民生加银增强收益债券型证券投资基金 2020 年第 1 季度报告 2020 年 3 月 31 日 基金管理人：民生加银基金管理有限公司 基金托管人：中国建设银行股份有限公司 报告送出日期：2020 年 4 月 21 日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2020 年 4 月 20 日复核了本 报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2020 年 1 月 1 日起至 2020 年 3 月 31 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 民生加银增强收益债券 交易代码 690002 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2009 年 7 月 21 日 报告期末基金份额总额 1,439,514,634.68 份 本基金在控制基金资产风险、保持资产流动性的基础上，通过积 投资目标 极主动的投资管理，追求基金资产的长期稳定增值，争取实现超 过业绩比较基准的投资业绩。 本基金奉行“自上而下”和“自下而上”相结合的主动式投资管 理理念，采用价值分析方法，在分析和判断财政、货币、利率、 通货膨胀等宏观经济运行指标的基础上，自上而下确定和动态调 整大类资产比例和债券的组合目标久期、期限结构配置及类属配 置；同时，采用“自下而上”的投资理念，在研究分析信用风险、 投资策略 流动性风险、供求关系、收益率水平、税收水平等因素基础上， 自下而上的精选个券，把握固定收益类金融工具投资机会；同时， 根据股票一级市场资金供求关系、股票二级市场交易状况、基金 的流动性等情况，本基金将积极参与新股发行申购、增发新股申 购等权益类资产投资，适当参与股票二级市场投资，以增强基金 资产的获利能力。 业绩比较基准 中国债券综合指数收益率 本基金是债券型证券投资基金，通常预期风险收益水平低于股票 风险收益特征 型基金和混合型基金，高于货币市场基金，为证券投资基金中的 较低风险品种 基金管理人 民生加银基金管理有限公司 基金托管人 中国建设银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 民生加银增强收益债券 A 民生加银增强收益债 券 C 下属分级基金的交易代码 690002 690202 报告期末下属分级基金的份 867,391,006.15 份 572,123,628.53 份 额总额 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（ 2020 年 1 月 1 日 － 2020 年 3 月 31 日 ） 民生加银增强收益债券 A 民生加银增强收益债券 C 1．本期已实现收益 21,276,246.76 13,801,092.49 2．本期利润 11,197,159.06 6,266,445.36 3．加权平均基金份额本期利润 0.0142 0.0117 4．期末基金资产净值 1,249,243,982.29 814,810,616.09 5．期末基金份额净值 1.440 1.424 注：①所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低 于所列数字。 ②本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关 费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 民生加银增强收益债券 A 阶段 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④ 率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④ 过去三个 1.34% 0.40% 1.85% 0.10% -0.51% 0.30% 月 民生加银增强收益债券 C 阶段 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④ 率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④ 过去三个 1.28% 0.40% 1.85% 0.10% -0.57% 0.30% 月 注：业绩比较基准=中国债券综合指数收益率。 第 3 页 共 14 页 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 注：本基金合同于 2009 年 7 月 21 日生效，本基金建仓期为自基金合同生效日起的 6 个月。截至 建仓期结束及本报告期末，本基金各项资产配置比例符合基金合同及招募说明书有关投资比例的约定。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基金 证券 姓名 职务 经理期限 从业 说明 任职日期 离任 年限 日期 中国人民大学管理学本科、硕士，10 年证 本 基 金 券从业经历，曾就职于海通证券债券部担 邱世磊 基 金 经 2019 年 8 - 10 年 任高级经理，在渤海证券资管部担任高级 理 月 12 日 研究员，在东兴证券资管部担任高级投资 经理。2015 年 4 月加入民生加银基金管理 有限公司，曾担任固定收益部基金经理助 第 5 页 共 14 页 理，现担任基金经理职务。自 2016 年 1 月 至今担任民生加银新战略灵活配置混合型 证券投资基金经理；自 2016 年 8 月至今担 任民生加银鑫福灵活配置混合型证券投资 基金基金经理；自 2016 年 12 月至今担任 民生加银鑫喜灵活配置混合型证券投资基 金基金经理；自 2018 年 3 月至今担任民生 加银鹏程混合型证券投资基金、民生加银 转债优选债券型证券投资基金基金经理； 自2018年9月至今担任民生加银汇鑫一年 定期开放债券型证券投资基金基金经理； 自2019年8月至今担任民生加银增强收益 债券型证券投资基金基金经理；自 2019 年 11月至今担任民生加银信用双利债券型证 券投资基金基金经理；自 2016 年 1 月至 2016 年 6 月担任民生加银新动力灵活配置 定期开放混合型证券投资基金基金经理； 自 2016 年 6 月至 2017 年 4 月担任民生加 银新动力灵活配置混合型证券投资基金 （由民生加银新动力灵活配置定期开放混 合型证券投资基金转型而来）基金经理； 自 2018 年9 月至 2019年 11 月担任民生加 银和鑫定期开放债券型发起式证券投资基 金基金经理。 注：①上述任职日期、离任日期根据本基金合同生效日或本基金管理人对外披露的任免日期填写。 ②证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其他相关法律法规、证监会规定和基金合同的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 公司严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完善了公司公平交易制度，制度的范围包括境内上市股票、债券的一级市场申购、二级市场交易等所有投资管理活动，同时包括授权、研究分析、投资决策、交易执行、监控等投资管理活动相关的各个环节，形成了有效 的公平交易执行体系。 