基金管理人:民生加银基金管理有限公司 基金托管人:中国建设银行股份有限公司 报告送出日期:2011年10月24日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2011年10月21日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2011年7月1日起至2011年9月30日止。 §2 基金产品概况 ■ §3主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位:人民币元 ■ 注: ①所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 ②本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 分类A ■ 分类C ■ 注:业绩比较基准=中国债券综合指数收益率 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 基金累计份额净值增长率与同期业绩比较基准 收益率的历史走势对比图(分级A) ■ 基金累计份额净值增长率与同期业绩比较基准 收益率的历史走势对比图(分级C) ■ 注:根据民生加银增强收益债券型证券投资基金的基金合同规定,本基金自基金合同生效之日起6个月内使基金的投资组合比例符合本基金合同第十二条(二)投资范围、(八)投资限制的有关约定。 §4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 ■ 注: ①上述任职日期、离任日期根据本基金合同生效日或本基金管理人对外披露的任免日期填写。 ②证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内,基金管理人严格遵守《证券投资基金法》及其他相关法律法规、证监会规定和基金合同的约定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的前提下,为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内,基金运作整体合法合规,无损害基金份额持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 公司为充分保护持有人利益,确保基金管理人旗下各投资组合获得公平对待,已根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的要求,完成公司公平交易制度的制定工作,并从投资、研究、交易流程设计、组织结构设计、技术系统建设和完善、公平交易执行效果评估等各方面出发,逐步建设形成有效的公平交易执行体系。 4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较 本报告期内,公司暂不存在其他与本投资组合风格相似的投资组合。 4.3.3 异常交易行为的专项说明 本报告期内未发现本基金存在违反法律、法规、中国证监会和证券交易所颁布的相关规范性文件中认定的异常交易行为。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1本基金业绩表现 截至2011年9月30日,本基金A类份额净值为1.000元,本报告期内份额净值增长率为-6.63% 本基金C类份额净值为0.990元,本报告期内份额净值增长率为-6.78%,同期业绩比较基准收益率为-0.49%。 4.4.2行情回顾及运作分析 回顾3季度,通货膨胀依然维持高位,通胀见顶回落的速度低于市场的预期,在此情况下,央行紧缩的货币政策没有放松的迹象。3季度,央行再次提高存贷款利率,且扩大了银行法定存款准备金率的征收范围,金融市场在资金面上再次遭遇严峻考验。 另外,随着个别地方平台贷款问题的暴露,以及经济放缓逐步成为现实,信用债、权益类产品成为重灾区,信用利差急剧扩大,且信用债市场流动性急剧萎缩,而与宏观经济较为敏感的股票资产也跌幅较大,其中尤以建材行业下跌最为典型。与之形成鲜明对比的是,利率产品相对较为平稳,除了短期利率产品受流动性冲击影响较大之外,中长期利率产品相对平稳,再次体现了利率产品作为避险资产的鲜明特征。 在具体的操作上,三季度组合基本维持了二季度的结构,适度减持了转债投资比例,主要考虑是转债产品受权益市场及流动性冲击较大,同时增加了中长期利率产品的配置力度。 4.4.3 市场展望和投资策略 展望4季度,我们认为通胀应会有所回落,但前期紧缩措施对实体经济的后续影响不容低估,且外围市场动荡不已,主权债务危机亟待解决。因此,在此情景下,我们认为权益市场仍很难有趋势性投资机会,而债券市场,特别是利率产品将面临较好的投资机会,如果后续信用债市场没有较大的负面事件冲击的话,信用债市场也将面临复苏。 在具体的投资策略上,我们将在债券投资上采取更为积极的态度,而权益类资产则侧重于精选个股,优选成长较为明确、估值合理的投资标的。 感谢持有人对基金经理人的信任,我们将在严格控制风险的基础上,力争获取更好的收益,为您的财富增值做出应有的努力与贡献。 §5投资组合报告 5.1报告期末基金资产组合情况 ■ 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 ■ 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 ■ 5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合 ■ 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 ■ 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证投资。 