华商收益增强债券型证券投资基金 2024 年第 3 季度报告 2024 年 9 月 30 日 基金管理人：华商基金管理有限公司 基金托管人：中国建设银行股份有限公司 报告送出日期：2024 年 10 月 25 日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。 基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2024 年 10 月 23 日复核了本 报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2024 年 07 月 01 日至 09 月 30 日。 §2 基金产品概况 基金简称 华商收益增强债券 基金主代码 630003 交易代码 630003 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2009 年 1 月 23 日 报告期末基金份额总额 327,623,415.96 份 投资目标 本基金在追求基金资产稳定增值的基础上，力求 获得高于业绩比较基准的投资收益。 自上而下确定投资策略和自下而上个券选择策 略相互结合，构建和管理投资组合。具体投资策 略主要包括利率策略、信用策略、相对价值策略、 债券组合构建及调整策略、可转债投资策略、资 产支持证券投资策略等。同时，通过对首次发行 和增发公司的内在价值与一级市场申购收益率 的细致分析，积极参与一级市场申购，在保证基 投资策略 金资产安全的前提下提升组合的回报率。 本基金将根据国内外宏观经济形势、市场利率走 势和资金供求情况分析，预测债券市场利率走 势，并结合各类固定收益产品收益率、流动性、 信用风险、久期、税收和利率敏感性分析，评定 各类产品的投资价值，在严格控制风险的前提 下，主动构建及调整固定收益投资组合，力争获 取超额收益。此外，通过对首次发行和增发股票 内在价值和申购收益率的综合分析，积极参与一 级市场申购，获得较为安全的新股申购收益。 具体投资策略详见基金合同。 业绩比较基准 中证综合债指数收益率 本基金为债券型基金，在证券投资基金中属于中 风险收益特征 等风险的品种，其预期风险与收益高于货币市场 基金，低于混合型基金和股票型基金。 基金管理人 华商基金管理有限公司 基金托管人 中国建设银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 华商收益增强债券 A 华商收益增强债券 B 下属分级基金的交易代码 630003 630103 报告期末下属分级基金的份额总额 239,170,587.26 份 88,452,828.70 份 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（ 2024 年 7 月 1 日 － 2024 年 9 月 30 日 ） 华商收益增强债券 A 华商收益增强债券 B 1．本期已实现收益 -18,086,213.52 -8,125,847.64 2．本期利润 -4,539,705.86 -2,592,062.68 3．加权平均基金份额本期利润 -0.0146 -0.0184 4．期末基金资产净值 339,623,382.50 119,091,721.42 5．期末基金份额净值 1.420 1.346 注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 华商收益增强债券 A 阶段 净值增 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④ 长率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④ 过去三个月 0.14% 0.37% 1.14% 0.11% -1.00% 0.26% 过去六个月 -0.70% 0.32% 2.90% 0.09% -3.60% 0.23% 过去一年 1.79% 0.26% 6.45% 0.08% -4.66% 0.18% 过去三年 8.90% 0.28% 15.19% 0.06% -6.29% 0.22% 过去五年 18.93% 0.35% 24.75% 0.06% -5.82% 0.29% 自基金合同 115.05% 0.39% 87.30% 0.07% 27.75% 0.32% 生效起至今 华商收益增强债券 B 阶段 净值增 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④ 长率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④ 过去三个月 0.00% 0.36% 1.14% 0.11% -1.14% 0.25% 过去六个月 -0.88% 0.32% 2.90% 0.09% -3.78% 0.23% 过去一年 1.36% 0.26% 6.45% 0.08% -5.09% 0.18% 过去三年 7.59% 0.28% 15.19% 0.06% -7.60% 0.22% 过去五年 16.54% 0.35% 24.75% 0.06% -8.21% 0.29% 自基金合同 101.05% 0.39% 87.30% 0.07% 13.75% 0.32% 生效起至今 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 注：①本基金合同生效日为 2009 年 1 月 23 日。 ②根据基金合同的规定，自基金合同生效之日起 6 个月内基金各项资产配置比例需符合基金合同要求。本基金在建仓期结束时，各项资产配置比例符合基金合同有关投资比例的约定。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明 任职日期 离任日期 年限 基 金 经 男，中国籍，经济学硕士， 理，固定 具有基金从业资格。