主 民生加银精选股票型证券投资基金 2011 年第 2 季度报告 要包括债券投资组合策略和个券选择策略。 业绩比较基准 沪深 300 指数收益率×80%+上证国债指数收益率×20% 风险收益特征 本基金属于主动投资的股票型证券投资基金,通常预期风险收益 水平高于货币市场基金、债券型基金、混合型基金,属于证券投 资基金中的高风险收益品种。 基金管理人 民生加银基金管理有限公司 基金托管人 中国建设银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位:人民币元 主要财务指标 报吿期(2011 年 4 月 1 日 -2011 年 6 月 30 日 ) 1.本期已实现收益 -111,333,515.95 2.本期利润 -82,816,564.16 3.加权平均基金份额本期利润 -0.0790 4.期末基金资产净值 874,622,646.23 5.期末基金份额净值 0.843 注: ①所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收 益水平要低于所列数字。 ②本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动 收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动 收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 业绩比较基准 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 阶段 收益率标准差 ①-③ ②-④ ① 标准差② 准收益率③ ④ 过去三个月 -8.57% 0.95% -4.28% 0.88% -4.29% 0.07% 注: 业绩比较基准=沪深 300 指数收益率×80%+上证国债指数收益率×20% 民生加银精选股票型证券投资基金 2011 年第 2 季度报告 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收 益率变动的比较 基金累计份额净值增长率与同期业绩比较基准 收益率的历史走势对比图 注:根据民生加银精选股票型基金的基金合同规定,本基金自基金合同生效之日起 6 个月内使基金的投资组合比例符合本基金合同第十二条(二)投资范围、(九)投资 限制的有关约定。 §4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 任本基金的基金经理期限 证券从 姓名 职务 说明 任职日期 离任日期 业年限 傅晓轩 基金经理 2011 年 / 上海交通大学硕士。曾任大鹏证券综合 1 月 27 日 研究所债券高级分析师,2004 年加盟 中国民生银行,曾任金融市场部发债融 资中心高级经理,金融市场部代客资产 15 年 管理中心投资组合经理。2008 年进入民 生加银基金管理有限公司,负责固定收 益投资及研究业务,民生加银品牌蓝筹 灵活配置混合基金基金经理。 注: ①上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。 民生加银精选股票型证券投资基金 2011 年第 2 季度报告 ②证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内,基金管理人严格遵守《证券投资基金法》及其他相关法律法规、证监 会规定和基金合同的约定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严 格控制风险的前提下,为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内,基金运作整体合 法合规,无损害基金份额持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 公司为充分保护持有人利益,确保基金管理人旗下各投资组合获得公平对待,已根 据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的要求,完成公司公平交易制度的 制定工作,并从投资、研究、交易流程设计、组织结构设计、技术系统建设和完善、公 平交易执行效果评估等各方面出发,逐步建设形成有效的公平交易执行体系。 4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较 本报告期内,公司暂不存在其他与本投资组合风格相似的投资组合。 4.3.3 异常交易行为的专项说明 本报告期内未发现本基金存在违反法律、法规、中国证监会和证券交易所颁布的相 关规范性文件中认定的异常交易行为。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1 本基金业绩表现 截至 2011 年 6 月 30 日,本基金份额净值为 0.843 元,本报告期内份额净值增长 率为-8.57%,同期业绩比较基准收益率为-4.28%。 4.4.2 行情回顾及运作分析 二季度,市场冲高但在四月份下旬开始快速下跌,在 6 月下旬开始回升,市场整体 走势较弱,但仍呈现明显地结构性特点。2010 年走势较好的消费品和新兴产业下跌较 多,而低估值的大盘蓝筹如房地产、银行、钢铁等周期性行业股票相对下跌较少。 本基金根据价值性和成长性,除了配置机械、家电等低估值同时受益于政策的行业 外,还配置了银行、钢铁、煤炭等大盘蓝筹股票。 民生加银精选股票型证券投资基金 2011 年第 2 季度报告 4.4.3 市场展望和投资策略 二季度对资本市场而言,是全年较为困难的时刻,经济下行,通胀上行,政策紧缩 最为严厉。展望 2011 年下半年,我们有望观察到更多积极乐观的因素逐渐显现。 下半年通胀压力在需求放缓、货币收紧、输入型通胀压力降低的三重作用下有望逐 步得到缓解;其次,宏观经济层面,虽然 6 月 PMI 显示当前经济活动仍处于放缓过程 中,但我们判断此轮库存调整周期不会太长,经济有望在三季度实现软着陆,而且中国 经济韧性十足,大国优势明显,中西部以及产业升级正在成为新的增长点;第三,政策 层面,随着通胀压力缓解,政策紧缩压力也逐渐降低,在“十二五”开局之年,中国政 策有足够大的腾挪空间,政策超调有望向内生放松逐渐演变。 2011 年下半年经济将处于通胀水平缓慢回落、经济产出缓慢回升的弱平衡中。因 此,我们对下半年的资本市场较为乐观。 未来我们将坚持一贯的理念,本基金的投资运作将在控制系统性风险、保持合理仓 位的前提下,坚持价值投资,坚持估值合理性和成长性的结合。下半年投资方向,坚持 低估值、高成长和政策支持相结合的产业,关注代表未来发展方向的新兴产业。