5.8 投资组合报告附注 5.8.1报告期内本基金投资的前十名证券中没有发行主体被监管部门立案调查的、或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的股票。 5.8.2报告期内本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。 5.8.3 其他资产构成 ■ 5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 ■ 5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 5.8.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因,分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位:份 ■ §7 影响投资者决策的其他重要信息 7.1报告期内披露的主要事项 ■ 7.2其他相关信息 无。 §8 备查文件目录 8.1 备查文件目录 8.1.1中国证监会核准基金募集的文件 8.1.2《民生加银增强收益债券型证券投资基金招募说明书》 8.1.3《民生加银增强收益债券型证券投资基金基金合同》 8.1.4《民生加银增强收益债券型证券投资基金托管协议》 8.1.5 法律意见书 8.1.6 基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程 8.1.7 基金托管人业务资格批件、营业执照。 8.2 存放地点 备查文件存放于基金管理人和/或基金托管人的住所。 8.3 查阅方式 投资者可到基金管理人、基金托管人的住所或基金管理人网站免费查阅备查文件。在支付工本费后,投资者可在合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。 民生加银基金管理有限公司 2011年10月24日 基金简称: 民生加银增强收益债券 基金运作方式: 契约型开放式 基金合同生效日: 2009年07月21日 报告期末基金份额总额: 286,802,718.89份 投资目标: 本基金在控制基金资产风险、保持资产流动性的基础上,通过积极主动的投资管理,追求基金资产的长期稳定增值,争取实现超过业绩比较基准的投资业绩。 投资策略: 本基金奉行“自上而下”和“自下而上”相结合的主动式投资管理理念,采用价值分析方法,在分析和判断财政、货币、利率、通货膨胀等宏观经济运行指标的基础上,自上而下确定和动态调整大类资产比例和债券的组合目标久期、期限结构配置及类属配置 同时,采用“自下而上”的投资理念,在研究分析信用风险、流动性风险、供求关系、收益率水平、税收水平等因素基础上,自下而上的精选个券,把握固定收益类金融工具投资机会 同时,根据股票一级市场资金供求关系、股票二级市场交易状况、基金的流动性等情况,本基金将积极参与新股发行申购、增发新股申购等权益类资产投资,适当参与股票二级市场投资,以增强基金资产的获利能力。 业绩比较基准: 中国债券综合指数收益率 风险收益特征: 本基金是债券型证券投资基金,通常预期风险收益水平低于股票型基金和混合型基金,高于货币市场基金,为证券投资基金中的较低风险品种 基金管理人: 民生加银基金管理有限公司 基金托管人: 中国建设银行股份有限公司 下属两级基金简称: 民生加银增强收益债券A 民生加银增强收益债券C 下属两级交易代码: 690002 690202 下属两级基金报告期末份额总额: 126,019,468.67份 160,783,250.22份 代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采掘业 - - C 制造业 35,173,296.90 12.33 C0 食品、饮料 14,102,696.90 4.94 C1 纺织、服装、皮毛 3,509,000.00 1.23 C2 木材、家具 - - C3 造纸、印刷 4,490,100.00 1.57 C4 石油、化学、塑胶、塑料 - - C5 电子 - - C6 金属、非金属 - - C7 机械、设备、仪表 8,875,500.00 3.11 C8 医药、生物制品 4,196,000.00 1.47 C99 其他制造业 - - D 电力、煤气及水的生产和供应业 - - E 建筑业 - - F 交通运输、仓储业 - - G 信息技术业 - - H 批发和零售贸易 5,259,000.00 1.84 I 金融、保险业 1,239,000.00 0.43 J 房地产业 - - K 社会服务业 9,385,200.00 3.29 L 传播与文化产业 - - M 综合类 - - 合计 51,056,496.90 17.90 主要财务指标 报告期(2011年7月1日-2011年9月30日) A类 C类 1.本期已实现收益 -2,701,802.74 -3,663,557.19 2.本期利润 -9,225,413.17 -12,016,904.13 3.加权平均基金份额本期利润 -0.0685 -0.0663 4.期末基金资产净值 125,973,741.66 159,235,822.87 5.