1999 年 收 益 部 9 月至 2003 年 7 月，就职于 副 总 经 2018 年 7 工商银行青岛市市北一支 张永志 理，公司 月 27 日 - 18.7 行，任科员、科长等职务； 公 募 业 2006 年 1 月至 2007 年 5 月， 务 固 收 就职于海通证券，任债券部 投 资 决 交易员；2007 年 5 月加入华 策 委 员 商基金管理有限公司；2007 会委员 年 5 月至 2009 年 1 月担任 交易员；2009 年 1 月至 2010 年 8 月担任华商收益增强债 券型证券投资基金的基金 经理助理；2010 年 8 月 9 日 起至今担任华商稳健双利 债券型证券投资基金的基 金经理；2011 年 3 月 15 日 起至今担任华商稳定增利 债券型证券投资基金的基 金经理；2015 年 2 月 17 日 至 2020 年 3 月 16 日担任华 商稳固添利债券型证券投 资基金的基金经理；2016 年 8月24日起至今担任华商瑞 鑫定期开放债券型证券投 资基金的基金经理；2017 年 3 月 1 日至 2019 年 5 月 23 日担任华商瑞丰混合型证 券投资基金的基金经理； 2017年12月22日起至今担 任华商可转债债券型证券 投资基金的基金经理；2018 年 7 月 27 日起至今担任华 商收益增强债券型证券投 资基金的基金经理；2018 年 7 月 27 日至 2020 年 3 月 16 日担任华商双债丰利债券 型证券投资基金的基金经 理；2018年7月27日至2021 年 4 月 26 日担任华商双翼 平衡混合型证券投资基金 的基金经理；2018 年 7 月 27 日至 2020 年 12 月 15 日 担任华商回报 1 号混合型证 券投资基金的基金经理； 2019 年 5 月 24 日至2019年 8月23日担任华商瑞丰短债 债券型证券投资基金的基 金经理；2020 年 9 月 29 日 起至今担任华商转债精选 债券型证券投资基金的基 金经理；2022 年 1 月 11 日 起至今担任华商稳健添利 一年持有期混合型证券投 资基金的基金经理；2022 年 4 月 19 日至 2024 年 6 月 19 日担任华商稳健汇利一年 持有期混合型证券投资基 金的基金经理；2023 年 5 月 16 日起至今担任华商稳健 泓利一年持有期混合型证 券投资基金的基金经理。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 在本报告期内，基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为。基金管理人勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益，严格遵守了《证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同的规定。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司内部公平交易制度，在研究分析、投资决策、交易执行等各个环节，公平对待旗下所有投资组合。 公司建立投研管理平台并定期举行投研晨会、投研联席会等，建立健全投资授权制度，确保各投资组合公平获得研究资源，享有公平的投资决策机会。 针对公司旗下所有投资组合的交易所公开竞价交易，通过交易系统中的公平交易程序，对于不同投资组合同日同向买卖同一证券的指令自动进行比例分配，报告期内，系统的公平交易程序运作良好，未出现异常情况。针对场外网下交易业务，公司依照《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司内部场外、网下交易业务的相关规定，确保各投资组合享有公平的交易执行机会。对于以公司名义进行的交易严格按照发行分配的原则或价格优先、比例分配的原则在各投资组合间进行分配。本报告期内，场外、网下业务公平交易制度执行情况良好，未出现异常情况。 公司对旗下各投资组合的交易行为进行监控和分析，对各投资组合不同时间窗口（1 日、3日、5 日）内的同向交易的溢价金额与溢价率进行了 T 检验，统计了溢价率占优比例。本报告期内，未出现违反公平交易制度的情况，公司旗下各基金不存在利益输送的行为。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 为规范投资行为，公平对待投资组合，公司制定了《异常交易管理办法》，对包括可能显著影响市场价格、可能导致不公平交易、可能涉嫌利益输送等异常交易行为做出了界定及相应的防 范、控制措施。 报告期内严格执行公司相关制度，未发现本基金存在异常交易行为。公司严格控制旗下非指数型投资组合参与交易所公开竞价同日反向交易，按照有关指数的构成比例进行的投资导致出现的同日反向交易中，成交较少的单边交易量均未超过该证券当日成交量的 5%。 4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 债券市场方面，2024 年三季度，债券市场呈现震荡走势，整体波动较大。具体来看，7 月在流动性充裕、机构配置需求旺盛等利好因素的共同作用下，债市呈现牛市格局，10 年国债利率从 2.2%附近震荡下行至 2.12%附近，1 年期国债利率从 1.54%附近下行至 1.39%附近。8 月随着政府 债发行加速，资金价格边际有所上行，债市呈现震荡格局。9 月中上旬，美联储降息落地，国内 货币政策宽松预期升温，债市继续走牛， 10 年国债收益率盘中一度接近 2%。9 月 24 日以来，一 揽子稳增长政策密集出台，提振经济预期，债市明显承压，10 年国债收益率快速上行至 2.25%附近。 转债市场方面，2024 年三季度，可转债市场整体跟随正股走势，先抑后扬。具体来看，7 月和 8 月，国内经济基本面延续弱复苏，权益市场延续回调，转债市场跟随下行，在部分弱资质转债信用风险的扰动下，转债市场担忧情绪加剧，估值亦有压缩。9 月稳增长政策密集出台，带动权益市场大幅反弹，转债市场也随之超跌反弹，三季度中证转债指数小幅收涨 0.58%。 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至本报告期末华商收益增强债券 A 基金份额净值为 1.420 元，份额累计净值为 1.945 元， 本报告期基金份额净值增长率为 0.14%，同期基金业绩比较基准的收益率为 1.14%，本类基金份额净值增长率低于业绩比较基准收益率 1.00 个百分点。 截至本报告期末华商收益增强债券 B 基金份额净值为 1.346 元，份额累计净值为 1.852 元， 本报告期基金份额净值增长率为 0.00%，同期基金业绩比较基准的收益率为 1.14%，本类基金份额净值增长率低于业绩比较基准收益率 1.14 个百分点。