对于场内交易，公司启用了交易系统中的公平交易程序，在指令分发及指令执行阶段，均由系统强制执行公平委托；此外，公司严格控制不同投资组合之间的同日反向交易。 对于场外交易，公司完善银行间市场交易、交易所大宗交易等非集中竞价交易的交易分配制度，保证各投资组合获得公平的交易机会。对于部分债券一级市场申购、非公开发行股票申购等以公司名义进行的交易，各投资组合经理在交易前独立地确定各投资组合的交易价格和数量，公司按照价格优先、比例分配的原则对交易结果进行分配。 本报告期内，本基金管理人公平交易制度得到良好的贯彻执行，未发现存在违反公平交易原则的情况。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 公司严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易。本报告期内，本基金未发现可能的异常交易情况，不存在所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边成交量超过该证券当日成交量的 5%的情况。 4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 2020 年一季度，由于新冠肺炎疫情的影响，国内外宏观经济承受了较大下行压力，在此背景下，国内外货币政策相继开启进一步宽松，债券市场收益率逐级下行，我们在春节后果断增加了债券部分的仓位的和久期，基金净值受益了债市的上涨。 股票和转债市场一季度先扬后抑波动巨大，我们在意识到欧美的疫情扩散和美股的下跌对国内市场的传导风险后即较快降低前期较高的股票和股性转债的仓位，在市场的快速调整中虽然一定程度保留了前期的收益，基金净值还是出现了较大的回撤。 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至本报告期末民生加银增强收益债券 A 基金份额净值为 1.440 元，本报告期基金份额净值 增长率为 1.34%；截至本报告期末民生加银增强收益债券 C 基金份额净值为 1.424 元，本报告期 基金份额净值增长率为 1.28%；同期业绩比较基准收益率为 1.85%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本报告期内本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。 第 7 页 共 14 页 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 138,301,310.85 6.64 其中：股票 138,301,310.85 6.64 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 1,737,689,333.62 83.38 其中：债券 1,687,422,333.62 80.97 资产支持证券 50,267,000.00 2.41 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售 - - 金融资产 7 银行存款和结算备付金合计 173,669,681.96 8.33 8 其他资产 34,476,343.88 1.65 9 合计 2,084,136,670.31 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%) A 农、林、牧、渔业 4,521,770.00 0.22 B 采矿业 5,034,244.00 0.24 C 制造业 109,396,960.53 5.30 D 电力、热力、燃气及水生产和供 - - 应业 E 建筑业 2,014,194.00 0.10 F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务 10,463,658.32 0.51 业 J 金融业 645,600.00 0.03 K 房地产业 6,224,884.00 0.30 L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 138,301,310.85 6.70 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净 值比例（％） 1 600519 贵州茅台 16,600 18,442,600.00 0.89 2 600585 海螺水泥 212,200 11,692,220.00 0.57 3 603866 桃李面包 214,200 10,598,616.00 0.51 4 600760 中航沈飞 315,900 9,044,217.00 0.44 5 601100 恒立液压 140,263 8,626,174.50 0.42 6 600031 三一重工 487,500 8,433,750.00 0.41 7 600809 山西汾酒 89,451 8,066,691.18 0.39 8 300760 迈瑞医疗 27,100 7,092,070.00 0.34 9 000661 长春高新 12,000 6,576,000.00 0.32 10 000002 万 科Ａ 241,700 6,199,605.00 0.30 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 288,648,893.50 13.98 其中：政策性金融债 288,648,893.50 13.98 4 企业债券 656,638,316.20 31.81 5 企业短期融资券 311,901,000.00 15.11 6 中期票据 112,353,000.00 5.44 7 可转债（可交换债） 207,527,123.92 10.05 8 同业存单 49,130,000.00 2.38 9 其他 61,224,000.00 2.97 10 合计 1,687,422,333.62 81.75 注：其他为地方政府债券。 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） 1 190210 19 国开 10 700,000 72,989,000.00 3.54 第 9 页 共 14 页 2 190215 19 国开 15 700,000 72,296,000.00 3.50 3 018007 国开 1801 618,070 62,270,552.50 3.02 4 101900877 19 鲁钢铁 MTN002 600,000 61,578,000.00 2.98 5 1905289 19 河北债 21 600,000 61,224,000.00 2.97 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明 细 序号 证券代码 证券名称 数量（份） 公允价值(元) 占基金资产净 值比例(%) 1 138240 碧桂 A1 300,000 30,267,000.00 1.47 2 138557 阳欣 02 优 200,000 20,000,000.00 0.97 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 注：本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 注：本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.9.1 本期国债期货投资政策 本基金尚未在基金合同中明确国债期货的投资策略、比例限制、信息披露等，本基金暂不参 与国债期货交易。 