民生加银增强收益债券型证券投资基金 2016 年第 3 季度报告 2016 年 9 月 30 日 基金管理人:民生加银基金管理有限公司 基金托管人:中国建设银行股份有限公司 报告送出日期:2016 年 10 月 25 日  民生加银增强收益债券 2016 年第 3 季度报告 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏, 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2016 年 10 月 20 日复核了本 报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本 基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2016 年 7 月 1 日起至 2016 年 9 月 30 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 民生加银增强收益债券 基金主代码 690002 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2009 年 7 月 21 日 报告期末基金份额总额 1,866,462,294.36 份 本基金在控制基金资产风险、保持资产流动性的基础上, 投资目标 通过积极主动的投资管理,追求基金资产的长期稳定增 值,争取实现超过业绩比较基准的投资业绩。 本基金奉行“自上而下”和“自下而上”相结合的主动式 投资管理理念,采用价值分析方法,在分析和判断财政、 货币、利率、通货膨胀等宏观经济运行指标的基础上,自 上而下确定和动态调整大类资产比例和债券的组合目标 久期、期限结构配置及类属配置;同时,采用“自下而上” 的投资理念,在研究分析信用风险、流动性风险、供求关 投资策略 系、收益率水平、税收水平等因素基础上,自下而上的精 选个券,把握固定收益类金融工具投资机会;同时,根据 股票一级市场资金供求关系、股票二级市场交易状况、基 金的流动性等情况,本基金将积极参与新股发行申购、增 发新股申购等权益类资产投资,适当参与股票二级市场投 资,以增强基金资产的获利能力。 业绩比较基准 中国债券综合指数收益率 本基金是债券型证券投资基金,通常预期风险收益水平低 风险收益特征 于股票型基金和混合型基金,高于货币市场基金,为证券 投资基金中的较低风险品种 第 2 页 共 14 页  民生加银增强收益债券 2016 年第 3 季度报告 基金管理人 民生加银基金管理有限公司 基金托管人 中国建设银行股份有限公司 民生加银增强收益债 下属分级基金的基金简称 民生加银增强收益债券 A 券C 下属分级基金的交易代码 690002 690202 报告期末下属分级基金的份额总额 1,354,186,380.16 份 512,275,914.20 份 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位:人民币元 主要财务指标 报告期( 2016 年 7 月 1 日 - 2016 年 9 月 30 日 ) 民生加银增强收益债券 A 民生加银增强收益债券 C 1.本期已实现收益 20,272,570.19 4,654,232.61 2.本期利润 64,061,497.89 8,390,006.59 3.加权平均基金份额本期利润 0.0495 0.0246 4.期末基金资产净值 2,634,479,808.01 967,026,619.78 5.期末基金份额净值 1.945 1.888 注:①所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要 低于所列数字。 ②本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣 除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 民生加银增强收益债券 A 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 阶段 ①-③ ②-④ 率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④ 过去三个 2.58% 0.26% 0.91% 0.05% 1.67% 0.21% 月 民生加银增强收益债券 C 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 阶段 ①-③ ②-④ 率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④ 过去三个 2.55% 0.26% 0.91% 0.05% 1.64% 0.21% 月 注:业绩比较基准=中国债券综合指数收益率。 第 3 页 共 14 页  民生加银增强收益债券 2016 年第 3 季度报告 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较 第 4 页 共 14 页  民生加银增强收益债券 2016 年第 3 季度报告 注:本基金合同于 2009 年 7 月 21 日生效,本基金建仓期为自基金合同生效日起的 6 个月。截至 建仓期结束,本基金各项资产配置比例符合基金合同及招募说明书有关投资比例的约定。 §4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 任本基金的基金经理期限 证券从业 姓名 职务 说明 任职日期 离任日期 年限 民生加 银增强 曾任东方基金基金经理 收益债 (2008 年-2013 年),中国 券、民生 外贸信托高级投资经理、部 加银信 门副总经理,泰康人寿投资 2015 年 6 杨林耘 用双利 - 22 年 部高级投资经理,武汉融利 月1日 债券、民 期货首席交易员、研究部副 生加银 经理。自 2013 年 10 月加盟 平稳增 民生加银基金管理有 限公 利、民生 司。 