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本报告期内，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 30,999,288.34 5.93 其中：股票 30,999,288.34 5.93 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 402,659,441.94 77.01 其中：债券 402,659,441.94 77.01 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售 - - 金融资产 7 银行存款和结算备付金合计 73,953,127.57 14.14 8 其他资产 15,269,482.47 2.92 9 合计 522,881,340.32 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%) A 农、林、牧、渔业 2,536,768.80 0.55 B 采矿业 2,294,392.34 0.50 C 制造业 8,242,968.94 1.80 D 电力、热力、燃气及水生产和供 5,079,608.70 1.11 应业 E 建筑业 - - F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮政业 2,138,563.84 0.47 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务 - - 业 J 金融业 10,706,985.72 2.33 K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 30,999,288.34 6.76 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 本基金本报告期末未持有港股通股票。 5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细 5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净 值比例（％） 1 600901 江苏金租 1,025,901 5,519,347.38 1.20 2 601998 中信银行 740,034 5,187,638.34 1.13 3 600483 福能股份 489,365 5,079,608.70 1.11 4 000528 柳 工 225,231 2,815,387.50 0.61 5 603477 巨星农牧 117,443 2,536,768.80 0.55 6 002840 华统股份 188,145 2,479,751.10 0.54 7 601006 大秦铁路 311,744 2,138,563.84 0.47 8 002083 孚日股份 321,134 1,618,515.36 0.35 9 600985 淮北矿业 89,714 1,615,749.14 0.35 10 000623 吉林敖东 76,706 1,329,314.98 0.29 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 国家债券 209,096,672.33 45.58 2 央行票据 - - 3 金融债券 39,726,710.14 8.66 其中：政策性金融债 - - 4 企业债券 20,305,779.73 4.43 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） 133,530,279.74 29.11 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 402,659,441.94 87.78 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净 号 值比例（％） 1 019740 24 国债 09 1,493,000 150,468,466.80 32.80 2 019733 24 国债 02 278,000 28,218,972.66 6.15 3 019706 23 国债 13 200,000 20,188,356.16 4.40 4 232480052 24浦发银行二级资本债01A 200,000 19,739,756.71 4.30 5 115077 23 京投 02 100,000 10,243,912.88 2.23 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明 细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属投资。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证投资。 5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.9.1 本期国债期货投资政策 根据本基金的基金合同约定，本基金的投资范围不包括国债期货。 5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期内未投资国债期货。 5.9.3 本期国债期货投资评价 根据本基金的基金合同约定，本基金的投资范围不包括国债期货。 5.10 投资组合报告附注 5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明 24 兴业银行永续债 01 2024 年 7 月兴业银行因未严格按照公布的收费价目名录收费、向小微企业贷款客户转嫁抵押 评估费、企业划型管理不到位被国家金融监督管理总局福建监管局处以 190 万元罚款。 24 交行永续债 01BC 2024 年 6 月交通银行因安全测试存在薄弱环节、运行管理存在漏洞、数据安全管理不足、灾 备管理不足被国家金融监督管理总局罚款 160 万元。 本公司对以上证券的投资决策程序符合法律法规及公司制度的相关规定，不存在损害基金份 额持有人利益的行为。除此之外，本基金投资的其他前十名证券的发行主体本期未被监管部门立案调查, 且在本报告编制日前一年内未受到公开谴责、处罚。 5.10.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明 本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。 5.10.