华商稳健双利债券型证券投资基金 2011 年第 2 季度报告 2011 年 6 月 30 日 基金管理人:华商基金管理有限公司 基金托管人:中国建设银行股份有限公司 报告送出日期:2011 年 7 月 20 日 华商稳健双利债券 2011 年第 2 季度报告 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏, 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。 基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2011 年 7 月 19 日复核了本 报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本 基金的招募说明书及其更新。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2011 年 4 月 1 日起至 6 月 30 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 华商稳健双利债券 交易代码 630007 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2010 年 8 月 9 日 报告期末基金份额总额 939,491,472.27 份 本产品试图通过主要投资于债券品种,适当投资 二级市场股票和新股申购,力争较平稳的为基金 投资目标 持有人创造持续收益,最终实现基金资产的长期 稳健增值。 本基金首先通过自上而下的策略分析,确定基金 资产在非信用类固定收益品种(国债、央行票据 等)、信用类固定收益品种(含可转换债券)、新 股(含增发)申购、二级市场股票投资之间的大 投资策略 类配置;然后通过自下而上的研究发掘市场失衡 中的个券、个股机会,经过风险收益配比分析, 加入投资组合,在控制风险的前提下争取获得超 越业绩比较基准的超额收益。 业绩比较基准 中信标普全债指数 本基金为债券型基金,在证券投资基金中属于中 风险收益特征 等风险的品种,其预期风险与收益高于货币市场 基金,低于混合型基金和股票型基金。 基金管理人 华商基金管理有限公司 基金托管人 中国建设银行股份有限公司 下属两级基金简称 华商稳健双利债券 A 华商稳健双利债券 B 第 2 页 共 12 页 华商稳健双利债券 2011 年第 2 季度报告 下属两级交易代码 630007 630107 下属两级基金报告期末份额总额 504,174,014.66 份 435,317,457.61 份 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位:人民币元 主要财务指标 报告期( 2011 年 4 月 1 日 - 2011 年 6 月 30 日 ) 华商稳健双利债券 A 华商稳健双利债券 B 1.本期已实现收益 5,682,501.75 3,886,559.50 2.本期利润 6,291,030.39 4,182,325.06 3.加权平均基金份额本期利润 0.0104 0.0088 4.期末基金资产净值 516,381,242.99 444,131,151.71 5.期末基金份额净值 1.024 1.020 注:1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣 除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要 低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 华商稳健双利债券 A 净值增 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 阶段 (1)-(3) (2)-(4) 长率(1) 标准差(2) 准收益率(3) 益率标准差(4) 过去三个月 0.59% 0.30% 0.53% 0.04% 0.06% 0.26% 华商稳健双利债券 B 净值增 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 阶段 (1)-(3) (2)-(4) 长率(1) 标准差(2) 准收益率(3) 益率标准差(4) 过去三个月 0.49% 0.30% 0.53% 0.04% -0.04% 0.26% 第 3 页 共 12 页 华商稳健双利债券 2011 年第 2 季度报告 3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准 收益率变动的比较 第 4 页 共 12 页 华商稳健双利债券 2011 年第 2 季度报告 注:①本基金合同生效日为 2010 年 8 月 9 日,至本报告期末,本基金合同生效未满一年。 ②根据《华商稳健双利债券型证券投资基金基金合同》的规定,本基金主要投资于具有良好 流动性的金融工具,包括债券回购、央行票据、国债、金融债、企业债、公司债、可转换债券(含 分离型可转换债券)、资产支持证券,本基金还可投资于一级市场新股申购、持有可转债转股所 得的股票、投资二级市场股票、权证及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。本 基金的投资组合比例为:债券等固定收益类资产的投资比例不低于基金资产的 80%,其中可转换 债券比例不高于基金资产净值的 30%;股票等权益类品种投资比例不高于基金资产的 20%;权证投 资比例不高于基金资产净值的 3%;并保持不低于基金资产净值 5%的现金或到期日在一年以内的政 府债券。本基金管理人应当自基金合同生效之日起 6 个月内使基金的投资组合比例符合基金合同 的有关约定。本基金在建仓期结束时,各项资产配置比例符合基金合同有关投资比例的约定。 §4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 任本基金的基金经理期限 证券从业 姓名 职务 说明 任职日期 离任日期 年限 第 5 页 共 12 页 华商稳健双利债券 2011 年第 2 季度报告 男,复旦大学经济学硕士, 具有基金从业资格。2003 年 8 月至 2005 年 10 月,在上 海博弘投资管理有限公司 工作,任投研部债券研究 基金经 员;2005 年 11 月至 2007 年 理、投资 5 月在平安资产管理有限公 2010 年 8 毛水荣 决策委 - 8 司任投资经理助理。2007 年 月9日 员会委 5 月,进入华商基金管理有 员 限公司,2007 年 5 月至 2009 年 1 月担任华商领先企业混 合型证券投资基金基金经 理助理;2009 年 1 月至今担 任华商收益增强债券型证 券投资基金基金经理。 