5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 注：本基金本报告期末未持有国债期货。 5.9.3 本期国债期货投资评价 本基金本报告期末未持有国债期货。 5.10 投资组合报告附注 5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明 据银保监会网站披露，中信银行因违法违规被银保监会北京监管局处罚（京银保监罚决字 （2020）10 号，作出处罚决定日期：2020 年 2 月 20 日）。 5.10.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明 报告期内本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。 5.10.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 348,771.72 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 32,089,296.20 5 应收申购款 2,038,275.96 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 34,476,343.88 5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净值比例（％） 1 113021 中信转债 50,807,295.00 2.46 2 113011 光大转债 40,295,281.00 1.95 3 132007 16 凤凰 EB 21,601,560.00 1.05 4 132009 17 中油 EB 16,045,867.20 0.78 5 128059 视源转债 15,134,400.00 0.73 6 113009 广汽转债 10,285,200.00 0.50 7 110055 伊力转债 7,776,300.00 0.38 8 127012 招路转债 5,285,674.80 0.26 9 113544 桃李转债 4,515,861.00 0.22 10 128034 江银转债 4,423,600.00 0.21 11 128045 机电转债 3,682,200.00 0.18 12 128048 张行转债 3,399,564.30 0.16 13 110047 山鹰转债 3,165,400.00 0.15 14 113519 长久转债 2,847,919.50 0.14 第 11 页 共 14 页 15 128074 游族转债 1,445,976.62 0.07 16 110052 贵广转债 1,248,062.50 0.06 17 110048 福能转债 1,172,500.00 0.06 18 123022 长信转债 859,689.00 0.04 19 110057 现代转债 503,580.40 0.02 20 110050 佳都转债 501,973.00 0.02 21 128058 拓邦转债 363,930.00 0.02 22 128075 远东转债 148,135.00 0.01 23 123002 国祯转债 80,396.80 0.00 24 113543 欧派转债 3,654.00 0.00 5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 民生加银增强收益债券 A 民生加银增强收益债 券 C 报告期期初基金份额总额 683,274,696.04 441,560,020.38 报告期期间基金总申购份额 497,034,134.78 474,896,164.46 减:报告期期间基金总赎回份额 312,917,824.67 344,332,556.31 报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - - 少以"-"填列） 报告期期末基金份额总额 867,391,006.15 572,123,628.53 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 单位：份 报告期期初管理人持有的本基金份额 8,540,751.59 报告期期间买入/申购总份额 - 报告期期间卖出/赎回总份额 - 报告期期末管理人持有的本基金份额 8,540,751.59 报告期期末持有的本基金份额占基金总份 0.59 额比例（%） 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 注：基金管理人本报告期未运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金份额。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 注：本基金本报告期内不存在持有基金份额比例达到或者超过 20%的单一投资者的情况。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 本报告期内，本基金管理人发布了以下临时公告： 1 2020 年 1 月 21 日 民生加银基金管理有限公司旗下部分基金 2019 年第四季度报告提示 性公告 2 2020 年 1 月 21 日 民生加银增强收益债券型证券投资基金 2019 年第四季度报告 3 2020 年 2 月 15 日 民生加银增强收益债券型证券投资基金更新招募说明书及摘要(2020 年第 1 号） 4 2020 年 3 月 30 日 民生加银基金管理有限公司旗下部分基金 2019 年年度报告提示性公 告 5 2020 年 3 月 30 日 民生加银增强收益债券型证券投资基金 2019 年年度报告 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 9.1.1 中国证监会核准基金募集的文件； 9.1.2《民生加银增强收益债券型证券投资基金招募说明书》； 9.1.3《民生加银增强收益债券型证券投资基金基金合同》； 9.1.4《民生加银增强收益债券型证券投资基金托管协议》； 第 13 页 共 14 页 9.1.5 法律意见书； 9.1.6 基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程； 9.1.7 基金托管人业务资格批件、营业执照。 9.2 存放地点 备查文件存放于基金管理人和/或基金托管人的住所。 9.3 查阅方式 投资者可到基金管理人、基金托管人的住所或基金管理人网站免费查阅备查文件。在支付工本费后，投资者可在合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。 民生加银基金管理有限公司 2020 年 4 月 21 日