民生加银增强收益债券型证券投资基金 2011 年第 2 季度报告 民生加银增强收益债券型证券投资基金 2011 年第 2 季度报告 2011 年 6 月 30 日 基金管理人:民生加银基金管理有限公司 基金托管人:中国建设银行股份有限公司 报告送出日期:2011 年 7 月 20 日  民生加银增强收益债券型证券投资基金 2011 年第 2 季度报告 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重 大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2011 年 7 月 19 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在 虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金 一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔 细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2011 年 4 月 1 日起至 2011 年 6 月 30 日止。 §2 基金产品概况 基金简称: 民生加银增强收益债券 基金主代码 690002 基金运作方式: 契约型开放式 基金合同生效日: 2009 年 07 月 21 日 报告期末基金份额总额: 363,276,168.93 份 投资目标: 本基金在控制基金资产风险、保持资产流动性的基础上, 通过积极主动的投资管理,追求基金资产的长期稳定增 值,争取实现超过业绩比较基准的投资业绩。 投资策略: 本基金奉行“自上而下”和“自下而上”相结合的主动式投 资管理理念,采用价值分析方法,在分析和判断财政、 货币、利率、通货膨胀等宏观经济运行指标的基础上, 自上而下确定和动态调整大类资产比例和债券的组合目 标久期、期限结构配置及类属配置;同时,采用“自下而 上”的投资理念,在研究分析信用风险、流动性风险、供 求关系、收益率水平、税收水平等因素基础上,自下而  民生加银增强收益债券型证券投资基金 2011 年第 2 季度报告 上的精选个券,把握固定收益类金融工具投资机会;同 时,根据股票一级市场资金供求关系、股票二级市场交 易状况、基金的流动性等情况,本基金将积极参与新股 发行申购、增发新股申购等权益类资产投资,适当参与 股票二级市场投资,以增强基金资产的获利能力。 业绩比较基准: 中国债券综合指数收益率 风险收益特征: 本基金是债券型证券投资基金,通常预期风险收益水平 低于股票型基金和混合型基金,高于货币市场基金,为 证券投资基金中的较低风险品种 基金管理人: 民生加银基金管理有限公司 基金托管人: 中国建设银行股份有限公司 下属两级基金简称: 民生加银增强收益债券 A 民生加银增强收益债券 C 下属两级交易代码: 690002 690202 下属两级基金报告期末份额总额: 145,976,448.57 份 217,299,720.36 份 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位:人民币元 主要财务指标 报告期(2011 年 4 月 1 日-2011 年 6 月 30 日) A 类 C 类 1.本期已实现收益 898,095.81 1,191,564.95 2.本期利润 -1,703,833.18 -2,813,098.90 3.加权平均基金份额本期利润 -0.0112 -0.0117 4.期末基金资产净值 156,303,667.00 230,760,747.52 5.期末基金份额净值 1.071 1.062 注: ①所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水 平要低于所列数字。 ②本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益) 扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较  民生加银增强收益债券型证券投资基金 2011 年第 2 季度报告 分类 A 业绩比较基 净值增长 净值增长率 业绩比较基准 阶段 准收益率标 (1)-(3) (2)-(4) 率(1) 标准差(2) 收益率(3) 准差(4) 过去三个月 -1.11% 0.29% -0.25% 0.05% -0.86% 0.24% 分类 C 业绩比较基 净值增长 净值增长率 业绩比较基准 阶段 准收益率标 (1)-(3) (2)-(4) 率(1) 标准差(2) 收益率(3) 准差(4) 过去三个月 -1.21% 0.29% -0.25% 0.05% -0.96% 0.24% 注:业绩比较基准=中国债券综合指数收益率 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较 基金累计份额净值增长率与同期业绩比较基准 收益率的历史走势对比图(分级 A) 基金累计份额净值增长率与同期业绩比较基准 收益率的历史走势对比图(分级 C)  民生加银增强收益债券型证券投资基金 2011 年第 2 季度报告 注:根据民生加银增强收益债券型证券投资基金的基金合同规定,本基金自基金合同生 效之日起 6 个月内使基金的投资组合比例符合本基金合同第十二条(二)投资范围、 八) 投资限制的有关约定。 §4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 任本基金的 证券 姓名 职务 基金经理期限 说明 从业年限 任职日期 离任日期 复旦大学经济学硕士。曾任衡泰 软件定量研究部定量分析师,从 事固定收益产品定价及风险管理 系统开发工作。2004 年加入博时 2009 年 基金管理有限公司,担任固定收 乐瑞祺 基金经理 / 8年 9 月 10 日 益部基金经理助理,从事债券研 究及投资工作。2009 年加入民生 加银基金管理有限公司,负责固 定收益投资及研究业务,现任公 司研究部副总监。 注: ①上述任职日期、离任日期根据本基金合同生效日或本基金管理人对外披露的任免日期 填写。  