加银转 第 5 页 共 14 页  民生加银增强收益债券 2016 年第 3 季度报告 债优选、 民生加 银平稳 添利债 券、民生 加银现 金宝货 币、民生 加银新 动力混 合、民生 加银新 战略混 合、民生 加银新 收益债 券的基 金经理; 固定收 益部总 监 注:①上述任职日期、离任日期根据本基金合同生效日或本基金管理人对外披露的任免日期填写。 ②证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内,基金管理人严格遵守《证券投资基金法》及其他相关法律法规、证监会规定和 基金合同的约定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的前提 下,为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内,基金运作整体合法合规,无损害基金份额持 有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 公司严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,完善了公司公平交易制度, 制度的范围包括境内上市股票、债券的一级市场申购、二级市场交易等所有投资管理活动,同时 包括授权、研究分析、投资决策、交易执行、监控等投资管理活动相关的各个环节,形成了有效 的公平交易执行体系。 对于场内交易,公司启用了交易系统中的公平交易程序,在指令分发及指令执行阶段,均由 系统强制执行公平委托;此外,公司严格控制不同投资组合之间的同日反向交易。 第 6 页 共 14 页  民生加银增强收益债券 2016 年第 3 季度报告 对于场外交易,公司完善银行间市场交易、交易所大宗交易等非集中竞价交易的交易分配制 度,保证各投资组合获得公平的交易机会。对于部分债券一级市场申购、非公开发行股票申购等 以公司名义进行的交易,各投资组合经理在交易前独立地确定各投资组合的交易价格和数量,公 司按照价格优先、比例分配的原则对交易结果进行分配。 本报告期内,本基金管理人公平交易制度得到良好的贯彻执行,未发现存在违反公平交易原 则的情况。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 公司严格控制不同投资组合之间的同日反向交易,禁止可能导致不公平交易和利益输送的同 日反向交易。本报告期内,本基金未发现可能的异常交易情况,不存在所有投资组合参与的交易 所公开竞价同日反向交易成交较少的单边成交量超过该证券当日成交量的 5%的情况。 4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 2016 年三季度,在经历了上半年的政策刺激后,基本面再度趋弱,房地产销售成为经济中的 最大亮点,带动房地产投资处于 5%以上增速;财政继续发力,基建投资在 7 月份显著下滑之后再 次反弹;央行方面,尽管通胀再度下行,但考虑到去杠杆、调结构等政策目标,货币政策始终维 持稳健略宽松态势,虽然美联储再次推迟加息,但人民币汇率仍面临一定压力,三季度累计贬值 0.40%。考虑到制造业投资下滑接近底部,房地产与基建投资增速相对较好,预计三季度经济增速 仍将保持 6.7%左右水平。 从资本市场来看,股票市场在三季度表现显著好于二季度,但冲高至 3140 点之后再度回落, 大盘整体在 2900-3200 区间窄幅震荡,缺少增量资金、二季报业绩平平以及无风险利率较为稳定 都决定了股市缺乏系统性机会。债券市场在三季度上半段迎来显著牛市,市场配置压力叠加基本 面短期下滑,引发了一轮快速显著上涨,10 年期国债逼近 2.60%水平,避险情绪降低导致中低评 级信用债受到追捧,尤其是产能过剩行业个券涨幅明显。转债市场三季度整体较为平淡,一级供 给量较少,高溢价率环境下波动也小于股市,缺乏显著机会。 回顾三季度操作,本基金基本把握住了的股票与债券行情,股票保持较高仓位,捕捉结构性 机会,主要通过优选个股获取超额收益;债券采取中长久期,适度杠杆水平,获取了较好收益, 全季净值增长 2.58%。 四季度股票市场捕捉交易性机会,高抛低吸仍然是重要的获利方式。以部分蓝筹为底仓,同 时精选成长个股,重点持有估值合理、业绩优良或即将迎来业绩拐点的个股,控制仓位水平。 债券整体不悲观,利率仍会下行但空间有限,仍可保持现有仓位,但须更好控制节奏,提高 第 7 页 共 14 页  民生加银增强收益债券 2016 年第 3 季度报告 账户流动性水平,严防信用风险事件,维持中长久期,控制整体杠杆水平。 可转债市场可能是震荡走势,需要精选品种,重点投资正股可能表现较好,可转债估值相对 合理的品种。同时,密切关注新发可转债的投资机会。 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至 2016 年 9 月 30 日,本基金 A 类份额净值为 1.945 元,本报告期内份额净值增长率为 2.58%; 本基金 C 类份额净值为 1.888 元,本报告期内份额净值增长率为 2.55%,同期业绩比较基准收益 率为 0.91%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本报告期内本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净 值低于五千万元的情形。