男,南开大学经济学硕士, 具有基金从业资格。1999 年 9 月至 2003 年 7 月,在工商 银行青岛市市北一支行担 任科长职务;2006 年 1 月至 2007 年 5 月,在海通证券担 基金经 任债券部交易员;2007 年 5 理,投资 月进入华商基金管理有限 2010 年 8 张永志 决策委 - 5 公司,2007 年 5 月至 2009 月9日 员会委 年 1 月担任华商基金管理有 员 限公司交易员,2009 年 1 月 至 2010 年 8 月担任华商收 益增强债券型证券投资基 金基金经理助理,2011 年 3 月 15 日起担任华商稳定增 利债券型证券投资基金基 金经理。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 在本报告期内,基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为。基金管理人勤勉尽责地 为基金份额持有人谋求利益,严格遵守了《基金法》及其他有关法律法规、基金合同的规定。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本报告期内,本基金运作符合《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和本公司相 关公平交易制度的规定,通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。 第 6 页 共 12 页 华商稳健双利债券 2011 年第 2 季度报告 4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较 按照华商稳健双利债券型证券投资基金基金合同,华商稳健双利基金属于二级债券型债券基 金,其投资方向及投资风格与其它基金有较大的差异。目前,华商基金管理有限公司旗下基金没 有与本基金风格相同的基金。 4.3.3 异常交易行为的专项说明 本报告期内,无异常交易行为和违法违规行为。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 2011 年二季度我国的宏观经济出现明显的放缓,二季度的 GDP 增长较一季度继续回落,相对 应的二季度通胀水平依然逐步走高,整体上是符合市场预期的。 二季度债券市场呈现冲高回落的走势,3 月份随着银行间市场流动性的环比改善,市场出现 了明显的反弹,但随着央行存准率水平的逐步提高,债券市场在二季度末出现了明显的下跌。 本基金在整个二季度没有对持仓作出明显的调整,主要考虑到紧缩政策的压力逐步释放,而 且通胀在二季度应该是全年最高,保持持有的策略能够获取稳定的收益,二季度主要减持了一部 分权益类资产和转债,整体策略偏防御。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 截至 2011 年 6 月 30 日,华商稳健双利债券型证券投资基金 A 类份额净值为 1.024 元,份额 累计净值为 1.024 元,基金份额净值增长率为 0.59%,同期基金业绩比较基准的收益率为 0.53%, 本类基金份额净值增长率高于业绩比较基准收益率 0.06 个百分点;华商稳健双利债券型证券投资 基金 B 类份额净值为 1.020 元,份额累计净值为 1.020 元,基金份额净值增长率为 0.49%,同期 基金业绩比较基准的收益率为 0.53%,本类基金份额净值增长率低于业绩比较基准收益率 0.04 个 百分点。 4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 展望 2011 年下半年,整体上我们对股票和债券市场都相对乐观。首先我们认为随着主要经济 体的流动性逐步收紧,目前的高通胀水平难以持续,通胀环比将逐步改善,而中国的紧缩政策将 导致经济增长继续回落,尽管政策不会放松,但在三季度开始,经济放缓的事实将带动债券市场 收益率下行,而股票市场会保持稳定,指数不会有太大的变化,但流动性改善有利于参与个股的 投资机会。 根据我们对 2011 年下半年市场的整体判断,在宏观经济稳定增长的基本判断下,我们将逐步 第 7 页 共 12 页 华商稳健双利债券 2011 年第 2 季度报告 开始加大债券的配置,尤其是国债和金融债的配置,同时降低信用债券的配置比例。另外基于四 季度股票市场存在较大的结构性机会,我们将在三季度逐步提高权益类资产的配置,主要通过二 级市场精选个股,尤其是在新兴产业方面,选择盈利确定增长的行业和个股,创造超额收益,转 债方面我们将维持现有持仓不变。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%) 1 权益投资 129,378,165.08 9.04 其中:股票 129,378,165.08 9.04 2 固定收益投资 1,251,000,703.78 87.36 其中:债券 1,251,000,703.78 87.36 资产支持证券 - - 3 金融衍生品投资 - - 4 买入返售金融资产 - - 其中:买断式回购的买入返售 - - 金融资产 5 银行存款和结算备付金合计 25,907,697.11 1.81 6 其他资产 25,644,181.30 1.79 7 合计 1,431,930,747.27 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采掘业 - - C 制造业 84,061,993.43 8.75 C0 食品、饮料 - - C1 纺织、服装、皮毛 - - C2 木材、家具 - - C3 造纸、印刷 - - C4 石油、化学、塑胶、塑料 - - C5 电子 - - C6 金属、非金属 8,350,000.00 0.87 C7 机械、设备、仪表 41,060,514.97 4.27 C8 医药、生物制品 34,651,478.46 3.61 C99 其他制造业 - - D 电力、煤气及水的生产和供应业 6,488,100.00 0.68 第 8 页 共 12 页 华商稳健双利债券 2011 年第 2 季度报告 E 建筑业 - - F 交通运输、仓储业 - - G 信息技术业 29,564,184.60 3.08 H 批发和零售贸易 5,046,417.75 0.53 I 金融、保险业 - - J 房地产业 3,659,469.30 0.38 K 社会服务业 - - L 传播与文化产业 - - M 综合类 558,000.00 0.06 合计 129,378,165.08 13.47 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 