民生加银增强收益债券型证券投资基金 2011 年第 2 季度报告 ②证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内,基金管理人严格遵守《证券投资基金法》及其他相关法律法规、证监 会规定和基金合同的约定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严 格控制风险的前提下,为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内,基金运作整体合 法合规,无损害基金份额持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 公司为充分保护持有人利益,确保基金管理人旗下各投资组合获得公平对待,已根 据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的要求,完成公司公平交易制度的 制定工作,并从投资、研究、交易流程设计、组织结构设计、技术系统建设和完善、公 平交易执行效果评估等各方面出发,逐步建设形成有效的公平交易执行体系。 4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较 本报告期内,公司暂不存在其他与本投资组合风格相似的投资组合。 4.3.3 异常交易行为的专项说明 本报告期内未发现本基金存在违反法律、法规、中国证监会和证券交易所颁布的相 关规范性文件中认定的异常交易行为。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1 本基金业绩表现 截至 2011 年 6 月 30 日,本基金 A 类份额净值为 1.071 元,本报告期内份额净值 增长率为-1.11%;本基金 C 类份额净值为 1.062 元,本报告期内份额净值增长率为 -1.21%,同期业绩比较基准收益率为-0.25%。 4.4.2 行情回顾及运作分析 回顾 2 季度,货币政策依然维持紧缩态势,央行共上调 3 次存款准备金率,同时 1 年期定存加息 25bp。随着存款准备金率的屡创历史新高,银行系统存贷比监管要求更 为细化,整个金融市场在资金面上遭遇前所未有的压力,银行间 7 天回购利率在没有大 型公司 IPO 的情况下一度维持在 6%以上的水平实属罕见。  民生加银增强收益债券型证券投资基金 2011 年第 2 季度报告 在高通货膨胀、高资金成本,同时伴随密集的货币政策调控下,债券市场与股票市 场呈现整体下跌,其中本基金也在二季度中遭受了一定的净值损失,主要原因在于对宏 观调控的累积效应以及资金面紧张程度估计不足。 在具体的操作上,二季度组合基本维持了一季度的结构,适度减持了部分信用债, 增加了对消费类股票的配置力度。 4.4.3 市场展望和投资策略 展望 3 季度,我们认为调控依旧将会继续,但应属于调控末期阶段。基于这种判断, 我们认为债券市场将面临较好的投资机会,但对于权益市场,仍需密切观察前期调控对 实体经济的后续影响,因此,在权益类的投资上,我们将继续维持以消费类为主的投资 结构,以期获得较好回报。 感谢持有人对基金经理人的信任,我们将在严格控制风险的基础上,力争获取增强 型的收益,为您的财富增值做出应有的努力与贡献。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%) 1 权益投资 76,780,599.00 13.91 其中:股票 76,780,599.00 13.91 2 固定收益投资 452,907,380.00 82.04 其中:债券 452,907,380.00 82.04 资产支持证券 - - 3 金融衍生品投资 - - 4 买入返售金融资产 - - 其中:买断式回购的买入返售 - - 金融资产 5 银行存款和结算备付金合计 13,133,062.63 2.38 6 其他资产 9,222,562.40 1.67 7 合计 552,043,604.03 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) A 农、林、牧、渔业 - -  民生加银增强收益债券型证券投资基金 2011 年第 2 季度报告 B 采掘业 - - C 制造业 48,850,801.20 12.62 C0 食品、饮料 14,605,500.00 3.77 C1 纺织、服装、皮毛 3,170,000.00 0.82 C2 木材、家具 - - C3 造纸、印刷 10,954,014.00 2.83 C4 石油、化学、塑胶、塑料 - - C5 电子 - - C6 金属、非金属 - - C7 机械、设备、仪表 17,092,637.20 4.42 C8 医药、生物制品 3,028,650.00 0.78 C99 其他制造业 - - D 电力、煤气及水的生产和供应业 - - E 建筑业 983,880.00 0.25 F 交通运输、仓储业 - - G 信息技术业 - - H 批发和零售贸易 9,843,400.00 2.54 I 金融、保险业 - - J 房地产业 - - K 社会服务业 17,102,517.80 4.42 L 传播与文化产业 - - M 综合类 - - 合计 76,780,599.00 19.84 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 占基金资产净值 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 比例(%) 1 600066 宇通客车 539,980 12,495,137.20 3.23 2 002051 中工国际 413,997 11,343,517.80 2.93 3 600887 伊利股份 680,000 11,322,000.00 2.93 4 002303 美盈森 316,590 10,954,014.00 2.83 5 002024 苏宁电器 550,000 7,045,500.00 1.82 6 601117 中国化学 650,000 5,759,000.00 1.49 7 000527 美的电器 250,000 4,597,500.00 1.19 8 002029 七 匹 狼 100,000 3,170,000.00 0.82  民生加银增强收益债券型证券投资基金 2011 年第 2 季度报告 9 600859 王府井 70,000 2,797,900.00 0.72 10 601607 上海医药 100,000 1,680,000.00 