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%) 1 权益投资 671,909,613.27 14.69 其中:股票 671,909,613.27 14.69 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 2,953,742,725.48 64.58 其中:债券 2,953,742,725.48 64.58 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 849,930,274.89 18.58 其中:买断式回购的买入返售 - - 金融资产 7 银行存款和结算备付金合计 17,370,894.63 0.38 8 其他资产 80,719,159.65 1.76 9 合计 4,573,672,667.92 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) A 农、林、牧、渔业 - - 第 8 页 共 14 页  民生加银增强收益债券 2016 年第 3 季度报告 B 采矿业 - - C 制造业 294,044,818.88 8.16 电力、热力、燃气及水生产和供 D - - 应业 E 建筑业 - - F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - 信息传输、软件和信息技术服务 I 116,462,861.06 3.23 业 J 金融业 232,691,990.39 6.46 K 房地产业 15,272,742.94 0.42 L 租赁和商务服务业 8,408,400.00 0.23 M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 5,028,800.00 0.14 R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 671,909,613.27 18.66 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 占基金资产净 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 值比例(%) 1 601688 华泰证券 4,926,900 88,437,855.00 2.46 2 600482 中国动力 1,959,069 64,394,598.03 1.79 3 601318 中国平安 1,870,000 63,879,200.00 1.77 4 300182 捷成股份 4,633,060 54,577,446.80 1.52 5 000728 国元证券 2,535,095 51,842,692.75 1.44 6 600570 恒生电子 888,000 49,674,720.00 1.38 7 600855 航天长峰 1,374,436 39,721,200.40 1.10 8 600038 中直股份 853,427 34,691,807.55 0.96 9 002519 银河电子 1,092,786 26,937,174.90 0.75 10 600271 航天信息 958,336 21,150,475.52 0.59 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) 1 国家债券 57,874,300.00 1.61 第 9 页 共 14 页  民生加银增强收益债券 2016 年第 3 季度报告 2 央行票据 - - 3 金融债券 210,830,000.00 5.85 其中:政策性金融债 210,830,000.00 5.85 4 企业债券 1,974,711,929.20 54.83 5 企业短期融资券 311,390,000.00 8.65 6 中期票据 10,333,000.00 0.29 7 可转债(可交换债) 359,050,496.28 9.97 8 同业存单 29,553,000.00 0.82 9 其他 - - 10 合计 2,953,742,725.48 82.01 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 占基金资产净值 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 比例(%) 1 113008 电气转债 1,214,270 138,948,916.10 3.86 2 122284 13 鲁金 02 1,300,000 137,150,000.00 3.81 3 136643 16 华宇 02 1,000,000 101,280,000.00 2.81 4 128009 歌尔转债 652,166 86,072,868.68 2.39 16 沪华信 5 011699215 800,000 80,480,000.00 2.23 SCP001 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明 细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.9.1 本期国债期货投资政策 本基金尚未在基金合同中明确国债期货的投资策略、比例限制、信息披露等,本基金暂不参 与国债期货交易。 5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有国债期货。 第 10 页 共 14 页  民生加银增强收益债券 2016 年第 3 季度报告 5.9.3 本期国债期货投资评价 本基金本报告期末未持有国债期货。 5.10 投资组合报告附注 5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查,或在 报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.10.2 报告期内本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。 