占基金资产净 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 值比例(%) 1 600252 中恒集团 1,759,886 32,751,478.46 3.41 2 000651 格力电器 1,324,599 31,128,076.50 3.24 3 600406 国电南瑞 502,664 18,246,703.20 1.90 4 600010 包钢股份 1,000,000 8,350,000.00 0.87 5 600723 西单商场 402,105 5,046,417.75 0.53 6 600522 中天科技 200,000 4,728,000.00 0.49 7 000157 中联重科 300,000 4,614,000.00 0.48 8 000024 招商地产 199,971 3,659,469.30 0.38 9 002331 皖通科技 249,970 3,554,573.40 0.37 10 000543 皖能电力 400,000 3,280,000.00 0.34 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) 1 国家债券 69,736,000.00 7.26 2 央行票据 - - 3 金融债券 - - 其中:政策性金融债 - - 4 企业债券 928,765,136.18 96.69 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债 252,499,567.60 26.29 8 其他 - - 9 合计 1,251,000,703.78 130.24 第 9 页 共 12 页 华商稳健双利债券 2011 年第 2 季度报告 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 占基金资产净值 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 比例(%) 1 113001 中行转债 963,310 101,706,269.80 10.59 2 113002 工行转债 659,740 78,159,397.80 8.14 3 122840 11 临汾债 600,000 62,874,000.00 6.55 4 122875 10 红投 02 600,000 61,494,000.00 6.40 5 019030 10 国债 30 600,000 59,754,000.00 6.22 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资 明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.8 投资组合报告附注 5.8.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期未被监管部门立案调查,且在本报告编制日前一 年内未受到公开谴责、处罚。 5.8.2 本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。 5.8.3 其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 514,797.61 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 10,800.00 4 应收利息 24,461,144.69 5 应收申购款 657,439.00 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 25,644,181.30 5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) 1 113001 中行转债 101,706,269.80 10.59 2 113002 工行转债 78,159,397.80 8.14 第 10 页 共 12 页 华商稳健双利债券 2011 年第 2 季度报告 3 125731 美丰转债 11,853,006.86 1.23 4 110078 澄星转债 10,359,090.00 1.08 5 110011 歌华转债 8,363,411.10 0.87 6 110007 博汇转债 5,887,512.50 0.61 7 110009 双良转债 1,121,900.00 0.12 5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中未存在流通受限情况。 5.8.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因,分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位:份 项目 华商稳健双利债券 A 华商稳健双利债券 B 报告期期初基金份额总额 740,422,645.06 565,071,600.57 报告期期间基金总申购份额 101,687,574.89 101,526,219.03 减:报告期期间基金总赎回份额 337,936,205.29 231,280,361.99 报告期期间基金拆分变动份额(份额减少以 - - “-”号填列) 报告期期末基金份额总额 504,174,014.66 435,317,457.61 注:总申购份额含红利再投、转换入份额;总赎回份额含转换出份额。 §7 备查文件目录 7.1 备查文件目录 1.中国证监会批准华商稳健双利债券型证券投资基金设立的文件; 2.《华商稳健双利债券型证券投资基金基金合同》; 3.《华商稳健双利债券型证券投资基金托管协议》; 4.基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程; 5.报告期内华商稳健双利债券型证券投资基金在制定报刊披露的各项公告的原稿。 7.2 存放地点 基金管理人、基金托管人处。 第 11 页 共 12 页 华商稳健双利债券 2011 年第 2 季度报告 7.3 查阅方式 基金管理人办公地址:北京市西城区平安里西大街 28 号中海国际中心 19 层 基金托管人地址:北京市西城区闹市口大街 1 号院 1 号楼 投资者对本报告书如有疑问,可咨询基金管理人华商基金管理有限公司。 客户服务电话:4007008880(免长途费),010-58573300 基金管理人网址:http://www.hsfund.com 华商基金管理有限公司 2011 年 7 月 20 日 第 12 页 共 12 页