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例 (%) 1 权益投资 765,325,433.29 87.10 其中:股票 765,325,433.29 87.10 2 固定收益投资 49,875,000.00 5.68 其中:债券 49,875,000.00 5.68 资产支持证券 - - 3 金融衍生品投资 - - 4 买入返售金融资产 50,000,195.00 5.69 其中:买断式回购的买入返售金融资产 - - 5 银行存款和结算备付金合计 8,816,263.44 1.00 6 其他资产 4,673,242.58 0.53 7 合计 878,690,134.31 100.00 民生加银精选股票型证券投资基金 2011 年第 2 季度报告 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) A 农、林、牧、渔业 5,210,000.00 0.60 B 采掘业 46,046,750.01 5.26 C 制造业 348,563,017.98 39.85 C0 食品、饮料 50,285,763.38 5.75 C1 纺织、服装、皮毛 22,200,000.00 2.54 C2 木材、家具 - - C3 造纸、印刷 - - C4 石油、化学、塑胶、塑料 44,138,941.96 5.05 C5 电子 37,961,258.23 4.34 C6 金属、非金属 31,941,875.59 3.65 C7 机械、设备、仪表 83,136,361.74 9.51 C8 医药、生物制品 78,898,817.08 9.02 C99 其他制造业 - - D 电力、煤气及水的生产和供应业 - - E 建筑业 - - F 交通运输、仓储业 23,519,639.36 2.69 G 信息技术业 41,400,635.10 4.73 H 批发和零售贸易 18,875,765.77 2.16 I 金融、保险业 259,299,625.07 29.65 J 房地产业 22,410,000.00 2.56 K 社会服务业 - - L 传播与文化产业 - - M 综合类 - - 合计 765,325,433.29 87.50 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 占基金资产净值比 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 例(%) 1 000776 广发证券 699,909 27,471,428.25 3.14 2 002092 中泰化学 1,999,933 26,239,120.96 3.00 3 600030 中信证券 1,999,977 26,159,699.16 2.99 4 601398 工商银行 5,799,996 25,867,982.16 2.96 5 601377 兴业证券 1,500,000 25,845,000.00 2.95 民生加银精选股票型证券投资基金 2011 年第 2 季度报告 6 600031 三一重工 1,399,925 25,254,647.00 2.89 7 601288 农业银行 8,999,950 25,199,860.00 2.88 8 600392 太工天成 1,024,062 24,997,353.42 2.86 9 601328 交通银行 4,500,000 24,930,000.00 2.85 10 600000 浦发银行 2,500,000 24,600,000.00 2.81 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) 1 国家债券 49,875,000.00 5.70 2 央行票据 - - 3 金融债券 - - 其中:政策性金融债 - - 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债 - - 8 公司债 - - 9 合计 49,875,000.00 5.70 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) 1 010112 21 国债⑿ 500,000 49,875,000.00 5.70 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投 资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证投资。 5.8 投资组合报告附注 5.8.1 报告期内本基金投资的前十名证券中没有发行主体被监管部门立案调查的、 或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的股票。 民生加银精选股票型证券投资基金 2011 年第 2 季度报告 5.8.2 报告期内本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。 5.8.3 其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 2,060,522.51 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 1,397,876.91 4 应收利息 1,179,492.23 5 应收申购款 35,350.93 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 4,673,242.58 5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 5.8.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因,分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位:份 报告期期初基金份额总额 1,065,210,371.41 报告期期间基金总申购份额 5,980,273.57 减:报告期期间基金总赎回份额 33,298,997.98 报告期期间基金拆分变动份额(份额减少以"-"填列) - 报告期期末基金份额总额 1,037,891,647.00 §7 影响投资者决策的其他重要信息 7.1 报告期内披露的主要事项 民生加银精选股票型证券投资基金 2011 年第 2 季度报告 序号 披露日期 公告事项 1 2011 年 4 月 25 日 民生加银精选股票型证券投资基金 2011 年第 1 季度报告 2 民生加银基金管理有限公司关于旗下开放式基金参与江 2011 年 4 月 25 日 苏银行网上银行申购费率优惠活动的公告 3 民生加银基金管理有限公司关于旗下基金开通基金转换 2011 年 4 月 26 日 业务的公告 4 民生加银基金管理有限公司关于旗下开放式基金在中信 2011 年 5 月 12 日 证券等部分销售机构开通基金定期定额投资业务的公告 5 民生加银旗下基金参与安信证券等部分销售机构基金定 2011 年 5 月 12 日 期定额申购费率优惠或网上交易等电子渠道申购费率优 惠活动的公告 6 民生加银基金管理有限公司关于旗下开放式基金参与中 2011 年 5 月 16 日 投证券网上交易申购费率优惠及基金定投申购费率优惠 活动的公告 7 民生加银基金管理有限公司关于旗下开放式基金参与交 2011 年 6 月 29 日 通银行、中信银行网上银行和手机银行申购费率优惠活动 的公告 7.2 其他相关信息 无。 §8 备查文件目录 8.1 备查文件目录 8.1.1 中国证监会核准基金募集的文件; 8.1.2《民生加银精选股票型证券投资基金招募说明书》 8.1.3《民生加银精选股票型证券投资基金基金合同》; 8.1.4《民生加银精选股票型证券投资基金托管协议》; 8.1.5 法律意见书; 8.1.6 基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程。 8.1.7 基金托管人业务资格批件、营业执照。 8.2 存放地点 民生加银精选股票型证券投资基金 2011 年第 2 季度报告 备查文件存放于基金管理人和/或基金托管人的住所。 8.3 查阅方式 投资者可到基金管理人、基金托管人的住所或基金管理人网站免费查阅备查文件。 在支付工本费后,投资者可在合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。 民生加银基金管理有限公司 2011 年 7 月 20 日