0.43 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) 1 国家债券 49,100,980.00 12.69 2 央行票据 58,782,000.00 15.19 3 金融债券 - - 其中:政策性金融债 - - 4 企业债券 199,134,084.90 51.45 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债 82,123,512.70 21.22 8 公司债 63,766,802.40 16.47 9 合计 452,907,380.00 117.01 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 占基金资产净值 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 比例(%) 1 1001032 10 央行票据 32 600,000 58,782,000.00 15.19 2 113001 中行转债 430,000 45,399,400.00 11.73 3 126013 08 青啤债 420,000 37,548,000.00 9.70 4 126017 08 葛洲债 430,010 37,415,170.10 9.67 5 113002 工行转债 296,000 35,067,120.00 9.06 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投 资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证投资。 5.8 投资组合报告附注 5.8.1 报告期内本基金投资的前十名证券中没有发行主体被监管部门立案调查的、 或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的股票。  民生加银增强收益债券型证券投资基金 2011 年第 2 季度报告 5.8.2 报告期内本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。 5.8.3 其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 534,231.18 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 7,402,983.05 5 应收申购款 1,285,348.17 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 9,222,562.40 5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 占基金资产净值比例 序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) (%) 1 113001 中行转债 45,399,400.00 11.73 2 113002 工行转债 35,067,120.00 9.06 3 110003 新钢转债 1,157,000.00 0.30 5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 5.8.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因,分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位:份 A 类 C 类 本报告期期初基金份额总额 163,453,488.19 259,145,651.09 本报告期间基金总申购份额 7,421,197.75 22,707,694.80 减:本报告期间基金总赎回份额 24,898,237.37 64,553,625.53 报告期期间基金拆分变动份额(份额减少 - - 以"-"填列)  民生加银增强收益债券型证券投资基金 2011 年第 2 季度报告 本报告期末基金份额总额 145,976,448.57 217,299,720.36 §7 影响投资者决策的其他重要信息 7.1 报告期内披露的主要事项 序号 披露日期 公告事项 1 2011-04-25 民生加银增强收益债券型证券投资基金 2011 年第 1 季度报告 民生加银基金管理有限公司关于旗下开放式基金参与江苏银行网上 2 2011-04-25 银行申购费率优惠活动的公告 3 2011-04-26 民生加银基金管理有限公司关于旗下基金开通基金转换业务的公告 民生加银基金管理有限公司关于旗下开放式基金在中信证券等部分 4 2011-05-12 销售机构开通基金定期定额投资业务的公告 民生加银旗下基金参与安信证券等部分销售机构基金定期定额申购 5 2011-05-12 费率优惠或网上交易等电子渠道申购费率优惠活动的公告 民生加银基金管理有限公司关于旗下开放式基金参与中投证券网上 6 2011-05-16 交易申购费率优惠及基金定投申购费率优惠活动的公告 民生加银基金管理有限公司关于旗下开放式基金参与交通银行、中 7 2011-06-29 信银行网上银行和手机银行申购费率优惠活动的公告 7.2 其他相关信息 无。 §8 备查文件目录 8.1 备查文件目录 8.1.1 中国证监会核准基金募集的文件; 8.1.2《民生加银增强收益债券型证券投资基金招募说明书》; 8.1.3《民生加银增强收益债券型证券投资基金基金合同》; 8.1.4《民生加银增强收益债券型证券投资基金托管协议》; 8.1.5 法律意见书; 8.1.6 基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程; 8.1.7 基金托管人业务资格批件、营业执照。  民生加银增强收益债券型证券投资基金 2011 年第 2 季度报告 8.2 存放地点 备查文件存放于基金管理人和/或基金托管人的住所。 8.3 查阅方式 投资者可到基金管理人、基金托管人的住所或基金管理人网站免费查阅备查文件。 在支付工本费后,投资者可在合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。 民生加银基金管理有限公司 2011 年 7 月 20 日