期末基金份额净值 1.000 0.990 阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①-③ ②-④ 过去三个月 -6.63% 0.39% -0.49% 0.09% -6.14% 0.30% 阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①-③ ②-④ 过去三个月 -6.78% 0.38% -0.49% 0.09% -6.29% 0.29% 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) 1 126017 08葛洲债 430,010 37,221,665.60 13.05 2 126013 08青啤债 415,050 36,570,055.50 12.82 3 112016 09宏润债 357,828 33,329,889.06 11.69 4 122939 09吉安债 329,960 31,943,427.60 11.20 5 110411 11农发11 300,000 30,150,000.00 10.57 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明 任职日期 离任日期 乐瑞祺 基金经理 2009年9月10日 / 8年 复旦大学经济学硕士。曾任衡泰软件定量研究部定量分析师,从事固定收益产品定价及风险管理系统开发工作。2004年加入博时基金管理有限公司,担任固定收益部基金经理助理,从事债券研究及投资工作。2009年加入民生加银基金管理有限公司,负责固定收益投资及研究业务,现任公司研究部副总监。 序号 披露日期 公告事项 1 2011年7月1日 民生加银基金管理有限公司旗下证券投资基金2011年6月30日基金资产净值公告 2 2011年7月20日 民生加银增强收益债券型证券投资基金2011年第2季度报告 3 2011年8月3日 民生加银基金管理有限公司关于高级管理人员变更公告 4 2011年8月20日 民生加银增强收益债券型证券投资基金更新招募说明书(2011年第2号) 5 2011年8月26日 民生加银增强收益债券型证券投资基金2011年半年度报告 6 2011年9月29日 民生加银基金管理有限公司关于旗下基金改聘会计师事务所的公告 序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%) 1 权益投资 51,056,496.90 11.74 其中:股票 51,056,496.90 11.74 2 固定收益投资 330,148,934.06 75.89 其中:债券 330,148,934.06 75.89 资产支持证券 - - 3 金融衍生品投资 - - 4 买入返售金融资产 - - 其中:买断式回购的买入返售金融资产 - - 5 银行存款和结算备付金合计 45,530,614.69 10.47 6 其他资产 8,328,125.55 1.91 7 合计 435,064,171.20 100.00 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) 1 002051 中工国际 360,000 9,385,200.00 3.29 2 600887 伊利股份 470,000 8,601,000.00 3.02 3 600066 宇通客车 400,000 7,876,000.00 2.76 4 002303 美盈森 135,000 4,490,100.00 1.57 5 002029 七匹狼 100,000 3,509,000.00 1.23 6 600519 贵州茅台 14,910 2,841,696.90 1.00 7 600859 王府井 70,000 2,695,000.00 0.94 8 002503 搜于特 80,000 2,564,000.00 0.90 9 600479 千金药业 180,000 2,161,800.00 0.76 10 600276 恒瑞医药 70,000 2,034,200.00 0.71 序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) 1 国家债券 49,373,711.70 17.31 2 央行票据 - - 3 金融债券 30,150,000.00 10.57 其中:政策性金融债 30,150,000.00 10.57 4 企业债券 167,881,858.60 58.86 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债 20,138,110.00 7.06 8 公司债 62,605,253.76 21.95 9 合计 330,148,934.06 115.76 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 250,000.00 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 7,629,240.92 5 应收申购款 448,884.63 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 8,328,125.55 序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) 1 113002 工行转债 17,333,200.00 6.08 A类 C类 本报告期期初基金份额总额 145,976,448.57 217,299,720.36 本报告期间基金总申购份额 4,955,024.10 1,109,811.71 减:本报告期间基金总赎回份额 24,912,004.00 57,626,281.85 报告期期间基金拆分变动份额(份额减少以"-"填列) - - 本报告期末基金份额总额 126,019,468.67 160,783,250.22