5.10.3 其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 91,558.16 2 应收证券清算款 18,019,950.00 3 应收股利 - 4 应收利息 62,545,876.42 5 应收申购款 61,775.07 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 80,719,159.65 5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) 1 113008 电气转债 138,948,916.10 3.86 2 128009 歌尔转债 86,072,868.68 2.39 3 132001 14 宝钢 EB 56,820,231.20 1.58 4 110030 格力转债 27,449,850.40 0.76 5 110035 白云转债 10,128,000.00 0.28 6 132002 15 天集 EB 9,408,097.30 0.26 7 113009 广汽转债 8,174,131.20 0.23 8 110032 三一转债 8,145,312.00 0.23 9 110033 国贸转债 1,513,440.00 0.04 10 113010 江南转债 1,124,420.30 0.03 5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因,分项之和与合计项之间可能存在尾差。 第 11 页 共 14 页  民生加银增强收益债券 2016 年第 3 季度报告 §6 开放式基金份额变动 单位:份 民生加银增强收益债 项目 民生加银增强收益债券 A 券C 报告期期初基金份额总额 1,322,866,807.76 219,668,647.48 报告期期间基金总申购份额 193,394,326.18 321,351,971.84 减:报告期期间基金总赎回份额 162,074,753.78 28,744,705.12 报告期期间基金拆分变动份额(份额减 - - 少以"-"填列) 报告期期末基金份额总额 1,354,186,380.16 512,275,914.20 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 民生加银增强收益债券 A 单位:份 报告期期初管理人持有的本基金份额 - 报告期期间买入/申购总份额 - 报告期期间卖出/赎回总份额 - 报告期期末管理人持有的本基金份额 - 报告期期末持有的本基金份额占基金总份 - 额比例(%) 民生加银增强收益债券 C 单位:份 报告期期初管理人持有的本基金份额 8,540,751.59 报告期期间买入/申购总份额 - 报告期期间卖出/赎回总份额 - 报告期期末管理人持有的本基金份额 8,540,751.59 报告期期末持有的本基金份额占基金总份 0.46 额比例(%) 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 基金管理人本报告期未运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金份额。 第 12 页 共 14 页  民生加银增强收益债券 2016 年第 3 季度报告 §8 影响投资者决策的其他重要信息 1、2016 年 7 月 1 日,本基金管理人发布了《民生加银基金管理有限公司旗下基金 2016 年 6 月 30 日基金资产净值公告》 2、2016 年 7 月 15 日,本基金管理人发布了《民生加银基金管理有限公司关于旗下部分开放 式基金增加中民财富管理(上海)有限公司为代销机构并开通基金定期定额投资和转换业务、同 时参加申购费率优惠活动的公告》 3、2016 年 7 月 21 日,本基金管理人发布了《民生加银增强收益债券型证券投资基金 2016 年第 2 季度报告》 4、2016 年 7 月 29 日,本基金管理人发布了《民生加银基金管理有限公司关于旗下部分开放 式基金增加北京肯特瑞财富投资管理有限公司为代销机构并开通基金转换业务、同时参加费率优 惠活动的公告》 5、2016 年 8 月 1 日,本基金管理人发布了《民生加银基金管理有限公司关于旗下部分开放 式基金增加深圳市金斧子投资咨询有限公司为代销机构并开通基金定期定额投资和转换业务、同 时参加费率优惠活动的公告》 6、2016 年 8 月 15 日,本基金管理人发布了《民生加银基金管理有限公司关于旗下部分开放 式基金增加奕丰金融服务(深圳)有限公司为代销机构并开通基金定期定额投资和转换业务的公 告》 7、2016 年 8 月 29 日,本基金管理人发布了《民生加银增强收益债券型证券投资基金 2016 年半年度报告正文及摘要》 8、2016 年 9 月 6 日,本基金管理人发布了《民生加银基金管理有限公司关于旗下部分开放 式基金增加上海基煜基金销售有限公司为代销机构并开通基金转换业务、同时参加费率优惠活动 的公告》 9、2016 年 9 月 6 日,本基金管理人发布了《民生加银基金管理有限公司关于旗下部分开放 式基金增加北京汇成基金销售有限公司为代销机构并开通基金定期定额投资和转换业务、同时参 加费率优惠活动的公告》 第 13 页 共 14 页  民生加银增强收益债券 2016 年第 3 季度报告 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 9.1.1 中国证监会核准基金募集的文件; 9.1.2《民生加银增强收益债券型证券投资基金招募说明书》; 9.1.3《民生加银增强收益债券型证券投资基金基金合同》; 9.1.4《民生加银增强收益债券型证券投资基金托管协议》; 9.1.5 法律意见书; 9.1.6 基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程; 9.1.7 基金托管人业务资格批件、营业执照。 9.2 存放地点 备查文件存放于基金管理人和/或基金托管人的住所。 9.3 查阅方式 投资者可到基金管理人、基金托管人的住所或基金管理人网站免费查阅备查文件。在支付工 本费后,投资者可在合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。 民生加银基金管理有限公司 2016 年 10 月 25 日 第 14 页 共 14 页