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 27,353.21 2 应收证券清算款 7,981,878.85 3 应收股利 - 4 应收利息 - 5 应收申购款 7,260,250.41 6 其他应收款 - 7 其他 - 8 合计 15,269,482.47 5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 序号 债券代码 债券名称 公允价值 (元) 占基金资产净值比例（％） 1 123208 孩王转债 4,775,032.98 1.04 2 127104 姚记转债 4,561,470.54 0.99 3 123170 南电转债 4,489,447.73 0.98 4 123035 利德转债 4,446,348.85 0.97 5 123131 奥飞转债 4,429,847.56 0.97 6 110075 南航转债 4,396,480.96 0.96 7 123092 天壕转债 4,386,485.56 0.96 8 123192 科思转债 4,366,681.30 0.95 9 127095 广泰转债 4,328,204.84 0.94 10 128144 利民转债 4,306,132.39 0.94 11 123120 隆华转债 4,300,853.38 0.94 12 113637 华翔转债 4,229,332.47 0.92 13 113069 博 23 转债 4,203,842.86 0.92 14 113532 海环转债 4,196,921.22 0.91 15 127082 亚科转债 4,179,629.58 0.91 16 127043 川恒转债 3,890,111.33 0.85 17 123204 金丹转债 3,664,021.19 0.80 18 123206 开能转债 3,610,511.60 0.79 19 128090 汽模转 2 3,536,236.04 0.77 20 128141 旺能转债 3,500,362.32 0.76 21 128132 交建转债 3,346,246.68 0.73 22 128128 齐翔转 2 3,285,449.30 0.72 23 110084 贵燃转债 3,202,148.62 0.70 24 123203 明电转 02 3,129,320.22 0.68 25 123228 震裕转债 3,111,942.28 0.68 26 110094 众和转债 3,074,833.47 0.67 27 127019 国城转债 3,011,960.08 0.66 28 113676 荣 23 转债 3,008,771.93 0.66 29 123063 大禹转债 2,980,241.44 0.65 30 123201 纽泰转债 2,932,815.20 0.64 31 118039 煜邦转债 1,592,335.08 0.35 32 110055 伊力转债 1,119,919.19 0.24 33 113672 福蓉转债 1,117,574.75 0.24 34 111015 东亚转债 1,114,376.00 0.24 35 123219 宇瞳转债 1,099,743.02 0.24 36 128109 楚江转债 1,081,288.14 0.24 37 113628 晨丰转债 1,079,819.18 0.24 38 113663 新化转债 1,079,296.67 0.24 39 123050 聚飞转债 1,060,572.87 0.23 40 127020 中金转债 1,052,773.70 0.23 41 113066 平煤转债 1,052,693.80 0.23 42 128076 金轮转债 1,051,323.27 0.23 43 113673 岱美转债 1,044,887.72 0.23 44 127039 北港转债 1,039,029.77 0.23 45 113651 松霖转债 1,037,992.80 0.23 46 127099 盛航转债 1,036,633.67 0.23 47 127087 星帅转 2 988,336.19 0.22 5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。 5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 华商收益增强债券 A 华商收益增强债券 B 报告期期初基金份额总额 361,284,627.54 166,610,471.45 报告期期间基金总申购份额 34,202,161.94 21,307,799.91 减:报告期期间基金总赎回份额 156,316,202.22 99,465,442.66 报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - - 少以"-"填列） 报告期期末基金份额总额 239,170,587.26 88,452,828.70 注：总申购份额含红利再投、转换入份额；总赎回份额含转换出份额。 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 本报告期内基金管理人未持有本基金份额。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 投 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 资 者 持有基金份额比例达到或 期初 申购 赎回 类 序号 者超过 20%的时间区间 份额 份额 份额 持有份额 份额占比 别 机 1 2024-08-12 至 2024-09-30 69,299,376.30 21,659,927.80 0.00 90,959,304.10 27.76% 构 个 - - - - - - - 人 产品特有风险 本基金存在单一投资者持有基金份额比例超过 20%及以上的情况，由于持有人相对集中，本基金可能面临基金净值大幅波动的风险、延迟或暂停赎回的风险，且根据《公开募集证券投资基金运作管理办法》的有关规定本基金可能面临转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同的风险。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 无。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1.中国证监会批准华商收益增强债券型证券投资基金设立的文件； 2.《华商收益增强债券型证券投资基金基金合同》； 3.《华商收益增强债券型证券投资基金托管协议》； 4.《华商收益增强债券型证券投资基金招募说明书》； 5.基金管理人业务资格批件、营业执照； 6.报告期内华商收益增强债券型证券投资基金在规定媒介上披露的各项公告的原稿。 9.2 存放地点 基金管理人、基金托管人处。 9.3 查阅方式 基金管理人地址：北京市西城区平安里西大街 28 号中海国际中心 19 层 基金托管人地址：北京市西城区闹市口大街 1 号院 1 号楼 投资者对本报告书如有疑问，可咨询基金管理人华商基金管理有限公司。 客户服务中心电话：4007008880，010－58573300 基金管理人网址：http://www.hsfund.com 中国证监会基金电子披露网站: http://eid.csrc.gov.cn/fund 华商基金管理有限公司 2024 年 10 月 25 日